劉守冠

【摘 要】本文論述了現金流量在企業(yè)運營管理中的重要作用，分析了現金流量運營管理中存在的問題及問題的根源，并針對現金流量運營管理問題提出了應對措施，以期為我國廣大經營管理者提供參考。

【關鍵詞】現金流量管理；應對措施

加強現金流量管理，是企業(yè)生存發(fā)展的重要保障。近年來，隨著現代企業(yè)管理新理念的逐漸深入，各大企業(yè)紛紛加強了對現金流量的管理。

一、現金流量在企業(yè)運營管理中的重要作用

1.現金正流量是抵御企業(yè)財務風險的根本保障

現金流量反映了企業(yè)的現金收入與現金支出，能真實反映企業(yè)持續(xù)經營能力，當現金凈流量為正值時說明企業(yè)的經營活動能為企業(yè)創(chuàng)造價值，實現價值增值。價值增值越多，說明企業(yè)的財務實力越強，更有能力清償到期債務，抵御財務風險。

2.現金的良性運轉有利于提高企業(yè)的核心競爭力

企業(yè)通過現金的良性運轉，能降低資金成本，生產出成本更低，對顧客更有價值的產品。在資金運轉方面，形成比競爭對手更高效的周轉優(yōu)勢。這種優(yōu)勢建立、鞏固后，再融入自身企業(yè)文化特色，則很難被模仿或復制，從而提高企業(yè)的核心競爭力。

3.現金正流量最大化是企業(yè)價值最大化的體現

現金正流量大小決定企業(yè)創(chuàng)造價值的能力。企業(yè)要想在市場上獲取生產資料去創(chuàng)造企業(yè)價值，首先必須擁有足夠的現金?，F金正流量越大，說明企業(yè)的經濟運行質量越好，企業(yè)的綜合實力更強。所以，評判企業(yè)生產經營活動現金流量情況，可以較好地評價企業(yè)創(chuàng)造價值的真實情況。現金正流量最大化充分體現了企業(yè)價值最大化。

4.現金流量管理是企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展的需要

現金流量管理彌補了以往收入、利潤指標管理的缺陷，現金正流量可以反映企業(yè)實際支付能力及企業(yè)能夠給予利益相關者的真實回報能力，還能夠反映企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?。充足的現金正流量能夠有力的保證企業(yè)健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展。

二、企業(yè)現金流量運營管理中存在的問題

1.籌資方式安排不當，造成資本結構不科學，降低企業(yè)創(chuàng)造現金凈流入量的能力

我國企業(yè)籌資方式包括股權籌資、債務籌資，這兩大類又包括發(fā)行股票、利用留存收益、銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等多種方式。對于企業(yè)來說，如果根據自身經營的實際情況對籌資方式進行搭配使用，將會對企業(yè)的綜合資本成本造成很大的影響。權益籌資比例過高，降低了財務風險，但會導致經營風險上升。負債籌資比例過高，經營風險降低，但會增加財務風險?；I資方式如果搭配不當，企業(yè)將承擔較高的綜合資本成本，直接影響現金正流量的大小及價值創(chuàng)造能力。

2.使用資金決策失誤，導致資金閑置或過度擴張，無法創(chuàng)造更多的現金凈流入量

使用資金決策失誤，選擇不適當的投資項目，都會造成大額資金被長期占用，難以收回，降低資金收益率，降低現金流入量。如未能找到合適的投資項目，也會造成資金閑置，導致資源浪費，增加資金成本，降低企業(yè)的盈利水平，因此適當的現金持有量是企業(yè)現金管理的核心問題。使用資金決策適當與否，是關系企業(yè)能否有效利用財務杠桿作用發(fā)揮資金收益最大化的重要一環(huán)，必須慎重決策。大額資金使用更要遵循集體決策和聯簽制度，以使有限的現金流向更合適的地方，創(chuàng)造更多的現金正流量。

3.資金調度不科學、不合理，造成企業(yè)資金鏈斷裂，降低現金凈流入量

資金調度工作是企業(yè)合理運用資金的重要管理手段，資金調度最忌本末倒置，一味的追求創(chuàng)造資金價值，而忽略了規(guī)避風險，未考慮短期營運與長期資本投資的比例關系，影響了日常營運資金的需求。一旦資金調度管理不善，使用結構搭配不合理，未能將有限的資金用到資金綜合收益率最高的項目上，大量的現金就會被回款周期長，收益率低的項目占用。此時如果有收益率高的項目，就會因資金鏈斷裂、調度不到位而被擱置，坐失良機，無法取得相對較高的收益率，對企業(yè)的經營管理造成損失，降低現金凈流入量。

4.內控措施不到位，出現舞弊，挪用、侵占等違法使用資金行為，造成負現金流量

內部控制對于維護現金資產的安全完整，保證財務信息的真實完整，起著至關重要的作用?，F金資產具有最強的流動性，控制風險最高。一旦對現金資產的內控制措施不到位，不按照規(guī)定程序審核、不在授權范圍內審批、企業(yè)領導大額資金支付審批權限不封頂，不相容崗位未能發(fā)揮相互制衡作用，加之相關人員素質不高，將會造成約束機制出現漏洞，資金安全無法保障。發(fā)生舞弊、違法侵占現金資產現象，造成現金只有流出，沒有流入，出現負現金流量。

三、現金流量在企業(yè)運營管理中出現問題的主要原因

1.企業(yè)經營管理者業(yè)務素質低，缺乏警惕性

管理人員的管理水平、決策水平、組織能力、風險防控意識對現金流量管理都起到非常重要的作用。部分經營管理者財經法紀知識儲備量不足，不清楚現金資產管理的重要性，警惕性不高。對資金的籌集、調度缺乏科學性與合理性，使現金流量管理出現違反規(guī)定現象。

2.盲目追求利潤，對現金流轉的關注不到位

現金流的管理控制主要包括流向、流速和回收等方面的管理和控制，其目的是為了增加企業(yè)的生存活力、發(fā)展動力及經營靈活性，宗旨是通過提高現金周轉速度，增強企業(yè)創(chuàng)造現金凈流入量能力。在多數企業(yè)中，管理層為了實現政績只追求利潤最大化，常常忽略現金流管理的重要性。

3.投資缺乏科學性論證

對投資預期過于樂觀，缺乏科學性論證，盲目追求經濟效益，而忽視財務風險。不能保證投資新項目的科學性、有效性，因而導致進一步的判斷失誤，可能更多地涉足高風險投資項目，使大量現金資產面臨價值縮水的風險，這樣會直接限制企業(yè)的發(fā)展，惡化資金使用情況，阻礙現金凈流入量的增加。

4.對現金流操作不規(guī)范，未實現可持續(xù)發(fā)展

基礎會計工作缺失。首先表現為未按照財經法規(guī)的規(guī)定配備相應勝任能力的操作人員，甚至有些企業(yè)根本未單獨設置會計機構而是由代理記賬機構代替；其次對債權債務長期不核對、發(fā)出商品不跟蹤到貨情況，開具銷售發(fā)票，資產盤點制度不健全等導致會計記錄不能如實反映經營成果和現金流量。

四、現金流量運營管理問題的應對措施

1.優(yōu)化籌資方式，合理搭配資本結構，提高創(chuàng)造現金流量的能力

根據企業(yè)的獲利能力，積極尋求綜合資本成本與財務杠桿效益的平衡點。既不能為了綜合資本成本最低，而失去財務杠桿效益。也不能為了追求財務杠桿效益最大化，盲目加大債務籌資的額度，增加財務風險。企業(yè)可根據預計的現金流量情況結合息稅前利潤率與負債利息率的對比，合理安排負債籌資的額度、種類、方式和期限，降低財務風險，增加企業(yè)的現金流量。

2.堅決執(zhí)行“三重一大”制度，避免決策失誤，杜絕閑置和浪費

根據“三重一大”的政策精神，大額資金的使用必須經集體討論做出決策。杜絕盲目決策，武斷決策。構建合理的現金流決策系統(tǒng)，構建健全的決策監(jiān)督和反饋制度，樹立決策責任追究制度。清醒認識決策方面的種種問題，并給予有效解決，提高領導干部科學決策與民主決策的能力，避免決策失誤，引起資金不必要的閑置和浪費，影響現金凈流入量的增加。

3.科學調度資金，確保資金使用的合理性，促進資金鏈持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展

（1）落實責任，合力推動。強化執(zhí)行部門的主體責任，強化對現金流的監(jiān)管職責，實行專項資金分管領導負責制、業(yè)務科室支出進度考核制和重點支出集體決策制。（2）切實完善以收定支和據實結算項目支出方式。對以收定支項目，積極組織收入均衡入庫，及時安排項目支出；對據實結算等特殊項目，采取先預撥后結算等方式加快資金的分配與撥付，避免年終集中列支，著力加快資金周轉速度。建立一條有效增加現金凈流入量的持久穩(wěn)定的資金鏈。

4. 加強內控，確保不相容崗位相分離，嚴懲舞弊、侵占等違法違規(guī)行為

加強資金管控監(jiān)督，嚴格按規(guī)定流程審批現金收支。運用操作系統(tǒng)傳遞審批流向，各模塊數據實現環(huán)環(huán)相扣，審批過程、網上支付、票據套打等各環(huán)節(jié)標準化、剛性化。實現不相容崗位專人專崗?？诹?。根據需要可采用定期和不定期輪崗交互的方式，及時發(fā)現各個崗位在實際操作中的漏洞和隱患，防止串通舞弊。針對發(fā)現的舞弊、侵占企業(yè)資產的違法亂紀行為，及時作出處理，以起到警示作用，確?，F金流量的安全、完整。

參考文獻：

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