武欣

伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及對(duì)外貿(mào)易規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算成為中國(guó)的現(xiàn)實(shí)選擇。為順應(yīng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的需求，促進(jìn)與周邊國(guó)家的貿(mào)易發(fā)展，2009年4月，中國(guó)政府決定開展跨境人民幣貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作。近年來，隨著相關(guān)配套政策的實(shí)施，跨境人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展迅速?？缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，客觀上對(duì)相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提出了更高的要求。為此，中國(guó)人民銀行于2012年提出建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)（Cross-border Interbank Payment System，下文簡(jiǎn)稱CIPS）。CIPS于2015年正式上線運(yùn)行，新系統(tǒng)的上線使中國(guó)跨境人民幣支付清算工作更加安全、便捷和高效，也表明人民幣在國(guó)際化道路上邁出了重要的一步。本文結(jié)合工作實(shí)際，對(duì)現(xiàn)有人民幣跨境支付系統(tǒng)出現(xiàn)的問題進(jìn)行分析，并提出相關(guān)解決對(duì)策。

一、人民幣跨境支付系統(tǒng)發(fā)展歷程

2012年初，人民銀行決定組織建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS），滿足全球各主要時(shí)區(qū)人民幣業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

2011年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量超2萬(wàn)億元，跨境直接投資人民幣結(jié)算量超1100億元。

2015年，為進(jìn)一步整合人民幣跨境清算渠道，提高人民幣跨境支付結(jié)算效率，人民銀行決定組織建設(shè)人民幣跨境支付系統(tǒng)。2015年10月8日，CIPS（一期）順利投產(chǎn)，重點(diǎn)建立符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和通行做法的整體制度框架和基礎(chǔ)性安排，采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算模式，支持客戶匯款和金融機(jī)構(gòu)匯款等支付業(yè)務(wù)，較好地滿足了全球各主要時(shí)區(qū)跨境人民幣貿(mào)易、投融資業(yè)務(wù)等結(jié)算要求，便利了人民幣在全球的使用。

2018年3月26日，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）二期投產(chǎn)試運(yùn)行，10家中外資銀行同步試點(diǎn)上線，進(jìn)一步提高人民幣跨境資金的清算、結(jié)算效率。

二、人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)意義

隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)各項(xiàng)政策相繼出臺(tái)，跨境人民幣業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，人民幣已成為中國(guó)第二大跨境支付貨幣、全球第四大支付貨幣、第二大貿(mào)易融資貨幣。人民幣跨境支付結(jié)算需求迅速增長(zhǎng)，對(duì)金融基礎(chǔ)設(shè)施的要求越來越高。為滿足人民幣跨境使用的需求，進(jìn)一步整合現(xiàn)有人民幣跨境支付結(jié)算渠道和資源，提高人民幣跨境支付結(jié)算效率。建設(shè)獨(dú)立的人民幣跨境支付系統(tǒng)、完善人民幣全球清算服務(wù)體系成為必然要求。業(yè)界普遍認(rèn)為，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的建立在順應(yīng)市場(chǎng)需求的同時(shí)，將進(jìn)一步推動(dòng)人民幣在全球的使用，為其成為真正的全球貨幣鋪平道路。

三、人民幣跨境支付系統(tǒng)建設(shè)目標(biāo)

人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）建設(shè)目標(biāo)是保證安全、穩(wěn)定、高效，支持各個(gè)方面人民幣跨境使用的需求，包括人民幣跨境貿(mào)易和投資的清算、境內(nèi)金融市場(chǎng)的跨境貨幣資金清算以及人民幣與其他幣種的同步收付業(yè)務(wù)。

CIPS分兩期建設(shè)：一期主要采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式，為跨境貿(mào)易、跨境投融資和其他跨境人民幣業(yè)務(wù)提供清算、結(jié)算服務(wù)；二期將采用更為節(jié)約流動(dòng)性的混合結(jié)算方式，提高人民幣跨境和離岸資金的清算、結(jié)算效率。

四、具體功能

CIPS（一期）的主要功能是便利跨境人民幣業(yè)務(wù)處理，支持跨境貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易結(jié)算、跨境直接投資、跨境融資和跨境個(gè)人匯款等業(yè)務(wù)。其主要特點(diǎn)包括：一是CIPS（一期）采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式處理客戶匯款和金融機(jī)構(gòu)匯款兩類業(yè)務(wù)。二是各直接參與者一點(diǎn)接入，集中清算業(yè)務(wù)，縮短清算路徑，提高清算效率。三是采用國(guó)際通用ISO20022報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)，采納統(tǒng)一規(guī)范的中文四角碼，支持中英文傳輸，在名稱、地址、收費(fèi)等欄位設(shè)置上更有利于人民幣業(yè)務(wù)的自動(dòng)處理。

五、清算模式

現(xiàn)有人民幣跨境清算模式主要包括清算行模式和代理行模式。清算行模式下，港澳清算行直接接入大額支付系統(tǒng)，其他清算行通過其總行或者母行接入大額支付系統(tǒng)，所有清算行以大額支付系統(tǒng)為依托完成跨境及離岸人民幣清算服務(wù)。代理行模式下，境內(nèi)代理行直接接入大額支付系統(tǒng)，境外參加行可在境內(nèi)代理行開立人民幣同業(yè)往來賬戶進(jìn)行人民幣跨境和離岸資金清算。

六、運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)

CIPS（一期）由跨境銀行間支付清算（上海）有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，該機(jī)構(gòu)為公司制企業(yè)法人（以下簡(jiǎn)稱運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)）。2015年9月8日，運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)在上海正式成立，全面負(fù)責(zé)CIPS（一期）的系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)維護(hù)、參與者服務(wù)、業(yè)務(wù)拓展等各方面工作。

七、運(yùn)行模式

相比較CIPS（一期），CIPS（二期）在功能特點(diǎn)上進(jìn)行了改進(jìn)和完善。首先是運(yùn)行時(shí)間由5×12小時(shí)延長(zhǎng)至5×24小時(shí)+4小時(shí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)全球各時(shí)區(qū)金融市場(chǎng)的全覆蓋。其次是拓展了直接參與者類型，引入金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施類直接參與者，明確不同類型參與者的準(zhǔn)入條件，為引入更多境外直接參與者做好制度和業(yè)務(wù)準(zhǔn)備。

同時(shí)，CIPS（二期）在CIPS（一期）實(shí)時(shí)全額結(jié)算（RTGS）模式的基礎(chǔ)上引入定時(shí)凈額結(jié)算（DNS）模式，實(shí)現(xiàn)混合結(jié)算功能。CIPS（二期）的所有直接參與者均可發(fā)起RTGS業(yè)務(wù)，符合審慎管理要求且業(yè)務(wù)場(chǎng)景不違反監(jiān)管規(guī)定的直接參與者可發(fā)起DNS業(yè)務(wù)。

八、對(duì)人民幣跨境支付系統(tǒng)的展望

人民幣跨境清算系統(tǒng)是人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)設(shè)施保障，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）對(duì)于控制風(fēng)險(xiǎn)公平交易具有積極作用，是人民幣國(guó)際化的重要基石，將成為人民幣跨境清算的主流渠道。CIPS（一期）已上線推出，但是在系統(tǒng)本身功能及規(guī)范運(yùn)作上仍有待完善之處。

（一）建議降低直接參與行資金流動(dòng)性要求

（1）提供日間透支功能。CIPS（一期）中不支持為直接參與者提供日間透支功能，直接參與者需通過大額支付系統(tǒng)或同業(yè)拆借獲取資金流動(dòng)性，各直接參與行的清算資金占用量較大。隨著人民幣國(guó)際化的深入，人民幣跨境清算規(guī)模的提升，對(duì)各直參行清算資金流動(dòng)性管理的要求也將越來越高。為進(jìn)一步減少清算所占用的資金量，建議給直接參與行提供雙邊、多邊的信用透支額度，使直接參與行的頭寸可支撐更多的跨境清算業(yè)務(wù)，在一定程度上緩解直接參與行資金流動(dòng)性壓力，提升跨境清算效率。

（二）加強(qiáng)國(guó)際合作

建議加強(qiáng)與其他國(guó)際清算組織和金融基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的溝通合作交流，努力拓展國(guó)際市場(chǎng)。如SWIFT組織，SWIFT是全球報(bào)文服務(wù)供應(yīng)商，可以支持100多個(gè)支付和結(jié)算系統(tǒng)，截至目前，已有1700家金融機(jī)構(gòu)使用其網(wǎng)絡(luò)開展人民幣交易。其中中國(guó)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)接入近400家，所以借助SWIFT網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，將可以快速?gòu)V泛的將全球用戶接入CIPS。擴(kuò)大人民幣跨境支付系統(tǒng)影響力，形成以獨(dú)立的人民幣跨境支付系統(tǒng)為主、SWIFT系統(tǒng)、大額支付系統(tǒng)、各商業(yè)銀行行內(nèi)系統(tǒng)等渠道輔助的跨境清算體系，成為人民幣國(guó)際化的強(qiáng)力基礎(chǔ)設(shè)施保障。

人民幣跨境支付系統(tǒng)是我國(guó)唯一專門為跨境人民幣業(yè)務(wù)提供清算、結(jié)算服務(wù)而建設(shè)的金融基礎(chǔ)設(shè)施，隨著人民幣國(guó)際化的縱深發(fā)展，這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施將得到進(jìn)一步完善。同時(shí)也成為人民幣國(guó)際化支付結(jié)算的高速公路，滿足各類金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的人民幣跨境結(jié)算需求，為開拓人民幣跨境業(yè)務(wù)提供契機(jī)和便利。