劉宏海

資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的核心，資產(chǎn)負(fù)債管理工作事關(guān)全局。從外部看，資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行落實(shí)國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要工具；從內(nèi)部看，資產(chǎn)負(fù)債管理是銀行核心的戰(zhàn)略規(guī)劃、價(jià)值創(chuàng)造和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是銀行生存發(fā)展的根基和生命線。因此，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理與內(nèi)外部形勢密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融格局和監(jiān)管要求的變化都對資產(chǎn)負(fù)債管理提出新要求，資產(chǎn)負(fù)債管理也必須順應(yīng)形勢，積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型與變革，有效應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢錯(cuò)綜復(fù)雜，與十年前相比，銀行經(jīng)營進(jìn)入了一個(gè)全新的階段，銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理也需因勢而變，不斷變革，引領(lǐng)商業(yè)銀行整體經(jīng)營轉(zhuǎn)型。

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的外部形勢

當(dāng)前，我國銀行業(yè)發(fā)展步入了一個(gè)前所未有的變革期，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，宏觀調(diào)控政策頻繁化、外部監(jiān)管要求嚴(yán)格化、金融市場改革深化等多重因素相互交織、相互作用，給商業(yè)銀行經(jīng)營管理帶來全面深入的影響，對資產(chǎn)負(fù)債管理也提出了新的更高要求。

全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜化對資產(chǎn)負(fù)債管理提出新課題

從全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，經(jīng)濟(jì)形勢日趨復(fù)雜，銀行經(jīng)營管理面臨的不確定性因素日益增多。金融危機(jī)后的十年，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從長期停滯期步入穩(wěn)步復(fù)蘇期；IMF預(yù)計(jì)，2018年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.7%，不僅高于過去十年3.33%的年均增速，也高于1980～ 2017年期間3.48%的平均增速。在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度超預(yù)期的環(huán)境下，全球宏觀調(diào)控政策也發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)向，突出表現(xiàn)在以美聯(lián)儲加息和“縮表”為標(biāo)志的全球貨幣政策邊際收緊，以及以美國大幅減稅為標(biāo)志的全球供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度加大。顯然，全球長期低利率環(huán)境已發(fā)生根本性變化，各國刺激經(jīng)濟(jì)增長的手段也出乎意料，這將促進(jìn)全球資本向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流動(dòng)，收緊全球流動(dòng)性，推升全球利率水平，提高金融市場波動(dòng)性，商業(yè)銀行在資產(chǎn)配置、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、利率管理等方面將面前諸多全球性的新課題。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對資產(chǎn)負(fù)債管理提出新主題

黨的十九大報(bào)告指出，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻關(guān)期。根據(jù)這一重大判斷，我國經(jīng)濟(jì)增長已步入新常態(tài)，這意味著在經(jīng)過長時(shí)期經(jīng)濟(jì)高速增長之后，一方面經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)入中高速增長，總需求低迷和產(chǎn)能過剩并存的局面短期難以改變，增速短期內(nèi)會(huì)有起伏，但難以回到過去兩位數(shù)的水平；另一方面增長模式將從粗放型、數(shù)量型擴(kuò)張，轉(zhuǎn)向集約型、質(zhì)量型發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力將由要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。銀行業(yè)是典型的“親經(jīng)濟(jì)周期”行業(yè)，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)對銀行的影響是長期而深刻的，經(jīng)濟(jì)增長的復(fù)雜性不僅會(huì)使商業(yè)銀行盈利增速的波動(dòng)性加大，而且會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量的不穩(wěn)定性加大。如何通過資產(chǎn)負(fù)債管理推動(dòng)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型，適應(yīng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、技術(shù)創(chuàng)新變革等帶來的挑戰(zhàn)，都是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的重要主題。

國家宏觀調(diào)控政策對資產(chǎn)負(fù)債管理提出新要求

黨的十八大以來，黨中央、國務(wù)院高度重視加強(qiáng)宏觀調(diào)控工作，建立了以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為核心的調(diào)控體系。但目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍存在一些突出矛盾：持續(xù)加杠桿、擴(kuò)產(chǎn)能模式刺激經(jīng)濟(jì)的模式遇到挑戰(zhàn)；供求結(jié)構(gòu)性矛盾突出，產(chǎn)能過剩與供給不足并存、需求不足與需求得不到滿足并存；部分領(lǐng)域資產(chǎn)泡沫凸顯， 金融、房地產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)失衡，金融風(fēng)險(xiǎn)暴露增多。為此， 國家近期出臺多項(xiàng)宏觀調(diào)控措施，包括推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”、發(fā)力房地產(chǎn)調(diào)控、實(shí)施穩(wěn)健中性貨幣政策、加強(qiáng)貨幣信貸總量管控、落實(shí)減稅降費(fèi)措施等，顯示出中央加強(qiáng)宏觀調(diào)控、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的決心很大。作為我國金融體系的主體，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債政策一直是國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要渠道。為此，資產(chǎn)負(fù)債管理要合理把握國家宏觀調(diào)控政策要求，合理運(yùn)用各種調(diào)控手段，有效協(xié)調(diào)宏觀調(diào)控要求與商業(yè)銀行股東的回報(bào)要求，這不但是確保實(shí)現(xiàn)國家賦予大型銀行參與調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，同時(shí)也是對經(jīng)濟(jì)進(jìn)步與銀行發(fā)展之間關(guān)系的最好詮釋。

金融監(jiān)管趨嚴(yán)對資產(chǎn)負(fù)債管理提出新考驗(yàn)

金融危機(jī)之后，加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管已成為全球共識。2017年召開的全國金融工作會(huì)議，提出金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展要堅(jiān)持“回歸本源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化監(jiān)管、市場導(dǎo)向”的四項(xiàng)基本原則；十九大報(bào)告提出要“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線”，這為未來的金融監(jiān)管明確了方向和基調(diào)。近期，新的監(jiān)管政策陸續(xù)出臺，對銀行經(jīng)營行為監(jiān)管明顯加強(qiáng)。例如，銀監(jiān)會(huì)宏觀審慎監(jiān)管更加深入、資本監(jiān)管更趨嚴(yán)格、金融亂象專項(xiàng)治理活動(dòng)持續(xù)開展、資管新規(guī)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管政策快速出臺、中國人民銀行的雙支柱調(diào)控框架日益豐富、MPA管控范圍不斷擴(kuò)大。此外，資本市場監(jiān)管更全面，互聯(lián)網(wǎng)金融、理財(cái)監(jiān)管也日益趨嚴(yán)。作為銀行的宏觀調(diào)控部門，資產(chǎn)負(fù)債管理如何堅(jiān)持資本約束和資本回報(bào)理念，合理平衡業(yè)務(wù)發(fā)展與監(jiān)管達(dá)標(biāo)間的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)有效控制和資源優(yōu)化配置要求，是監(jiān)管趨嚴(yán)的環(huán)境下面臨的新考驗(yàn)。

金融市場改革對資產(chǎn)負(fù)債管理提出新挑戰(zhàn)

利率市場化和金融脫媒化是對銀行發(fā)展影響最大的兩項(xiàng)金融改革。我國利率市場化的制度改革歷程已經(jīng)完成，但其對商業(yè)銀行的影響剛剛開始，十九大報(bào)告提出要“深化利率和匯率市場化改革”，未來十年將是利率市場化真正的深化過程。利率市場化對銀行的影響是全方位、系統(tǒng)性和長周期的，從發(fā)展模式、經(jīng)營轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略層面，到存款組織、利率定價(jià)等操作層面都面臨極大挑戰(zhàn)。同時(shí)，十九大報(bào)告還提出要“提高直接融資比重，促進(jìn)多層次資本市場健康發(fā)展”。據(jù)此，基于銀行信用的間接融資比重降低，將是大勢所趨。這不僅會(huì)導(dǎo)致銀行信貸在社會(huì)融資總量中的比重下降，銀行資產(chǎn)組合管理面臨較大壓力，而且會(huì)促使銀行存款不斷流向基金、股票、理財(cái)產(chǎn)品等收益率較高的領(lǐng)域，對銀行資產(chǎn)負(fù)債管理形成雙重?cái)D壓。金融市場改革對銀行經(jīng)營管理的影響必將是長久的和深遠(yuǎn)的，資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的挑戰(zhàn)會(huì)不斷增大。

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的內(nèi)部挑戰(zhàn)endprint

經(jīng)濟(jì)環(huán)境、宏觀調(diào)控、監(jiān)管要求和金融改革等領(lǐng)域的新常態(tài)、新變化、新要求，無疑給商業(yè)銀行經(jīng)營管理帶來諸多沖擊和考驗(yàn)，由此導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債管理面臨的內(nèi)部挑戰(zhàn)也更加嚴(yán)峻。

信貸高速擴(kuò)張難以持續(xù)

為緩解2008年金融危機(jī)的沖擊，危機(jī)發(fā)生后我國采取了加大信貸投放穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的政策。2009年我國商業(yè)銀行信貸投放達(dá)9.59萬億元，增速高達(dá)31.6%。IMF（2017）研究顯示，過去5 年，我國非金融部門的名義貸款增長了一倍以上，2016年非金融部門信貸占GDP的比重上升60個(gè)百分點(diǎn)，至230%。不可否認(rèn)， 信貸快速增長對我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有積極作用，但這也相應(yīng)提高了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融風(fēng)險(xiǎn)。例如，我國信貸缺口（信貸與GDP之比的歷史趨勢偏離度）約為GDP的25%，已高于日本經(jīng)濟(jì)泡沫時(shí)期23.7%的最高值。同時(shí)，信貸激增也給銀行資產(chǎn)負(fù)債管理帶來挑戰(zhàn)。近年來，我國銀行貸款增長中中長期貸款占比超過50%，并集中投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)行業(yè)，提高了銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是，信貸激增與銀行資本約束下的集約式增長要求漸行漸遠(yuǎn)，銀行業(yè)似乎在重回追求規(guī)模和速度的粗放式增長老路。

利差空間不斷收窄

長期以來，在利率管制背景下，我國銀行業(yè)利差保持相對穩(wěn)定，規(guī)模擴(kuò)張是提升盈利水平的關(guān)鍵。但隨著利率市場化影響不斷深化，規(guī)模增長對盈利提升的貢獻(xiàn)度呈下降趨勢。例如，2012 ～2016年間，我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)復(fù)合增長率達(dá)17.32%，而凈利潤復(fù)合增長率僅為7.42%。與此同時(shí)，利率市場化提高了銀行存貸款定價(jià)的市場競爭力度，縮小銀行存貸款利差，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的獲利能力大大下降。2015年、2016年和2017年上半年，我國上市銀行凈利差分別為2.31%、2.02%和1.93%，凈利差逐步收窄的趨勢明顯。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年三季度末，我國銀行業(yè)貸款占總資產(chǎn)的比重約52%，存款占負(fù)債的比重約80%，存貸利差占收入比重約76%。在利率市場化導(dǎo)致利差收窄的環(huán)境下，商業(yè)銀行長期依賴資產(chǎn)規(guī)模增長和高利差的發(fā)展模式已難以持續(xù)，定價(jià)能力和盈利能力將面臨巨大考驗(yàn)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)發(fā)展模式迫在眉睫。

資本約束長期存在

巴塞爾III的推出是全球金融改革的重要成果，其注重加強(qiáng)微觀與宏觀審慎監(jiān)管的結(jié)合，對資本總量和質(zhì)量提出更高要求。相比之下，我國新資本辦法的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格，核心一級資本充足率和杠桿率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)均要高于巴塞爾III要求；同時(shí)，從2016 年開始實(shí)施的MPA管控也突出強(qiáng)化了資本約束，強(qiáng)調(diào)資本對業(yè)務(wù)發(fā)展的制約作用。然而，目前我國銀行業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯“偏重”，對資本的耗用水平依然較高。例如，2017年三季度末，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總量占總資產(chǎn)的62.45%；且擴(kuò)張速度較快，近五年的復(fù)合平均增長率達(dá)到15.66%，比銀行業(yè)總資產(chǎn)增速高2.57個(gè)百分點(diǎn)。另外，我國銀行業(yè)的資本規(guī)模也在快速增加，國有四大行的資本凈額從2008年的平均不足5000億元，增長到2017年三季度末的近2萬億元級別，擴(kuò)張了將近4倍。顯然，資本已成為制約銀行經(jīng)營發(fā)展的稀缺資源和核心變量，在外部融資渠道相對有限、內(nèi)部利潤增速趨于下降的情況下，我國銀行業(yè)的資本穩(wěn)定和資本補(bǔ)充面臨較大壓力，資本約束將會(huì)長期存在。

風(fēng)控壓力持續(xù)增大

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)增速趨于下行、“三去一降一補(bǔ)”持續(xù)推進(jìn)，銀行業(yè)不良貸款暴露壓力不斷加大。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示， 從2014年一季度末至2017年三季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額從6461億元升至16704億元，增幅達(dá)158.5%，不良貸款也率從1%升至1.74%；而撥備覆蓋率則下降93個(gè)百分點(diǎn)，至180.39%。除了信用風(fēng)險(xiǎn)暴露增加以外，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)的防范壓力也不容小覷。一方面，當(dāng)前全球性寬松貨幣政策正逐步退出，對全球流動(dòng)性形成明顯的緊縮效應(yīng)；同時(shí)，國內(nèi)貨幣政策將保持穩(wěn)中偏緊、金融去杠桿將持續(xù)推進(jìn)，也會(huì)導(dǎo)致市場流動(dòng)性趨緊。特別是隨著加強(qiáng)金融監(jiān)管，資管行業(yè)監(jiān)管新規(guī)等措施的出臺，將限制銀行以做大同業(yè)業(yè)務(wù)為支撐的資產(chǎn)增長的操作模式，在負(fù)債來源受限但資產(chǎn)短期內(nèi)無法調(diào)整到位的情況下，銀行流動(dòng)性平衡狀態(tài)也將受到?jīng)_擊。另一方面，十九大報(bào)告提出要“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”，我們要深刻認(rèn)識到未來貨幣政策寬松空間的有限性和嚴(yán)格監(jiān)管的長期性，不可低估當(dāng)前市場利率上行的高度和持續(xù)性。因此，利率的上行幅度和持續(xù)時(shí)間可能遠(yuǎn)超目前市場預(yù)期，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管控壓力也將會(huì)超出預(yù)期，需要高度關(guān)注。

金融科技方興未艾

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等新技術(shù)的廣泛應(yīng)用，金融與科技實(shí)現(xiàn)了高度融合，正在重塑全球銀行業(yè)態(tài)。從國內(nèi)看，互聯(lián)網(wǎng)金融已從最初的彌補(bǔ)銀行服務(wù)盲區(qū)，發(fā)展到全面滲透銀行存貸匯等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)負(fù)債管理等核心領(lǐng)域；已從最初的服務(wù)長尾群體為主，發(fā)展到大幅拓展高凈值客戶。2016年，我國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模達(dá)19.3萬億元， 增長率為62.2%；2013～2016年間，我國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)模由3853 億元增長至2.6萬億元，增長5.7倍，預(yù)計(jì)2020年將達(dá)到16.74萬億元。隨著金融科技的快速發(fā)展和不斷成熟，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過打造場景化、個(gè)性化、智能化的平臺，改變客戶金融消費(fèi)行為習(xí)慣，造成對客戶和資金的分流，這對銀行是一種根本性和長期性的挑戰(zhàn)，必將對商業(yè)銀行的資產(chǎn)定價(jià)、存款組織、市場風(fēng)險(xiǎn)管理等資產(chǎn)負(fù)債管理行為產(chǎn)生重要影響。

新形勢下銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的轉(zhuǎn)型與變革

面對外部形勢變化帶來的新環(huán)境、新挑戰(zhàn)，我國銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)加快轉(zhuǎn)型與變革，進(jìn)一步改進(jìn)管理理念和優(yōu)化管理模式，盡快建立能夠適應(yīng)新形勢和新趨向要求的資產(chǎn)負(fù)債管理體系，積極應(yīng)對各種挑戰(zhàn)。

堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債管理的理念變革

建設(shè)現(xiàn)代商業(yè)銀行的核心是要根據(jù)宏觀形勢、監(jiān)管政策、市場要求和發(fā)展戰(zhàn)略，著眼長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，不斷更新經(jīng)營理念，培育改革、發(fā)展、創(chuàng)新能力。endprint

宏觀視野和全局理念。一方面著力培養(yǎng)宏觀視野，準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)金融形勢變化把握好銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營發(fā)展方向，確保業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展；另一方面牢固樹立服務(wù)全行中心工作的責(zé)任意識，凡事從大處著眼，為全局著想，資金、計(jì)劃、價(jià)格、資本等管理政策要能充分體現(xiàn)銀行發(fā)展戰(zhàn)略。

資本約束與回報(bào)理念。對于銀行來說，資本永遠(yuǎn)都是昂貴而稀缺的資源。資產(chǎn)負(fù)債管理必須牢固樹立資本約束理念，建立資本節(jié)約型發(fā)展模式，努力提高資本回報(bào)，最大化地發(fā)揮資本資源的效益。在確保風(fēng)險(xiǎn)資本覆蓋全部風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的前提下，通過資本的主動(dòng)分配和調(diào)節(jié)，引導(dǎo)各業(yè)務(wù)線的合理擴(kuò)張和收縮，獲取最大的經(jīng)營效益。

價(jià)值最大化理念。銀行價(jià)值是收入、成本、風(fēng)險(xiǎn)、資本等要素的綜合，是銀行持續(xù)盈利能力的反映。商業(yè)銀行要把價(jià)值理念貫穿經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，資產(chǎn)負(fù)債管理更是要圍繞股東價(jià)值最大化目標(biāo)，堅(jiān)持以更少的資本杠桿、更少的成本投入、更少的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，創(chuàng)造出更高的價(jià)值回報(bào)。

風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營理念。商業(yè)銀行本質(zhì)上是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債管理工作必須以風(fēng)險(xiǎn)管理為出發(fā)點(diǎn)，各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債政策要以防范風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)要在風(fēng)險(xiǎn)容忍度內(nèi)開展。在實(shí)踐中，資產(chǎn)負(fù)債管理要以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)管理為重點(diǎn)，通過風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)限額和風(fēng)險(xiǎn)考核等主動(dòng)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，推動(dòng)銀行價(jià)值創(chuàng)造。

資源有償理念。資產(chǎn)負(fù)債管理工作負(fù)責(zé)統(tǒng)籌銀行信貸、資本、價(jià)格等核心資源的配置、監(jiān)測與考核，在銀行經(jīng)營中處于核心和樞紐地位。面對形勢下的盈利提升要求，資產(chǎn)負(fù)債管理樹立“資源有償，能者多得”的管理理念，抓好資源配置的統(tǒng)籌管理，優(yōu)化資源配置機(jī)制，建設(shè)價(jià)值導(dǎo)向的配置體系，提升資源配置效率， 發(fā)揮資源配置的經(jīng)營導(dǎo)向和經(jīng)濟(jì)杠桿作用。

主動(dòng)性和前瞻性管理理念。資產(chǎn)負(fù)債工作要強(qiáng)化改革創(chuàng)新意識，增強(qiáng)工作主動(dòng)性和前瞻性，創(chuàng)造性開展工作。具體而言， 計(jì)劃、定價(jià)、流動(dòng)性管理等工作，都要未雨綢繆，能夠事前看清形勢，提前做出預(yù)案，做到胸中有依據(jù)，行動(dòng)有目標(biāo)，工作有程序；同時(shí)，要主動(dòng)開展管理機(jī)制、方法和工具的創(chuàng)新，及時(shí)適應(yīng)形勢變化。

加快資產(chǎn)負(fù)債管理的模式轉(zhuǎn)型

面對宏觀經(jīng)濟(jì)、監(jiān)管政策、市場競爭等的新形勢和新挑戰(zhàn)， 銀行資產(chǎn)負(fù)債管理需要加快管理體系變革，構(gòu)建以資本約束、價(jià)值創(chuàng)造為導(dǎo)向的全覆蓋、立體型資產(chǎn)負(fù)債管理體系。

拓展管理范疇。在新形勢下，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)加速拓展，特別表外業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)等的創(chuàng)新較快，延伸了資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的內(nèi)容。同時(shí)，為滿足客戶金融需求的變化，綜合化經(jīng)營逐漸成為我國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要選擇，這也在一定程度上豐富了資產(chǎn)負(fù)債管理的對象。銀行資產(chǎn)負(fù)債管理必須積極順應(yīng)上述變化，建立業(yè)務(wù)經(jīng)營全覆蓋的“全局觀”，從表內(nèi)、本幣、法人內(nèi)部的單一管理范疇，向表內(nèi)外、本外幣、境內(nèi)外、信貸與非信貸、集團(tuán)與子公司的“全表”管理體系轉(zhuǎn)變。

轉(zhuǎn)變增長模式?！耙?guī)模情結(jié)”在我國銀行業(yè)一直表現(xiàn)得比較突出，為搶客戶、爭規(guī)模、提份額而忽視資本成本、風(fēng)險(xiǎn)的情況時(shí)有發(fā)生，對于節(jié)約資本的概念和意識不強(qiáng)。隨著利率市場化市場競爭日益激烈、監(jiān)管對于資本充足率和杠桿率的要求日趨嚴(yán)格，股東對銀行的價(jià)值創(chuàng)造要求不斷提高，商業(yè)銀行必須樹立節(jié)約資本、注重價(jià)值、兼顧長遠(yuǎn)的科學(xué)發(fā)展理念，促進(jìn)低資本占用、高資本回報(bào)的輕資產(chǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展從規(guī)模導(dǎo)向到價(jià)值導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變，注重規(guī)模、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和效益的和諧統(tǒng)一， 強(qiáng)調(diào)成本與收入、風(fēng)險(xiǎn)與收益、短期利益與長期價(jià)值的統(tǒng)籌平衡，走價(jià)值創(chuàng)造型的科學(xué)發(fā)展道路。

提升盈利能力。在新形勢下，商業(yè)銀行依靠規(guī)模擴(kuò)張?zhí)嵘絹砀淖儭霸隽坎辉鍪铡钡木置孀兊糜l(fā)困難。今后，資產(chǎn)負(fù)債管理必須要有效發(fā)揮業(yè)務(wù)經(jīng)營的指揮棒作用，強(qiáng)化以效益為中心，提升銀行價(jià)值創(chuàng)造能力。一方面，要發(fā)揮經(jīng)濟(jì)資本、FTP 政策等的引導(dǎo)作用，全方位調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)、負(fù)債、客戶、收益和渠道結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展資本節(jié)約型、抗經(jīng)濟(jì)周期型、服務(wù)創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)綜合化經(jīng)營和國際化發(fā)展，不斷提升中間業(yè)務(wù)收入占比，加快業(yè)務(wù)經(jīng)營轉(zhuǎn)型步伐，積極培育新的業(yè)績增長點(diǎn)；另一方面，要在保持銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模持續(xù)適度增長的同時(shí)，提升定價(jià)能力和議價(jià)水平，不斷提高凈利息收益率水平，并更加注重經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益（RAROC）等價(jià)值指標(biāo)，把持續(xù)提高股東價(jià)值回報(bào)、實(shí)現(xiàn)銀行價(jià)值最大化作為根本目標(biāo)。

升級管理方法。隨著外部形勢的復(fù)雜化、管理對象的多元化、競爭格局的白熱化，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理也迫切需要改進(jìn)管理方法、豐富管理工具。一方面，要從簡單的資產(chǎn)與負(fù)債配比管理，升級為資產(chǎn)負(fù)債組合管理，對資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)、收益、成本、風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行同步、動(dòng)態(tài)規(guī)劃和控制，加強(qiáng)資產(chǎn)擴(kuò)張與負(fù)債組織、資產(chǎn)配置與資本約束間的聯(lián)動(dòng)，平衡好規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)和收益間的協(xié)調(diào)發(fā)展；另一方面，要加強(qiáng)管理系統(tǒng)建設(shè)加快從原始的手工和電子表格分析，轉(zhuǎn)變?yōu)殡娮踊?、自?dòng)化和模型化的信息系統(tǒng)管理，充分借鑒和利用金融科技、互聯(lián)網(wǎng)金融的思維和方法，以“互聯(lián)網(wǎng)+”推進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)升級，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理精細(xì)化、信息準(zhǔn)確化、手段科學(xué)化。

（作者系中國郵政儲蓄銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理）endprint