郭煦東 黃瑤瑤

（沈陽工學院 遼寧 撫順 113122）

一、企業(yè)財務戰(zhàn)略方向的設計策略

雖然西方財務管理有多種理論和方法來確定資本結構，但西方金融管理學者也不得不承認它。 沒有可以通過數學計算操縱的既定結構。

（一）風險與收益相統(tǒng)一

企業(yè)不僅要注意收入的提高，增加債務，還要注意風險的增加，同時增加對收入的需求。 當然，不可能在不借錢的情況下取消風險，從而失去財務杠桿。

（二）與資本市場發(fā)育程度相適應

像舊債，之所以有條件維持高負債比例；相反，如果面對企業(yè)的資本市場條件不發(fā)達，也只能靠間接融資來借錢。但是銀行經常對稍高的債務比率不滿，會導致借貸失敗。

（三）適應經營者不同經營風格

在客觀的企業(yè)管理層次中，有些人的商業(yè)風格更加穩(wěn)定，有些人的商業(yè)風格更具侵略性。穩(wěn)定的經營者不能容忍過高的負債比率，而侵略性的經營者可以承受更高的負債比率。

二、基于SWOT矩陣分析的財務戰(zhàn)略方向設計

為了明確公司本身的優(yōu)勢和劣勢，下一步就是進入戰(zhàn)略計劃的準備階段。我們采用SWOT分析方法來進行戰(zhàn)略計劃準備。

（一）SWOT分析方法的基本原理

SWOT分析方法是綜合考慮公司內部條件和外部環(huán)境因素的一種常用方法，并進行系統(tǒng)評價，以選擇最佳策略。這里S指的是內部優(yōu)勢，而W指的是內部弱點。O指企業(yè)外部環(huán)境的機會（機會），T指企業(yè)外部環(huán)境的威脅。企業(yè)的內部優(yōu)勢和劣勢與其競爭對手相比較。外部商業(yè)機會是指有利于企業(yè)在環(huán)境中的因素，如新技術應用，國家支持，以及良好的買賣雙方關系。外部企業(yè)威脅指的是對環(huán)境中的企業(yè)有害的因素，例如,新競爭對手的出現，較慢的市場增長率，購買者和供應商議價能力的增強以及技術老化。這是目前競爭地位的主要障礙，也可能影響公司未來的競爭地位。

（二）基于此，制定出了公司財務戰(zhàn)略具體步驟

1.確立企業(yè)目標體系。建立企業(yè)目標體系是企業(yè)實施戰(zhàn)略管理的重要一步。在這個環(huán)節(jié)中，公司必須將公司的愿景和方向轉化為具體的、可衡量的盈利指標。公司目標體系的績效是可以衡量的，并且也清楚地表明了目標的最后期限。也就是說，在描述公司的目標時，有必要清楚地說明公司獲得了怎樣的好處。公司的目標越明確，實現目標的可能性就相對大，可以采取的有效行動越多。

2.分析企業(yè)外部環(huán)境。了解未來社會，政治，經濟，科技，文化的發(fā)展趨勢，以及公司面臨的機遇和挑戰(zhàn)。

3.評價企業(yè)自身素質。通過對自身內部環(huán)境的分析，公司對公司的質量進行衡量和評估，了解自身的情況，識別自身的優(yōu)勢和劣勢。

4.準備戰(zhàn)略方案。

5.評價和比較戰(zhàn)略方案。

6.確定戰(zhàn)略方案。在某些情況下，公司也會選擇一個或多個計劃作為備用戰(zhàn)略計劃，以提高戰(zhàn)略的適應性。

（三）SWOT分析法的應用

SWOT分析過程包括以下幾個步驟：

列出主要外部機會，如宏觀的經濟政策，宏觀的經濟周期和國家稅收環(huán)境；

列出主要內部優(yōu)勢，如公司規(guī)模，公司的經濟發(fā)展速度和公司的資本結構；

列出公司的主要內部弱點，如業(yè)務風險，資產回報率，公司財務靈活性和運營周期；

將弱點與威脅相匹配，以找到一個威脅劣勢的策略。應采取增長戰(zhàn)略，如市場發(fā)展，增加產量等。三類企業(yè)是劣勢——威脅（WT）策略，內部弱點和強大的外部威脅。應采取防御性策略進行業(yè)務調整，盡量避免威脅，消除不利因素。通過SWTO分析，判斷其機遇和威脅，并做出決策。

三、公司財務戰(zhàn)略方向設計和優(yōu)化

（一）公司財務戰(zhàn)略應以公司所在的行業(yè)為基礎

資本的有機構成低，操作的危險性就高，一些行業(yè)不能借太多的債務。不然，貿然采取積極的策略擴大債務就會引發(fā)對手惡性競爭，這就導致公司因短期現金流量而無法償還債務。繼而引起無效的企業(yè)破產清算。

（二）資本的運作中風險的承擔能力

企業(yè)根據自己的目標，優(yōu)化和整合資本的結構。通過不同組合，資本結構具有高靈活特點，從而獲得高資本增值和盈利能力。

（三）資本合理的借貸

維護公司的借貸能力，確保公司資金的安全性，完整性和增值性。至于內部資本管理，企業(yè)被迫保持合理的借貸能力。3.5建立財務戰(zhàn)略方向的動態(tài)機制。對于任何公司而言，由于市場供求不斷變化，資本構成不斷變化，財務策略方向始終動態(tài)。同時，在選擇融資工具時，公司應關注靈活的靈活融資工具，例如，可轉換優(yōu)先股，可贖回優(yōu)先股，可轉換債券和可贖回債券。保持彈性的資本結構。

結束語：

以上內容是我對企業(yè)財務戰(zhàn)略的理解，及我所提出的建設企業(yè)財務戰(zhàn)略管理具體步驟和方法。希望能對所需要的企業(yè)有幫助。