◇彭筱薇

當(dāng)今社會，貨幣政策的調(diào)整中最為重要的構(gòu)成部分就是利率政策，同時也是國家實行貨幣政策的重要手段之一。利率指借貸期內(nèi)所形成的利息額與貸款金額的比例。中央銀行根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的走向趨勢以及貨幣政策的需要，通過宏觀手段適當(dāng)?shù)貙ξ覈鴩鴥?nèi)的利率水平以及利率結(jié)構(gòu)進行適當(dāng)調(diào)整，可以控制國內(nèi)的貨幣資金流通量，進而實現(xiàn)預(yù)定的貨幣政策目標。在我國的金融政策中，利率政策是最為重要的構(gòu)成部分，是我國中央銀行調(diào)節(jié)經(jīng)濟的主要杠桿工具之一。利率政策在我國主要是運用于宏微觀經(jīng)濟的調(diào)控，是中央銀行調(diào)控宏微觀經(jīng)濟非常重要的一種手段。

適當(dāng)?shù)睦收{(diào)整能夠防止經(jīng)濟過快導(dǎo)致的硬著陸，也能夠促進疲軟經(jīng)濟的復(fù)蘇，從而使經(jīng)濟趨于平穩(wěn)的發(fā)展速度。利率政策對調(diào)劑國內(nèi)經(jīng)濟的作用越來越廣，逐漸成為我國重要的貨幣政策工具，利率的每一次調(diào)整均受到了各行業(yè)的高度重視，利率的調(diào)整也確實對經(jīng)濟起著很重要的作用。因此研究利率的變動對商業(yè)銀行的長久運營發(fā)展具有很重要的意義。本文主要探討商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取怎樣的策略來應(yīng)對利率的變動，以保證自己的利益。

一、央行利率政策調(diào)整對商業(yè)銀行的影響

（一）改變商業(yè)銀行存貸款期限結(jié)構(gòu)錯配現(xiàn)象和流動性風(fēng)險

商業(yè)銀行的主要工作機理是吸收短期存款，發(fā)放長期貸款，通過短期存款和長期貸款的利率差來賺取利潤。銀行之所以能這樣運轉(zhuǎn)，一是因為信用的存在。銀行通過自身良好的信譽和提款保證來保證儲戶能隨時支取存在銀行的錢，讓儲戶放心地將錢存在銀行，這樣銀行就有了資金來源。二是核心存款的沉淀。對銀行來說，整體存款的波動是很小的，其中相當(dāng)多的存款“沉淀”下來，形成長期穩(wěn)定的資金來源。“沉淀”下來的存款被商業(yè)銀行視為核心存款。

依據(jù)商業(yè)銀行現(xiàn)有工作機理，一旦出現(xiàn)存款來源減少或者發(fā)生擠兌，就極容易產(chǎn)生流動性風(fēng)險。當(dāng)存款波動不大且持續(xù)增加時，這種風(fēng)險就會引而不發(fā)。如中央銀行中長期存貸款利率上調(diào)幅度大于短期的存貸款利率，則說明中央銀行針對商業(yè)銀行期限結(jié)構(gòu)錯配進行政策性調(diào)整，這個政策能夠緩解商業(yè)銀行潛在的流動性風(fēng)險，一定程度上能夠改變銀行的存貸款期限結(jié)構(gòu)錯配現(xiàn)象。反之，如果中央銀行的短期存貸款利率上調(diào)幅度大于中長期存貸款的利率，則說明這一政策將不利于商業(yè)銀行的期限結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，會增加潛在的流動性風(fēng)險。

（二）改變居民儲蓄利息收入，影響居民儲蓄信心和銀行資金來源渠道

利率的改變對居民儲蓄利息收入是有影響的，尤其是居民在銀行中存有大額儲蓄，存款利率上調(diào)時則可以吸收居民存款，增加居民的儲蓄信心，增加居民儲蓄的積極性，同時會穩(wěn)定商業(yè)銀行自身的資金來源。反之，會打擊居民的存款積極性，會使商業(yè)銀行的資金來源受到很大損失。對于商業(yè)銀行來說，居民在商業(yè)銀行的存款相當(dāng)于銀行的負債，而貸款就是商業(yè)銀行的資產(chǎn)。調(diào)整貸款利率對于商業(yè)銀行的收益有很大的影響，當(dāng)貸款利率上調(diào)時商業(yè)銀行能以更高的利率將資金貸出去，此時商業(yè)銀行的收益也將增加；反之，若貸款利率降低，商業(yè)銀行的貸款收益將會減少。

（三）利率政策的變動會影響銀行的定價機制

中央銀行放開貸款利率上限和存款利率下限以來，我國的利率市場化改革在逐步展開，利率市場化的發(fā)展對國內(nèi)金融機構(gòu)發(fā)展和優(yōu)化國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境起到非常重要的促進作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是貸款利率自主定價能夠充分抵消風(fēng)險所帶來的損失。在我國，目前中小企業(yè)和民營企業(yè)融資還比較困難，很難在商業(yè)銀行取得較低成本的貸款，中小企業(yè)和民營企業(yè)往往通過民間融資解決資金問題，因此造成融資利率處于較高水平。二是金融機構(gòu)通過合理的貸款機制可以使自身的收益大于風(fēng)險，從而達到覆蓋風(fēng)險的目的。金融生態(tài)環(huán)境的好壞關(guān)系到整個金融企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的好與壞。商業(yè)銀行通過制定合理的定價機制，能夠有效地將風(fēng)險覆蓋，建立更加優(yōu)良的金融環(huán)境。三是我國的宏觀調(diào)控應(yīng)做到對不同風(fēng)險的企業(yè)采取不同的方法。金融機構(gòu)有優(yōu)化資源配置的功能，也就是根據(jù)不同企業(yè)各自的生產(chǎn)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，商業(yè)銀行對這些企業(yè)進行差別定價，從而使自己達到最優(yōu)的效益。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對利率政策調(diào)整的對策和建議

（一）改善商業(yè)銀行存貸款期限利率結(jié)構(gòu)錯配現(xiàn)象和流動性風(fēng)險

商業(yè)銀行是最主要的金融中介機構(gòu)，扮演著不可或缺的重要金融角色。從理論的角度來說，商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債的期限結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是一致的，在資產(chǎn)和負債理論期限結(jié)構(gòu)一致的情況下，商業(yè)銀行就不會出現(xiàn)流動性風(fēng)險，但是在實際中，商業(yè)銀行的日常經(jīng)營中往往會將短期所吸收的存款發(fā)放為長期的貸款，就是所謂的“短錢長用”現(xiàn)象，即容易出現(xiàn)資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)錯配現(xiàn)象。應(yīng)對期限錯配結(jié)構(gòu)的方法有：一是商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)匹配法。這種方法強調(diào)，商業(yè)銀行的短期存款只能用來發(fā)放短期貸款，長期存款只能發(fā)放長期貸款，這樣的管理模式可以完全避免期限錯配結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，但是這種方法的缺點是資金沒有得到充分運用，不能夠?qū)①Y金使用效率最大化。二是資產(chǎn)組合法。商業(yè)銀行在一定程度上可以將部分短期存款作為長期貸款發(fā)放，也可以將一部分資金投放于二級市進行貸款或交易。這樣，商業(yè)銀行發(fā)放的長期貸款，通過資產(chǎn)組合來尋求自身的流動性，可以找到流動性與收益性的平衡點。

（二）穩(wěn)定商業(yè)銀行資金渠道和儲蓄信心

商業(yè)銀行最主要的資金來源就是客戶的存款，商業(yè)銀行的業(yè)績好壞很大程度上跟客戶在商業(yè)銀行的存款有關(guān)聯(lián)，其中關(guān)系最大的就是存款利率的變動，存款利率越高，在一定程度上能夠吸收的存款也就越多。反之，存款利率越低，則居民會將資金投入證券等市場。因此，合理調(diào)整存款利率對商業(yè)銀行資金的來源穩(wěn)定具有非常重要的意義。自從2004年利率市場化以來，中央銀行開放了利率市場，貸款利率沒有上限存款利率沒有下限，在央行利率政策的調(diào)整下，商業(yè)銀行不應(yīng)頻繁根據(jù)央行的基準利率變動來改變居民的儲蓄存款利率，應(yīng)當(dāng)根據(jù)央行利率的變動多頻數(shù)小幅度地去調(diào)整，從而達到利益最大的目標。因此，商業(yè)銀行在維持自身資金穩(wěn)定來源時，最主要是處理好利率的變動對居民儲蓄的影響。

（三）建立和完善自身定價系統(tǒng)，提升定價能力

我國的商業(yè)銀行，主要的貸款模式有三種：一是成本加成定價模式。在成本加成定價模式中，貸款價格包括籌資的成本、貸款的費用、風(fēng)險補償以及目標利潤等，其中資金成本是指商業(yè)銀行在籌集貸款中所產(chǎn)生的成本。二是基準利率加可能違約風(fēng)險點的模式。商業(yè)銀行對于違約風(fēng)險不同的企業(yè)和客戶實行不同的差別貸款利率，從而可以維護客戶來源以及自身利益?；鶞世始涌赡苓`約風(fēng)險點的模式在確定資金成本的基礎(chǔ)上，著重考慮了不同客戶群貸款的違約可能性，以市場的一般價格為出發(fā)點來尋找適合自身的貸款，操作性很強，是國內(nèi)外運用較為廣泛的貸款定價模式。三是客戶盈利分析定價模式。商業(yè)銀行通過分析借款人對于商業(yè)銀行有多大的利益貢獻再考慮給借款人的價格。商業(yè)銀行在考慮和各種類客戶進行業(yè)務(wù)往來的同時也應(yīng)當(dāng)計算各往來業(yè)務(wù)的成本和收益情況，根據(jù)商業(yè)銀行所想取得的利潤和客戶所能承受的最大風(fēng)險給出貸款價格。

根據(jù)上文分析,我國商業(yè)銀行的定價機制依然需要完善：一是我國的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立一個較為精確合理的定價模型，加強對貸款定價方法的研究。二是加強對市場的調(diào)研，對不同類型的客戶進行區(qū)分，實行標準定價和綜合定價相結(jié)合的定價形式。

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