宋怡青

一邊是強監(jiān)管，另一邊是金融科技的沖擊。兩者夾擊之下，保險行業(yè)如何轉型升級？

嚴監(jiān)管態(tài)勢仍將持續(xù)。銀保監(jiān)會相關人士表示，“保險回歸保障”具有長期性、復雜性和艱巨性，是當前及今后一段時期保險業(yè)改革發(fā)展和監(jiān)管的一項常態(tài)化重點工作。4月8日，新組建的中國銀行保險監(jiān)督管理委員會正式掛牌。

而金融科技的浪潮也已經(jīng)在促使險企尋求突破。保險科技儼然是2017年最熱門的詞匯。眾安在線2017年完成IPO，以175億元的總融資額，讓傳統(tǒng)險企瞠目結舌。多位業(yè)界人士認為，“科技+金融”雙面基因使其具備了高估值的基礎。

嚴監(jiān)管之下，行業(yè)整體都在謀求合規(guī)升級，保險業(yè)從單一追求規(guī)模、數(shù)量增長轉變?yōu)橹\求高質(zhì)量增長。轉型的背后是險企管理體制、資產(chǎn)質(zhì)量的逐漸加強。另一邊擁抱金融科技、發(fā)展保險科技也已經(jīng)蔚然成風。

這將會是保險行業(yè)今年的兩大趨勢。

老問題：保險回歸保障

對于保險業(yè)來說，2017年頗具特殊意義。

這一年4月，保監(jiān)會原主席落馬。隨后，監(jiān)管導向發(fā)生轉變。保監(jiān)會下發(fā)《關于進一步加強保險監(jiān)管，維護保險業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的通知》（34號文），強調(diào)“強監(jiān)管、治亂象、補短板、防風險”的主要任務和要求。此后，監(jiān)管文件密集出臺，超過200余份。這些文件涉及產(chǎn)品端、投資端、公司治理，基本上囊括了保險業(yè)發(fā)展的方方面面。

聯(lián)訊證券研報表示，“保險姓?！钡幕貧w，雖然短期內(nèi)會暫時打壓一些保險公司業(yè)績，但會加速它們的轉型，增加保單的質(zhì)量，反而有利于提高競爭力和長期業(yè)績。當然，分化可能也會加劇，率先成功轉型的險企將得到更多的溢價。

強監(jiān)管政策也導致了險企發(fā)展的逐漸分化。曾經(jīng)的資產(chǎn)驅動負債型機構，產(chǎn)品結構面臨調(diào)整壓力，業(yè)務擴張步伐受到限制。而經(jīng)營風格較為保守的公司，在回歸保障的趨勢下，憑借經(jīng)驗在市場競爭中處于優(yōu)勢地位。

嚴監(jiān)管下，保險業(yè)績正在逐漸企穩(wěn)。2017年，上市險企普遍交出了不錯的成績。就凈利潤增速而言，中國人壽增勢最猛，凈利潤同比增速達68.6%。其次為中國平安、中國太平、中國太保、新華保險、中國人保，凈利潤同比增速分別為42.8%、27.0%、21.6%、8.9%、8.3%。

利潤增長的背后是業(yè)務結構和業(yè)務價值普遍提升。保險業(yè)呈現(xiàn)出全方位轉型。業(yè)務結構由儲蓄型向保障型產(chǎn)品側重，繳費方式由躉繳向期繳發(fā)展，營銷渠道由銀保向“大個險”切換。

首先，繳費結構不斷優(yōu)化，期交業(yè)務保費占比逐步提升。國信證券研報顯示，以“首年期交保費收入/首年保費收入”作為衡量標準，2017 年中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽的這一指標值分別為 90.6%、77.0%、50.5%和 87.4%，分別同比提高 1.8、5.0、5.1 和 37.7 個百分點。

在轉型發(fā)展中，個險渠道已成為重要抓手。就代理人渠道實現(xiàn)保費收入占比而言， 2017 年，中國平安、中國太保、新華保險、中國人壽的這一指標值分別為 85.1%、87.8%、80.0%和 69.1%，分別同比提高 0.9、3.8、14.7和 3.5個百分點。

其次，在一系列監(jiān)管法規(guī)的約束引導下，困擾行業(yè)多年的退保率過高問題得到緩解。2017 年新華保險和中國太保下滑趨勢最為明顯，分別降至5.2%和1.3%，中國人壽和中國平安的退保率雖有小幅抬升，但相較過去三年水平來說仍處于低位，分別為4.1%和1.5%。

新趨勢：保險科技浪潮

一場保險科技的浪潮席卷而至，無論是大保險集團，還是小保險公司紛紛亮出姿態(tài)，“我們要發(fā)展保險科技”。

保險科技江湖中，市場格局已經(jīng)初現(xiàn)端倪。中國平安集團董事長馬明哲宣稱，逐步將平安從資本驅動型的公司轉變?yōu)榭萍简寗有偷墓?。去年，平安集團新孵化出平安醫(yī)保科技和金融壹賬通兩家“獨角獸”，并已完成首次融資，分別成功集資11.5億美元和6.5億美元，兩家公司的投后估值分別達到88億美元和74億美元。

老牌險企也不甘示弱，緊隨信息時代變遷。中國人壽董事長楊明生也表示，加快推進轉型升級，建設科技國壽。

中國人壽副總裁許恒平介紹，國壽正在籌備設立2個新的部門。一個是總部的“運營服務中心”，這是根據(jù)目前運營系統(tǒng)是自下而上的發(fā)展道路而定的；另一個是“數(shù)據(jù)創(chuàng)新部”，將通過大數(shù)據(jù)應用，充分活化目前5億多客戶的數(shù)據(jù)，更好服務于客戶，服務公司發(fā)展。

此前，人保集團大手筆設立人保金服，作為人保布局互聯(lián)網(wǎng)金融的載體，以“生態(tài)圈”建設構筑新的競爭優(yōu)勢。中國人保副總裁盛和泰表示，中國人保將加強集團數(shù)字化戰(zhàn)略，整合形成統(tǒng)一的信息平臺，加快智能科技運用，縮小集團在信息化方面與國際先進水平的差距。

2017年，中國太保也啟動實施“數(shù)字太?！睉?zhàn)略，牽手華為建立起了聯(lián)合實驗室。

此次保險科技轉型除了技術層面的突飛猛進外，政策層面的支持也是一大因素。銀保監(jiān)會副主席梁濤曾表示，科技深刻地改變了保險業(yè)面貌，使其風險保障能力增強，進一步促進保險業(yè)回歸保障本質(zhì)。

保監(jiān)會原副主席周延禮也認為，保險科技是保險業(yè)拓展保障功能的根本驅動力，也將成為其轉型發(fā)展的核心競爭力。

除了監(jiān)管的支持，險企更多也感受到了外部的壓力。以BATJ為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭相賦能保險圈；各路資本大量涌入保險科技創(chuàng)業(yè)公司，試圖從細分領域謀得一杯羹，使得競爭態(tài)勢陡然加劇。

雖然多種創(chuàng)新模式已經(jīng)興起，但中國保險科技應用尚在摸索階段。一位中型險企的高管坦承，保險公司與互聯(lián)網(wǎng)公司基因不同，在研發(fā)和應用上的投入差距不小。對于多數(shù)險企來說，此輪保險科技轉型，任重道遠。

硬幣總有兩面。監(jiān)管層也意識到了保險業(yè)應用金融科技可能面臨的挑戰(zhàn)，梁濤公開表示，具體有四方面：一是潛在的寡頭壟斷風險；二是對金融安全的挑戰(zhàn)；三是對消費者保護的挑戰(zhàn)；四是對監(jiān)管能力的挑戰(zhàn)。