倪小英

[摘要]在當(dāng)前的環(huán)境下，中小企業(yè)的生存與發(fā)展面臨著諸多問題，其一，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、需求持續(xù)低迷；其二，勞動力成本不斷攀升；其三，融資難、融資成本居高的問題普遍存在，這些都給中小企業(yè)的生存與發(fā)展帶來很大的困難。本文僅就中小企業(yè)融資難的問題進(jìn)行討論，力求在解決中小企業(yè)融資難的問題上，做一點(diǎn)有益的工作。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè) 融資

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

在與大企業(yè)競爭的過程中，中小企業(yè)由于可利用資源有限，競爭壓力過大，往往傾向于進(jìn)行強(qiáng)烈擴(kuò)張。為了完成擴(kuò)張，融資是中小企業(yè)必須依靠的環(huán)節(jié)。通過融資，全方位提高企業(yè)的競爭能力，從而避免在市場競爭中處于不利的劣勢地位。但是目前我國尚未形成完善的信用體系，管理制度也不夠透明，這為中小企業(yè)融資帶來了很大的難度。所以，中小企業(yè)在進(jìn)行融資決策時往往會進(jìn)退兩難。

（一）中小企業(yè)的融資渠道現(xiàn)狀

企業(yè)資金的來源即中小企業(yè)的融資渠道，主要有國家資金、個人及企業(yè)資金、海外資金、銀行資金、自有資金等五種。而采用何種方法來獲得資金來源，就是企業(yè)的融資方式。

目前，我國尚未形成多元化中小企業(yè)融資渠道，未能有效運(yùn)用風(fēng)險投資和租賃融資方式。所有者資金和留存盈余融資是中小企業(yè)主要資金來源，銀行貸款卻較為少見。在貸款來源中，主要來源是個體私營企業(yè)從非金融機(jī)構(gòu)貸款，說明非國有企業(yè)的主要貸款方式是非正規(guī)金融。

（二）中小企業(yè)融資困難的主要表現(xiàn)

與國有企業(yè)相比，中國的中小企業(yè)有政府和企業(yè)關(guān)系明顯，優(yōu)勝劣汰機(jī)制顯著，用人成本降低，地方稅收貢獻(xiàn)增加，市場適應(yīng)性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，但人員素質(zhì)差、產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值低、市場競爭實力弱、資產(chǎn)負(fù)債率高、資產(chǎn)質(zhì)量差、虧損面大等問題也不可忽視。中小企業(yè)問題主要表現(xiàn)在企業(yè)自身和外部環(huán)境兩個方面：

（1）從內(nèi)在的角度來看，第一，存在低水平重復(fù)建設(shè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，組織結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)等結(jié)構(gòu)不合理問題。第二，人才素質(zhì)不高，管理水平明顯低于大企業(yè)，技術(shù)裝備滯后于當(dāng)前科技水平，產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊：第三，資產(chǎn)負(fù)債率和資金也存在較為嚴(yán)重問題，生產(chǎn)經(jīng)營水平低，技術(shù)創(chuàng)新能力差。

（2）從外部的角度看，政策體系尚未形成，根據(jù)所有權(quán)情況來發(fā)展支持性政策的情況還沒有完全改變，沒有完全獲得國民待遇的主要是中小企業(yè)特別是非國有中小企業(yè)，：融資渠道中正常渠道仍然較為缺乏，需要進(jìn)一步深化金融體制改革，社會服務(wù)體系，特別是社區(qū)發(fā)展體系存在薄弱環(huán)節(jié)，政府的公共服務(wù)職能尚有缺陷，社會化培訓(xùn)、咨詢、技術(shù)和信息服務(wù)未形成制度化體系，同時，中小企業(yè)還承擔(dān)較高的稅收。

二、中小企業(yè)融資難的根本原因

（一）中小企業(yè)經(jīng)營效益較為低下，資信水平未達(dá)到較高水平

（1）中小企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中難以在激烈的市場競爭中處于優(yōu)勢地位，這主要是由于中小企業(yè)較小的經(jīng)營規(guī)模、落后的技術(shù)水平造成的。在這種情況下，就會導(dǎo)致中小企業(yè)中的虧損企業(yè)增加，經(jīng)營效益相對低下。

（2）中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量差，負(fù)債率居高不下，可供抵押資產(chǎn)缺乏且抵押資產(chǎn)的流動性不足。這些原因造成企業(yè)的資信水平較低，很難得到銀行的信貸支持。同時，隨著銀行日益加強(qiáng)內(nèi)部控制和預(yù)算約束，對于負(fù)債水平高、經(jīng)營效益差的國有中小企業(yè)來說無疑是雪上加霜。

（二）銀行的信貸理念加劇了中小企業(yè)的貨款難度

中小企業(yè)貸款相對較高的管理成本就會影響銀行為之提供貸款服務(wù)的積極性。商業(yè)銀行的經(jīng)營在某種程度上屬于企業(yè)行為，與那些經(jīng)營效益低下、管理不善、資信水平低的中小企業(yè)相比，銀行更青睞于那些管理規(guī)范、效益穩(wěn)定、信用良好的大企業(yè)。同時，宏觀調(diào)控對貸款額度的收縮，也給中小企業(yè)貸款帶來了不利影響，從而導(dǎo)致了中小企業(yè)融資困難。

（三）尚未形成健全的直接融資市場體系

中小企業(yè)受到其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約，還不能達(dá)到現(xiàn)行證券管理所要求的投資回報和上市規(guī)模。即使有很少的中小企業(yè)能夠上市，也極易被主板的證券市場忽略。另外，當(dāng)前發(fā)行債券的政策導(dǎo)向和法律法規(guī)以及現(xiàn)行的上市融資也很不利于中小企業(yè)的發(fā)展。因此，對于中小企業(yè)而言，通過股票債券等直接融資方式來籌集資金無疑是天方夜譚。

（四）政府政策不能落實到位

在中小企業(yè)出現(xiàn)如此大的融資困難時，政府自然也給予了很大的支持。經(jīng)信部門積極引導(dǎo)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)針對小微企業(yè)缺信息、缺抵質(zhì)押物，缺信用等問題，創(chuàng)新?lián)．a(chǎn)品和服務(wù)，為小微企業(yè)提供低門檻、低成本、更便捷的擔(dān)保增信服務(wù)。但這些政策往往落實不到位，企業(yè)還是融不到資金，通過稅收優(yōu)惠也只能減少企業(yè)的經(jīng)營成本，而不能從根本上解決中小企業(yè)的實際問題。

三、中小企業(yè)融資問題的解決措施

（一）加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，發(fā)揮好內(nèi)部融資的作用

內(nèi)部融資是公司內(nèi)部融通的資金，內(nèi)部融資在企業(yè)的生存發(fā)展過程中，具有不可替代的重要作用，它能對企業(yè)的資本形成具有低成本、原始性、自主性、抗風(fēng)險的特點(diǎn)。其優(yōu)點(diǎn)是：

（1）融資成本較低。內(nèi)部融資與外部融資相比，節(jié)約了券商費(fèi)用、律師費(fèi)用、會計師費(fèi)用等，具有較高的未分配利潤。因此，在無需支付這些高額融資費(fèi)用的情況下，內(nèi)部融資對公司非常有利。

（2）股東能夠獲得稅收上的好處。由于資本利得稅稅率一般低于個人所得稅，因此內(nèi)部融資可以使股東取得稅收利益。

（3）自主性。自有資金是企業(yè)內(nèi)部融資的資金來源，與外部融資相比，公司在運(yùn)用資金時具有更大的自主性。一旦獲得股東大會或董事會的批準(zhǔn)，將不再受外部各因素的影響和約束。

（二）充分運(yùn)用銀行貸款融資渠道

銀行貸款融資是中小企業(yè)的主要融資渠道。為了充分運(yùn)用該融資渠道，必須做到以下幾點(diǎn)：

中小企業(yè)要高度重視銀行與企業(yè)的關(guān)系，與銀行建立互惠互信、長期合作、共同發(fā)展的合作伙伴關(guān)系。

（1）企業(yè)要樹立誠信觀念。對于銀行而言，中小企業(yè)的誠信問題是銀行決定是否提供信貸支持的關(guān)鍵問題。由于信息不對稱的存在，獲得銀行信任是企業(yè)取得銀行支持的出發(fā)點(diǎn)。

（2）要與銀行建立互惠互信，共同發(fā)展的合作伙伴關(guān)系。許多中小企業(yè)在銀行的信貸支持下度過難關(guān)茁壯成長，但是在其逐步發(fā)展起來之后，便全然不顧銀行之前的雪中送炭行為，向銀行提出嚴(yán)苛的條件，或者直接另投東家。這種行為對銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的積極性來說無疑是致命的打擊。因此，中小企業(yè)應(yīng)自覺保持與銀行的長期合作關(guān)系，促進(jìn)雙方共贏。

銀行要加強(qiáng)創(chuàng)新，通過創(chuàng)新服務(wù)滿足中小企業(yè)的融資需求，并衍生出新的服務(wù)需求。

（1）銀行應(yīng)根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對中小企業(yè)進(jìn)行市場細(xì)分，根據(jù)各中小企業(yè)的特點(diǎn)制定出與之相匹配的市場策略，根據(jù)中小企業(yè)的實際需求退出與之相符合的貸款產(chǎn)品和金融服務(wù)。

（2）根據(jù)客戶經(jīng)營需要，積極辦理票據(jù)貼現(xiàn)、銀行承兌匯票業(yè)務(wù)，新的結(jié)算工具和銀行交易系統(tǒng)也能為客戶提供更為方便快捷的服務(wù)。

（3）銀行應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，對中小企業(yè)貸款實行差異化發(fā)展，選擇出重點(diǎn)支持的中小企業(yè)群體。

（三）完善信用擔(dān)保體系

（1）構(gòu)建以財政為主要實體，社會團(tuán)體法人、自然人、企業(yè)法人共同組成的股份制信用擔(dān)?；馂橹匾M成部分的信用擔(dān)保體系。

（2）建立健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度，最大限度的降低風(fēng)險；完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的外部風(fēng)險監(jiān)控制度，盡可能的規(guī)避和降低風(fēng)險。

（3）缺乏信用信息體系是中小企業(yè)融資難的重要原因，因為它嚴(yán)重影響了擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信用水平的評估，因此，加強(qiáng)中小企業(yè)信用建設(shè)迫在眉睫。

（四）加大政府支持力度

（1）建立政府管理機(jī)構(gòu)，完善法律法規(guī)體系，統(tǒng)籌兼顧，協(xié)調(diào)發(fā)展，從而對中小企業(yè)起到保護(hù)作用。

（2）以支持中小企業(yè)的發(fā)展為戰(zhàn)略目標(biāo)，由政府提供財政資金，對進(jìn)行中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的小額貸款業(yè)務(wù)的銀行給予財政補(bǔ)貼。同時，加大稅收方面的優(yōu)惠力度，切實為中小企業(yè)減輕負(fù)擔(dān)，

（3）建立風(fēng)險投資基金也是政府支持中小企業(yè)發(fā)展的一大重要方式，通過建立風(fēng)險投資基金來促進(jìn)政策性中小企業(yè)投資公司的發(fā)展，從而對中小企業(yè)的發(fā)展起到推動作用。

四、結(jié)論

中小企業(yè)已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的主力軍，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著相當(dāng)重要的作用。而中小企業(yè)融資的環(huán)境和條件也正在逐步改善。但中小企業(yè)中仍存在著融資渠道單一、資金不足、資信程度低等多樣化的問題。造成這一現(xiàn)象的原因主要是由于企業(yè)自身、銀行、資本市場、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、政府等各方面的缺陷。因此，探索解決該問題的有效方法，是我們需要做的工作。筆者在文中提出了幾點(diǎn)建議，以起到拋磚引玉的作用。