劉子嘉 曹彥棟

【摘要】企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)產(chǎn)生一些暫時(shí)閑置的資金，在資金時(shí)間價(jià)值理念下，如何有效地利用閑置資金成為企業(yè)不可忽視的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。本文從企業(yè)閑置資金的投資渠道，以及投資渠道的選擇和投資過(guò)程中需注意的問(wèn)題等方面對(duì)企業(yè)閑置資金的有效利用進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 閑置資金 選擇 有效利用

一、論述企業(yè)閑置資金投資的要求

結(jié)合我國(guó)企業(yè)的總體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，可相應(yīng)歸納出其閑置資金管理的所需的條件：

一是安全性：我國(guó)所有的閑置資金管理方式都沒(méi)有絕對(duì)安全，所以企業(yè)只能從眾多閑置資金管理方法中選擇相對(duì)最安全的方法，安全性的含義即選擇在一定收益的情況下用最為安全的方法來(lái)進(jìn)行投資，企業(yè)對(duì)于閑置資金處理的目的不僅僅局限于收益，而是要在具有一定收益的前提下要保證閑置資金的安全，即安全與收益比值最高的方法。

二是流動(dòng)性：企業(yè)的閑置資金在投資使用時(shí)要注意該投資理財(cái)方式是否有較強(qiáng)的流動(dòng)性，因?yàn)槠髽I(yè)的閑置資金在某些特點(diǎn)的時(shí)間或是場(chǎng)合很有可能作為企業(yè)的應(yīng)急資金，較強(qiáng)的流動(dòng)性可以保證在企業(yè)需要錢(qián)時(shí)以最快的速度收回投資在外的閑置資金，且不能對(duì)閑置資金的金額與利息造成損失，使結(jié)果得不償失。

三是效率性：在企業(yè)利用閑置資金來(lái)獲取收益時(shí)，其較高的效率以及其便利性也是不可或缺的考慮因素。動(dòng)用太多人力，精力以及時(shí)間造成的結(jié)果往往可能得不償失。

四是收益性：前三個(gè)條件都確保的條件下，我們需要企業(yè)的閑置資金管理能夠取得相對(duì)較高的收益，給企業(yè)帶來(lái)一定的利潤(rùn)，使閑置資金發(fā)揮其最大的效用。

二、企業(yè)閑置資金理財(cái)中應(yīng)考慮的主要風(fēng)險(xiǎn)影響因素

（一）企業(yè)自身承受的風(fēng)險(xiǎn)能力

任何投資在帶來(lái)收益的同時(shí)都會(huì)伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，投資理財(cái)是在企業(yè)具有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的保證的前提下進(jìn)行的，收益高的投資理財(cái)方式必定風(fēng)險(xiǎn)也大，反之，收益小的方式風(fēng)險(xiǎn)自然也就小。所以，企業(yè)在進(jìn)行閑置資金投資理財(cái)之前一定要評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，如果企業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)承受能力較小，就應(yīng)該選擇風(fēng)險(xiǎn)小收益低的方式，比如銀行購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄、基金、國(guó)債等投資方式。假如自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，變可以考慮股票等高收益但是風(fēng)險(xiǎn)大的投資理財(cái)方式。

（二）公司自身的理財(cái)能力

企業(yè)還應(yīng)在投資理財(cái)之前對(duì)自己自身的理財(cái)能力有著正確的認(rèn)識(shí)。假設(shè)公司有能力自主理財(cái)，便可以聘用專(zhuān)業(yè)人員或是公司原本的專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行理財(cái)，但聘用人員的費(fèi)用也應(yīng)該進(jìn)行合理的計(jì)算，不能收益小于理財(cái)人員工資費(fèi)用。倘若企業(yè)擁有自己的理財(cái)公司，便可以交給自己的公司對(duì)閑置資金進(jìn)行管理，會(huì)避免需要沒(méi)有必要的麻煩，也能及時(shí)取回閑置資金，當(dāng)然，也要在耗費(fèi)的人力物力遠(yuǎn)小于收益的前提下進(jìn)行。最后假設(shè)企業(yè)沒(méi)有能力對(duì)閑置資金進(jìn)行管理或是公司沒(méi)有聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)人員也沒(méi)有自己的理財(cái)公司，那么需要借助外界專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)機(jī)構(gòu)例如銀行，專(zhuān)業(yè)的投資理財(cái)公司等來(lái)對(duì)閑置資金進(jìn)行管理，那么對(duì)其需要的費(fèi)用就要進(jìn)行更為詳細(xì)的計(jì)算，對(duì)各方面可能發(fā)生的費(fèi)用以及風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行合理的評(píng)估。

（三）閑置資金可用于理財(cái)?shù)臅r(shí)間

企業(yè)的閑置資金的閑置時(shí)間需要在投資理財(cái)之前進(jìn)行詳細(xì)的確認(rèn)，切記不可以影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)以及日常開(kāi)銷(xiāo)。假設(shè)企業(yè)閑置資金的空閑時(shí)間較短，甚至只有周末兩天的時(shí)間，企業(yè)就要選擇可以較快收回閑置資金，且在短期內(nèi)具有可觀收益的投資理財(cái)方式，比如企業(yè)通知存款等，只有選擇這種方式才可以在短期的時(shí)間內(nèi)具有一定的收益且可以迅速收回資金。假設(shè)企業(yè)閑置資金空閑時(shí)間較長(zhǎng)，那么便可以選擇收益時(shí)間較長(zhǎng)周期較長(zhǎng)的投資理財(cái)方式。比如購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、開(kāi)放式基金、長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)等，這些方法安全性高且具有一定的收益，是長(zhǎng)期投資理財(cái)?shù)暮侠磉x擇。

三、常見(jiàn)的企業(yè)閑置資金管理方法

目前我國(guó)尚已成型的閑置資金管理方法在金融市場(chǎng)上已經(jīng)琳瑯滿(mǎn)目，但是真正適合企業(yè)將其閑置資金用來(lái)投資的方法卻少之又少。企業(yè)的閑置資金的管理是一項(xiàng)值得推敲的難題，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)的企業(yè)是利用了一下幾種方法：

（一）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

企業(yè)可利用其自身所具有的資產(chǎn)資金優(yōu)勢(shì)、良好的社會(huì)信譽(yù)、優(yōu)良的企業(yè)溝通能力及堅(jiān)固的客戶(hù)關(guān)系，對(duì)于一年內(nèi)不使用的閑置資金，可以采用周期為半年以及半年以上的投資理財(cái)方式，可以通過(guò)與銀行的溝通與談判從而獲得較高的利率，最終獲得較平時(shí)高出一定數(shù)額的利息。

（二）銀行理財(cái)產(chǎn)品

當(dāng)企業(yè)擁有大量閑置資金準(zhǔn)備投資時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品也是一種合理的選著。銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)極低安全性高，且收益較高。另外，企業(yè)需要在使用銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)閑置資金進(jìn)行管理時(shí)，還需要綜合評(píng)估各個(gè)方面的因素，因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性不高，有可能不能及時(shí)取回閑置資金，所以企業(yè)需要做好長(zhǎng)期規(guī)劃，確保近期企業(yè)不會(huì)利用到閑置資金，保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，避免最終因流動(dòng)性的問(wèn)題造成企業(yè)不能及時(shí)使用流動(dòng)資金而影響企業(yè)整體運(yùn)行的嚴(yán)重性問(wèn)題。

（三）通知存款

對(duì)于那些在短時(shí)間內(nèi)不被預(yù)期使用的閑置資金，特別是企業(yè)應(yīng)收賬款回收等日常周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金，企業(yè)可以考慮采用財(cái)務(wù)管理方式為通知存款。隨著存款資金的不斷變化，企業(yè)應(yīng)根據(jù)存款情況以及近期的資金使用情況來(lái)進(jìn)行相應(yīng)的理財(cái)方式，必要時(shí)可及時(shí)調(diào)整投資理財(cái)方式，假如遇到雙休日或是節(jié)假日，企業(yè)便可選擇通知存款的方式。這種方式即可以增值資金，也具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。

（四）貨幣基金

當(dāng)企業(yè)擁有一定數(shù)量的閑置資金準(zhǔn)備投資，貨幣基金也成為企業(yè)財(cái)務(wù)人員首要選擇范圍之一。貨幣基金的購(gòu)買(mǎi)途徑方便且不限制金額的數(shù)量，同時(shí)擁有較高的利率，也是近些年來(lái)風(fēng)靡全球的投資方式。企業(yè)可以利用貨幣基金這種閑置資金投資方式來(lái)為其自身獲取利益，使企業(yè)閑置資金得到利用。

（五）國(guó)債逆回購(gòu)

國(guó)債逆回購(gòu)也是近些年來(lái)在我國(guó)頗為受歡迎的投資理財(cái)方式，國(guó)債逆回購(gòu)安全性強(qiáng)，流動(dòng)性高且具有一定收益，是企業(yè)管理閑置資金時(shí)考慮較多的一種方式。國(guó)債逆回購(gòu)可以選擇合適的時(shí)機(jī)來(lái)進(jìn)行投資，會(huì)在短短幾天內(nèi)就擁有客觀的利潤(rùn)，在不耽誤企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的情況下獲取一定的利益。

四、各種閑置資金管理方法的優(yōu)缺點(diǎn)

幾種閑置資金的管理方法被廣泛應(yīng)用于市場(chǎng)都存在一定的道理，其都有值得投資的方面，但是有利必有弊，幾種管理方法對(duì)于企業(yè)管理閑置資金來(lái)說(shuō)都存在一定的弊端，以下是幾種管理方法利弊的比較：

（一）銀行定期存款

優(yōu)點(diǎn)：銀行定期存款安全性高，可靠性強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)極低。

缺點(diǎn)：銀行定期存款利率較低，收益較低，且流動(dòng)性不強(qiáng)，倘若企業(yè)想要及時(shí)取回閑置資金，可能會(huì)造成利率的降低等一些列問(wèn)題。

（二）銀行理財(cái)產(chǎn)品

優(yōu)點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品的利率與定期存款相比較高，安全性雖然略低于銀行存款的安全性，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他投資工具，理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)程序簡(jiǎn)單，購(gòu)買(mǎi)方式渠道多且方便，一般銀行就可以購(gòu)買(mǎi)。

缺點(diǎn)：銀行理財(cái)產(chǎn)品絕大部分有最低投資數(shù)額，一般為5萬(wàn)元，且銀行理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性較差，通常不可及時(shí)取回。

（三）通知存款

優(yōu)點(diǎn)：銀行通知存款其成本低，無(wú)金額限制，且安全性也相對(duì)較高，不會(huì)發(fā)生本金損失的問(wèn)題。

缺點(diǎn)：通知存款利率低，且根據(jù)銀行的不同略有區(qū)別，但是差別并不明顯，據(jù)了解，所有銀行的通知存款的利率都很低。

（四）貨幣基金

優(yōu)點(diǎn)：貨幣基金無(wú)低金且無(wú)金額限制，其利率較高，購(gòu)買(mǎi)方便，去銀行或是基金公司都可以購(gòu)買(mǎi)貨幣基金。

缺點(diǎn)：貨幣基金安全性相對(duì)較低，流動(dòng)性不確保，若金額較多不可以一次提取，要分次提取，企業(yè)極有可能不能一次新取回閑置資金。

（五）國(guó)債逆回購(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：國(guó)債逆回購(gòu)具有風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，有國(guó)家作為擔(dān)保，資金不存在不歸還的情況，安全性極高。收益率高，尤其在月底年底資金面緊張時(shí)，年化收益高達(dá)50%以上。國(guó)債逆回購(gòu)還具有較強(qiáng)的流動(dòng)性，在月底年底都有極高的收益，并且可以在取得一定收益時(shí)立馬取回閑置資金，到帳速度快，操作方便，不用擔(dān)心閑置資金不能及時(shí)取回的問(wèn)題。

缺點(diǎn)：國(guó)債逆回購(gòu)靈活性差，需要手續(xù)費(fèi)，適合短期操作。國(guó)債逆回購(gòu)不建議周五購(gòu)買(mǎi)，因?yàn)橹芰苋詹豢梢约磿r(shí)提現(xiàn)現(xiàn)金，在滬深交易所進(jìn)行交易，需要隨時(shí)關(guān)注行情，效率較低，操作較為麻煩。

五、企業(yè)閑置資金的選擇

經(jīng)過(guò)對(duì)五種閑置資金管理方法的介紹及比較，以及國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)企業(yè)的選擇，最終認(rèn)定銀行理財(cái)產(chǎn)品為最適合于我國(guó)企業(yè)閑置資金管理的投資方法。首先，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益高于通知存款和定期存款，其風(fēng)險(xiǎn)也明顯小于股票基金，可以說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)極低，更不像國(guó)債逆回購(gòu)一樣需要隨時(shí)查看耗費(fèi)較多的人力物力，其具有安全性較高，風(fēng)險(xiǎn)較低，利率較高，流動(dòng)性強(qiáng)，操作方便等優(yōu)點(diǎn)。最終建議，企業(yè)閑置資金管理的投資方案的最佳選擇為銀行理財(cái)產(chǎn)品。

六、結(jié)束語(yǔ)

隨著市場(chǎng)發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)存在一定數(shù)量的閑置資金，企業(yè)應(yīng)該對(duì)閑置資金做一系列的處理。財(cái)務(wù)人員以及投資人員，應(yīng)該根據(jù)公司的實(shí)際情況，資金的數(shù)量等方面對(duì)閑置資金的投資進(jìn)行綜合的評(píng)估，從而選擇最適合企業(yè)的閑置資金投資理財(cái)方法，給企業(yè)帶來(lái)可觀的收益。

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