康蕊

【摘 要】汽車產(chǎn)業(yè)具有資金、勞動力和技術(shù)密集的特點，處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的中小汽車經(jīng)銷商的發(fā)展通常受制于融資瓶頸。汽車供應(yīng)鏈金融強調(diào)供應(yīng)鏈整體的風(fēng)險分擔(dān)和利益共享，一方面有效地化解了中小汽車經(jīng)銷商的融資困難；另一方面也為商業(yè)銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)帶來金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新的機(jī)遇。隨著經(jīng)濟(jì)社會的進(jìn)步和科技水平的提高，汽車供應(yīng)鏈金融與時俱進(jìn)，從傳統(tǒng)的1+N模式逐步發(fā)展為供應(yīng)鏈金融流程線上化及供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式，并開始向產(chǎn)融結(jié)合模式發(fā)展，為汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展不斷注入新鮮血液。銷售渠道中小汽車經(jīng)銷商運用汽車供應(yīng)鏈金融的預(yù)付款融資方式來加速資金周轉(zhuǎn)，帶動商流、物流和信息流的高效循環(huán)，有利于銷量增長和市場份額的提高，提升供應(yīng)鏈整體的競爭力；有利于供應(yīng)鏈降本增效，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，推動供應(yīng)鏈可持續(xù)發(fā)展；也有利于汽車產(chǎn)業(yè)和金融的協(xié)同化發(fā)展，形成多方共贏的良好發(fā)展局面。本文從供應(yīng)鏈金融破解中小汽車經(jīng)銷商融資難題入手，基于汽車供應(yīng)鏈金融中的經(jīng)銷商預(yù)付款融資業(yè)務(wù)操作，提出汽車供應(yīng)鏈金融中的預(yù)付款融資風(fēng)險管理策略。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；融資；中小企業(yè)；汽車經(jīng)銷商

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球化加深的環(huán)境下，企業(yè)協(xié)同合作增強且分工日益細(xì)化，優(yōu)化供應(yīng)鏈有利于促進(jìn)整體資金流、物流、商流和信息流的高效率循環(huán)，降低成本提升效益，而供應(yīng)鏈金融是實現(xiàn)供應(yīng)鏈整體優(yōu)化的關(guān)鍵因素之一。黨的十九大報告指出：“以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革、效率變革、動力變革，提高全要素生產(chǎn)率，著力加快建設(shè)實體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系?！惫?yīng)鏈金融不僅為中小企業(yè)提供了融資，同時也為銀行拓寬了金融產(chǎn)品和服務(wù)范圍，有利于降本增效，實現(xiàn)供應(yīng)鏈資源優(yōu)化配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，發(fā)展高效率高效益的產(chǎn)業(yè)模式，形成產(chǎn)融結(jié)合良好發(fā)展局面。汽車行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，具有資金密集度較高和產(chǎn)業(yè)鏈條較長的特點。供應(yīng)鏈金融服務(wù)于汽車產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋上游供應(yīng)商、核心汽車生產(chǎn)廠、汽車經(jīng)銷商和終端客戶并不斷延展，一方面通過產(chǎn)融結(jié)合為產(chǎn)業(yè)鏈引入高效率低成本的資金而推動其良好發(fā)展；另一方面通過金融工具激發(fā)產(chǎn)業(yè)潛力而創(chuàng)造價值。

一、供應(yīng)鏈金融破解中小汽車經(jīng)銷商融資難題

所謂供應(yīng)鏈金融，是指銀行基于真實的商務(wù)貿(mào)易和整個供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險而不是單個企業(yè)的風(fēng)險向供應(yīng)鏈各主體提供較低成本的資金，通過做到對供應(yīng)鏈“商流、物流、資金流、信息流”的把控，為整個產(chǎn)業(yè)鏈條上的某個環(huán)節(jié)或全部鏈條提供金融服務(wù)，提升效率和創(chuàng)造價值。 供應(yīng)鏈金融在經(jīng)濟(jì)貿(mào)易國際化的趨勢下日益變得更加重要， 不僅為核心企業(yè)帶來高效率高效益的資金，也為緩解中小企業(yè)面臨的融資困難開辟了途徑。當(dāng)前，大型企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中具有主導(dǎo)地位，中小企業(yè)在不斷發(fā)展的經(jīng)濟(jì)生活中也扮演著越來越重要的角色。促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展是我國一直以來堅持的重要方針，國家長期在政策上給予中小企業(yè)大力扶持，近年來頒布了一系列中小企業(yè)扶持政策，努力為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。實踐中，中小企業(yè)的發(fā)展一直面臨資金、市場和技術(shù)等方面的瓶頸。中小企業(yè)資金有限、設(shè)備技術(shù)不具有行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，其生產(chǎn)或經(jīng)營的產(chǎn)品多屬于市場競爭激烈商品，議價能力和獲利空間有限。大型國有銀行或其他金融機(jī)構(gòu)出于中小企業(yè)固定資產(chǎn)等抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營管理水平有限和財務(wù)信息不對稱等原因，多傾向于取大舍小，貸款給大型企業(yè)，而避免貸款給中小企業(yè)。融資難始終是中小企業(yè)面臨的主要問題，汽車產(chǎn)業(yè)作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，處于下游的中小汽車經(jīng)銷商融資難問題尤為突出。供應(yīng)鏈金融應(yīng)用于汽車行業(yè)，銀行以整車制造廠為中心，基于供應(yīng)鏈各主體真實的商業(yè)流通，向上游供應(yīng)商、核心汽車生產(chǎn)廠、汽車經(jīng)銷商和終端客戶等各主體提供較低成本的資金。在汽車供應(yīng)鏈金融中，銀行跳出單個企業(yè)的局限，對核心企業(yè)與上下游企業(yè)真實的交易進(jìn)行資信捆綁，更加看重企業(yè)的交易歷史記錄、合同執(zhí)行能力和貿(mào)易的連續(xù)性，淡化了企業(yè)規(guī)模、財務(wù)報表等中小汽車經(jīng)銷商的弱項，降低了中小汽車經(jīng)銷商的融資準(zhǔn)入門檻。這樣，汽車供應(yīng)鏈金融既可以減輕銀行向中小汽車經(jīng)銷商貸款的風(fēng)險，又可以讓中小汽車經(jīng)銷商以較低的成本獲得相應(yīng)的融資，進(jìn)而促進(jìn)汽車供應(yīng)鏈的高效運轉(zhuǎn)，可謂一舉三得，是當(dāng)前破解中小汽車經(jīng)銷商融資難題的一條重要途徑。

二、汽車供應(yīng)鏈金融中的經(jīng)銷商預(yù)付款融資業(yè)務(wù)操作

汽車供應(yīng)鏈金融在實踐中多以商業(yè)銀行和汽車金融公司為主要資金提供方，融資方式多樣化，包含應(yīng)收賬款融資方式、存貨融資方式和預(yù)付款融資方式等多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)。銷售渠道汽車經(jīng)銷商主要采用預(yù)付款融資方式獲得資金融通，即基于與整車制造廠簽訂的汽車購銷合同，以所購車輛質(zhì)押的方式獲得商業(yè)銀行或汽車金融公司提供的金融產(chǎn)品作為預(yù)付款支付給整車制造廠，并通過終端零售回款來償付融資。通過汽車經(jīng)銷商預(yù)付款方式融資，商業(yè)銀行或汽車金融公司基于整車制造廠與汽車銷售渠道經(jīng)銷商合作共擔(dān)風(fēng)險，為汽車供應(yīng)鏈中的銷售渠道經(jīng)銷商提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，有效地解決了中小汽車經(jīng)銷商融資難題，為供應(yīng)鏈銷售渠道的通暢提供了支撐，通過加速庫存車輛周轉(zhuǎn)、增加銷量和提升市場占有率，進(jìn)而促進(jìn)整個汽車供應(yīng)鏈降本增效和產(chǎn)業(yè)升級。汽車經(jīng)銷商預(yù)付款方式融資業(yè)務(wù)流程（如圖）主要如下：

1.商業(yè)銀行或汽車金融公司基于整車制造廠與汽車經(jīng)銷商簽署的購銷合同和汽車經(jīng)銷商提交的申請資料，為產(chǎn)業(yè)鏈下游的汽車經(jīng)銷商授信，具體金融產(chǎn)品多樣，例如：銀行承兌匯票或法人透支賬戶。

2.汽車經(jīng)銷商根據(jù)采購計劃向商業(yè)銀行或汽車金融公司交付一定的保證金獲得融資，并作為采購的預(yù)付款支付給整車制造廠；

3.整車制造廠根據(jù)購銷合同、汽車經(jīng)銷商的訂單和收到的汽車經(jīng)銷商預(yù)付款安排發(fā)車。

4.整車制造廠發(fā)出車輛至指定倉庫，由商業(yè)銀行或汽車金融公司指定的第三方物流監(jiān)管公司來監(jiān)管完成質(zhì)押。

5.汽車經(jīng)銷商實現(xiàn)終端銷售回款至商業(yè)銀行或汽車金融公司指定的賬戶，并提交釋放車輛和合格證的申請。

6.商業(yè)銀行或汽車金融公司審核汽車經(jīng)銷商的申請和回款下達(dá)釋放指令。

7.第三方物流監(jiān)管公司根據(jù)商業(yè)銀行或汽車金融公司的指令釋放車輛及合格證。

8.汽車經(jīng)銷商均勻回款按時清償實現(xiàn)授信額度的循環(huán)使用。

三、汽車供應(yīng)鏈金融中的預(yù)付款融資風(fēng)險管理

供應(yīng)鏈金融淡化了商業(yè)銀行或汽車金融公司對產(chǎn)業(yè)鏈下游的汽車經(jīng)銷商的單一風(fēng)險考量，強調(diào)了供應(yīng)鏈整體的風(fēng)險分擔(dān)和利益共享，有效地化解了中小汽車經(jīng)銷商的融資困難，同時也為商業(yè)銀行或汽車金融公司不斷創(chuàng)新提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)帶來機(jī)遇。實踐中，商業(yè)銀行或汽車金融公司主要從宏觀和微觀兩個方面加強對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理，并結(jié)合先進(jìn)的金融科技不斷拓展金融產(chǎn)品服務(wù)的廣度和深度。

從宏觀來看，穩(wěn)定的政治、法律、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)環(huán)境是汽車供應(yīng)鏈金融持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。目前，全球經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇發(fā)展的良好態(tài)勢中，我國央行今年實行服務(wù)于深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的穩(wěn)健中性的貨幣政策，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過加強監(jiān)管方式來維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，關(guān)注實現(xiàn)金融服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)來支撐整體經(jīng)濟(jì)的良好運行。供應(yīng)鏈金融發(fā)展得到了國家政策大力支持，整體發(fā)展環(huán)境良好。我國汽車行業(yè)正經(jīng)歷著從快速發(fā)展向平穩(wěn)發(fā)展的轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行或汽車金融公司積極發(fā)展汽車供應(yīng)鏈金融，為汽車行業(yè)不斷注入活力。同時，互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云計算等信息技術(shù)的發(fā)展，一方面影響和推動著包括汽車行業(yè)在內(nèi)的各個行業(yè)的變革；另一方面也從業(yè)務(wù)和技術(shù)方面為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理帶來挑戰(zhàn)和機(jī)遇。在國家完善金融基礎(chǔ)設(shè)施、加快建設(shè)金融科技標(biāo)準(zhǔn)體系，監(jiān)管所有金融業(yè)務(wù)的大背景下，商業(yè)銀行或汽車金融公司在普遍采用金融科技創(chuàng)新服務(wù)的同時將金融科技融入風(fēng)險管理，針對不同的客觀情況分別采取風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險降低、風(fēng)險分擔(dān)和風(fēng)險接受等應(yīng)對措施加強風(fēng)險管理，積極推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合模式下汽車產(chǎn)業(yè)鏈的升級，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)高效的可持續(xù)發(fā)展，同時也為汽車供應(yīng)鏈金融的進(jìn)一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

商業(yè)銀行或汽車金融公司為汽車經(jīng)銷商授信和提供融資產(chǎn)品服務(wù)，除了要綜合考慮上述宏觀方面因素進(jìn)行風(fēng)險管理，還要從微觀方面考量供應(yīng)鏈金融各資金需求方的資信情況、實際運營、財務(wù)情況、管理水平和抵御風(fēng)險的能力等進(jìn)行綜合評價，實施科學(xué)適宜的貸前、貸中和貸后管理。金融科技也逐步應(yīng)用于汽車供應(yīng)鏈金融的全流程業(yè)務(wù)，在提升效率的同時降低信息不對稱等風(fēng)險因素的不利影響，實現(xiàn)動態(tài)的風(fēng)險管理并創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。下面結(jié)合銷售渠道汽車經(jīng)銷商庫存融資業(yè)務(wù)流程來看各個環(huán)節(jié)的運營和操作風(fēng)險的管理措施：

1.授信階段。商業(yè)銀行或汽車金融公司一方面關(guān)注整車制造廠行業(yè)地位、產(chǎn)能發(fā)展、經(jīng)營及財務(wù)狀況和資信情況等；另一方面結(jié)合整車制造廠和銷售渠道汽車經(jīng)銷商的商貿(mào)關(guān)系、廠家推薦及經(jīng)銷商自身主體、運營和財務(wù)等情況，為供應(yīng)鏈的資金需求方提供融資授信。在此階段，商業(yè)銀行或汽車金融公司主要通過定性和定量結(jié)合的信用評級和信用大數(shù)據(jù)管理，實現(xiàn)科學(xué)選擇客戶，并開發(fā)其可持續(xù)發(fā)展能力。

2.融資支付階段。經(jīng)銷商獲得授信，交付一定保證金獲得融資支付給整車制造廠，在此階段，主要通過單筆審核和信息化結(jié)算操作的嚴(yán)格規(guī)范化，以及確保電子化交易環(huán)境安全來防范風(fēng)險。

3.融資車輛質(zhì)押和監(jiān)管階段。整車制造廠及時發(fā)貨，由監(jiān)管協(xié)議下的第三方物流公司通過線上平臺完成融資車輛的質(zhì)押和監(jiān)管，在此階段，主要通過如下方式規(guī)避相關(guān)操作風(fēng)險：（1）融資車輛按照規(guī)章操作規(guī)范及時入庫，存放指定倉庫或指定二級網(wǎng)點，融資車輛合格證和鑰匙由監(jiān)管員規(guī)范監(jiān)管；（2）嚴(yán)防融資車輛未經(jīng)商業(yè)銀行或汽車金融公司同意存放非指定倉庫或其他非指定地點；（3）監(jiān)管員提交每日監(jiān)管日報、定期盤庫、規(guī)范操作車輛和合格證的監(jiān)管；（4）監(jiān)管員實行輪崗制；（5）監(jiān)管公司管理人員定期巡檢和盤庫。

4.回款和清償階段。汽車經(jīng)銷商實現(xiàn)終端零售回款和贖證，在此階段，主要通過快捷安全的金融系統(tǒng)平臺加強保證金賬戶資金日常管理、關(guān)注均勻回款，并通過監(jiān)管員釋放車輛及合格證操作規(guī)范化，以及通過線上平臺進(jìn)行到期清償管理等實現(xiàn)良好的循環(huán)授信。

四、汽車供應(yīng)鏈金融的發(fā)展促進(jìn)多方共贏

隨著經(jīng)濟(jì)社會和科學(xué)技術(shù)發(fā)展，汽車供應(yīng)鏈金融的融資模式也與時俱進(jìn)，從傳統(tǒng)的1+N模式逐步發(fā)展為供應(yīng)鏈金融流程線上化及供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈模式，并開始向產(chǎn)融結(jié)合模式發(fā)展，為實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展不斷注入新鮮血液，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。汽車經(jīng)銷商通過不斷發(fā)展創(chuàng)新的預(yù)付款融資方式實現(xiàn)經(jīng)營和資金的高效循環(huán)獲得收益，同時其銷量增長有益于供應(yīng)鏈?zhǔn)袌龈偁幜Φ奶嵘?，有益于供?yīng)鏈降本增效實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，有益于商業(yè)銀行等資金提供方通過金融創(chuàng)新拓展業(yè)務(wù)范圍。汽車供應(yīng)鏈金融具有實現(xiàn)多方共贏的良好發(fā)展前景。

汽車供應(yīng)鏈金融的原始模式是1+N模式，商業(yè)銀行或汽車金融公司根據(jù)整車制造廠“1”的信用優(yōu)勢，為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)“N”提供基于整個汽車供應(yīng)鏈的金融產(chǎn)品和服務(wù)。整車制造廠處于供應(yīng)鏈的核心地位，在汽車供應(yīng)鏈金融中擔(dān)當(dāng)最重要的角色。在此模式下，商業(yè)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)通過預(yù)付款融資為中小汽車經(jīng)銷商提供較低成本資金產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)供應(yīng)鏈的供產(chǎn)銷高效運營，提高訂貨批量，實現(xiàn)渠道銷量增長，提升汽車供應(yīng)鏈的整體競爭力。

隨著電子信息技術(shù)的發(fā)展，汽車供應(yīng)鏈金融結(jié)合先進(jìn)的金融科技創(chuàng)新發(fā)展為線上供應(yīng)鏈金融模式。商業(yè)銀行或汽車金融公司通過先進(jìn)的信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)平臺，實現(xiàn)電子化交易和數(shù)據(jù)的交換，整合汽車供應(yīng)鏈的資金流、物流、商流和信息流，完成從生產(chǎn)到銷售的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)與資金鏈閉環(huán)的結(jié)合，降低了信息不對稱的影響和供應(yīng)鏈的風(fēng)險。在汽車供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)線上化后，商業(yè)銀行或汽車金融公司對汽車經(jīng)銷商的預(yù)付款融資風(fēng)險管控滲透到企業(yè)的經(jīng)營環(huán)節(jié)，通過線上化方式進(jìn)行動態(tài)管理風(fēng)險，既有利于及時管控融資風(fēng)險，也有利于汽車供應(yīng)鏈改善運營管理流程，提高資金周轉(zhuǎn)效率，使庫存商品規(guī)?？茖W(xué)化和合理化，實現(xiàn)降本增效，推動產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日新月異的發(fā)展進(jìn)一步加速汽車產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈發(fā)展，汽車供應(yīng)鏈金融也隨之從以融資為核心的供應(yīng)鏈模式轉(zhuǎn)向以企業(yè)的交易過程為核心的生態(tài)化模式。汽車供應(yīng)鏈金融生態(tài)化具有金融產(chǎn)品和服務(wù)多元化、立體化的特點。商業(yè)銀行或汽車金融公司通過預(yù)付款融資等方式提供多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)，一方面不斷發(fā)掘市場潛力，以有效需求引導(dǎo)供給結(jié)構(gòu)合理化，以流程優(yōu)化提升效率和增加收益，使市場細(xì)分化程度加深，淡化融資需求中心化；另一方面儲備了大量的數(shù)據(jù)信息，建立多樣化的數(shù)據(jù)庫，促進(jìn)資金流、物流、商流和信息流的高效循環(huán)，激活汽車供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，為供應(yīng)鏈各主體帶來附加價值，助力汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

目前，汽車供應(yīng)鏈金融正在向產(chǎn)融結(jié)合模式發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和云技術(shù)這些先進(jìn)的科技應(yīng)用于汽車產(chǎn)業(yè)鏈，連接著線上和線下業(yè)務(wù)，是建立高效率和集約型的汽車供應(yīng)鏈金融服務(wù)生態(tài)平臺的基礎(chǔ)，有助于實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)和金融協(xié)同化可持續(xù)發(fā)展。預(yù)付款融資等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品結(jié)合金融科技應(yīng)用于汽車產(chǎn)業(yè)克服了信息不對稱的不良影響，基于大數(shù)據(jù)的信息在拓展需求的同時也引導(dǎo)供給實現(xiàn)均衡發(fā)展，有助于實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)信息流帶動物流、商流和資金流的緊密結(jié)合，資金流推動物流、商流和信息流的高效運轉(zhuǎn)，促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時實現(xiàn)物流、商流和信息流的沉淀形成新的汽車金融增長點。汽車供應(yīng)鏈金融結(jié)合金融科技的不斷發(fā)展，有利于提升汽車供應(yīng)鏈運營的效率和效益，推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級；有利于提高供應(yīng)鏈的整體競爭力，實現(xiàn)可持續(xù)增長；也有利于供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，形成多方共贏的良好發(fā)展局面。

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