戴書琴

隨著我國上市公司公開會(huì)計(jì)信息披露的盈余管理跡象增多，盈余管理問題越來越受到社會(huì)的廣泛關(guān)注。盈余管理在其利益表現(xiàn)形式上復(fù)雜多變。有的是直接的利益，有的是間接的利益，有的是立刻見效的利益，還有的則是需要一段潛伏的時(shí)期。對(duì)投資者而言。由于盈余管理會(huì)損害自身利益，因此普遍將其歸為不好行為；而對(duì)于機(jī)會(huì)主義者來說，盈余管理是一個(gè)中性的概念。在國外，許多會(huì)計(jì)學(xué)者在研究盈余管理時(shí)也將它視為一個(gè)中性的概念。將盈余管理放在中性概念的位置上對(duì)其進(jìn)行研究，更有意義。國內(nèi)外的學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理都進(jìn)行了大量的研究，但是一直難以解決這個(gè)問題。由于公司利益牽扯面較多，為了公司利益最大化，盈余管理會(huì)一直存在。我們需要做的就是盡量控制盈余管理對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量造成的破壞。

一、盈余管理產(chǎn)生的根源分析

（一）公司治理作用不充分

在國有企業(yè)中存在所有者“缺位”的問題，不同的行為主體又受到各自的利益驅(qū)動(dòng)，使得公司治理結(jié)構(gòu)中相互制約機(jī)制不能發(fā)揮作用。雖然已對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行了改造，但國有企業(yè)所有者仍如同虛設(shè)，所有者缺位問題也依然存在?？梢姡诿鎸?duì)沒有所有者監(jiān)管的情況下，產(chǎn)權(quán)中的各行為主體不可能完全履行自己的義務(wù)和職責(zé)。另外，國有企業(yè)的名義產(chǎn)權(quán)代表，他們更加關(guān)注的是個(gè)人的政績和利益，這時(shí)就需要通過盈余管理來裝飾會(huì)計(jì)報(bào)告。在公司治理結(jié)構(gòu)中，不匹配的激勵(lì)和約束機(jī)制給盈余管理提供了空間。我國公司治理結(jié)構(gòu)中對(duì)管理者的約束機(jī)制相對(duì)于激勵(lì)機(jī)制而言顯得比較稀少。在外部監(jiān)管力度缺乏、內(nèi)部約束機(jī)制薄弱和信息不對(duì)稱的情況下，管理者便可以比較便利的進(jìn)行盈余管理，達(dá)到某種利益。

（二）外部誠信環(huán)境影響

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)于誠信的品質(zhì)是個(gè)嚴(yán)重的考驗(yàn)。有時(shí)為了追逐經(jīng)濟(jì)利益而不惜喪失誠信的事例屢屢發(fā)生。這樣的環(huán)境也會(huì)加大加多公司的盈余管理行為。比如注冊(cè)會(huì)計(jì)師具有獨(dú)立審計(jì)能力，通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，不僅可以約束管理者的盈余管理行為，也可以督促管理者披露更加真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，是抑制企業(yè)盈余管理的外部制度安排之一。但在現(xiàn)實(shí)中常常由媒體來曝光例如安然、世界通信、銀廣廈等會(huì)計(jì)造假案，可見注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性仍然不是很完全。企業(yè)在選聘注冊(cè)會(huì)計(jì)師時(shí)，股東大會(huì)只有名義權(quán)利，并不具有最終決定權(quán)，通常該項(xiàng)權(quán)利都被管理者所占用。而注冊(cè)會(huì)計(jì)師則面臨規(guī)范和不規(guī)范執(zhí)業(yè)兩種選擇，規(guī)范執(zhí)業(yè)就可能被企業(yè)解聘，不規(guī)范執(zhí)業(yè)則將被監(jiān)管機(jī)構(gòu)取消執(zhí)業(yè)資格。長期身處如此環(huán)境，最終必將會(huì)導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)敏感度和社會(huì)責(zé)任感淡化的結(jié)果。

（三）利益追求最大化的原因

實(shí)施盈余管理的主要目的便是實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。在企業(yè)中，借助盈余管理實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的主體是擁有企業(yè)經(jīng)營權(quán)的那些高級(jí)管理者，如總經(jīng)理、C E O、部門經(jīng)理等。在以所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代公司制企業(yè)中，擁有所有權(quán)的股東并不經(jīng)常參與企業(yè)的管理，只能將經(jīng)營權(quán)授予那些高級(jí)管理者。當(dāng)管理者與股東的經(jīng)營目標(biāo)不一致時(shí)，兩者的利益分歧便會(huì)十分明顯。當(dāng)這些管理人員的利益與公司業(yè)績掛鉤時(shí)，為了提高自身的報(bào)酬，盈余管理就應(yīng)運(yùn)而生了。

（四）避稅動(dòng)機(jī)

在我國，仍不健全的稅收制度和大量的稅收優(yōu)惠政策，以及管理者在會(huì)計(jì)方法和政策的靈活選擇性，使企業(yè)利用盈余管理來達(dá)到“合理避稅”的目的成為可能。不同的企業(yè)具有截然不同的稅收動(dòng)機(jī)。根據(jù)我國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)的調(diào)查顯示：私營企業(yè)為了減少稅負(fù)，往往表現(xiàn)為虛減利潤；國有企業(yè)為了形成良好的經(jīng)營形象，則表現(xiàn)為虛增利潤；上市公司由于受證券監(jiān)管制度的制約，所以需要盡可能的做大企業(yè)利潤。

（五）政治成本動(dòng)機(jī)

政治成本是指某些企業(yè)面臨著與會(huì)計(jì)行為密切相關(guān)的嚴(yán)格監(jiān)管，只要財(cái)務(wù)成果一旦高于或低于一定界限時(shí)，企業(yè)便會(huì)受到政府監(jiān)管部門的嚴(yán)厲懲戒，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。企業(yè)面臨的政治成本越大，管理者就越有可能調(diào)整當(dāng)期的會(huì)計(jì)盈余。特別是當(dāng)戰(zhàn)略性和壟斷性企業(yè)的利潤可觀時(shí)，便會(huì)引起社會(huì)各界媒體以及投資者的關(guān)注。這會(huì)迫使政府對(duì)其開征新稅或進(jìn)行管理。企業(yè)為避免此類情況發(fā)生，通常會(huì)在報(bào)告中減少當(dāng)期利潤，呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的趨勢(shì)。我國國有企業(yè)受到政治環(huán)境的影響較大，國有企業(yè)中高級(jí)管理者由政府直接任命，且存在較大的升職空間。這類企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績往往關(guān)系到高級(jí)管理者與地方政府各自目的的實(shí)現(xiàn)。由此可見，政治動(dòng)機(jī)也是盈余管理不可忽視的動(dòng)機(jī)之一。

二、盈余管理的手段分析

在盈余管理的手段中，最常見的就是利用收入和費(fèi)用的確認(rèn)和計(jì)量的手段來進(jìn)行。各種有關(guān)的揭露在前期學(xué)者們的研究論文中提到了很多，也非常充分。本文在此不再贅述。本文將對(duì)其他的一些盈余管理手段進(jìn)行分析。

（一）利用關(guān)聯(lián)交易

在我國特殊的政治背景下，關(guān)聯(lián)交易一直活躍于我國上市公司之間。正常的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)在保證國有資產(chǎn)不受侵犯的同時(shí)又能維護(hù)股東權(quán)益，且遵循公開、公平、公正原則；若關(guān)聯(lián)交易打破市場(chǎng)交易原則，那么此類交易便成了企業(yè)或個(gè)人暗箱操作來獲取私利的手段（徐青，2004）。目前，我國常見的關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)有：

1、關(guān)聯(lián)購銷。是上市公司向關(guān)聯(lián)方低于市場(chǎng)價(jià)購進(jìn)原材料或高價(jià)出售產(chǎn)品的行為。

2、托管經(jīng)營或承包經(jīng)營。托管經(jīng)營是指公司受托經(jīng)營關(guān)聯(lián)方不良資產(chǎn)，并收取一定費(fèi)用或公司受托經(jīng)營關(guān)聯(lián)方優(yōu)良資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)盈利的同時(shí)收取托管費(fèi)。承包經(jīng)營則是上市公司將不良資產(chǎn)承包給關(guān)聯(lián)方，所形成的虧損也由關(guān)聯(lián)方承擔(dān)，同時(shí)取得固定承包收益，這個(gè)是典型的關(guān)聯(lián)交易行為。

3、租賃經(jīng)營。廠房、設(shè)備、土地使用權(quán)等為母子公司間進(jìn)行租賃交易的常見方式?，F(xiàn)如今，租賃已成為關(guān)聯(lián)公司間轉(zhuǎn)移費(fèi)用和利潤的有效手段。當(dāng)上市公司收益水平不理想時(shí)，集團(tuán)公司便會(huì)降低租金，或上市公司從母公司租來設(shè)備、土地等資產(chǎn)同時(shí)又將其以高于市場(chǎng)價(jià)格的租金轉(zhuǎn)租給關(guān)聯(lián)公司，從而達(dá)到利潤轉(zhuǎn)移的目的。

（二）利用資產(chǎn)重組

資產(chǎn)重組不僅在實(shí)現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變上有著積極的作用，而且還在擴(kuò)大公司規(guī)模、改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面有著顯著的影響。但是，如今許多上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組是為了達(dá)到“圈錢”、增資配股的目的，或?yàn)榱伺まD(zhuǎn)連續(xù)虧損的局面，避免退市。此外，債務(wù)、資產(chǎn)重置、對(duì)外收購兼并、股份轉(zhuǎn)讓等都是企業(yè)在進(jìn)行資產(chǎn)重組時(shí)常采取的方法。

（三）利用地方政府的政策扶持

地方政府為了增加稅收，發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，常常伸出“看的見的手”，給予上市公司政策優(yōu)惠和扶持，為企業(yè)解決無法增資配股或終止上市的危機(jī)。常見的政策扶持主要有以下幾種形式：

1、財(cái)政補(bǔ)貼。這類收入一般直接計(jì)入當(dāng)期利潤，對(duì)提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績效果顯著，是地方政府普遍采取的盈余手段。

2、稅收優(yōu)惠。常見的有稅收返還政策。為扶持企業(yè)上市，政府會(huì)在職權(quán)范圍內(nèi)給予企業(yè)適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠，以達(dá)到提高當(dāng)期收益的目的。

3、利息優(yōu)惠。當(dāng)上市公司因利息負(fù)擔(dān)較重，影響企業(yè)經(jīng)營狀況時(shí)，地方政府便會(huì)直接要求銀行對(duì)上市公司拖欠的利息予以減免，在減少上市公司財(cái)務(wù)費(fèi)用的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了提高當(dāng)期收益的目的。

（四）利用變更會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)

企業(yè)選擇會(huì)計(jì)政策具有必然性，因?yàn)槠髽I(yè)既有其客觀可能性又會(huì)出于其主觀需要性（徐曉陽，范永武，1998）。根據(jù)《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定：“當(dāng)企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策以后，能夠提供更為可靠和相關(guān)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息時(shí)，允許變更會(huì)計(jì)政策?！庇谑窃絹碓蕉嗟钠髽I(yè)利用會(huì)計(jì)政策變更這一特點(diǎn)，隨意變更會(huì)計(jì)政策與估計(jì)來達(dá)到盈余管理的目的。目前，國內(nèi)通過變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)來進(jìn)行盈余管理的主要手段有以下幾種：

1、改變折舊政策。由于固定資產(chǎn)的價(jià)值較大，在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額較重，其折舊費(fèi)在營業(yè)成本中也有著重要的地位，同時(shí)對(duì)固定資產(chǎn)使用年限的估計(jì)又存在較大的彈性，因此，固定資產(chǎn)折舊政策的確立與改變將會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤產(chǎn)生一定的影響。

2、存貨計(jì)價(jià)方法變更。在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中規(guī)定，企業(yè)有自主選擇存貨計(jì)價(jià)方法的權(quán)力，常見的計(jì)價(jià)方法有：先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法以及后進(jìn)先出法等。存貨計(jì)價(jià)方法選擇不同，對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤的影響也是不同的。如果期末存貨計(jì)價(jià)低，那么當(dāng)期的收益可能減少，反之則增加；如果期初存貨計(jì)價(jià)低，當(dāng)期的收益很可能會(huì)因此增加，反之則減少（馮霞、胡海鷗、張祥建，2008）。

3、改變會(huì)計(jì)報(bào)表的合并范圍。會(huì)計(jì)報(bào)表合并范圍的改變雖不會(huì)變更會(huì)計(jì)政策，但會(huì)影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，從而誤導(dǎo)投資者，其具有很強(qiáng)的隱蔽性和影響力。在我國上市公司中，常用做法是將其所有的子公司中盈利的并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表中，再在原先的合并范圍基礎(chǔ)上去除一些虧損或盈利能力較差的子公司，來達(dá)到合并財(cái)務(wù)報(bào)表中利潤提升的目的。

除以上三種手段外，還可以通過變更長期股權(quán)核算、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提以及遞延收益攤銷等方法。

三、盈余管理的防范及治理

盡管盈余管理行為沒有明顯違反國家相關(guān)的財(cái)經(jīng)法律法規(guī)，但是從本質(zhì)上來看，還是扭曲了企業(yè)的盈利信息，這樣的結(jié)果，會(huì)使得一公司會(huì)計(jì)信息做決策依據(jù)的投資者做出錯(cuò)誤的決策，誤導(dǎo)了會(huì)計(jì)信息的使用者，是他們?cè)馐芙?jīng)濟(jì)損失和增加經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）完善國家的法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

國家的法律法規(guī)嚴(yán)密完善，會(huì)減少公司的盈余管理行為。目前，盡管國內(nèi)很多公司進(jìn)行盈余管理，方式、手段、途徑五花八門，原因和目的也各式各樣，但主要是在國家法律法規(guī)尤其是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中如果存在漏洞，公司就會(huì)利用這些漏洞尋找機(jī)會(huì)進(jìn)行盈余管理，比如利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的可變更性以及關(guān)聯(lián)交易等等上實(shí)施盈余管理。基于此，國家建立一個(gè)健全完善的法律法規(guī)體系尤其是嚴(yán)格的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系對(duì)控制這種盈余管理的重要性。如何構(gòu)建一個(gè)健全完善的法律法規(guī)體系和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系呢？

建立完善我國的經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)體系主要措施有：1、建立一套規(guī)定明確、完善的經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)體系尤其是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，避免公司利用準(zhǔn)則“漏洞”來進(jìn)行盈余管理。2、修改完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中可能的不明確的地方，特別是在會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇上，給與更加明確嚴(yán)格的操作指導(dǎo)，尤其是那些依靠主觀判斷缺乏客觀支撐的會(huì)計(jì)政策的運(yùn)用上增加約束條件。3、進(jìn)一步明確會(huì)計(jì)信息披露規(guī)則，建立獎(jiǎng)懲規(guī)定，進(jìn)一步明確上市公司必須披露的信息內(nèi)容、時(shí)間、方式等，盡量減少信息不對(duì)稱現(xiàn)象。

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)管，加大懲罰力度

外部監(jiān)督對(duì)于公司的盈余管理控制會(huì)起到非常重要的作用。公司利用盈余管理是一種機(jī)會(huì)主義行為，這種行為的形成可歸因于我國對(duì)上市公司的外部監(jiān)管還有待加強(qiáng)，外部監(jiān)管缺乏持續(xù)性。所以，通過提升注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)能力、改變會(huì)計(jì)師事務(wù)所的管理方式、加大政府對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告修飾的監(jiān)督的有效措施，用來增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的外部監(jiān)管。由于上市公司在應(yīng)用盈余管理過程中獲取的收益遠(yuǎn)比因盈余管理而付出的代價(jià)要多，大部分企業(yè)都傾向于這樣的做法，由此發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)針對(duì)盈余管理的處罰力度不大，所以應(yīng)該增加懲罰力度。

（三）改革上市公司退市、再融資規(guī)定

我國證監(jiān)會(huì)規(guī)定：“上市公司連續(xù)三年虧損，暫停上市，若在寬限期內(nèi)仍不能扭虧為盈，將終止上市?！泵鎸?duì)明確的規(guī)章，會(huì)讓一些面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的上市公司利用盈余管理的手段來作假財(cái)務(wù)報(bào)表。另外還有一個(gè)吸引企業(yè)應(yīng)用盈余管理的因素是：獲得增資配股資格。要想獲得這種資格需求滿足最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不少于10%。因此，證監(jiān)會(huì)要加大對(duì)上市公司退市、再融資進(jìn)行約束監(jiān)督，在綜合評(píng)價(jià)中加大銷售增長、經(jīng)營現(xiàn)金流、賬面凈資產(chǎn)等指標(biāo)，防范上市公司操縱利潤指標(biāo)的積極性。

（浙江常升建設(shè)有限公司，浙江杭州311115）

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