韓東 王述芬

[摘要]對我國學者關于中國對中亞五國投資的研究成果進行了系統(tǒng)性梳理，發(fā)現(xiàn)中國對中亞五國投資的研究主要分為四個研究方向，即明確了“投資”的定義；中亞五國的投資環(huán)境分析；中國對中亞五國投資現(xiàn)狀、區(qū)位選擇以及影響因素分析；中國對中亞五國的投資效應和效率分析?；跀?shù)據(jù)可得性，相關研究文獻以定性分析為主，定量分析較少。

[關鍵詞]中亞；投資；風險；文獻綜述

[中圖分類號]F7527

[文獻標識碼]A

[文章編號]2095-3283（2018）01-0025-03

Abstract： This paper conducted a systematic study on the research findings of Chinese scholars concerning Chinas investment in the five central Asian countries， and found that the research findings of Chinese scholars can be divided into four directions. In particular， some scholars clear the definition of “investment”； some analyze the investment environment in the five central Asian countries； some explore the status quo， location choice and influencing factors of Chinas investment in central Asian countries； others probe into the Investment effect and efficiency of Chinas investment in the five countries. Because of unavailability of some research data， qualitative analysis is more often adopted than quantitative analysis in the related literature.

Keywords： Central Asia； Investment； Risk； Literature Review

[作者簡介]韓東（1979-），吉林白城人，講師，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟，國際金融；王述芬（1982-），山東煙臺人，講師，研究方向：國際貿(mào)易。

[基金項目]2015年度遼寧省社科規(guī)劃基金重點項目“‘絲綢之路經(jīng)濟帶戰(zhàn)略背景下遼寧傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進軍‘中亞五國規(guī)避貿(mào)易投資風險研究”的階段性研究成果（項目編號：L15AJY003），負責人：韓東。

2015年3月，國家發(fā)展改革委、外交部、商務部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，正式開啟了我國“一帶一路”建設。位于歐亞大陸腹地的中亞五國，即哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦和土庫曼斯坦，在絲綢之路經(jīng)濟帶中占有重要的地位。我國很多企業(yè)在中亞國家都有投資項目，我國學者對中國企業(yè)對中亞的投資研究文獻也日益增多。本文以“中亞”和“投資”關鍵詞在中國知網(wǎng)搜索核心期刊文獻，從2009年至今共39篇文章。通過系統(tǒng)地梳理，發(fā)現(xiàn)我國學者對中國對中亞五國投資的研究主要分為以下四個研究方向。

一、明確“投資”定義

經(jīng)比較分析，在眾多闡釋中國對中亞國家投資定義的學者中，張光的觀點具有代表性。張光（2017）從法學的角度對我國與中亞國家簽訂的雙邊投資協(xié)定中的“投資”的定義進行深刻闡述，他認為無論從國際投資協(xié)定發(fā)展史，還是從中國的雙邊投資協(xié)定實踐來看，當下中國與中亞國家間雙邊投資協(xié)議中的“投資” 定義在立法體例和具體內容兩方面都存在滯后性。最終張光提出從內容、結構和限制三個方面重構中國與中亞五國的雙邊投資協(xié)定中關于“投資”的定義。具體來說，他認為“投資是指投資者直接或間接擁有或控制的、具有投資特征的各種財產(chǎn)”；結構上可以采取“開放式”投資定義；強調投資要“依照東道國法律”進行[1]。

二、中亞五國的投資環(huán)境分析

如表1所示，學者對中亞五國投資環(huán)境的描述，有的比較全面，如陳靜、盧進勇（2017）構建了評價指標體系；有的只就投資準入限制角度，如陳輝萍（2017）分析中國企業(yè)進軍中亞面臨的障礙，其中法律障礙包括對準入行業(yè)或部門的禁止、對股權轉讓的限制、對外資新設或并購的審批制、國家安全考量、反壟斷審查等；事實障礙包括環(huán)保要求、勞動力許可、投資法律與政策的不穩(wěn)定性以及“資源民族主義”新政策等障礙。郭惠君（2017）選取了基礎設施角度，從供給和需求兩個方面分析中亞五國的投資環(huán)境。汪晶晶、馬惠蘭（2015）采用“冷熱國”對比法和改進模糊Borda法的組合模型對中亞五國的農(nóng)業(yè)投資環(huán)境進行分析。

三、中國對中亞五國投資現(xiàn)狀、區(qū)位選擇以及影響因素分析

（一）投資現(xiàn)狀和區(qū)位選擇

李悅、楊殿中（2014）從投資流量與存量、區(qū)位分布、投資主體、產(chǎn)業(yè)分布等方面分析中國企業(yè)投資中亞國家的現(xiàn)狀。楊殿中（2012）分析認為中國投資中亞五國的主要產(chǎn)業(yè)為采礦業(yè)、建筑業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、金融業(yè)、航空運輸業(yè)等。王強、李志翠（2014）建立跨國經(jīng)營的區(qū)位選擇模型對影響中國在中亞五國跨國企業(yè)經(jīng)營的市場、成本與稅收因素進行分析。

（二）影響因素分析

王國婷、任榮明（2015）從經(jīng)濟和制度角度研究中國在中亞地區(qū)直接投資的影響因素，認為中亞勞動力價格低廉和有潛力的市場是中國企業(yè)首先追尋的，其次才是以獲取能源為目的，此外中亞地區(qū)與中國類似的法律制度和環(huán)境也促使中國投資中亞[2]。韓東、王述芬（2015）也對中國對中亞五國直接投資影響因素進行實證研究，結果發(fā)現(xiàn)，中亞五國的市場規(guī)模和自然資源稟賦對中國直接投資的影響并不顯著。

四、中國對中亞五國的投資效應和效率分析

我國學者對投資效應研究主要分為四個方面：貿(mào)易效應、母國的產(chǎn)業(yè)升級效應、東道國的通貨膨脹效應、東道國經(jīng)濟增長效應（見表2）。閆杰、劉清娟、熱依汗·吾甫爾（2017）基于引力模型，分析中國對中亞五國直接投資的貿(mào)易效應，認為中國對中亞五國的直接投資對雙邊貿(mào)易有很大的促進作用[3]。郭惠君、孫玉琴（2016）也運用引力模型分析了直接投資的貿(mào)易效應，其研究結果認為短期內貿(mào)易促進效應不明顯，然而從長期角度來看促進效應明顯[4]。程貴、王琪、胡海峰（2017）通過采用產(chǎn)業(yè)結構升級指標——三次產(chǎn)業(yè)結構比例分析我國的產(chǎn)業(yè)結構升級效應，研究結果表明，中國對中亞五國的直接投資有利于我國產(chǎn)業(yè)結構的升級[5]。張帥、劉文翠（2016）以中國和中亞為例，通過采用VAR模型對外國直接投資對東道國的通貨膨脹效應進行分析，研究結果發(fā)現(xiàn)，不同國家外國直接投資對東道國通貨膨脹效應存在差異性。李依霏、劉億（2016）則利用生產(chǎn)函數(shù)分析外商直接投資、進出口貿(mào)易對中亞五國經(jīng)濟增長的影響，結論是外商直接投資對中亞經(jīng)濟增長效應不大。刁莉、羅培、史欣欣（2016）運用投入導向的CCR模型和BCC模型分析中國對中亞五國的直接投資效率，研究結果發(fā)現(xiàn)中亞五國中我國對哈薩克斯坦的投資效率相對較高。

五、小結

總體來看，我國學者對中國對中亞的投資研究比較全面，從定義的確定、投資區(qū)位的選擇、投資現(xiàn)狀和影響的分析，到投資效應和效率的實證分析，為有關部門制定有關中亞投資的政策提供了參考。然而，基于數(shù)據(jù)可得性，中國對中亞投資的研究文獻以定性分析為主，定量分析較少，例如目前只有一位學者分析了中國對中亞的投資效率，這方面的研究還有待深入。

[參考文獻]

[1]張光. 論中國與中亞國家BIT中“投資”定義之重構[J].暨南學報（哲學社會科學版），2017（7）：86-93.

[2]王國婷，任榮明. 論中國在中亞地區(qū)直接投資的影響因素——基于經(jīng)濟與制度視角的綜合研究[J]. 科技管理研究，2015（8）：180-184.

[3]閆杰，劉清娟，熱依汗·吾甫爾. 中國對中亞五國直接投資的貿(mào)易效應——基于絲綢之路經(jīng)濟帶視角的研究[J]. 上海經(jīng)濟研究，2017（3）：58-64.

[4]郭惠君，孫玉琴. 中國對中亞國家直接投資的出口貿(mào)易效應研究[J]. 現(xiàn)代管理科學，2017（6）：24-26.

[5]程貴，王琪，胡海峰. 我國對中亞國家直接投資的母國產(chǎn)業(yè)升級效應研究[J]. 經(jīng)濟縱橫，2017（6）：68-74.

（責任編輯：喬虹梁宏偉）