蘇崇德

【摘要】在我國經濟轉型迎來重要時期，中小型企業(yè)的發(fā)展對我國的經濟增長起著不容忽視的作用。然而當下我國中小型企業(yè)遇到了“瓶頸期”，主要表現在融資方面，這極大影響了我國中小企業(yè)發(fā)展。幫助中小型企業(yè)從根本上解決融資難的問題，在當下顯得尤為重要。本文主要針對我國中小企業(yè)融資難的諸多困境，分析制約中小企業(yè)融資難的主要原因，分別從企業(yè)內部和外部給出對策與建議。

【關鍵詞】中小型企業(yè)；融資；原因；建議

據統(tǒng)計，中小型企業(yè)占據著全國企業(yè)的大多數，是市場經濟中最具生命力的企業(yè)類型，但融資渠道少、限制多、成本高的問題一直制約著他們的發(fā)展。在我國經濟增長由高速度轉向高質量的重要階段，更好的促進我國經濟發(fā)展，維持中小型企業(yè)穩(wěn)定、健康的發(fā)展，這就使得改善融資環(huán)境，創(chuàng)造一個高度發(fā)達的融資市場極為重要。

一、中小型企業(yè)融資現狀

中小企業(yè)因為經營規(guī)模較小，營業(yè)能力有限，可以選擇的融資方式單一，再加上銀行和金融機構出于防范風險的考慮，往往一大批處于成長期的企業(yè)很難獲得較好的融資機會。盡管在目前，也存在其他的融資方式比如商業(yè)信用籌資和票據貼現等，但由于我國信貸業(yè)務發(fā)展的滯后以及中小企業(yè)管理者觀念的制約，銀行借款往往是這些企業(yè)選擇融資的主要方式。同時由于缺乏政府的扶持，監(jiān)管力度不大，企業(yè)很難獲得一筆長期穩(wěn)定的權益資本。融資成本高、融資空間有限、企業(yè)融資結構不合理、缺乏政策的支持，這些都是需要我們迫切解決的問題。

二、中小型企業(yè)融資難的原因

（一）企業(yè)自身的原因

首先，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)創(chuàng)新能力有限，規(guī)模小，盈利弱，可供抵押借款的資產有限以及經常性資金短缺，銀行和信用評級機構對中小企業(yè)的態(tài)度不佳，加上自身財務實力的制約，難免會陷入企業(yè)缺乏資金卻又無處融通的經營困境。

其次，中小企業(yè)的融資結構不合理。企業(yè)的大部分資金來源于初始投入的權益性資本，發(fā)行可轉換債券、商業(yè)信用、融資租賃、銀行借款等債務融資的份額有限，這極大的限制了企業(yè)發(fā)展，使得企業(yè)在發(fā)放較高股利額的同時也不可以利用債務融資獲得財務杠桿利益，在公司面臨大方向經營轉變和大規(guī)模經營調整時往往缺乏足夠的資金支持。

最后，我國部分中小企業(yè)的信用較差這是不可否認的事實。大多數企業(yè)疏于自身基礎管理，有著產權關系不夠明晰，資不抵債，企業(yè)控制權過于分散的嚴重問題，這使得企業(yè)在日?；顒又挟a生大量現金流量用于償債的能力受到較大程度的影響，自身履行借款合約的能力也就因此有限，從而造成了融資難的困境。

（二）銀行和金融機構的限制多，借貸難

其一，銀行和金融機構發(fā)放貸款的前提是保障資金的安全性、流動性和收益性，中小型企業(yè)由于自身財務實力的制約，倒閉率、破產率以及違約概率都難以避免的較高，銀行和金融機構借給中小型企業(yè)需要承擔更高的違約風險和流動性風險，難以滿足銀行對資金安全性和流動性的需要，因此銀行不愿意向中小企業(yè)提供信貸業(yè)務。

其二，我國大多數銀行的借貸體系是建立在大型企業(yè)的基礎上的，所以在融資產品方面忽略了中小企業(yè)的借貸需求，沒有相關的借貸產品面向他們。因此銀行在向中小型企業(yè)借貸時會有歧視的因素，設置較高的利息費用，較多的條款限制以及較小的資金額度壓榨中小企業(yè)在獲得融資后的資金使用。這就使得中小型企業(yè)在資金周轉不靈，經營陷入困境時既沒有充足的資金解決困境，又要承擔沉重的利息負擔。

（三）相關制度以及法律不完善

目前我國對中小型企業(yè)的融資需求缺乏足夠的認識，對于中小企業(yè)的管理和設立缺乏法律的監(jiān)督，對于中小企業(yè)融資方面的規(guī)定更是法律的空白。我國的資本市場尚不成熟，法律監(jiān)督體制還在建立中，企業(yè)在二級市場發(fā)行債券、發(fā)行普通股融資有相當多的限制。企業(yè)只有資產和利潤達到規(guī)定的要求，才有資格發(fā)行債券融資，即使有資格也因為審核步驟繁瑣很難在短期內籌集大筆資金。

我國的信用擔保業(yè)務尚處于起步階段，信用評估系統(tǒng)尚不完善。國家商業(yè)銀行和金融管理部門沒有發(fā)布合理可操作的針對中小型企業(yè)的信用評估制度及措施，使得銀行和金融機構不能合理的確定企業(yè)的信用等級。而且我國的社會和政府監(jiān)督力度不夠，部分中小型企業(yè)利用會計處理方法的差異性，來調增調減利潤，給部分中小型企業(yè)利用漏洞來進行融資帶來了可乘之機，從而引發(fā)了惡性循環(huán)，進一步惡化了融資環(huán)境。

三、解決中小型企業(yè)融資難問題的建議

（一）提高經營管理水平

現階段我國經濟處于由高速度向高質量轉變的重要階段，一方面中小型企業(yè)要抓住這個機遇，大力開展創(chuàng)新驅動，改善自身提供的產品及服務的質量，充分挖掘企業(yè)發(fā)展的潛力，將想法轉化為實際產品，努力創(chuàng)造利潤，從而提高企業(yè)的流動性資產的水平和經營能力的水平。另一方面企業(yè)管理者要注重長期利益，制定長遠的發(fā)展戰(zhàn)略，不能因為自身業(yè)績而忽視了企業(yè)的長期發(fā)展。特別是處于初期的企業(yè)，要完善公司的治理結構并集中股東持股比例，避免由于公司的控制權過于分散產生產權糾紛，對外界造成公司經營混亂的印象。只有自身的經營情況良好，治理結構合理，具有遠大的發(fā)展前途，銀行和金融機構才會對企業(yè)具有投資信心，從而主動提供貸款服務。

（二）確定合理的債務資本比例

企業(yè)的資金籌集一般來源于兩個部分，一部分是權益性資本，另一部分是債務性資本。我國的中小型企業(yè)因為有大量的資金來源于權益資本，這就使得在日常經營的過程中，很容易面臨資金周轉不靈，經營陷入困境甚至破產的問題。為了追求總資本成本最小以及價值最大化，企業(yè)一定要確定合理的債務資本的比例。合理的調整和協(xié)調企業(yè)的資本結構，既要避免企業(yè)由于承擔過多的債務，降低盈利能力，又要防止過少的債務資本，承擔過多的股利發(fā)放。這些都是公司需要慎重考慮的問題，只有經過長期的籌劃和權衡，企業(yè)才能創(chuàng)造更大的利潤，提升知名度，利用商業(yè)信用以及融資租賃等融資方式籌集資金時更為方便。

（三）加大監(jiān)管力度和推進利率市場化

十九大報告明確指出，要深化金融體制改革，深化利率市場化改革，健全金融監(jiān)管體系等。政府應該及時推出與中小型企業(yè)相關的法律文件，規(guī)范融資行為和改善債券市場機制，為整個市場的中小企業(yè)融資環(huán)境提供強力的監(jiān)管。針對中小企業(yè)信用較差的問題，根本是要建立嚴格的懲罰機制，來規(guī)范企業(yè)的不正當行為。還需要推動利率市場化的進程，使企業(yè)可以合理選擇正確的融資方式來實現資金的籌集，特別是在利用票據貼現以及發(fā)行債券的方式來籌集資金時，為企業(yè)合理評估籌資費用，作出籌資選擇提供準確的市場利率。政府在適當的時候也可以建立由政府出資或直接控制的政策性銀行和金融機構，讓資金周轉困難但具有市場的中小型企業(yè)獲得商業(yè)性融資，從而緩解企業(yè)的資金緊張。

（四）完善銀行和金融機構信貸融資體系

中小型企業(yè)融資難最主要的外部因素是由于銀行和金融機構不健全的信貸融資體系，由于他們的客戶大多為大型企業(yè)，他們也就自然而然的忽視了中小企業(yè)的融資需求。銀行和金融機構要積極轉變自身的金融體制，針對中小型企業(yè)這一特定范圍的客戶，適當降低貸款的要求和利率，擴充貸款的種類和規(guī)模，縮減貸款的程序，真正出臺適合中小企業(yè)的融資項目。同時政府應該與銀行和金融機構開展合作，借鑒國外的先進經驗，針對中小型企業(yè)客戶的需求發(fā)展地方性銀行和金融機構，加強區(qū)域性中小型銀行的建設，重視收集和整理中小型企業(yè)的信息，選擇優(yōu)勢的企業(yè)作為重點扶持對象，不斷推出特色融資產品來滿足中下企業(yè)的融資需求。

四、結論

中小型企業(yè)的發(fā)展牽動著我國經濟的命脈。我國經濟增長正處于轉變的關鍵時期，中小型企業(yè)融資難的問題要盡快給出解決方案并付諸實踐。要在中小型企業(yè)完善自身建設的基礎上，政府給予必要的政策支持和資金扶持，同時銀行和金融機構完善信貸融資體系，制定符合中小型企業(yè)的融資產品，三者結合，勢必將妥善解決中小型企業(yè)的融資難題，進而推動中小型企業(yè)的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。