劉子嘉 曹彥棟

【摘要】近年來，我國網(wǎng)絡游戲產(chǎn)業(yè)的收入規(guī)模已經(jīng)遠遠的超越了傳統(tǒng)三大娛樂產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，縱身成為我國新的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)支柱，促進了我國游戲企業(yè)的并購熱潮，而其作為一種滿足人們內(nèi)心需求的較高層次的娛樂產(chǎn)業(yè)，它在一定程度上滿足了人們在零碎的閑暇時間充實自己的需求，成為了我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟不可或缺的產(chǎn)業(yè)巨頭。并且有且只有對網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品的價值客觀合理公正且正確的估算，才能使相關(guān)的經(jīng)濟事項正確而且順利的進行，因此對于網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品的評估價值的研究還是十分重要的。本文結(jié)合網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品所具有的特點，利用傳統(tǒng)的三大方法來對其價值評估進行系統(tǒng)性的分析介紹。

【關(guān)鍵詞】收益法 成本法 市場法 價值評估

一、網(wǎng)絡游戲定義及分類

網(wǎng)絡游戲是以網(wǎng)絡為載體，以游戲服務器連接用戶的計算機或手機作為終端，以網(wǎng)絡游戲的用戶的客戶端作為信息交互的平臺，其目標不僅僅是為客戶提供游戲體驗，供玩家休閑放松，同時也在一定程度上連接了不同的玩家，滿足玩家共同體驗網(wǎng)絡游戲的需求。再者，網(wǎng)絡游戲主要分為大型數(shù)人在線游戲、數(shù)人在線游戲、平臺游戲、網(wǎng)頁游戲、社交游戲和小游戲等，其難易程度以及玩家體驗感都存在著一定的差異。

二、網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品的特點

網(wǎng)絡游戲是我國互聯(lián)網(wǎng)的娛樂性質(zhì)的代表產(chǎn)物，因其多次多彩五花八門的游戲體驗、具有較強的代入感、給人極大的精神享受等特點，其地位在我國娛樂產(chǎn)業(yè)已經(jīng)變得不可撼動，其主要特點如下：持續(xù)體驗服務、低嘗試成本，高參與度、低競爭成本、互動體驗較強且具有較高的虛擬產(chǎn)品的經(jīng)濟價值。

三、評估方法的應用與不足

目前評估界最傳統(tǒng)最常見的三種方法仍然是市場法、收益法以及成本法。我們首先要對以上三種方法進行系統(tǒng)的闡述，然后在針對網(wǎng)絡游戲的特殊性，一一對這三種評估方法進行分析，確定其不合適以及合適評估游戲價值的原因。最后收益法是網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品價值評估的主要方法，所以對收益法合適網(wǎng)絡游戲價值評估的原因進行列舉。

（一）成本法

成本法是首先利用重置成本估算方法估算出被評估資產(chǎn)的重置成本，然后用計算出的重置成本減去各種損耗，常見的有經(jīng)濟損耗以及物理損耗等，最終可以計算出被評估資產(chǎn)的評估價值。眾所周知的是，絕大部分的無形資產(chǎn)其價值與其制造開發(fā)成本關(guān)系不大，而是根據(jù)該無形資產(chǎn)未來所能帶來的現(xiàn)金流量以及為企業(yè)帶來的利益決定的。同時，無形資產(chǎn)具不完整性、弱對應性以及虛擬性等其特有的特征。所以，種種信息表明，僅憑借無形資產(chǎn)的成本來測算其價值是完全不合理的。同樣，網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品作為無形資產(chǎn)的典型代表。即使一款網(wǎng)絡游戲在開發(fā)測試時耗費了大量的人力物力財力，但推出之后并沒有受到玩家的青睞，流量極低，那么這款網(wǎng)絡游戲自然而然也不會有較高的價值。相反，一些網(wǎng)絡游戲的開發(fā)成本并不高，但是其確廣受大眾歡迎，為開發(fā)企業(yè)帶來了巨大的收益，那么這款網(wǎng)絡游戲的評估價值便會很高。由此可見，利用成本法評估網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品具有極大的漏洞。

（二）市場法

市場法，是指首先是以市場上交易的案例為參照物，對比二者在主要因素之間的相同點以及不同點，然后被評估的物品和參照物品進行參考對比，最后進行層層對比修正，確定出被評估對象品最終的價格。市場法在實際應用中主要要滿足兩個條件：一是要在公開的活躍的交易市場上；二是有大量的可比交易案例。一般情況下，可比交易案例的參照物一般為三個到三個以上。如果上述的條件被評估對象均滿足，在理論上是可以運用市場法對被評估對象品進行參照的。但是，由于網(wǎng)絡游戲產(chǎn)業(yè)在我國起步較晚，相關(guān)的交易市場發(fā)育不完善且不成熟，資產(chǎn)評估師很難找到合適的交易案例，也就無法對被評估的網(wǎng)絡游戲進行合理的估價。而且，市場法中參照物要與被評估對象具有極其高的相似性，否則無法進行比較，然而每一款網(wǎng)絡游戲都是具有獨特性的，原創(chuàng)性的，所以，市場上運用市場法對被評估企業(yè)進行評估的可能性以及可操作性也是非常小的。綜上所述，市場法也不是評估網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品價值的合適選擇。

（三）收益法

收益法，指找到并利用計算出合理的折現(xiàn)率，將未來的預期收益這先到評估基準日的價值，便可以確定被評估對象的評估價值。收益法尤為重要的就是找到合適的折現(xiàn)率、收益期限、以及未來的預期收益。收益法是我國對于無形資產(chǎn)評估的首要選擇，基本上一提起無形資產(chǎn)的評估如果條件合適就會利用到收益法。在收益法里比較常見的一種方法就是超額收益折現(xiàn)法。超額收益折現(xiàn)法是指將由于某種專利技術(shù)或者專有技術(shù)，與現(xiàn)有同類技術(shù)相比具有功能優(yōu)越性或費用節(jié)約而給技術(shù)的使用者帶來的額外收益進行折現(xiàn)，之后可以計算出被評估對象的價值。在運用收益法評估無形資產(chǎn)時，如何確定折現(xiàn)率，以及得出的折現(xiàn)率的具體數(shù)額是計算出被評估對象的至關(guān)重要的因素，目前常用的方法有風險累加法以及加權(quán)平均資本成本法等。

收益法是無論被評估對象的成本是多少，在計算被評估對象的數(shù)額時，僅僅考慮的是被評估對象所帶來的收益以及能夠預測的預期的收益，所以收益法適合無形資產(chǎn)，且網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品作為無形資產(chǎn)的典型代表，更是應該利用收益法評估。網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品的價值有關(guān)于成本的計算少之又少，絕大部分是決定于被評估網(wǎng)絡游戲所能帶來的實際收益以及預期收益。這恰好便是收益法的條件與前提。但是，在實際現(xiàn)實生活中，倘若欲使通過收益法計算出的評估值更為客觀合理，對預期收益額進行合理的判斷、準確的確定折現(xiàn)率以及其利潤的分成率是十分困難的，這是評估界需要長期考慮的問題。

目前我國類似于網(wǎng)絡游戲產(chǎn)品的無形資產(chǎn)發(fā)育的不夠完善，相關(guān)的體系不健全，本文的主要目的是可以豐富相關(guān)領(lǐng)域的學術(shù)觀點，希望能為評估事業(yè)做出一點點貢獻。

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作者簡介：劉子嘉，青島理工大學，研究方向：資產(chǎn)評估理論與基礎(chǔ)。