●梁畢明 肖瑞珈

一、江蘇和遼寧兩省經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較

江蘇省作為全國(guó)第一的綜合經(jīng)濟(jì)大省，科研技術(shù)水平以及研發(fā)工業(yè)方面也是當(dāng)之無(wú)愧的國(guó)內(nèi)第一，其科研經(jīng)費(fèi)投入之大、科研成果之豐富堪稱(chēng)國(guó)內(nèi)典范?！吨袊?guó)省域經(jīng)濟(jì)綜合競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展報(bào)告（2015—2016）》藍(lán)皮書(shū)顯示，江蘇在中國(guó)省域經(jīng)濟(jì)綜合競(jìng)爭(zhēng)力排行榜中位居第二名。素有“東方魯爾”之稱(chēng)的遼寧省在東北三省中占據(jù)重要戰(zhàn)略地位，擁有我國(guó)最齊全的工業(yè)門(mén)類(lèi)，其在農(nóng)業(yè)、教育等方面的發(fā)展也居全國(guó)前列。2017年，由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，遼寧省作為東北唯一的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)再次站在了國(guó)家對(duì)外開(kāi)放的最高平臺(tái)上。

如表1所示，江蘇省的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人均可支配收入都顯著高于遼寧省，其中江蘇省的生產(chǎn)總值約是遼寧省的3.5倍，人均可支配收入約是遼寧省的1.2倍，可見(jiàn)江蘇的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度大幅超過(guò)遼寧省。從三大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)分析，江蘇省已基本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)“三二一”的轉(zhuǎn)變，全年實(shí)現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值6.7萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)8%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售收入比上年增長(zhǎng)10.5%。雖然近些年來(lái)出臺(tái)的各種經(jīng)濟(jì)刺激政策對(duì)遼寧省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了很大的作用，但2016年遼寧省的GDP總量下降2.5%，其中第一產(chǎn)業(yè)增加值下降4.6%；第二產(chǎn)業(yè)增加值下降7.9%；第三產(chǎn)業(yè)增加值僅增長(zhǎng)2.4%，可見(jiàn)遼寧省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需轉(zhuǎn)型升級(jí)。截止2017年初，江蘇省以317家A股上市公司位列全國(guó)第三名，份額占比有所提高，總市值在全國(guó)排名第三；遼寧省以76家A股上市公司位列全國(guó)第十二名，份額占比較2016年下降了0.17%，總市值在全國(guó)排名第十四，平均市值低于全國(guó)的平均水平。此外，福布斯雜志發(fā)布的2017年中國(guó)上市公司潛力企業(yè)榜100強(qiáng)，江蘇省有7家上市公司上榜，而遼寧省僅有3家。對(duì)比可知，江蘇省的上市公司規(guī)模更大，效益更好，且江蘇省上市公司總市值前十的公司第三產(chǎn)業(yè)占比較多。綜上所述，相比于發(fā)達(dá)的江蘇省，遼寧省的經(jīng)濟(jì)實(shí)力還有待提升，在產(chǎn)業(yè)調(diào)整轉(zhuǎn)型方面還需不斷地優(yōu)化，而破局的關(guān)鍵就在于企業(yè)的創(chuàng)新能力。

表1 2016年兩省國(guó)民經(jīng)濟(jì)占全國(guó)的比重對(duì)比

科技創(chuàng)新一直被視為江蘇發(fā)展轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵，自2009年以來(lái)，江蘇省的區(qū)域創(chuàng)新能力連續(xù)八年蟬聯(lián)全國(guó)第一。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，江蘇省超過(guò)九成的大中型企業(yè)都自主建立了研發(fā)機(jī)構(gòu)，高新產(chǎn)業(yè)在省政府的支持下發(fā)展迅速，科研投入比重不斷提高。而遼寧省科技成果產(chǎn)出水平與江蘇省相比差距較大，企業(yè)研發(fā)投入也仍有欠缺，其中全社會(huì)研發(fā)與發(fā)展活動(dòng)經(jīng)費(fèi)（R&D）不足江蘇省的五分之一，僅占GDP的1.61%。顯然遼寧省不論是在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)上的發(fā)展，還是創(chuàng)新能力的提升都和江蘇省有較大的差距。此次對(duì)口合作明確提出“聚焦創(chuàng)新”，創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力，必須得到重視。為了推進(jìn)對(duì)口方案更好的實(shí)施，本文將對(duì)兩省的高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行研究。

二、實(shí)證分析

(一)研究假設(shè)

國(guó)家為了促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展，專(zhuān)門(mén)針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)制定了相應(yīng)的財(cái)稅補(bǔ)貼政策，旨在從短期和中長(zhǎng)期兩個(gè)方面促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。一是對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)時(shí)影響，通過(guò)減輕高新技術(shù)企業(yè)的成本增加其凈利潤(rùn)，達(dá)到提高其盈利能力的目的，刺激企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)的效率和質(zhì)量。二是對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的中長(zhǎng)期影響，通過(guò)增強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)能力、提高企業(yè)的創(chuàng)新水平，促進(jìn)企業(yè)保持活力、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。一個(gè)企業(yè)創(chuàng)新能力的高低與其研發(fā)水平密切相關(guān)，而研發(fā)水平通常取決于企業(yè)的研發(fā)資金投入。所以本文用企業(yè)研發(fā)資金的投入來(lái)衡量企業(yè)的創(chuàng)新能力。

從政策方面看，稅收優(yōu)惠政策主要針對(duì)高新企業(yè)的所得稅，此外財(cái)稅補(bǔ)貼還包含政府對(duì)于企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼，因此本文選取了所得稅稅負(fù)和政府補(bǔ)助作為研究對(duì)象，研究財(cái)稅政策對(duì)江蘇省和遼寧省高新技術(shù)企業(yè)的影響。

綜上所述，本文提出如下研究假設(shè):

假設(shè)1:稅收優(yōu)惠能增強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)的盈利能力。

假設(shè)2:財(cái)稅補(bǔ)貼能刺激高新技術(shù)企業(yè)加大研發(fā)資金的投入，且所得稅優(yōu)惠和政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的作用大小不同。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源與處理

本研究主要數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)庫(kù)和中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析數(shù)據(jù)庫(kù)，選取了江蘇省和遼寧省滬深A(yù)股上市的高新技術(shù)企業(yè)作為研究對(duì)象進(jìn)行回歸分析。本研究重要的被解釋變量是凈資產(chǎn)收益率和研發(fā)費(fèi)用，因此在回歸分析中研究頻率為年度資料，其中樣本期間為2010年至2016年，剔除了被ST公司，以及研發(fā)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)收入、所得稅費(fèi)用、總資產(chǎn)小于0的樣本，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了1%的縮尾處理。其中鑒于遼寧省樣本量過(guò)小，本文在對(duì)遼寧省數(shù)據(jù)進(jìn)行研究時(shí)采用了拔靴法。本文采用的研究軟件是SAS9.4。

（三）變量選取

1、被解釋變量。依據(jù)假設(shè)的提出，財(cái)稅政策的現(xiàn)時(shí)效應(yīng)通過(guò)企業(yè)的盈利能力來(lái)衡量；長(zhǎng)期效應(yīng)則通過(guò)企業(yè)研發(fā)資金的投入來(lái)衡量。因此本文選取凈資產(chǎn)收益率和研發(fā)資金投入作為被解釋變量。凈資產(chǎn)收益率（ROE）：凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的百分比率，衡量了企業(yè)運(yùn)用自有資本所帶來(lái)收益的效率，體現(xiàn)了企業(yè)的獲利能力。研發(fā)投入（RD）：研發(fā)的資金投入是衡量企業(yè)創(chuàng)新能力的重要指標(biāo)之一，反映了企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入，在一定程度上體現(xiàn)了企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。本文選取研發(fā)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)作為被解釋變量。

2、解釋變量。由于現(xiàn)行的高新技術(shù)企業(yè)財(cái)稅補(bǔ)貼政策主要渉及事前激勵(lì)的政府補(bǔ)助和事后激勵(lì)的稅收優(yōu)惠，而稅收優(yōu)惠主要集中在企業(yè)所得稅上。因此，筆者選取所得稅稅負(fù)和政府補(bǔ)助為解釋變量，探討這二者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)收益率和研發(fā)資金投入產(chǎn)生多大的影響。所得稅稅負(fù)（ITB）：本文運(yùn)用的所得稅稅負(fù)指標(biāo)是企業(yè)的所得稅費(fèi)用與企業(yè)營(yíng)業(yè)收入比值。該指標(biāo)表示企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中獲得的每一單位的營(yíng)業(yè)收入中要負(fù)擔(dān)的相應(yīng)的所得稅是多少。政府補(bǔ)助（GG）：本文政府補(bǔ)助主要選取政府對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的補(bǔ)貼的自然對(duì)數(shù)。

3、控制變量

（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（AT）：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響企業(yè)的獲利能力。總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，其周轉(zhuǎn)的速度就越快，反映出企業(yè)通過(guò)提高對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度來(lái)提高銷(xiāo)售能力。企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力得到提升，從而影響了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。

（2）資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）：資產(chǎn)負(fù)債率表示負(fù)債在總資產(chǎn)中所占的比例。該指標(biāo)既能評(píng)價(jià)企業(yè)的負(fù)債水平，也能評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力。資產(chǎn)負(fù)債率的大小，對(duì)企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生一定影響。

（3）營(yíng)收增長(zhǎng)率（SG）：營(yíng)收增長(zhǎng)率可以判斷產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況以及企業(yè)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況。企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越大，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度就越快，從而影響凈資產(chǎn)收益率，產(chǎn)品市場(chǎng)前景越好，企業(yè)就會(huì)加大研發(fā)的投入。

（4）企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）：虛擬變量，當(dāng) SOE=1時(shí)，企業(yè)為國(guó)有企業(yè)；當(dāng)SOE=0時(shí)，企業(yè)為非國(guó)有企業(yè)。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)可能在一定程度會(huì)影響企業(yè)的利潤(rùn)和研發(fā)投入。

（5）企業(yè)規(guī)模（SIZE）：按照企業(yè)的資產(chǎn)總額對(duì)企業(yè)規(guī)模進(jìn)行劃分。企業(yè)規(guī)模的大小不僅直接影響企業(yè)對(duì)研發(fā)活動(dòng)的資金投入，也會(huì)對(duì)凈資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。

（6）營(yíng)業(yè)毛利率（GP）：營(yíng)業(yè)毛利率表示每一單位的營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)多少毛利額。企業(yè)的毛利率越高，企業(yè)的獲利能力就越強(qiáng)，反映了企業(yè)產(chǎn)品的盈利能力。企業(yè)為了保持產(chǎn)品在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)產(chǎn)品加大研發(fā)投入進(jìn)行創(chuàng)新。

（四）實(shí)證模型

本文根據(jù)上述假設(shè)構(gòu)建了財(cái)政稅收政策對(duì)企業(yè)的效應(yīng)模型，分為短期效應(yīng)模型和長(zhǎng)期效應(yīng)模型。短期效應(yīng)模型以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為被解釋變量，所得稅稅負(fù)為解釋變量，構(gòu)建多元線性回歸模型即模型一：

長(zhǎng)期效應(yīng)模型以研發(fā)支出的自然對(duì)數(shù)為被解釋變量，所得稅稅負(fù)和政府補(bǔ)助為解釋變量，構(gòu)建多元線性回歸模型即模型二：

回歸模型中，t表示第t年，i表示第i家企業(yè)，α表示常數(shù)項(xiàng)，β為各變量的回歸系數(shù)，ε為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

表2 模型一描述性統(tǒng)計(jì)表

從表2描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，江蘇省凈資產(chǎn)收益率的平均值是5.64%，中位數(shù)是6.34%，最小值是-153.32%，最大值是44%；遼寧省凈資產(chǎn)收益率的平均值是1.16%，中位數(shù)是3.27%，最小值是-103.34%，最大值是35.3%。數(shù)據(jù)說(shuō)明兩省的高新技術(shù)企業(yè)效益都是好壞參半，江蘇省的凈資產(chǎn)收益率的平均數(shù)和中位數(shù)相差不大說(shuō)明江蘇省的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展相對(duì)均衡，而且績(jī)效要優(yōu)于遼寧省的企業(yè)績(jī)效。江蘇省的高新技術(shù)企業(yè)的所得稅稅負(fù)是高于遼寧省的。

江蘇省和遼寧省模型一中各個(gè)變量的PEARSON相關(guān)系數(shù)表結(jié)果顯示，各個(gè)變量之間均未達(dá)到高度相關(guān)，之后進(jìn)行回歸模型檢驗(yàn)時(shí)，可以避免共線性問(wèn)題。江蘇的ROE與ITB、AT、SIZE、GP之間相關(guān)性較強(qiáng)，均達(dá)到1%的顯著水平，說(shuō)明江蘇省高新企業(yè)的ROE受這幾個(gè)變量的影響較大。遼寧的ROE與ITB、LEV、SIZE之間相關(guān)性較強(qiáng)，且都達(dá)到了1%的顯著水平。利用OLS回歸方法對(duì)上文提出的模型進(jìn)行分析，以此考察凈資產(chǎn)收益率和所得稅稅負(fù)之間的關(guān)系。在進(jìn)行回歸之前，為降低極端值對(duì)回歸結(jié)果的影響，本文對(duì)變量進(jìn)行了1%的縮尾處理。

江蘇省模型一的回歸結(jié)果，除資產(chǎn)負(fù)債率和企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以外，各變量均達(dá)到1%—10%的顯著水平。除了企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與凈資產(chǎn)收益率是負(fù)相關(guān)之外，其余變量與凈資產(chǎn)收益率都為正相關(guān)。企業(yè)的所得稅稅負(fù)與凈資產(chǎn)收益率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，因?yàn)槠髽I(yè)所得稅費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例越高，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中獲得的每一單位的營(yíng)業(yè)收入中要負(fù)擔(dān)的相應(yīng)的所得稅就多。表明企業(yè)獲得了較多的利潤(rùn)，其凈資產(chǎn)收益率也就越高。營(yíng)收增長(zhǎng)率與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)得越快，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也就相應(yīng)提高?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與凈資產(chǎn)收益率顯著正相關(guān)，因?yàn)樵撝笜?biāo)值越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反映企業(yè)利用資產(chǎn)的能力較強(qiáng)，體現(xiàn)企業(yè)的獲利能力很強(qiáng)，增加了企業(yè)的利潤(rùn)絕對(duì)值。企業(yè)的營(yíng)業(yè)毛利率與凈資產(chǎn)收益率呈顯著正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)的營(yíng)業(yè)毛利率越大，反映出企業(yè)有較強(qiáng)的盈利能力，在市場(chǎng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，相應(yīng)的利潤(rùn)也就越多，會(huì)增加凈資產(chǎn)收益率。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與凈資產(chǎn)收益率呈顯著負(fù)相關(guān)，是因?yàn)閷?duì)于經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展完善的江蘇省來(lái)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)在發(fā)展上受到的限制大于非國(guó)有企業(yè)，因此在一定程度上會(huì)減少利潤(rùn)的絕對(duì)額，從而影響凈資產(chǎn)收益率。

遼寧省模型一的回歸結(jié)果，除了資產(chǎn)負(fù)債率和營(yíng)業(yè)毛利率之外，各變量均達(dá)到1%—5%的顯著水平。與江蘇省結(jié)果不同的是，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與凈資產(chǎn)收益率呈顯著正相關(guān)，而資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、企業(yè)規(guī)模、營(yíng)業(yè)毛利率與凈資產(chǎn)收益率呈反比。筆者認(rèn)為兩省對(duì)比的差異很大程度上與遼寧省的歷史遺留問(wèn)題有關(guān)。遼寧省作為東三省中經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的地區(qū)，國(guó)有企業(yè)數(shù)量也是最多的。國(guó)有經(jīng)濟(jì)在東北三省的經(jīng)濟(jì)總量中一直占有很高的比重，因而與處于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、體制發(fā)展完善的江蘇不同，被國(guó)企主導(dǎo)的遼寧省，在國(guó)家的“護(hù)航”下，凈資產(chǎn)收益率會(huì)有所提高。民營(yíng)企業(yè)雖然規(guī)模比國(guó)有企業(yè)小，但是更有活力，完全參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，沒(méi)有國(guó)有企業(yè)的“包袱”，往往會(huì)通過(guò)加大對(duì)研發(fā)的投入來(lái)增加市場(chǎng)份額，產(chǎn)品推陳出新的速度快，因而更具有競(jìng)爭(zhēng)力，凈資產(chǎn)收益率會(huì)相應(yīng)的增加。負(fù)債所占比例過(guò)大，企業(yè)為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)減少企業(yè)研發(fā)投入，對(duì)高新企業(yè)來(lái)說(shuō)凈資產(chǎn)收益率就會(huì)減少，故遼寧省的高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率與凈資產(chǎn)收益率呈顯著負(fù)相關(guān)。

表3 模型二描述性統(tǒng)計(jì)表

利用OLS回歸方法對(duì)上文提出的模型二進(jìn)行分析，對(duì)研發(fā)投入與所得稅稅負(fù)和政府補(bǔ)助之間的關(guān)系進(jìn)行研究。從描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，兩省高新技術(shù)企業(yè)的R&D投入相近。江蘇省的高新技術(shù)企業(yè)的所得稅稅負(fù)高于遼寧省，但遼寧省企業(yè)的政府補(bǔ)助高于江蘇省。

江蘇省模型二的回歸結(jié)果，各變量均達(dá)到1%的顯著水平。表3是遼寧省模型二的回歸結(jié)果，除所得稅稅負(fù)、資產(chǎn)負(fù)債率之外的所有變量均達(dá)到1%的顯著水平。兩個(gè)省的回歸結(jié)果中，政府補(bǔ)助都與研發(fā)投入呈正比，而江蘇省的回歸結(jié)果中所得稅稅負(fù)與研發(fā)投入呈反比，遼寧省卻呈正比。說(shuō)明江蘇省的稅收優(yōu)惠政策很成熟，對(duì)當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)的創(chuàng)新有很大的激勵(lì)效果，而遼寧省存在政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)并沒(méi)有把稅收優(yōu)惠有效地投入到創(chuàng)新活動(dòng)中，稅收優(yōu)惠政策在一定程度上成為了企業(yè)規(guī)避稅收的稅盾，所以對(duì)企業(yè)的研發(fā)投入并沒(méi)有激勵(lì)效果。政府補(bǔ)助雖然對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新是正向的促進(jìn)作用，但是由相關(guān)系數(shù)可知，政府補(bǔ)助的激勵(lì)效果不如稅收優(yōu)惠。江蘇省的資產(chǎn)負(fù)債率和企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、營(yíng)收增長(zhǎng)率都與研發(fā)投入呈反比，其余變量都與研發(fā)投入呈正比。當(dāng)企業(yè)銷(xiāo)售收入達(dá)到一定程度時(shí)，由于替代效應(yīng)的作用，邊際效用遞減，銷(xiāo)售收入相對(duì)較多的高新技術(shù)企業(yè)對(duì)研發(fā)的投入強(qiáng)度會(huì)減小。因而，江蘇省企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)率與研發(fā)投入呈反比，而遼寧省企業(yè)的銷(xiāo)售收入還未到達(dá)臨界點(diǎn)，所以?xún)烧叱收?。資產(chǎn)負(fù)債率越高，負(fù)債越多，不利于企業(yè)進(jìn)行研發(fā)。由于負(fù)債在企業(yè)投資活動(dòng)的資金總額中占較大的比例，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。這樣使得企業(yè)面臨著雙重壓力，即除了需要按時(shí)償還固定借款的借款利息，還得承擔(dān)借款人的施壓，導(dǎo)致企業(yè)不得不減少研發(fā)投入的資金。且具有政治背景的企業(yè)，相比于民營(yíng)企業(yè)能夠得到政府的偏袒，具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)降低了競(jìng)爭(zhēng)壓力，因而企業(yè)也缺乏動(dòng)機(jī)將更多的資金投入到研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中。然而，遼寧省的所有控制變量都與研發(fā)投入呈正比。筆者認(rèn)為兩省差異的主要原因還是由于遼寧省的國(guó)有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)總量中一直占有較高的比重，因而與江蘇省回歸結(jié)果不同。

經(jīng)過(guò)對(duì)比研究之后，可以發(fā)現(xiàn)稅收優(yōu)惠政策能增強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)的盈利能力，且能刺激企業(yè)加大研發(fā)資金的投入，而且所得稅優(yōu)惠和政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的作用大小不同，以所得稅為代表的稅收優(yōu)惠作用效果更大。省際對(duì)比的結(jié)果顯示兩個(gè)省之間有較大差異，很明顯財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)江蘇省的高新技術(shù)企業(yè)的激勵(lì)效果比遼寧省的大。而且由于遼寧省的特殊經(jīng)濟(jì)環(huán)境，國(guó)有經(jīng)濟(jì)占比較大，使得部分企業(yè)利用稅收優(yōu)惠政策規(guī)避稅收，偏離政策的初衷，不繼續(xù)進(jìn)行創(chuàng)新活動(dòng)。

三、研究結(jié)論

2017年政府推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北地區(qū)等老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的總體部署，組織遼寧省和江蘇省建立對(duì)口合作機(jī)制，積極推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)改革發(fā)展。針對(duì)實(shí)證結(jié)果財(cái)稅政策對(duì)江蘇省的高新技術(shù)企業(yè)的激勵(lì)效果比遼寧省的顯著這一現(xiàn)象，以及遼寧省的國(guó)有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)總量中占比較高，產(chǎn)業(yè)急需優(yōu)化升級(jí)等問(wèn)題提出以下建議。

（一）推動(dòng)國(guó)企實(shí)質(zhì)性改革

借鑒江蘇省國(guó)企改革的成功經(jīng)驗(yàn)，遼寧省應(yīng)選取若干家國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革，采取先試點(diǎn)后推廣的模式，將重大企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，組建省級(jí)的國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司。通過(guò)全面深化國(guó)有企業(yè)的改革，從根本上減輕和解決遼寧省國(guó)有企業(yè)負(fù)擔(dān)重、競(jìng)爭(zhēng)力弱、創(chuàng)新發(fā)展能力低下的現(xiàn)象。同時(shí)遼寧省政府還應(yīng)為活躍民營(yíng)經(jīng)濟(jì)展開(kāi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展改革示范，優(yōu)化投資營(yíng)商環(huán)境。學(xué)習(xí)江蘇省的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)做法，簡(jiǎn)政放權(quán)，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境、法治環(huán)境。將江蘇省成熟的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)直接復(fù)制推廣，構(gòu)建新型的政商關(guān)系，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的信心，同時(shí)不斷完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐能力，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供優(yōu)越的環(huán)境條件，尤其是良好的市場(chǎng)環(huán)境、金融環(huán)境和創(chuàng)新環(huán)境，從多方面激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生活力和提高企業(yè)創(chuàng)新活力。

（二）抓住兩省對(duì)口合作良機(jī)

遼寧省乃至東北經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題癥結(jié)主要是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題，必須加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐。遼寧省是資源大省，環(huán)境承載力強(qiáng)，不論是農(nóng)業(yè)還是工業(yè)都有一定的基礎(chǔ)，還具有一定的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。因此，除了通過(guò)建立線上銷(xiāo)售渠道將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，還必須重視先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，大力投入資金建設(shè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的示范區(qū)，做到精益、智能、綠色制造。加強(qiáng)與江蘇省產(chǎn)業(yè)鏈的互補(bǔ)和配套，推動(dòng)遼寧的產(chǎn)業(yè)園區(qū)與江蘇一些目標(biāo)企業(yè)對(duì)接合作，把更多“遼寧造”產(chǎn)品銷(xiāo)往江蘇、全國(guó)乃至全球各地，助推遼寧實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過(guò)政府搭建的平臺(tái)，江蘇的大型企業(yè)應(yīng)加快在遼寧布局一批代表發(fā)展方向的新項(xiàng)目，遼寧的產(chǎn)業(yè)園區(qū)和產(chǎn)業(yè)集群也要圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游招商，要以強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位為著力點(diǎn)，開(kāi)展前景廣闊的對(duì)口合作，進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)新資源、創(chuàng)新政策、創(chuàng)新服務(wù)向企業(yè)集聚，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力。兩地的人才信息也應(yīng)該進(jìn)行交流共享，加強(qiáng)雙方的產(chǎn)學(xué)研合作，提升創(chuàng)新水平。

（三）多樣化稅收扶持力度

政府應(yīng)該加大間接優(yōu)惠力度，完善政策支持體系，覆蓋企業(yè)初創(chuàng)、成長(zhǎng)、發(fā)展全程等不同階段，使企業(yè)加大對(duì)研發(fā)資金的投入。針對(duì)兩個(gè)省份的比較結(jié)果，技術(shù)創(chuàng)新的稅收優(yōu)惠政策應(yīng)將重心轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈的上游，把重點(diǎn)向產(chǎn)品研發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)化等前端環(huán)節(jié)傾斜，從源頭上壯大我國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。實(shí)證結(jié)果顯示高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高，已經(jīng)對(duì)產(chǎn)業(yè)當(dāng)前的發(fā)展產(chǎn)生了重大影響。為了使高新技術(shù)企業(yè)脫離發(fā)展的桎梏，要求高新技術(shù)企業(yè)能吸收到更多的發(fā)展資金來(lái)增加實(shí)收資本從而降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，走上可持續(xù)發(fā)展的道路，因而政府必須出臺(tái)針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收優(yōu)惠政策。政府還要引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)遼寧省的優(yōu)質(zhì)企業(yè)加大信貸支持力度。通過(guò)對(duì)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)葯C(jī)制的建立，加大扶持力度，積極扶持資金緊張的優(yōu)質(zhì)企業(yè)?！?/p>

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