陳思彤

【摘 要】本文以培育擬上市企業(yè)服務(wù)工作為例，初步分析如何利用資本市場為載體充分發(fā)揮龍頭企業(yè)對促進(jìn)地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展的帶動作用。

【關(guān)鍵詞】上市企業(yè)；政府服務(wù)；企業(yè)發(fā)展；融資

中國資本市場已成為全球發(fā)展速度最快的新興市場，如何充分運用資本市場功能，促進(jìn)本地企業(yè)發(fā)展，拓寬投融資渠道是亟待解決的重要課題。隨著我國上市政策對地方企業(yè)的逐步開放，特別是新疆工作會議后，證監(jiān)會“綠色通道”的開通，為地方企業(yè)的上市路提供了廣闊的舞臺。本文以培育擬上市企業(yè)服務(wù)工作為例，初步分析如何利用資本市場為載體充分發(fā)揮龍頭企業(yè)對促進(jìn)地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展的帶動作用。

一、地方企業(yè)上市融資對企業(yè)發(fā)展的重要意義

1.有利于促進(jìn)地方企業(yè)財務(wù)實力，解決企業(yè)資金問題。上市融資解決企業(yè)發(fā)展所需要的資金，為公司的持續(xù)發(fā)展獲得穩(wěn)定的、長期的融資渠道，并形成良性的資金循環(huán)。

2.有利于打造帶動地區(qū)發(fā)展的龍頭企業(yè)，促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和推廣。地方企業(yè)上市后即成為公眾公司，知名度得到極大的提高，名牌效應(yīng)使企業(yè)獲得無形資產(chǎn)，信貸、人才吸引等方面較非上市公司更具優(yōu)勢。

3.有利于地方企業(yè)持續(xù)發(fā)展，帶動本地區(qū)的可持續(xù)發(fā)展?？死斠朗且粋€資源城市，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相對比較單一，依附石油主業(yè)生存的企業(yè)較多，而積極推動地方企業(yè)上市工作將極大的拓寬融資渠道，不僅有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，更可以帶動地區(qū)的經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

4.有利于增強地方企業(yè)社會責(zé)任意識，提高主動參與地方發(fā)展的意愿。上市公司不僅帶動了本區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，解決了就業(yè)問題，還發(fā)揮了較大的輻射和帶動作用，有利于地方的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營和推廣。

5.有利于企業(yè)規(guī)范運營，為企業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展引入良好的機制。上市規(guī)范了公司原來不規(guī)范的運作和管理，完善公司的治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)長遠(yuǎn)健康有序發(fā)展奠定堅實的制度基礎(chǔ)。

二、地方企業(yè)上市融資過程中存在的問題

（一）歷史遺留問題較多，改制工作滯后

本地企業(yè)較多存在土地、房屋產(chǎn)權(quán)不清晰的問題，股權(quán)不清或存在糾紛，股東投入、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股本形成有瑕疵，主營業(yè)務(wù)依賴主業(yè)，收入來源單一化，缺乏持續(xù)盈利能力，高管變化頻繁，資金占用多有關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭，違規(guī)擔(dān)保等或有問題都會成為企業(yè)走上市道路的障礙，會造成企業(yè)改制滯后或改制不徹底。

（二）地方企業(yè)受傳統(tǒng)觀念束縛，對改制上市意愿不強烈

地方企業(yè)治理水平和管理基礎(chǔ)一般比較薄弱，相當(dāng)一部分企業(yè)由個人控制，“一股獨大”問題較為突出。一方面，一些有實力、經(jīng)營情況好的地方企業(yè)小富即安的保守意識較強；另一方面，而經(jīng)營一般的企業(yè)由于對改制后能否上市的不確定性大，加之改制周期長，改制中要解決的人員、財務(wù)或者一些不規(guī)范的做法都需要糾正或者增加投入，改制成本較高，因此很多地方企業(yè)改制的意愿不強烈。

（三）缺乏保薦機構(gòu)的專業(yè)指導(dǎo)

部分有實力并且對上市愿望較強烈的企業(yè)因為管理還不夠規(guī)范，發(fā)展基礎(chǔ)、人才基礎(chǔ)、管理基礎(chǔ)薄弱等問題得不到解決，使企業(yè)改制不徹底。一些保薦機構(gòu)在履職盡責(zé)方面重視開發(fā)客戶而輕視輔導(dǎo)把關(guān)，不能認(rèn)真指導(dǎo)企業(yè)解決存在的問題，使得企業(yè)缺乏專業(yè)的指導(dǎo)，也成為上市路上的障礙。

（四）政府對企業(yè)上市模塊缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，資本市場服務(wù)地方企業(yè)的作用沒有充分發(fā)揮

近年來，隨著中小板市場建設(shè)的深化和創(chuàng)業(yè)板的推出，通過IPO上市的地方企業(yè)數(shù)量逐漸增多。深圳中小板定位為主業(yè)突出、具有成長性和科技含量的中小企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板定位于“二高六新”即高成長、高科技、新能源、新經(jīng)濟、新服務(wù)、新農(nóng)村、新材料、新商業(yè)的企業(yè)。然而大多數(shù)地方企業(yè)既沒有行業(yè)優(yōu)勢，規(guī)模偏小上不了主板，也不屬于創(chuàng)新企業(yè)，難以上創(chuàng)業(yè)板，就只能將目標(biāo)放在中小板上，這對于地方企業(yè)無疑障礙重重。

三、發(fā)揮政府服務(wù)企業(yè)作用、培育企業(yè)上市的幾點建議

（一）為地方企業(yè)上市提供良好的政策環(huán)境

政府部門要切實為企業(yè)上市營造良好的政策環(huán)境，出臺具體的優(yōu)惠政策并完全落實到位，對擬上市企業(yè)稅收優(yōu)惠和財政獎勵力度加大，除了獎勵上市成功的企業(yè)外，對上報資料被否的企業(yè)也應(yīng)該建立費用補償機制，給予照顧。大力推動重點企業(yè)的上市進(jìn)程，對重點擬上市企業(yè)的項目立項、申請貸款、改制中的土地、房屋及稅收等問題的解決影明確責(zé)任部門和責(zé)任人，加快解決。對重大投資項目予以更大支持：建立重大項目綠色通道審批制度，實行縮短行政審批辦理時間等工作制度。鼓勵企業(yè)人才引進(jìn)，出臺更加寬松的新落戶政策，造就高素質(zhì)的企業(yè)上市籌辦工作隊伍。

（二）大力推進(jìn)擬上市企業(yè)股權(quán)托管工作

股權(quán)托管以政府監(jiān)管做擔(dān)保，極大的提高企業(yè)管理股權(quán)可信度，使企業(yè)取得利用股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的信用保證。推進(jìn)股權(quán)托管工作，不僅促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代管理制度的建立和管理水平的提高，也有助于于企業(yè)擴大知名度，為其股票公開發(fā)行上市創(chuàng)造先決條件。進(jìn)入股權(quán)托管的企業(yè)也會優(yōu)先成為自治區(qū)上市備選企業(yè)。

（三）完善企業(yè)資源庫動態(tài)管理制度，建立擬上市企業(yè)聯(lián)席會議制度，建立企業(yè)聯(lián)系臺賬制度

定期召開擬上市企業(yè)聯(lián)席會議，落實企業(yè)聯(lián)絡(luò)員，要求各企業(yè)在定期提交需上報材料的同時對該時期企業(yè)上市推進(jìn)情況進(jìn)行匯報，及時有針對性地對企業(yè)服務(wù)，切實解決企業(yè)困難并制定下階段工作目標(biāo)。

（四）企業(yè)調(diào)研日常化，及時把握進(jìn)度，強化服務(wù)

深入挖掘后備企業(yè)資源，在加大宣傳力度的同時對區(qū)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行實地調(diào)研，摸清企業(yè)真實情況，將成長性好的企業(yè)加入后備資源庫重點培育。

（五）加強重點企業(yè)的上市培訓(xùn)、考察工作

一方面，借鑒其他地區(qū)上市工作的成功范例，由政府牽頭帶領(lǐng)企業(yè)到優(yōu)勢企業(yè)去考察、學(xué)習(xí)，結(jié)合本地企業(yè)存在的實際問題給予舉措解決問題。另一方面，為提高企業(yè)管理人員素質(zhì)，政府相關(guān)部門需組織企業(yè)參加高管培訓(xùn)班、上市培訓(xùn)班等專題培訓(xùn)。

（六）大力提高企業(yè)知名度，積極推進(jìn)招商引資工作

按行業(yè)建立企業(yè)集群。鼓勵、服務(wù)企業(yè)進(jìn)行亞歐博覽會等會展招商等形式的經(jīng)貿(mào)活動，搭建交流與合作的平臺，用以提高轄區(qū)企業(yè)知名度，推進(jìn)招商引資工作發(fā)展。

（七）幫助企業(yè)解決資金問題的一些資金籌措方法

1、組織指導(dǎo)轄區(qū)企業(yè)進(jìn)行項目申報各類項目支持資金。如進(jìn)行中小企業(yè)發(fā)展專項資金項目申報工作，促進(jìn)企業(yè)列入?yún)^(qū)發(fā)展專項資金扶持計劃并獲取扶持資金等。

2、鼓勵企業(yè)進(jìn)行集合票據(jù)發(fā)行申請、尋找風(fēng)投公司與企業(yè)進(jìn)行接觸、鼓勵企業(yè)興辦小額貸款、增進(jìn)企業(yè)信用評級以獲得更大的貸款額度。

（八）推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展

鼓勵企業(yè)自主研發(fā)，技術(shù)創(chuàng)新，大力發(fā)展企業(yè)核心競爭力，加大企業(yè)進(jìn)行專利申報項目數(shù)量，引導(dǎo)企業(yè)與國內(nèi)大學(xué)研究所共同研究，力爭產(chǎn)、學(xué)、研一條鏈，大力推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)，引導(dǎo)和鼓勵企業(yè)發(fā)展核心技術(shù)和特色產(chǎn)品，增強自主創(chuàng)新能力。

（九）加大政府對地方企業(yè)的統(tǒng)一組織協(xié)調(diào)力度

企業(yè)上市工作是一個系統(tǒng)工程，涉及到產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、稅收、土地、財政等方方面面，地方企業(yè)單靠自身努力改制上市的周期會很長并且困難較大。雖然有些問題企業(yè)和中介機構(gòu)在輔導(dǎo)過程中能夠處理，但是也有許多問題需要政府層面采取合適的方式來推進(jìn)解決，地方政府要加強組織協(xié)調(diào)，切實解決好企業(yè)改制上市中的問題，比如歷史沿革、土地產(chǎn)權(quán)、稅務(wù)等方面。

企業(yè)的上市是一項艱辛、復(fù)雜的系統(tǒng)工程，卻也是一項拉動地方經(jīng)濟、造福一方百姓的民生工程，需要全社會的高度重視，全力協(xié)調(diào)，共同配合。政府作為負(fù)責(zé)調(diào)節(jié)轄區(qū)國民經(jīng)濟運行的宏觀調(diào)控部門，作為服務(wù)企業(yè)的一個職能部門，必須堅持想企業(yè)之所想、急企業(yè)之所急、解企業(yè)之所困，充分發(fā)揮行業(yè)與政府的橋梁和紐帶作用，強化地方企業(yè)幫扶力度，切實做好企業(yè)幫助及服務(wù)工作，提高政府服務(wù)質(zhì)量。endprint