（博士），（博士），（博士生導(dǎo)師）

一、引言

管理會(huì)計(jì)是為了滿足公司內(nèi)部管理需要，通過(guò)內(nèi)部相關(guān)信息的有效溝通和整合，全面融合財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)活動(dòng)，在規(guī)劃、決策、控制和評(píng)價(jià)等方面發(fā)揮重要作用的管理活動(dòng)。當(dāng)前，我國(guó)管理會(huì)計(jì)的發(fā)展水平相對(duì)滯后，深化會(huì)計(jì)改革、切實(shí)加強(qiáng)管理會(huì)計(jì)工作的需求十分迫切。為全面提升會(huì)計(jì)工作的總體水平，財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，以推動(dòng)有中國(guó)特色的管理會(huì)計(jì)理論的建立和相關(guān)實(shí)踐工作的開(kāi)展。

Hanlon、Heitzman（2010）在其稅務(wù)會(huì)計(jì)研究綜述中提到，稅賦是企業(yè)的重要成本，是管理層在經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)決策過(guò)程中考慮的重要因素之一。與此同時(shí)，公司納稅籌劃策略的制定和有效實(shí)施并不能僅靠會(huì)計(jì)部門獨(dú)立完成，而需由內(nèi)部多部門間協(xié)同合作。因此，如果沒(méi)有良好的信息來(lái)源、傳遞與溝通，沒(méi)有部門之間從發(fā)展戰(zhàn)略的制定到合同的簽訂、銷售和結(jié)算方式的選擇以及其他方方面面的高效合作，可以被利用的避稅機(jī)會(huì)就可能被忽略，避稅策略也難以長(zhǎng)期持續(xù)。由此可見(jiàn)，管理會(huì)計(jì)體系的有效運(yùn)作將直接影響公司納稅籌劃策略的效果。另外，根據(jù)決策理論（Decision Theory），決策環(huán)境的質(zhì)量會(huì)直接影響經(jīng)濟(jì)決策本身及其結(jié)果，這也說(shuō)明公司的避稅策略與其內(nèi)部信息環(huán)境密切相關(guān)。綜上所述，本文試圖探索公司內(nèi)部信息環(huán)境與其避稅策略之間的關(guān)系，并為我國(guó)管理會(huì)計(jì)在實(shí)踐中的發(fā)展提供一些啟示。

公司內(nèi)部信息環(huán)境是一個(gè)廣義的概念，參考Gallemore、Labro（2015）的觀點(diǎn)，筆者將內(nèi)部信息環(huán)境定義為公司內(nèi)部數(shù)據(jù)與信息的可得性、有用性、可靠性、真實(shí)性和傳遞的及時(shí)性。本文將從兩個(gè)方面衡量公司內(nèi)部信息環(huán)境的質(zhì)量（QIIE）：第一，上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告公布的速度（AnnounceSpeed）。從某種程度上看，公司內(nèi)部數(shù)據(jù)的高效收集與傳遞，有助于會(huì)計(jì)部門更快地完成結(jié)賬和報(bào)表編制工作。第二，管理層對(duì)公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度（ManFA）。當(dāng)前研究表明，公司的管理系統(tǒng)如果能夠整合戰(zhàn)略計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)交易和其他不同資源，提供更多的即時(shí)信息，管理層對(duì)公司業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度將會(huì)提高（Dorantes等，2013）。

本文以2010～2015年我國(guó)A股上市公司為樣本，從不同角度對(duì)公司避稅行為與內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行研究。首先，在全樣本檢驗(yàn)中，公司的避稅程度與其內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系，這說(shuō)明公司管理系統(tǒng)的有效運(yùn)行、信息的高效獲取和傳遞有利于避稅策略的實(shí)現(xiàn)。其次，將樣本公司分為兩組，即注冊(cè)地位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的公司和注冊(cè)地位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)之外的公司，以檢驗(yàn)內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量對(duì)公司避稅行為的影響是否存在地區(qū)差異。結(jié)果顯示，良好的內(nèi)部信息環(huán)境能夠幫助位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的企業(yè)更加充分地利用現(xiàn)行稅收法律法規(guī)給予的地區(qū)性優(yōu)惠政策，獲取更明顯的避稅效果。另外，研究還發(fā)現(xiàn)，高質(zhì)量的內(nèi)部信息環(huán)境有助于企業(yè)利用一些業(yè)務(wù)處理靈活的交易和事項(xiàng)（比如金融工具的運(yùn)用）達(dá)到更好的避稅效果。最后，本文把研究視角轉(zhuǎn)向公司避稅能力的穩(wěn)定性上，發(fā)現(xiàn)更好的內(nèi)部信息環(huán)境可以促進(jìn)各部門間的溝通與合作，降低來(lái)自稅務(wù)稽查部門的檢查風(fēng)險(xiǎn)，從而使公司保持較為穩(wěn)定的避稅效果。

本文的理論和實(shí)踐貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，拓展了關(guān)于公司避稅影響因素與機(jī)制的研究。早期的相關(guān)研究主要集中于發(fā)現(xiàn)一些影響避稅行為的公司特征，比如公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)水平等（Zimmerman，1983；Shevlin、Porter，1992；Gupta、Newberry，1997）。后來(lái)，Slemrod（2004）、Chen 和Chu（2005）在委托代理關(guān)系框架下對(duì)公司避稅行為進(jìn)行了研究，將稅務(wù)會(huì)計(jì)研究與公司治理結(jié)合起來(lái)。本文則從公司內(nèi)部信息環(huán)境的視角研究避稅行為，將管理會(huì)計(jì)的思維和框架與避稅研究結(jié)合起來(lái)，對(duì)公司避稅策略的有效實(shí)施具有實(shí)踐指導(dǎo)意義。第二，拓展了對(duì)公司避稅行為穩(wěn)定性的研究。先前的研究主要關(guān)注不同因素對(duì)公司避稅程度的影響，著名學(xué)者M(jìn)aydew（2001）呼吁學(xué)者更多地考慮與公司納稅行為有關(guān)的不確定性及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。本文的研究結(jié)果一方面填補(bǔ)了這方面研究的空白，另一方面也為公司如何保持較為穩(wěn)定的避稅能力、獲取更多的稅收利益提供了參考。第三，為公司內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量的衡量提供了補(bǔ)充性的實(shí)證證據(jù)。如前所述，內(nèi)部信息環(huán)境的內(nèi)涵很廣泛，單一的量化必然導(dǎo)致較多的計(jì)量誤差，影響今后相關(guān)實(shí)證研究的結(jié)果。本文的研究提供了基于我國(guó)A股上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，為該變量計(jì)量的有效性和穩(wěn)健性提供了證據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

（一）內(nèi)部信息環(huán)境與公司避稅的關(guān)系

管理會(huì)計(jì)理論表明，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)部信息環(huán)境可以降低公司內(nèi)部各職能部門之間信息傳遞和協(xié)同合作的壁壘，提高公司內(nèi)部的透明度，從而為管理層提供更多客觀、及時(shí)的有用信息，并提高經(jīng)濟(jì)決策的有效性和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?，F(xiàn)有文獻(xiàn)也提供了很多相應(yīng)研究成果。例如，Shang、Seddon（2002）通過(guò)對(duì)公司管理層的問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，ERP系統(tǒng)的應(yīng)用，提高了公司數(shù)據(jù)分析和資源管理的能力，便于管理層更加及時(shí)地做出經(jīng)濟(jì)決策，同時(shí)對(duì)公司不同業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也有明顯的促進(jìn)作用。Brazel、Dang（2008）發(fā)現(xiàn)，ES系統(tǒng)（Enterprise System）的應(yīng)用，可以提高會(huì)計(jì)信息的完整性、及時(shí)性和透明度，對(duì)公司的商業(yè)決策十分有益。由此可見(jiàn)，公司內(nèi)部信息的取得、傳遞以及各部門間的溝通與協(xié)作，與公司戰(zhàn)略發(fā)展計(jì)劃的制定和實(shí)施效果密切相關(guān)。

納稅支出是任何營(yíng)利性主體必須承擔(dān)的一項(xiàng)重要成本，因此，公司會(huì)自然地產(chǎn)生或多或少的避稅動(dòng)機(jī)。但成功的納稅籌劃策略不能僅依靠會(huì)計(jì)部門對(duì)稅收法律法規(guī)的書面研究，更需要公司內(nèi)各部門之間的協(xié)同與配合。例如，選擇低稅率地區(qū)作為分支機(jī)構(gòu)的注冊(cè)地、投資進(jìn)入享有更多稅收優(yōu)惠政策的行業(yè)都是常見(jiàn)的避稅手段，顯然，這種策略的運(yùn)用需要未雨綢繆，管理層在確定公司發(fā)展策略及方向時(shí)應(yīng)充分考慮。另外，銷售收入直接影響公司的應(yīng)稅所得，因此應(yīng)選擇不同的銷售結(jié)算方式，合理規(guī)劃收入確認(rèn)的時(shí)間，這同樣需要銷售部門的配合。

基于上述分析，本文認(rèn)為高質(zhì)量的公司內(nèi)部信息環(huán)境有助于公司各職能部門間的信息溝通與協(xié)作，對(duì)公司避稅策略的制定和實(shí)施能夠起到促進(jìn)作用，由此提出第一個(gè)研究假設(shè)：

假設(shè)1：內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量與公司實(shí)際稅負(fù)顯著負(fù)相關(guān)。

（二）內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)公司避稅影響的差異性分析

現(xiàn)有研究表明，不同特征的公司（例如公司規(guī)模、獲利能力、資產(chǎn)配置、研發(fā)支出等不同）因自身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境不同，表現(xiàn)出差異化的避稅水平（吳聯(lián)生，2009；劉駿、劉峰，2014）。因此本文認(rèn)為，高質(zhì)量的內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)公司避稅行為的正向促進(jìn)作用在不同公司中將顯著不同。下文從公司的地區(qū)差異和資產(chǎn)配置差異兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

1.地區(qū)差異。長(zhǎng)久以來(lái)，經(jīng)濟(jì)特區(qū)一直在全面深化改革、加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新等領(lǐng)域擔(dān)當(dāng)探路、攻堅(jiān)的重任，為推動(dòng)全國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重大貢獻(xiàn)。據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展報(bào)告》（陶一桃，2016）統(tǒng)計(jì)，從經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方面來(lái)看，其制造業(yè)正向資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的高效先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展；從經(jīng)濟(jì)特區(qū)創(chuàng)新動(dòng)力方面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)特區(qū)的全社會(huì)研發(fā)投入占GDP比重明顯高于全國(guó)平均水平。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)特區(qū)的科研成果數(shù)量增長(zhǎng)也十分迅速，國(guó)內(nèi)專利申請(qǐng)量和授權(quán)量連年大幅增長(zhǎng)。

現(xiàn)行企業(yè)所得稅法中所規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策主要以產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向?yàn)樵瓌t，重點(diǎn)鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、扶持基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支持環(huán)保事業(yè)，從而增強(qiáng)國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁，并促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展。例如，所得稅法雖然取消了專門針對(duì)經(jīng)濟(jì)特區(qū)的稅收普惠政策，但根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)新設(shè)立高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行過(guò)渡性稅收優(yōu)惠的通知》（國(guó)發(fā)［2007］40號(hào)），經(jīng)濟(jì)特區(qū)和上海浦東新區(qū)內(nèi)在2008年1月1日（含）之后完成登記注冊(cè)的國(guó)家需要重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)，可享受“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。

不難看出，經(jīng)濟(jì)特區(qū)的公司發(fā)展與經(jīng)營(yíng)特征，與現(xiàn)行企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠政策非常契合，可以為公司創(chuàng)造較大的合理避稅空間。另外，經(jīng)濟(jì)特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平普遍較高，區(qū)域內(nèi)的公司也大多擁有增長(zhǎng)快速且可觀的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?？梢?jiàn)，經(jīng)濟(jì)特區(qū)中的公司似乎更有動(dòng)機(jī)和條件利用政策傾斜的先天優(yōu)勢(shì)合理避稅，取得更多的稅收利益。

在假設(shè)1中，本文預(yù)測(cè)內(nèi)部信息環(huán)境的優(yōu)化有利于公司避稅策略的制定和避稅水平的提高。因此，這種各部門間更加高效的協(xié)同合作和信息溝通，可以幫助經(jīng)濟(jì)特區(qū)內(nèi)的公司更加充分地利用稅收政策優(yōu)勢(shì)，達(dá)到更加理想的避稅效果。據(jù)此，本文認(rèn)為內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量的提高會(huì)為經(jīng)濟(jì)特區(qū)中的公司（相對(duì)于經(jīng)濟(jì)特區(qū)之外的公司）帶來(lái)更多的稅收利益，并提出第二個(gè)研究假設(shè)：

假設(shè)2：高質(zhì)量的內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)公司避稅水平的提高效應(yīng)在注冊(cè)地位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的公司中更加明顯。

2.資產(chǎn)配置差異。金融衍生工具是在傳統(tǒng)金融工具基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理和投資工具，由此產(chǎn)生的多樣化的金融創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)所得稅制度中應(yīng)稅所得的形式歸類、所得金額的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)、納稅義務(wù)的產(chǎn)生時(shí)間以及所得來(lái)源的歸屬規(guī)則都帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）研究報(bào)告（2011）指出，金融衍生工具的運(yùn)用，已逐漸成為公司避稅的重要手段之一，對(duì)全球的稅收收入產(chǎn)生了顯著影響。同時(shí)，現(xiàn)有文獻(xiàn)也提供了相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。例如：Smith、Stulz（1985）認(rèn)為，由于稅收函數(shù)凸性［稅法中的超額累進(jìn)稅率和稅收優(yōu)惠（如虧損抵免、國(guó)外所得抵免、投資稅收抵免等）使有效稅收函數(shù)呈現(xiàn)凸性］效應(yīng)的存在，公司會(huì)更多地運(yùn)用金融衍生工具獲得對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的稅收利益，以減輕納稅負(fù)擔(dān)、增加公司價(jià)值；Nance等（1993）對(duì)美國(guó)159個(gè)非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，稅收凸性是公司運(yùn)用金融衍生工具的重要?jiǎng)右?；Graham、Rogers（2002）研究表明，套期保值能夠增強(qiáng)公司的負(fù)債能力，而負(fù)債利息的抵減可以為公司帶來(lái)稅收收益；Donohoe（2015）則直接檢驗(yàn)了金融工具運(yùn)用的避稅經(jīng)濟(jì)后果，其實(shí)證結(jié)果顯示，運(yùn)用金融衍生工具的公司其實(shí)際稅負(fù)比未配置金融衍生工具的公司平均低1069萬(wàn)美元。

當(dāng)前，我國(guó)金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放，多樣化的金融衍生產(chǎn)品和交易日益增多，但針對(duì)金融商品交易的企業(yè)所得稅課稅制度還存在很大空白，尚未形成系統(tǒng)的所得稅體系，因此為公司的避稅策略提供了空間（劉建紅，2004；魏清，2014；趙國(guó)慶、曾李煒，2015；張春麗，2015）。例如，企業(yè)所得稅法尚未系統(tǒng)確定股權(quán)、債權(quán)的界定規(guī)則，公司可借助復(fù)合金融工具通過(guò)境外子公司獲得稅收套利；企業(yè)所得稅法未針對(duì)金融商品交易制定反避稅制度，公司可用金融交易損益抵減一般經(jīng)營(yíng)所得，達(dá)到少繳或遞延繳納稅款的目的。另外，金融市場(chǎng)充滿了不確定性，金融產(chǎn)品的種類也日益豐富，其價(jià)格的高低很大程度上取決于買賣雙方對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，參與者既可以買空賣空，也可以進(jìn)行實(shí)物交割。由于信息不對(duì)稱的存在，掌握不同信息的參與者對(duì)價(jià)格的判斷也有所差異，價(jià)格的波動(dòng)性很大。但是，納稅義務(wù)的界定通常遵循實(shí)現(xiàn)原則，在多數(shù)情況下，只有當(dāng)實(shí)物交易真實(shí)發(fā)生或?qū)嵨镔Y產(chǎn)實(shí)際交割時(shí)才需要繳納稅款。因此，一些不涉及資產(chǎn)處置的金融工具的運(yùn)用，可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)避稅的目的。另外，一些金融工具的跨期交易，也可以達(dá)到延遲納稅的效果。

綜上所述，筆者認(rèn)為金融資產(chǎn)交易的靈活性和不確定性為公司避稅提供了一定的空間。因此，良好的內(nèi)部信息環(huán)境可以促進(jìn)會(huì)計(jì)部門與投資部門的溝通與合作，幫助公司更加充分地利用此類交易的特點(diǎn)來(lái)達(dá)到更佳的避稅效果。據(jù)此，本文提出第三個(gè)研究假設(shè)：

假設(shè)3：高質(zhì)量的內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)公司避稅水平的提高效應(yīng)在配置更多金融資產(chǎn)的公司中更加明顯。

（三）內(nèi)部信息環(huán)境與公司避稅穩(wěn)定性的關(guān)系

納稅籌劃策略的有效實(shí)施，顯然可以為公司節(jié)約成本，但從長(zhǎng)期來(lái)看，如果企業(yè)可以將低有效稅率水平較為穩(wěn)定地維持下去，則更有利于公司利益和財(cái)富的提升。本文認(rèn)為，公司內(nèi)部良好的信息環(huán)境有助于這一目標(biāo)的達(dá)成。

在實(shí)踐中，關(guān)系到納稅籌劃成功與否的主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于稅務(wù)部門的稽查。很多避稅策略處于相對(duì)模糊的“灰色地帶”，如果企業(yè)不能向稅務(wù)部門合理解釋，將有可能被認(rèn)定為偷稅漏稅，面臨處罰甚至刑罰。Frischmann等（2008）認(rèn)為，缺乏客觀事實(shí)和資料支持的避稅計(jì)劃，是公司的重大風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)A、B兩個(gè)公司當(dāng)前的有效稅率相同，如果A公司的內(nèi)部信息質(zhì)量水平相對(duì)于B公司更高，其納稅籌劃策略的制定和實(shí)施則更加全面和系統(tǒng)，納稅申報(bào)的資料也更加充分和可靠，那么其更有可能將當(dāng)前的低有效稅率長(zhǎng)期地保持下去，為公司謀取更大的利益。

因此可以認(rèn)為，良好的公司內(nèi)部信息環(huán)境可以支持管理層在制定納稅籌劃策略時(shí)，盡可能地兼顧和協(xié)調(diào)從發(fā)展策略，到合同的簽訂、銷售結(jié)算方式的選擇以及其他方方面面，進(jìn)而增加納稅籌劃策略成功的可能性，降低來(lái)自稅務(wù)部門的稽查風(fēng)險(xiǎn)，取得長(zhǎng)期而穩(wěn)定的避稅成果，最終使公司可以長(zhǎng)期維持較低的有效稅率水平。據(jù)此，本文提出第四個(gè)研究假設(shè)：

假設(shè)4：內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量與公司避稅的穩(wěn)定性顯著正相關(guān)。

三、實(shí)證研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

考慮到現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、企業(yè)所得稅法分別自2007年和2008年生效實(shí)施，以及始于2008年的全球金融危機(jī)的影響，本文選取2010年作為研究起點(diǎn)，以2010～2015年我國(guó)A股上市公司為初始樣本，并按以下程序進(jìn)行篩選：①剔除數(shù)據(jù)缺失的樣本；②剔除金融類上市公司；③剔除營(yíng)業(yè)利潤(rùn)小于0的樣本；④剔除觀測(cè)值中的極端值（剔除ETR小于0、大于0.4的觀測(cè)值，并對(duì)所有連續(xù)型變量在上下各1%分位進(jìn)行縮尾處理）。最終獲得9051個(gè)觀測(cè)值，全部數(shù)據(jù)均來(lái)源于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

（二）主要變量說(shuō)明

1.因變量。Hanlon、Heitzman（2010）在其稅務(wù)會(huì)計(jì)研究綜述中總結(jié)歸納了多種可用于衡量公司避稅水平的變量，結(jié)合我國(guó)會(huì)計(jì)核算和稅收制度的特點(diǎn)，本文選取公司實(shí)際有效稅率（ETR，Effective Tax Rate）作為主要因變量，計(jì)算方法如下：

ETR越低，說(shuō)明公司的實(shí)際稅負(fù)越低，從而具有較高的避稅水平。

另外，為了衡量公司是否能夠長(zhǎng)期保持相應(yīng)的避稅水平，構(gòu)建了避稅穩(wěn)定性變量（ETRPersist），計(jì)算方法如下：

ETRPersist越高，表示公司三年間實(shí)際有效稅率的波動(dòng)越小，即公司具有相對(duì)穩(wěn)定的持續(xù)避稅能力。

2.自變量。公司內(nèi)部信息環(huán)境是一個(gè)相對(duì)廣義的概念，本文側(cè)重于考察公司內(nèi)部數(shù)據(jù)與信息的可得性、有用性、可靠性、真實(shí)性和傳遞的及時(shí)性等。參考Gallemore、Labro（2015）的研究，本文從兩個(gè)角度衡量公司內(nèi)部的信息環(huán)境質(zhì)量（QIIE）：

（1）上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的公布速度（AnnounceSpeed）。Jennings等（2012）指出，會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)及會(huì)計(jì)部門的高效率工作，可以快速收集公司各部門的信息并匯總，加快結(jié)賬和財(cái)務(wù)報(bào)表編制的速度，進(jìn)而可以更加及時(shí)地向外部信息使用者披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告。相關(guān)變量計(jì)算如下：

AnnounceSpeed越大，表示公司會(huì)越快地向社會(huì)公眾公布其年度財(cái)務(wù)報(bào)告，其內(nèi)部信息環(huán)境的質(zhì)量相對(duì)越高。

（2）管理層對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度（ManFA）。管理層對(duì)公司業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度會(huì)受到多種因素的影響。Gong等（2009）發(fā)現(xiàn)，一部分業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)誤差來(lái)源于管理層對(duì)公司某些內(nèi)部信息的不了解。而更加健全的會(huì)計(jì)核算體系、財(cái)務(wù)預(yù)算的及時(shí)編制和執(zhí)行都可促進(jìn)管理層更加準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)公司業(yè)績(jī)（Cassar、Gibson，2008；Dorantes等，2013）。因此，本文選擇管理層的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)精確度從另一個(gè)方面衡量公司的內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量，變量的計(jì)算方法如下：

ManFA越大，代表管理層業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)報(bào)告中的預(yù)測(cè)每股收益與實(shí)際每股收益的偏差越小，公司內(nèi)部信息環(huán)境的質(zhì)量越高。

（三）模型構(gòu)建

參考現(xiàn)存的關(guān)于公司避稅行為的研究成果，本文構(gòu)建以下回歸模型對(duì)一系列假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)：

其中：TaxActivity在檢驗(yàn)假設(shè)1、假設(shè)2和假設(shè)3時(shí)表示公司實(shí)際有效稅率（ETR），在檢驗(yàn)假設(shè)4時(shí)表示避稅穩(wěn)定性（ETRPersist）；QIIE在所有假設(shè)檢驗(yàn)中都表示公司內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量（AnnounceSpeed和ManFA）。

另外，參考現(xiàn)有文獻(xiàn)已發(fā)現(xiàn)的可能對(duì)避稅產(chǎn)生影響的公司特征，本文控制了下列變量：資產(chǎn)回報(bào)率（ROA），公司規(guī)模（SIZE），投資性房地產(chǎn)（InvProperty）、固定資產(chǎn)（PPE）、無(wú)形資產(chǎn)（Intangible）的比重，商譽(yù)（Goodwill），財(cái)務(wù)杠桿水平（Leverage），研發(fā)支出（R&D），銷售收入增長(zhǎng)率（Salesgrow），賬面市值比（MB）和股權(quán)結(jié)構(gòu)（SOE）。同時(shí)，對(duì)上市公司所處的行業(yè)、地區(qū)和年份進(jìn)行了固定效應(yīng)的控制。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)及相關(guān)性分析

表1列示了全部變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果?？梢钥吹剑镜膶?shí)際有效稅率（ETR）平均為23.8%，其連續(xù)三年波動(dòng)（ETRPersist）的標(biāo)準(zhǔn)差為-0.151。另外，由于管理層對(duì)當(dāng)期每股收益預(yù)測(cè)值的缺失，測(cè)試樣本會(huì)縮小到5200個(gè)。

表2列示了所有變量的Pearson相關(guān)系數(shù)。據(jù)相關(guān)系數(shù)矩陣顯示，因變量ETR與自變量AnnounceSpeed和ManFA顯著負(fù)相關(guān)，而因變量ETRPersist與自變量AnnounceSpeed和ManFA顯著正相關(guān)，均與假設(shè)一致。

另外，本文對(duì)回歸模型中各變量的多重共線性進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果顯示，方差膨脹因子為2.86，因此回歸模型不存在嚴(yán)重的多重共線性問(wèn)題，可以進(jìn)行多元回歸分析。

（二）回歸結(jié)果分析

1.內(nèi)部信息環(huán)境與公司避稅的回歸分析。表3列示了通過(guò)回歸模型對(duì)公司內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量的避稅影響的全樣本實(shí)證分析結(jié)果。由于管理層業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)值的缺失，運(yùn)用ManFA進(jìn)行測(cè)試的樣本量縮小到5200個(gè)。實(shí)證結(jié)果顯示，AnnounceSpeed和ManFA的系數(shù)為負(fù)，顯著性水平達(dá)到1%，說(shuō)明內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量的提高，會(huì)降低公司的實(shí)際有效稅率，實(shí)現(xiàn)更好的避稅效果，這與假設(shè)1一致，驗(yàn)證了內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量與公司避稅的正相關(guān)關(guān)系。

另外，一些控制變量的系數(shù)也提供了與現(xiàn)存避稅研究文獻(xiàn)較為類似的補(bǔ)充證據(jù)。例如，資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）和銷售收入增長(zhǎng)率（Salesgrow）的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的公司為了避免增長(zhǎng)的收入帶來(lái)稅負(fù)的提高，更有動(dòng)機(jī)避稅；商譽(yù)（Goodwill的系數(shù)顯著為負(fù)）確認(rèn)的靈活性有助于公司避稅目的的實(shí)現(xiàn)；衡量公司規(guī)模（SIZE）和發(fā)展（MB）的變量系數(shù)顯著為正，意味著大公司可能承擔(dān)著更高的稅負(fù)，這與Zimmerman（1983）的結(jié)論一致。

2.內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)公司避稅影響的地區(qū)差異分析。我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)所得稅法律法規(guī)，給予不同地區(qū)不同的稅收優(yōu)惠政策，各地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也差異很大。因此，下文將前面的測(cè)試全樣本分為兩組，即注冊(cè)地位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的公司和注冊(cè)地位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)以外的公司，以測(cè)試內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)避稅的影響程度是否存在地區(qū)差異。表4列示了運(yùn)用回歸模型分組檢驗(yàn)的實(shí)證結(jié)果。結(jié)果表明，位于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的公司，AnnounceSpeed和ManFA的回歸系數(shù)分別比對(duì)比組公司的回歸系數(shù)低0.039（顯著性水平為5%）和8.861（顯著性水平為1%），說(shuō)明高質(zhì)量的內(nèi)部信息環(huán)境可以幫助公司更好地利用稅收優(yōu)惠政策，從而達(dá)到更理想的避稅效果，與假設(shè)2一致。

表2 各變量Pearson相關(guān)系數(shù)

表3 內(nèi)部信息環(huán)境與公司避稅的回歸分析

3.內(nèi)部信息環(huán)境、金融資產(chǎn)配置和公司避稅關(guān)系的回歸分析。表5列示了關(guān)于內(nèi)部信息環(huán)境、金融資產(chǎn)配置和避稅之間關(guān)系的實(shí)證分析結(jié)果。因上市公司對(duì)金融資產(chǎn)披露的不完整而帶來(lái)了缺失值，AnnounceSpeed和ManFA的測(cè)試樣本分別縮小到6161個(gè)和4815個(gè)。第（1）列和第（3）列分別報(bào)告了回歸模型中加入金融資產(chǎn)配置變量（FinInstrument）及其與內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量交叉項(xiàng)（FinInstrument×QIIE）之后的實(shí)證結(jié)果。結(jié)果顯示，公司內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量與避稅程度的顯著正相關(guān)關(guān)系沒(méi)有變化，而且交叉項(xiàng)的系數(shù)顯著為負(fù)，意味著良好的內(nèi)部信息環(huán)境更有助于公司利用金融工具交易的靈活性達(dá)到更明顯的避稅效果，這與假設(shè)3一致。另外，由于測(cè)試樣本量減少，本文重新檢驗(yàn)了回歸模型，其結(jié)果報(bào)告在第（2）列和第（4）列中，仍然可以得到與表3一致的研究結(jié)論。

表4 內(nèi)部信息環(huán)境對(duì)公司避稅影響的地區(qū)差異分析

表5 內(nèi)部信息環(huán)境、金融資產(chǎn)配置和公司避稅關(guān)系的回歸分析

4.內(nèi)部信息環(huán)境與避稅穩(wěn)定性的回歸分析。表6列示了關(guān)于內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量與避稅穩(wěn)定性關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果。由于ETRPersist的計(jì)算需要連續(xù)三年的ETR，缺失值導(dǎo)致ManFA的測(cè)試樣本縮小到4350個(gè)。結(jié)果顯示，AnnounceSpeed和ManFA的回歸系數(shù)顯著為正，分別為0.029和7.777，顯著性水平均為1%。這說(shuō)明良好的內(nèi)部信息環(huán)境有助于企業(yè)內(nèi)各部門之間的信息有效取得和傳遞，以及時(shí)應(yīng)對(duì)稅務(wù)部門的納稅審查，從而獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的避稅能力，這與假設(shè)4一致。

表6 內(nèi)部信息環(huán)境與避稅穩(wěn)定性的回歸分析

五、穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（一）避稅變量的重新計(jì)量

按稅收優(yōu)惠政策適用對(duì)象的不同，我國(guó)現(xiàn)行稅收法律制度將稅收優(yōu)惠分為“區(qū)域性”稅收優(yōu)惠和“行業(yè)性”（或“產(chǎn)業(yè)性”）稅收優(yōu)惠兩大類。因此，每個(gè)行業(yè)的避稅程度可能存在差異。本文計(jì)算了行業(yè)調(diào)整的實(shí)際有效稅率（Adj_ETR），即公司每年ETR減本行業(yè)本年度ETR的中位數(shù)，Adj_ETR越小，表示公司避稅程度越高。以Adj_ETR為因變量，重新檢驗(yàn)了回歸模型。結(jié)果顯示，AnnounceSpeed和ManFA的回歸系數(shù)仍然顯著為負(fù)，研究結(jié)論與前文一致。

（二）內(nèi)生性問(wèn)題及檢驗(yàn)

在本文的回歸模型中，用年度財(cái)務(wù)報(bào)告的公布速度（AnnounceSpeed）和管理層對(duì)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)精確度（ManFA）代表公司內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量，進(jìn)而研究其對(duì)公司避稅行為的影響。但是，公司避稅策略的實(shí)施往往需要一些復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和交易的掩護(hù)，因此有可能反過(guò)來(lái)影響公司內(nèi)部信息的及時(shí)獲取和傳遞，進(jìn)而產(chǎn)生潛在的內(nèi)生性問(wèn)題。在表3的回歸分析中，將本年的ETR替換為次年的ETR，重新進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果表明，QIIE的系數(shù)仍然顯著為負(fù)，因此斷定潛在的內(nèi)生性問(wèn)題不會(huì)影響研究結(jié)論。

（三）剔除金融危機(jī)的潛在影響

在假設(shè)4的檢驗(yàn)過(guò)程中，ETRPersist的計(jì)算需要本年及前兩年的ETR數(shù)據(jù)。因此，2010年和2011年的ETRPersist中包含全球金融危機(jī)對(duì)ETR的影響。為了消除此潛在影響，在測(cè)試樣本中只保留2012～2015年的觀測(cè)值，對(duì)表6的回歸分析重新進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果表明，QIIE的系數(shù)仍然顯著為正，與前面的研究結(jié)論一致。

（四）用各變量的年度—行業(yè)平均值重新檢驗(yàn)

將全部變量按年份和行業(yè)計(jì)算平均值，然后以全部變量的平均值（industry-year level）重新對(duì)表3和表6的回歸分析進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果與前文的研究結(jié)論一致。

六、研究結(jié)論與啟示

本文以2010～2015年我國(guó)A股上市公司為樣本，對(duì)內(nèi)部信息環(huán)境質(zhì)量與公司避稅行為的關(guān)系進(jìn)行了深入研究。結(jié)果表明，公司避稅程度與內(nèi)部信息環(huán)境呈顯著正相關(guān)關(guān)系。經(jīng)進(jìn)一步分析，上述正相關(guān)關(guān)系在注冊(cè)于經(jīng)濟(jì)特區(qū)的公司和配置更多金融資產(chǎn)的公司中更加明顯。另外，優(yōu)質(zhì)的內(nèi)部信息環(huán)境還有助于公司實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的避稅效果。

本文的研究結(jié)果說(shuō)明，良好的內(nèi)部信息環(huán)境能夠促進(jìn)公司納稅籌劃策略的運(yùn)用，從而達(dá)到更加理想和相對(duì)穩(wěn)定的避稅水平?？梢?jiàn)，公司避稅目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)僅靠會(huì)計(jì)人員的專業(yè)知識(shí)是不夠的。我國(guó)上市公司自2007年1月1日起開(kāi)始執(zhí)行與《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》趨同的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公允價(jià)值和職業(yè)判斷的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，業(yè)務(wù)處理的靈活性也越來(lái)越強(qiáng)。與此同時(shí)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍處于不斷修訂和完善中。另外，我國(guó)的企業(yè)所得稅法及其實(shí)施細(xì)則一貫給予企業(yè)不同的“行業(yè)性”和“地區(qū)性”優(yōu)惠政策。企業(yè)應(yīng)該抓住這些政策中的避稅機(jī)會(huì)，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部組織的溝通、交流與協(xié)作，加大管理會(huì)計(jì)思維在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用，從而實(shí)現(xiàn)更多的稅收利益。

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