□吳雨茜 劉冰瑞

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院 安徽 蚌埠 233000）

1 研究背景與研究意義

2017年我國(guó)總?cè)丝谶_(dá)13.9億，大學(xué)畢業(yè)生數(shù)量達(dá)795萬(wàn)人。解決大學(xué)生群體就業(yè)問(wèn)題，成為社會(huì)各界的熱點(diǎn)話題。“十三五”規(guī)劃中明確指出，當(dāng)前我國(guó)首要任務(wù)是實(shí)現(xiàn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在此前提下，為實(shí)現(xiàn)政府?dāng)U大就業(yè)的目標(biāo)，李克強(qiáng)總理提出“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，以期在完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改革的同時(shí)，帶動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)。研究高校大學(xué)生創(chuàng)業(yè)問(wèn)題，符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)與社會(huì)要求，對(duì)解決大學(xué)生畢業(yè)就業(yè)問(wèn)題也有重要意義。

2 大學(xué)生創(chuàng)業(yè)案例研究

2.1 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目介紹

Dormi是屬于家居裝修類區(qū)域性電商，創(chuàng)始人是幾位廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)的學(xué)生。創(chuàng)業(yè)起點(diǎn)是以互聯(lián)網(wǎng)為介質(zhì)的傳播背景下，部分學(xué)生對(duì)宿舍進(jìn)行裝修改造，形成集美觀實(shí)用于一體的私人空間，同時(shí)將改造方案發(fā)布在網(wǎng)上，為有此意向的學(xué)生提供建議與經(jīng)驗(yàn)。由此，Dormi創(chuàng)始人發(fā)現(xiàn)了潛在商機(jī)，建立起專門(mén)針對(duì)大學(xué)生宿舍改造的電商項(xiàng)目。

創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)由8人組成，來(lái)自于廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)不同院系，在校期間利用閑暇時(shí)間對(duì)于銷售網(wǎng)站進(jìn)行管理，同時(shí)完善公司的進(jìn)貨渠道。消費(fèi)群體主要是廣州大學(xué)城內(nèi)的在校生。廣州大學(xué)城區(qū)域共有10所高校，在校生約達(dá)20萬(wàn)人。大學(xué)城內(nèi)學(xué)生購(gòu)買(mǎi)Dormi商品后，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)提供免費(fèi)送貨上門(mén)服務(wù)。由于大學(xué)城區(qū)域較小，與快遞公司合作后運(yùn)輸成本并不高。

由于商業(yè)模式健全、市場(chǎng)可拓展，Dormi已獲得“金沙江創(chuàng)投”旗下廣東分部的大學(xué)生項(xiàng)目天使投資30萬(wàn)元，完成了走出廣州市的目標(biāo)。在獲得社會(huì)VC資本后，Dormi實(shí)現(xiàn)從校園創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目邁向市場(chǎng)的第一步。

目前，Dormi已在深圳大學(xué)城開(kāi)設(shè)分點(diǎn)，9月開(kāi)學(xué)季銷售額達(dá)50萬(wàn)元?！敖鹕辰瓌?chuàng)投”有意向進(jìn)行第二輪100萬(wàn)元投資。目前Dormi的目標(biāo)是在廣東省內(nèi)主要大學(xué)城內(nèi)鋪設(shè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，并開(kāi)始拓展福建省市場(chǎng)。

2.2 創(chuàng)業(yè)起點(diǎn)分析

相比于其他社會(huì)群體，大學(xué)生身份事實(shí)上更有助于創(chuàng)業(yè)，其原因在于群體間交流互動(dòng)程度和地域優(yōu)勢(shì)。典型范例，如“餓了么”起源于上海交大的一個(gè)校園訂餐平臺(tái)。大學(xué)生在接受高等教育期間，對(duì)生活品質(zhì)有了一定要求，資金也較為寬裕。同時(shí)個(gè)體之間互動(dòng)性強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)者需要的推廣成本較低。并且，現(xiàn)階段大學(xué)院校普遍位于城市中心區(qū)之外的大學(xué)城，集群性高、物流成本低，是創(chuàng)業(yè)的絕佳起點(diǎn)[1]。

2.3 市場(chǎng)需求分析

針對(duì)學(xué)生群體的家裝市場(chǎng)是市場(chǎng)空白之處。學(xué)生宿舍的環(huán)境相對(duì)比較特殊，市場(chǎng)上缺乏既滿足學(xué)生實(shí)際需求又滿足學(xué)生審美要求的相關(guān)產(chǎn)品。Dormi創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是在校大學(xué)生，他們充分了解在宿舍這樣一個(gè)空間狹小的環(huán)境下，應(yīng)該選擇何種適配產(chǎn)品，從而在銷售過(guò)程過(guò)中通過(guò)組合設(shè)計(jì)的方式顯著提高銷售額。Dormi的盈利主要來(lái)源于定制符合消費(fèi)者需求的個(gè)性化產(chǎn)品，定價(jià)并不低，因而業(yè)績(jī)優(yōu)秀。

2.4 項(xiàng)目要點(diǎn)分析

新興市場(chǎng)一旦被發(fā)現(xiàn)，短時(shí)期內(nèi)將涌入眾多參與者。因此，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的致命痛點(diǎn)在于對(duì)于商品成本進(jìn)行有效控制和延續(xù)話題熱點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在校園階段就應(yīng)主動(dòng)實(shí)現(xiàn)成本控制，嘗試實(shí)現(xiàn)由銷售端轉(zhuǎn)向“生產(chǎn)+銷售”的模式轉(zhuǎn)變，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的鏈?zhǔn)睫D(zhuǎn)化。同時(shí)，利用網(wǎng)絡(luò)熱點(diǎn)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)的項(xiàng)目尤其應(yīng)注意目標(biāo)群體審美意象與注意力的轉(zhuǎn)移，及時(shí)更新商品，并重視對(duì)相關(guān)話題的炒作。由于創(chuàng)業(yè)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將銷售區(qū)域明確界定為大學(xué)城，在業(yè)務(wù)向大學(xué)城外拓展時(shí)，要格外注意運(yùn)輸成本的上升與外地市場(chǎng)改變。

3 項(xiàng)目獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的方式

3.1 風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于大學(xué)生創(chuàng)新項(xiàng)目的支持

風(fēng)險(xiǎn)投資在近年“共享經(jīng)濟(jì)”的飛速發(fā)展中被人所熟知，是投資中介向特別有潛能的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投入風(fēng)險(xiǎn)資本后，實(shí)現(xiàn)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的一種投資方式。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)遇到的最大問(wèn)題就是資金不足。以Dormi為例，在校創(chuàng)業(yè)階段，有政府提供的項(xiàng)目資金與學(xué)校舉辦相關(guān)活動(dòng)的獎(jiǎng)金。在轉(zhuǎn)型進(jìn)入更大市場(chǎng)時(shí)，依靠前期盈利與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)家庭支持是不夠的，必須尋求社會(huì)資金的幫助。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司來(lái)說(shuō)，他們也希望尋找到有發(fā)展?jié)摿Φ闹行⌒晚?xiàng)目，通過(guò)早期“資本換股權(quán)”，從而在未來(lái)公司成熟后以更高價(jià)格將股權(quán)賣(mài)出獲得收益[2]。

3.2 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目要有良好的市場(chǎng)前景

風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)于創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的長(zhǎng)期市場(chǎng)前景十分重視。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)最為成功的創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目是外賣(mài)平臺(tái)與共享經(jīng)濟(jì)。利用互聯(lián)網(wǎng)思維提高資源的利用效率與速率，在改變傳統(tǒng)銷售模式的情況下，通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)企業(yè)“賦能”提高產(chǎn)品附加值。Dormi主營(yíng)業(yè)務(wù)模式是在大學(xué)城內(nèi)構(gòu)建家裝一站式電商平臺(tái)，短期來(lái)看，這樣的創(chuàng)業(yè)模式是十分新穎且市場(chǎng)潛力大的。

3.3 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目必須要有技術(shù)優(yōu)勢(shì)

如果大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者擁有一項(xiàng)或多項(xiàng)受保護(hù)的專利技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)其重視程度就會(huì)更高。領(lǐng)先或受保護(hù)的技術(shù)可以使初創(chuàng)企業(yè)跨入壁壘較高的行業(yè)優(yōu)勢(shì)區(qū)域，利用自身優(yōu)勢(shì)創(chuàng)造長(zhǎng)期超額利潤(rùn)。Dormi實(shí)現(xiàn)了銷售方面的整合，但缺乏相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，因此難以跨入壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。從經(jīng)濟(jì)角度分析，如果未來(lái)Dormi不能在設(shè)計(jì)或材料方面有突破性創(chuàng)新，容易被市場(chǎng)淘汰。

3.4 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目必須要有人才團(tuán)隊(duì)

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)通常人數(shù)較少，對(duì)參與成員的綜合素質(zhì)要求較高。校園內(nèi)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在走向市場(chǎng)化的過(guò)程中充滿了不確定因素，擁有良好的市場(chǎng)前景和技術(shù)優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員應(yīng)基本具備企業(yè)中不同部門(mén)的基本職能，例如財(cái)務(wù)管理、銷售運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與售后服務(wù)等。

4 獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)鍵因素

4.1 一份高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者通常認(rèn)為轉(zhuǎn)型重點(diǎn)在于對(duì)客戶進(jìn)行產(chǎn)品宣傳，忽略了與投資商的溝通。事實(shí)上在創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為社會(huì)企業(yè)時(shí)，核心問(wèn)題不在于客戶群體的大小或銷售量的多少，而在于保持資金鏈的完整，避免因資金鏈斷裂而破產(chǎn)。創(chuàng)業(yè)計(jì)劃申請(qǐng)書(shū)是風(fēng)險(xiǎn)投資公司了解初創(chuàng)企業(yè)的第一步。因此，在計(jì)劃書(shū)中應(yīng)著重分析項(xiàng)目潛力、當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境以及融資用途。

一份詳細(xì)而優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)可以打破投資者與創(chuàng)業(yè)之間的隔閡，為進(jìn)一步合作奠定基礎(chǔ)。各家風(fēng)險(xiǎn)投資公司有著各自特定偏好，項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)切忌“一稿多投”。在前期準(zhǔn)備工作中，應(yīng)包含對(duì)目標(biāo)公司的調(diào)查，內(nèi)容包括主要投資領(lǐng)域、偏好企業(yè)類型等。根據(jù)不同投資公司的偏好，對(duì)于項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)進(jìn)行調(diào)整。例如，“金沙江”創(chuàng)投公司看中初創(chuàng)企業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的聯(lián)動(dòng)性，偏好于投資具有市場(chǎng)潛力的電商平臺(tái)。

4.2 獲得初步投資意向

計(jì)劃書(shū)是對(duì)于項(xiàng)目的第一次也是最為關(guān)鍵的考驗(yàn)，初步風(fēng)險(xiǎn)投資意向通常是由項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)決定的。對(duì)于項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)，Dormi創(chuàng)始人建議，大部分大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者缺乏撰寫(xiě)出符合風(fēng)險(xiǎn)投資家要求水平的項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)，可以通過(guò)雇傭顧問(wèn)幫助擬定策劃方案。雇傭顧問(wèn)幫助擬定策劃方案并不意味著將計(jì)劃書(shū)撰寫(xiě)過(guò)程外包。初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的所有成員都應(yīng)積極參與方案制定過(guò)程并發(fā)揮主導(dǎo)作用。撰寫(xiě)項(xiàng)目計(jì)劃書(shū)也是一次重新凝視項(xiàng)目的機(jī)會(huì)，創(chuàng)業(yè)者可以在此過(guò)程中調(diào)整自己對(duì)于項(xiàng)目的規(guī)劃，制定更符合實(shí)際的預(yù)期。

4.3 積極籌備協(xié)商談判

在商業(yè)計(jì)劃書(shū)通過(guò)初步評(píng)審后，投資公司通常會(huì)主動(dòng)聯(lián)系創(chuàng)業(yè)者并提出進(jìn)一步問(wèn)題，要求補(bǔ)充部分材料與信息，隨后安排與風(fēng)險(xiǎn)投資負(fù)責(zé)人聯(lián)系。此時(shí)對(duì)于項(xiàng)目的推介就不能僅停留在宏觀層面了，應(yīng)更著重于微觀方面的分析，也就是“盡職調(diào)查”，包括法律審計(jì)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析、市場(chǎng)環(huán)境調(diào)查。

如果私募股權(quán)投資公司對(duì)于創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目有興趣，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)者有資格獲得投資，接下來(lái)就是投資條件協(xié)商談判。在這個(gè)過(guò)程中，初創(chuàng)公司往往處于被動(dòng)地位。在盡職調(diào)查結(jié)束后，投資公司就會(huì)提出相關(guān)的報(bào)價(jià)與條件。在雙方達(dá)成一致后，就可以簽署協(xié)議。

4.4 建立長(zhǎng)期合作關(guān)系

絕大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司不滿足于利用資金置換股權(quán)，通常在協(xié)議中會(huì)要求參與公司日常經(jīng)營(yíng)。一般情況下，投資公司會(huì)指派旗下員工參與公司監(jiān)事會(huì)。這種行為并不是要削弱初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)地位，而是投資公司利用自身豐富經(jīng)驗(yàn)指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展。投資公司甚至?xí)刚?qǐng)相關(guān)的金融、營(yíng)銷、生產(chǎn)專家，擔(dān)任創(chuàng)業(yè)公司顧問(wèn)，以幫助其實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展。如果創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展順利，在3～7年內(nèi)投資公司會(huì)按照最初協(xié)議中約定的方式逐步退出。初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)也可以在此階段將手中的股份賣(mài)出，結(jié)束自己的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，并獲得回報(bào)。Dormi創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)也有一些成員因?qū)W業(yè)選擇退出項(xiàng)目，將所持股份賣(mài)給團(tuán)隊(duì)其他成員。

5 結(jié)束語(yǔ)

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)初衷可能只是有一個(gè)“金點(diǎn)子”或單純?yōu)閷?shí)現(xiàn)理想。國(guó)家為鼓勵(lì)大學(xué)生進(jìn)行創(chuàng)業(yè)嘗試，投入了大量資金完善基礎(chǔ)設(shè)施條件，使創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在溫室里茁壯生長(zhǎng)，從未體驗(yàn)過(guò)社會(huì)的艱辛。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目想要脫離校園，就必然要與社會(huì)資金構(gòu)建一個(gè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的共同體。許多大學(xué)創(chuàng)業(yè)以失敗結(jié)束，常見(jiàn)問(wèn)題主要是在“死亡谷”時(shí)期資金斷裂。創(chuàng)業(yè)道路十分坎坷，許多項(xiàng)目擁有良好前景但做不成功。在把創(chuàng)業(yè)企業(yè)做大做強(qiáng)的同時(shí)，要保持大學(xué)生的素質(zhì)水平，不對(duì)困難輕言放棄，在創(chuàng)業(yè)過(guò)程中養(yǎng)成企業(yè)家風(fēng)范。