劉哲鵬

[摘要]隨著現(xiàn)代工業(yè)的快速發(fā)展，金融化在世界范圍內(nèi)快速發(fā)展，并對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了多方面的影響。金融化并不是一種單純的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是真實(shí)客觀的反映資本和收入占有方式的轉(zhuǎn)變。金融化能夠通過(guò)一系列的方式和渠道對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極的作用，同時(shí)又能夠使資本累積與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫節(jié)，從而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成抑制作用，使得金融化的缺陷進(jìn)一步暴露出來(lái)，嚴(yán)重阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，本文就金融化對(duì)實(shí)體企業(yè)未來(lái)業(yè)主發(fā)展的影響進(jìn)行簡(jiǎn)要的論述。

[關(guān)鍵詞]金融化 實(shí)體企業(yè) 未來(lái)業(yè)主 發(fā)展 影響

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，大量的產(chǎn)業(yè)資本涌向高收益率的行業(yè)，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過(guò)剩，經(jīng)濟(jì)效益大幅下滑，虛擬經(jīng)濟(jì)加速膨脹，從而形成了金融化的現(xiàn)象。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融化的程度不斷提高，金融、保險(xiǎn)以及房地產(chǎn)等行業(yè)利潤(rùn)暴漲，從而對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大的影響。由于實(shí)體企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈低端、產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展存在較多的問(wèn)題，因此在金融化的大環(huán)境下，如何幫助實(shí)體企業(yè)的未來(lái)獲得更好的發(fā)展是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主要問(wèn)題。

一、實(shí)體企業(yè)配置金融資產(chǎn)的微觀機(jī)理

企業(yè)發(fā)展過(guò)程中財(cái)務(wù)決策起到十分重要的作用，企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)金融資產(chǎn)配置決策具有很大的決定權(quán)，并且企業(yè)管理者有動(dòng)機(jī)利用自身權(quán)力為自己的謀取利益。因此金融化產(chǎn)業(yè)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)相比較，金融投資的資本要求較高，且收益也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)體資本的收益率。但是由于在管理者一般都存在獲取短期超額收益的動(dòng)機(jī)，因此在投資的過(guò)程中，企業(yè)管理者更傾向于利用金融資產(chǎn)的配置達(dá)到自己套取高額利潤(rùn)的目的，但是早這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)管理者的眼光容易被高收益所影響，從而忽略企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的實(shí)體投資，故而對(duì)企業(yè)未來(lái)業(yè)主的發(fā)展產(chǎn)生影響。另一方面，對(duì)于企業(yè)管理者而言，他們?cè)诮鹑谕顿Y方面的收益越高，其獲得的薪酬就越高，然而如果企業(yè)金融投資失敗，企業(yè)管理者大多會(huì)將失敗歸因?yàn)橥顿Y市場(chǎng)存在的風(fēng)險(xiǎn)等因素，以此要減小對(duì)自身利益的傷害，這在一定程度上刺激企業(yè)管理者實(shí)施金融投資行為。與此同時(shí)，資源依賴(lài)?yán)碚撚痔岢?，企業(yè)獲取外部關(guān)鍵資源是企業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要條件，這些外部資源主要指信貸資金，就目前情況來(lái)看，金融市場(chǎng)發(fā)展并不完善，因此企業(yè)必然會(huì)受到融資約束。但是又因?yàn)榻鹑谫Y產(chǎn)具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，因此企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候一定要具備長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資眼光，能夠?yàn)槠髽I(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供有效的保證。

二、金融化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

金融化對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響要從兩個(gè)方面進(jìn)行分析。首先，從短期看，企業(yè)推出的一系列的金融活動(dòng)為剩余資本提供了新的投資渠道，由此實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融市場(chǎng)獲得資金的難度減小。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的缺陷就在于企業(yè)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)行投資無(wú)法獲得經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，換言之，作為投資主體的企業(yè)按照自己的標(biāo)準(zhǔn)無(wú)法在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中獲得足夠的投資機(jī)會(huì)，無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)對(duì)于利潤(rùn)的需求，這就造成企業(yè)將投資眼光轉(zhuǎn)向其他的行業(yè)，從而形成越來(lái)越活躍的資金鏈，也使得越來(lái)越都的資金向金融領(lǐng)域流動(dòng)。同時(shí)，市場(chǎng)的這種活動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響最終也會(huì)使政府感到巨大的壓力，為了促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展，政府必須要出臺(tái)一系列的政策來(lái)規(guī)范金融市場(chǎng)的金融活動(dòng)。這樣一來(lái)，金融市場(chǎng)的便獲得了更大的投資空間。

從長(zhǎng)期來(lái)看，長(zhǎng)時(shí)間的金融化會(huì)拉大收入分配的差距，對(duì)消費(fèi)擴(kuò)張沒(méi)有幫助。首先，金融化環(huán)境下的財(cái)富積累不是實(shí)物財(cái)務(wù)的累積而是資產(chǎn)價(jià)值的升值，換言之，金融化的財(cái)富積累與虛擬資本有很大的關(guān)系，這就造成一旦供求關(guān)系出現(xiàn)不平衡，則金融市場(chǎng)就會(huì)面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融化環(huán)境下家庭借貸不斷增加，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這會(huì)給家庭帶來(lái)很大的壓力。由于家庭承擔(dān)著較重的經(jīng)濟(jì)壓力，因此在各方面的消費(fèi)上就會(huì)縮水，從而造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)的滯后。與此同時(shí)，金融化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展又具有刺激作用，金融化通過(guò)資產(chǎn)增值和借貸來(lái)刺激消費(fèi)，希望通過(guò)這樣的方式來(lái)彌補(bǔ)由于收入差距過(guò)大造成的消費(fèi)不足的現(xiàn)象，但是實(shí)行過(guò)程中，帶來(lái)的實(shí)際的效果卻是收入差距的進(jìn)一步加大，這更加不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、規(guī)范金融化運(yùn)作方式。規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)

金融化的產(chǎn)生和發(fā)展體現(xiàn)了資本積累的內(nèi)在矛盾，就短期而言，金融化能夠刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中，金融化使得資本流向更多利潤(rùn)比較豐厚的行業(yè)，并造成收入差距不斷加大，因此并不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，在金融化的發(fā)展過(guò)程中要有效的將實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融化發(fā)展的程度結(jié)合起來(lái)，讓兩者建立比較密切的聯(lián)系，相互為依存，金融化在發(fā)展的同時(shí)必須要考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r以及承受能力，當(dāng)金融化的發(fā)展程度超出了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的承受能力，則會(huì)引發(fā)金融危機(jī)，一旦發(fā)生金融危機(jī)，金融化所能帶給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的益處將全部消失，會(huì)直接導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展停滯。由此可見(jiàn)，在金融化發(fā)展的過(guò)程中，要有效的把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融化之間的關(guān)系，制定合理科學(xué)的活動(dòng)規(guī)則，使金融活動(dòng)以及金融機(jī)構(gòu)都能按照規(guī)則進(jìn)行運(yùn)作，有效的規(guī)避金融化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊。同時(shí)，想要提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)的判斷水平，就要對(duì)長(zhǎng)時(shí)間的產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行客觀深入的分析，從而根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)判斷金融化是否在良好的發(fā)展。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，金融化是資本市場(chǎng)活動(dòng)的結(jié)果，金融化的發(fā)展情況與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有密切的關(guān)系，隨著金融化發(fā)展程度的不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)受到很大的影響，這是因?yàn)榻鹑诨陌l(fā)展造成資本的積累程度會(huì)不斷提高，拉大收入差距，對(duì)人們的生活產(chǎn)生實(shí)實(shí)在在的影響。因此要根據(jù)金融化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的不同影響，采取合理科學(xué)的方法進(jìn)行引導(dǎo)和規(guī)范，從而使金融化的發(fā)展保持良好的態(tài)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好的環(huán)境。因此有關(guān)經(jīng)濟(jì)部門(mén)要根據(jù)金融活動(dòng)的種類(lèi)制定相應(yīng)的政策，讓金融化更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展服務(wù)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的更好發(fā)展，為整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展保駕護(hù)航。