吳迪良

【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)的發(fā)展造成巨大的沖擊，特別是傳統(tǒng)證券公司。在這種特殊背景下，證券公司通過(guò)不斷對(duì)自身的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和交易方式進(jìn)行創(chuàng)新以達(dá)到專業(yè)化、特色化等發(fā)展的目的，從而推動(dòng)證券行業(yè)進(jìn)行第二次技術(shù)更新。因此，證券公司應(yīng)該以互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展為契機(jī)，努力將證券公司早日實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的創(chuàng)新發(fā)展模式。本文將研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，對(duì)推動(dòng)證券行業(yè)的快速發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)技術(shù) 金融 證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)的證券行業(yè)發(fā)展造成極大的沖擊，證券公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)越來(lái)越不適應(yīng)當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的發(fā)展。為了適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展對(duì)證券行業(yè)的影響，證券監(jiān)管部門及時(shí)的出臺(tái)多項(xiàng)創(chuàng)新政策，鼓勵(lì)證券行業(yè)不斷的進(jìn)行自身產(chǎn)品的創(chuàng)新，給證券行業(yè)發(fā)展帶來(lái)可續(xù)保的機(jī)遇和春天等。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有重要現(xiàn)實(shí)意義。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始產(chǎn)生于P2P信貸、余額寶等業(yè)務(wù)中，它主要是通過(guò)將傳統(tǒng)的金融業(yè)和現(xiàn)代先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行相關(guān)的高度融合，通過(guò)轉(zhuǎn)變相關(guān)產(chǎn)品的支付方式，對(duì)信息處理的相關(guān)技術(shù)進(jìn)行不斷的升級(jí)以實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，從而建立在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的新型金融服務(wù)體系，即實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)金融化。

目前，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的研究主要集中在：一是電子商務(wù)的發(fā)展給證券行業(yè)帶來(lái)新的活力，并在此背景下構(gòu)建了相應(yīng)的網(wǎng)上業(yè)務(wù)交易流程，這對(duì)于證券行業(yè)的發(fā)展提供了相關(guān)規(guī)程；二是提出證券行業(yè)的電商模式是網(wǎng)站服務(wù)與金融相互綜合，是集產(chǎn)品研發(fā)、銷售和服務(wù)一體化發(fā)展的經(jīng)營(yíng)模式，這為多元化產(chǎn)品的發(fā)展提供了相關(guān)的服務(wù)平臺(tái)，有利于指導(dǎo)券商的發(fā)展。

但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，也帶來(lái)很多問(wèn)題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是由于我國(guó)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具有嚴(yán)格的準(zhǔn)入準(zhǔn)則和相應(yīng)的監(jiān)管措施，使得其屬于壟斷行業(yè)，造成了其效率低下且效益好，成為重點(diǎn)整治和進(jìn)行改革的重點(diǎn)行業(yè)，在國(guó)家大改革的背景下難以生存；二是由于傳統(tǒng)金融主要服務(wù)于國(guó)企，其市場(chǎng)定位主要為大客戶。但隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷轉(zhuǎn)變，許多小微企業(yè)的不斷發(fā)展，其融資需要急速增長(zhǎng)造成其資金匹配越來(lái)越嚴(yán)重，造成其難以滿足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式下的融資需求。同時(shí)，隨著支付寶、余額寶等業(yè)務(wù)的發(fā)展，改變了人民的理財(cái)理念，傳統(tǒng)的金融利潤(rùn)不能滿足顧客的需求，造成其融資困難；三是很多非銀行金融機(jī)構(gòu)，比如基金、信托、保險(xiǎn)等行業(yè)的不斷發(fā)展，這些行業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)快速、低成本的傳播相關(guān)業(yè)務(wù)，在顧客中造成極大反響且與顧客需求度較大使得這些行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品很受歡迎，對(duì)傳統(tǒng)金融發(fā)展造成極大的沖擊，使得其一家獨(dú)大的局面發(fā)生極大的轉(zhuǎn)變。

因此，傳統(tǒng)金融需要朝著互聯(lián)網(wǎng)金融方向發(fā)展，其互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式主要有以下幾個(gè)方面：一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建“傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)+互聯(lián)網(wǎng)”模式，這種模式目前主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)證券這三種模式；二是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)通過(guò)不斷拓展自身業(yè)務(wù)，使其業(yè)務(wù)向金融行業(yè)滲透，通過(guò)相關(guān)技術(shù)不斷實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展，即實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+金融”創(chuàng)新模式，目前這種發(fā)展模式主要有眾籌融資模式、第三方支付模式、供應(yīng)鏈金融模式等。

可見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融有其獨(dú)特的特征：一是具有成本低和高度開(kāi)放特性；二是交易信息具有相互對(duì)稱的特性；三是金融脫媒的進(jìn)程隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不斷加快；四是金融風(fēng)險(xiǎn)不斷提高；五是對(duì)金融行業(yè)的數(shù)據(jù)挖掘能力要求明顯提高。

三、我國(guó)證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融背景下經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r研究

我國(guó)證券公司傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)主要包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)、自盈業(yè)務(wù)、中介業(yè)務(wù)、顧問(wèn)服務(wù)和投資咨詢業(yè)務(wù)。目前我國(guó)從事這些業(yè)務(wù)的證券公司大約有120家，其規(guī)模達(dá)到2萬(wàn)億元人民幣，但是這些公司的發(fā)展與證券市場(chǎng)行情的波動(dòng)存在很大的相關(guān)性，比如2007年到2014年這7年時(shí)間里，在2007年為最大盈利年份，在2008年為最差年份。在120家公司的收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)所占比重最大，達(dá)到40.3%，可見(jiàn)其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)證券公司發(fā)展具有極大的影響。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，對(duì)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。其中，為證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來(lái)的機(jī)遇主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷成為最大的潛在客戶，通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、網(wǎng)上銀行和網(wǎng)絡(luò)支付的使用頻率分別達(dá)到55.7%、43.5和46.9%，且30歲以下人群達(dá)到54%，可見(jiàn)其發(fā)展?jié)摿薮?；二是互?lián)網(wǎng)金融背景下，一大批倒逼證券公司開(kāi)始走上轉(zhuǎn)型之路，這些公司在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)下通過(guò)不斷的降低其邊際成本以實(shí)現(xiàn)低傭金甚至零傭金的發(fā)展策略，為證券行業(yè)發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇；三是券商在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下通過(guò)不斷的對(duì)自身的思維模式進(jìn)行創(chuàng)新，并應(yīng)于目前最先進(jìn)的營(yíng)銷思維模式和相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)開(kāi)展相關(guān)的市場(chǎng)營(yíng)銷，從而達(dá)到加速引進(jìn)市場(chǎng)增量，使公司的通道費(fèi)用降低、公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)提高以實(shí)現(xiàn)效益提高的目的；四是隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，金融行業(yè)開(kāi)始與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)展開(kāi)相關(guān)的戰(zhàn)略合作，通過(guò)建立相關(guān)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)搭建相關(guān)的操作平臺(tái)實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+證券”發(fā)展模式的深度融合。

同時(shí)，這種互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式對(duì)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展也帶來(lái)極大的挑戰(zhàn)：一是顛覆了傳統(tǒng)靠業(yè)務(wù)+產(chǎn)品+服務(wù)的發(fā)展模式，引入新的發(fā)展模式形成競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展模式；二是需要重新構(gòu)建證券公司的發(fā)展模式才能在業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)?？?jī)效考核等方面作出相關(guān)調(diào)整以促進(jìn)其快速發(fā)展；三是“余額寶”的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)券商的服務(wù)理念，使得券商需要改變自身經(jīng)營(yíng)模式向“網(wǎng)商”發(fā)展模式進(jìn)行轉(zhuǎn)變；四是通過(guò)取消過(guò)去一人一戶限制政策，容許一人多戶，這一政策的實(shí)施對(duì)證券陣營(yíng)的快速分化起到積極的推動(dòng)作用。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，我國(guó)證券公司開(kāi)展了相關(guān)的金融實(shí)踐，主要有以下幾個(gè)方面：

一是通過(guò)開(kāi)設(shè)相關(guān)的券商互聯(lián)網(wǎng)商城，從而實(shí)現(xiàn)普通客戶可實(shí)現(xiàn)一站式消費(fèi)與投資體驗(yàn)，比如方正證券推出“泉友會(huì)旗艦店”、國(guó)泰君安證券構(gòu)建“君弘一戶通”等；二是證券公司與互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站通過(guò)合作談判建立相關(guān)的合作戰(zhàn)略，比如國(guó)金證券與騰訊合作推出“傭金寶”產(chǎn)品；三是通過(guò)在移動(dòng)終端加大投入，加快相關(guān)功能的開(kāi)發(fā)，比如上海證券推出“指e通”。

四、國(guó)外證券公司在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的借鑒

考慮到我國(guó)和國(guó)外證券行業(yè)的變革具有相關(guān)歷史背景，因此國(guó)外的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒和學(xué)習(xí)，并能夠?qū)ξ覈?guó)證券行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)相關(guān)的啟示。

美國(guó)在20世紀(jì)90年代應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)對(duì)其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)變，其中較為成功的有嘉信理財(cái)和億創(chuàng)。其中，嘉信理財(cái)于1971年成立，并于21世紀(jì)后開(kāi)始轉(zhuǎn)型，并取得巨大的成功，使得其成為全球最大的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。從其發(fā)展歷程來(lái)看，其成功主要由于以下幾個(gè)方面：一是采取低價(jià)攬客模式以達(dá)到聚集資產(chǎn)的目的，二是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)自身服務(wù)進(jìn)行不斷創(chuàng)新，三是通過(guò)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行不斷升級(jí)從而進(jìn)軍高端市場(chǎng)。億創(chuàng)理財(cái)?shù)某晒χ饕蕾囉谝韵聨讉€(gè)因素：一是其起家模式依靠于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，使之成為金融行業(yè)的一匹黑馬；二是通過(guò)采取積極并購(gòu)的措施實(shí)現(xiàn)大舉擴(kuò)張的目的；三是通過(guò)多元化發(fā)展模式，使其盈利結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變。

韓國(guó)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)最為成功的為Kiwoom證券，Kiwoom證券成立之初為純網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)商，其通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站為客戶提供相關(guān)在線服務(wù)使之快速崛起，其主要采取方法如下：一是采取低傭金發(fā)展策略，二是率先進(jìn)軍移動(dòng)市場(chǎng)使其搶占市場(chǎng)先機(jī)，根據(jù)相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)其在三年時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)搶占韓國(guó)30%的市場(chǎng)份額的目標(biāo)。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對(duì)策分析研究

考慮到我國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展實(shí)際，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下互聯(lián)網(wǎng)證券應(yīng)該采取的對(duì)策如下：一是券商通過(guò)建立虛擬渠道為主的經(jīng)營(yíng)方式實(shí)現(xiàn)去物理渠道的目的，從而有效降低其成本的目的；二是移動(dòng)交易在安全條件下簡(jiǎn)易化發(fā)展，以達(dá)到去PC化的目的；三是及時(shí)規(guī)劃自身發(fā)展方向，盡早應(yīng)用大數(shù)據(jù)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中。因此，證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，其對(duì)應(yīng)措施包括：一是對(duì)服務(wù)模式進(jìn)行創(chuàng)新以不斷擴(kuò)大客戶數(shù)量，二是對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的升級(jí)實(shí)現(xiàn)全面理財(cái)，三是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)不斷降低傭工數(shù)量降低人力資源成本，四是合理利用自身優(yōu)勢(shì)以實(shí)現(xiàn)異軍突起的目的。

六、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變了傳統(tǒng)證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，對(duì)證券行業(yè)造成極大的沖擊。本文結(jié)合我國(guó)實(shí)際，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略進(jìn)行研究。首先介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)內(nèi)容，然后介紹我國(guó)證券公司開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，其次分析美國(guó)和韓國(guó)等外國(guó)的證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)以期為我國(guó)證券業(yè)務(wù)發(fā)展提供相應(yīng)借鑒，最后提出我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的相關(guān)對(duì)應(yīng)策略。通過(guò)全面的研究分析以期待為我國(guó)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展提供指導(dǎo)建議，從而為我國(guó)在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供理論指導(dǎo)，對(duì)為維護(hù)我國(guó)金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。

參考文獻(xiàn)

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基金項(xiàng)目：浙江省高等學(xué)校訪問(wèn)工程師校企合作項(xiàng)目：互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究，課題編號(hào)：FG2016109。