【摘要】本文首先介紹網(wǎng)絡(luò)借貸的定義和分類，然后對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的民間借貸進(jìn)行性質(zhì)討論，認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)小額貸款實(shí)質(zhì)也屬于民間借貸。最后基于經(jīng)濟(jì)學(xué)視角分析了網(wǎng)絡(luò)借貸的興起。

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)借貸 P2P 網(wǎng)絡(luò)小額貸款

一、網(wǎng)絡(luò)借貸定義及分類

網(wǎng)絡(luò)借貸是指借助互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)借貸雙方的信息對(duì)接并完成借貸活動(dòng)的金融模式。《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇。網(wǎng)絡(luò)小額貸款是指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款。網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

二、網(wǎng)絡(luò)借貸的性質(zhì)屬于民間借貸

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸性質(zhì)為民間借貸沒有異議。網(wǎng)絡(luò)小額貸款是否屬于民間借貸存在一定的爭(zhēng)議，爭(zhēng)議的原因網(wǎng)絡(luò)小貸機(jī)構(gòu)屬于小貸機(jī)構(gòu)，而小貸機(jī)構(gòu)是否屬于金融機(jī)構(gòu)的實(shí)質(zhì)存在爭(zhēng)論。因?yàn)槊耖g借貸是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間，而非經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的從事貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金融通的行為。小額貸款機(jī)構(gòu)是否屬于金融機(jī)構(gòu)是確定小額借貸是否為民間借貸的關(guān)鍵。根據(jù)2015年修訂通過的《中國銀監(jiān)會(huì)非銀行金融機(jī)構(gòu)行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》未將小額貸款公司的劃歸為非銀行金融機(jī)構(gòu)。不過，中國人民銀行2009年發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》中，將小額貸款公司歸類為其它類金融機(jī)構(gòu)，并對(duì)小額貸款公司進(jìn)行了編碼，代碼為Z1。因此，小額貸款公司引發(fā)的糾紛是否也屬于民間借貸糾紛存在一定的爭(zhēng)議。有些專家和學(xué)者認(rèn)者，小額貸款公司作為中國人民銀行發(fā)文認(rèn)可的金融企業(yè)，其發(fā)放貸款的經(jīng)營活動(dòng)不是民間借貸活動(dòng)；另一些專業(yè)和學(xué)者認(rèn)為根據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》的規(guī)定，設(shè)立小額貸款公司無須銀監(jiān)會(huì)或中國人民銀行審批，其批準(zhǔn)權(quán)限為省級(jí)人民政府的相關(guān)主管部門，無須向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)并取得《金融機(jī)構(gòu)法人許可證》或《金融機(jī)構(gòu)營業(yè)許可證》。而且，小額公司申請(qǐng)流程和一般的公司的工商登記注冊(cè)無異，小額貸款公司也沒有享受到國家與金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的優(yōu)惠政策，也不能參與同業(yè)市場(chǎng)資金活動(dòng)。所以，小額貸款有金融機(jī)構(gòu)之名無金融機(jī)構(gòu)之實(shí)的說法。2016年河北省人民政府辦公廳發(fā)布《河北省人民政府辦公廳關(guān)于引導(dǎo)民間融資創(chuàng)新發(fā)展的意見》和2007年11月27日，江蘇省人民政府發(fā)布《省政府辦公廳關(guān)于開展農(nóng)村小額貸款組織試點(diǎn)工作的意見（試行）》都認(rèn)為小額貸款公司是一種民間融資創(chuàng)新方式。同時(shí)，在最高人民法院和地方高級(jí)人民法院在審理小額貸款公司引發(fā)的糾紛適用的案由多為“民間借貸糾紛”。比如：最高人民法院（2016）最高法民申485號(hào)民事裁定書中“張?jiān)婆c陽光小貸借款合同糾紛案”，案件適用的案由即為“民間借貸糾紛”；最高人民法院（2014）民一終字第98號(hào)案件，判決書將寧夏驪達(dá)小額貸款有限公司銀川分公司與寧夏隆湖房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)有限公司案件定性為民間借貸糾紛，而非定為金融借款合同糾紛，小額貸款公司是普通的民事主體，而非特殊的金融機(jī)構(gòu)。因此，小額貸款公司的金融業(yè)務(wù)活動(dòng)在實(shí)質(zhì)上還是屬于一種民間借貸活動(dòng)，那么網(wǎng)絡(luò)小額貸款實(shí)質(zhì)上也屬于民間借貸。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸興起的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)決定的信貸資源配置新模式

市場(chǎng)決定資源配置是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上就是市場(chǎng)決定資源配置的經(jīng)濟(jì)。在網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)之前，投資雙方通常是以線下方式進(jìn)行投融資活動(dòng)。對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，不論信貸規(guī)模的大小，信用分析和定價(jià)投入的過程和成本是相同的，因此傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的選擇有天然的偏向融資體量達(dá)到規(guī)模的大客戶，在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中小微企業(yè)和普通老百姓很難獲得正歸的金融資源；對(duì)于民間借貸，同樣也面臨信用分析和定價(jià)投入的問題，如果放貸人將資金借給熟悉的人，信用分析和定價(jià)的成本很低，但是放貸人要把資金借給一個(gè)陌人生，信用分析和定價(jià)成本非常高昂，即使是高利貸也行不通，這就是傳統(tǒng)民間借貸是熟人借貸的根本原因。網(wǎng)絡(luò)借貸利用互聯(lián)網(wǎng)及相關(guān)新興技術(shù)能顯著降低交易成本和消除信息不對(duì)稱，計(jì)算機(jī)智能算法速度遠(yuǎn)超于人腦計(jì)算，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)精度和提升了風(fēng)險(xiǎn)管理效率，將借貸交易邊界拓展到互聯(lián)網(wǎng)覆蓋域區(qū)，資金供需雙方可以直接脫媒交易，縮短了交易鏈條，大幅降低了交易成本，從而改變傳統(tǒng)借貸的交易和組織形式。比如，網(wǎng)絡(luò)借貸雙方可以是陌生人，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過多種應(yīng)用程序和算法來量化每個(gè)借款人的評(píng)級(jí)和違約概率，從而實(shí)現(xiàn)借貸雙方在金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益上的匹配。正如謝平教授等學(xué)者所闡述，互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)由眾多應(yīng)用程序組成的生態(tài)系統(tǒng)，本身就可以定義為金融市場(chǎng)。網(wǎng)絡(luò)借貸利用互聯(lián)網(wǎng)新興生態(tài)市場(chǎng)，優(yōu)化信貸資源的資源配置方式、配置結(jié)構(gòu)和配置價(jià)格，真正的打開民間借貸的發(fā)展空間。

（二）網(wǎng)絡(luò)借貸具有很強(qiáng)的普惠性和社會(huì)功能

網(wǎng)絡(luò)借貸與正歸金融不同，網(wǎng)絡(luò)借貸立足于小額資金融通服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)借貸的融資方是千千萬萬的小微企業(yè)主和普通的老百姓，特別是為年輕人提供投融資服務(wù)，這些客戶以往是無法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得相應(yīng)金融服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)借貸的金額雖然就是幾千塊錢，幾萬塊錢。但是為小微群體提供了及時(shí)、重要和甚至關(guān)鍵的服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)借貸通過互聯(lián)網(wǎng)渠道明顯的能更快、更多、更好地惠及三四線城市和農(nóng)村、偏遠(yuǎn)地區(qū)群體，為這些群體在創(chuàng)造機(jī)會(huì)、改善公平、消除貧困和縮小收人差距等方面發(fā)揮了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以替代的作用。因此，網(wǎng)絡(luò)借貸具有很強(qiáng)的普惠性，很高的社會(huì)價(jià)值。

（三）網(wǎng)絡(luò)借貸具有明顯的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)特征

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)是一種基于互聯(lián)網(wǎng)，以知識(shí)經(jīng)濟(jì)為核心的新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是一種在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的、以現(xiàn)代信息技術(shù)驅(qū)動(dòng)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)。與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)相比，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)具有正反饋、邊際成本遞減、邊際效益遞增、正外部經(jīng)濟(jì)性等顯著特征。網(wǎng)絡(luò)借貸是一種典型的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和其它基于互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營主體一樣，在創(chuàng)建和運(yùn)營的前期先期投入高額的沉浸成本，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)交易規(guī)模達(dá)到或超越一定的“關(guān)鍵規(guī)模”就能邊際效益遞增，從而實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)平穩(wěn)或快速發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超越“關(guān)鍵規(guī)?！本捅仨毐M快將自身規(guī)模做大，規(guī)模做大的擴(kuò)大能讓網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展形成“馬太效應(yīng)”的正反饋良性循環(huán)，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)后期投入的成本低，邊際成本遞減，甚至可以趨近零。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，在2016年未，排名前30的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成交量占所有平臺(tái)成交的50%。網(wǎng)絡(luò)借貸還有具有正外部經(jīng)濟(jì)性，借貸雙方和網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自身都在網(wǎng)絡(luò)借貸活動(dòng)中獲得價(jià)值增量，也吸引更多的借貸雙方在網(wǎng)絡(luò)借貸平時(shí)進(jìn)行借貸活動(dòng)。不過，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與一般的信息中介及運(yùn)營主體不同，借貸是跨期價(jià)值交換，本質(zhì)還是金融。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)并未改借貸中的風(fēng)險(xiǎn)屬性和功能屬性，所以，網(wǎng)絡(luò)借貸只有在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件發(fā)展才會(huì)具有上述的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)特征。

（四）網(wǎng)絡(luò)借貸是金融的供給則結(jié)構(gòu)性改革

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，由于傳統(tǒng)銀行業(yè)的“二八服務(wù)”理念，我國有80%的居民的融資需求未得到滿足，70%的小微企業(yè)的融資需求也無足得到滿足。2016年末，我國網(wǎng)民達(dá)7.31億，小微企業(yè)數(shù)達(dá)到7000萬家，網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的前景廣闊。我國是以傳統(tǒng)銀行業(yè)為主導(dǎo)的間接融資體系國家，根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2016年末小微企業(yè)從銀行獲得的貸款余額為26.7萬億人民幣，而我國銀行業(yè)的總資產(chǎn)達(dá)到232.2萬億，小微企業(yè)貸款余額占銀行業(yè)總資產(chǎn)的11.4%。但小微企業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到60%以上，提供了75%左右的就業(yè)和新增90%的就業(yè)機(jī)會(huì)，并且直接或間接創(chuàng)造了50%左右的出口收入和財(cái)政稅收。小微企業(yè)從銀行獲得金融資源與其的社會(huì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)明顯不相匹配。雖然傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正在努力的增加對(duì)小微企業(yè)的融資規(guī)模，但還是無法滿足小微企業(yè)的個(gè)性化的融資服務(wù)需求。網(wǎng)絡(luò)借貸利用互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新性將民間金融資源輸送給小微企業(yè)和普通民眾，有效的彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的短板，有力的服務(wù)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，屬于金融行業(yè)的供給則結(jié)構(gòu)性改革。

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作者簡(jiǎn)介：邱勛（1979-），男，江西于都人，碩士，副教授，主要研究方向：互聯(lián)網(wǎng)金融。