高法國(guó)

摘 要：公私人伙伴關(guān)系是新型項(xiàng)目融資模式，其主要是將政府以及私人投資者和金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)相互結(jié)合到一起，這樣既能夠緩解財(cái)政壓力，同時(shí)還可以提升運(yùn)營(yíng)效率，保障服務(wù)質(zhì)量。因此，廣泛應(yīng)用PPP項(xiàng)目融資模式具有十分重要的作用。

關(guān)鍵詞：PPP融資風(fēng)險(xiǎn)? 影響因素? 對(duì)策

目前，隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，投融資機(jī)制加大了創(chuàng)新力度，我國(guó)相繼制定了一系列政策，這些政策的出現(xiàn)為PPP項(xiàng)目融資的應(yīng)用奠定了有利基礎(chǔ)。PPP項(xiàng)目融資和其它普通模式相比較而言，占據(jù)很大一部分優(yōu)勢(shì)，它為金融行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了良好的機(jī)遇。

一、PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)模式的論述

（一）概念

PPP是項(xiàng)目融資方式的總稱，它表現(xiàn)了政府和社會(huì)資本的合作關(guān)系，在實(shí)際運(yùn)行中，社會(huì)資本一般擔(dān)任設(shè)計(jì)、運(yùn)行以及維護(hù)等各環(huán)節(jié)工作，并且合理投資，提升經(jīng)濟(jì)效益。政府部門不同，它主要是負(fù)責(zé)監(jiān)督和管理基礎(chǔ)設(shè)備的質(zhì)量，將公共利益發(fā)揮到最高。因此，PPP在應(yīng)用期間，是以風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和完善的法律法規(guī)為基礎(chǔ)，從而為政府和社會(huì)資本構(gòu)建長(zhǎng)期交易合同。

（二）PPP項(xiàng)目融資的優(yōu)勢(shì)

PPP對(duì)于政府來(lái)講，優(yōu)勢(shì)主要表現(xiàn)為：①ppp能夠?qū)⒑侠矸峙湔?cái)政支出，減輕債務(wù)壓力。②加大資金來(lái)源渠道，將社會(huì)資本有效的應(yīng)用到基礎(chǔ)建設(shè)中去，從而提升經(jīng)濟(jì)效益，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性;③第三，有利于轉(zhuǎn)變政府職能，使社會(huì)資本呈現(xiàn)創(chuàng)造性，以此提升成本效率;④將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)設(shè)立為統(tǒng)一市場(chǎng)，讓企業(yè)在市場(chǎng)內(nèi)獲得充足的經(jīng)營(yíng)理念，通過(guò)積累知識(shí)，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和管理水平，最終拓展企業(yè)規(guī)模;⑤將社會(huì)資本中包含的管理建設(shè)、運(yùn)行等方面的風(fēng)險(xiǎn)，引進(jìn)社會(huì)資本中去，以此減少風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)機(jī)率;⑥政府可以從實(shí)際現(xiàn)狀出發(fā)，通過(guò)采取分期兌現(xiàn)的服務(wù)方式，保證預(yù)算管理結(jié)果的準(zhǔn)確性，防止誤差的出現(xiàn)。

整體上來(lái)看，從社會(huì)資本可以看出，PPP合約時(shí)間一旦長(zhǎng)達(dá)30年，因此，它可以保證現(xiàn)金使用的安全性。再者，PPP能夠拓展社會(huì)資本的發(fā)展規(guī)模，將創(chuàng)新、融資等優(yōu)勢(shì)發(fā)揮到最高，以此提升項(xiàng)目管理效率。最后，社會(huì)資本能夠在PPP基礎(chǔ)上，獲取充足理論經(jīng)驗(yàn)，迎接更多的發(fā)展機(jī)遇。

（三）PPP運(yùn)行模式

PPP項(xiàng)目運(yùn)行方式由項(xiàng)目投資收益水平的高低、風(fēng)險(xiǎn)分配情況、融資需求等方面所確定，各個(gè)領(lǐng)域在實(shí)行PPP項(xiàng)目的時(shí)候，需要利用自身特征，不斷創(chuàng)新，從而發(fā)展出更多的運(yùn)行模式。其中，這些模式主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

一是管理合同：政府通過(guò)項(xiàng)目公司支付費(fèi)用的方式使用公共資產(chǎn)。并且，資產(chǎn)權(quán)不會(huì)發(fā)生變化，但是，社會(huì)資本是直接服務(wù)于客戶的，管理合同期限保持在三年以內(nèi)。

二是建設(shè)運(yùn)營(yíng)移交：在合同期限，新建項(xiàng)目的所有設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等工作，全部由項(xiàng)目公司自身履行職責(zé)，待合同到期之后，將權(quán)利交給政府，合同期限為三十年。

三是建設(shè)經(jīng)營(yíng)：它是在建設(shè)運(yùn)營(yíng)移交的基礎(chǔ)上形成的，在合同中，必須明確約束條款。

（四） PPP項(xiàng)目融資的組織結(jié)構(gòu)

該項(xiàng)目融資組織結(jié)構(gòu)靈活性較好，在實(shí)際應(yīng)用期間，可以和相關(guān)的環(huán)境、項(xiàng)目參與者具備的差異性采取不同的組織結(jié)構(gòu)。PPP自身具備一定的復(fù)雜性，因此在各個(gè)環(huán)節(jié)中，經(jīng)常出現(xiàn)利益以及責(zé)任間的矛盾情況，只有政府和私營(yíng)企業(yè)相互合作的機(jī)制，才可以獲取穩(wěn)定的投資回報(bào)，進(jìn)而在一定基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目目標(biāo)。

一般情況下，PPP項(xiàng)目融資組織結(jié)構(gòu)其實(shí)是公共部門根據(jù)私人部件設(shè)立起來(lái)的伙伴關(guān)系直接提出的公共產(chǎn)品和服務(wù)性的內(nèi)容，但是從自身的發(fā)展情況可以看出來(lái)，本身也有著一定的廣泛性和差異性。這就表現(xiàn)在PPP項(xiàng)目需要有一定的時(shí)間范圍，按照全球運(yùn)行的基礎(chǔ)設(shè)施而言，在這一發(fā)展過(guò)程中就有著明顯的區(qū)別，期間的管理合同基本范圍上是在三年到十年之間，租賃的合同卻不一樣，可能會(huì)多到十年甚至是十五年左右。此外，在PPP融資項(xiàng)目下，可能會(huì)使得很多公私部門優(yōu)勢(shì)得不到很好的改變，因此融資項(xiàng)目在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上需要更加合理化和科學(xué)化。主要是讓更多的主體特點(diǎn)可以給公共部門職能帶來(lái)很好的改變。

二、當(dāng)前PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的主要分析

（一） 關(guān)于政治環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素

政治風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單是將因戰(zhàn)爭(zhēng)或者國(guó)際關(guān)系之間的變化等多種造成的PPP項(xiàng)目固定資產(chǎn)或者是過(guò)程資金等多方面受到的經(jīng)濟(jì)損失。整體上來(lái)講，政治風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)可以分為兩個(gè)內(nèi)容，分別是政局穩(wěn)定性和政策以及法律和穩(wěn)定性，簡(jiǎn)單來(lái)講，就是直接分為主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)或者是法律風(fēng)險(xiǎn)以及稅收風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面。所以根據(jù)相應(yīng)的總結(jié)，PPP項(xiàng)目運(yùn)行失敗，具體內(nèi)容表現(xiàn)在以下：首先，相關(guān)的法律規(guī)定和合同管理在公開(kāi)程度上透明性不高，并且在政府政策中連續(xù)性比較差，所以要想更好的防止這些風(fēng)險(xiǎn)，還需要在有關(guān)法律執(zhí)行下或者是各種條件許可對(duì)管理過(guò)程進(jìn)行公開(kāi)和公平，要盡量的將人為因素降到最低，以此就能夠很好的規(guī)避各方效益受到損害。

（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)本身是不可預(yù)估的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況或者是項(xiàng)目建設(shè)實(shí)際要求不可確定的因素，所以面對(duì)項(xiàng)目要發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，所包括的內(nèi)容比較多，分別是資金風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)等多種因素等。首先，在項(xiàng)目資金實(shí)際運(yùn)行中，簡(jiǎn)單來(lái)講是項(xiàng)目有建設(shè)投資方?jīng)]有按照標(biāo)準(zhǔn)及時(shí)補(bǔ)充資金，由此一來(lái)，就會(huì)給項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程帶來(lái)不良影響，嚴(yán)重時(shí)可能會(huì)給施工帶來(lái)滯后的情況;匯率風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單是指項(xiàng)目所在國(guó)家或者是一定范圍內(nèi)對(duì)于貨幣的兌換等;利率風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目在運(yùn)行過(guò)程中，可能因?yàn)槔拾l(fā)生一定改變會(huì)直接給資金投入帶來(lái)一定的問(wèn)題;而通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目在所屬地區(qū)通貨膨脹發(fā)展前提下，可能會(huì)出現(xiàn)的工資或者是整體物價(jià)水平得到上升，而在這樣發(fā)展?fàn)顟B(tài)下，就會(huì)使得項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中成本不是很高。不僅如此，通貨膨脹嚴(yán)重時(shí)會(huì)直接影響到市場(chǎng)上材料的提高或者是貨幣貶值的增加等。

三、對(duì)于PPP融資項(xiàng)目帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的主要對(duì)策

（一） 需要合理的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行承擔(dān)

在PPP融資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)模式中，要想讓該項(xiàng)目正常的運(yùn)行，那么第一需要按照項(xiàng)目所參加主體責(zé)任對(duì)整個(gè)項(xiàng)目存在的不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析。而面對(duì)這樣的工作，還要明確項(xiàng)目各個(gè)參與主體可以在最大程度上獲取一定的利潤(rùn)，之后要確定好對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所要承擔(dān)主體的職責(zé)，因?yàn)樵诔袚?dān)以后，才可以很好的優(yōu)化預(yù)期目標(biāo)可以順利實(shí)現(xiàn)。第二，需要將項(xiàng)目中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行承擔(dān)以后，這個(gè)時(shí)候有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)所承擔(dān)各方要將風(fēng)險(xiǎn)管理描述，從而使得項(xiàng)目在整體上得到最大化的利用。不僅如此，需要帶動(dòng)對(duì)項(xiàng)目各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的合理承擔(dān)，最后可以使得項(xiàng)目能夠穩(wěn)定開(kāi)展。

（二） 需要合理的控制好所繳納風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)控制成本

要想進(jìn)一步確保項(xiàng)目建筑可以在后期順利運(yùn)行，那在運(yùn)行階段上需要合理的規(guī)劃好各方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比例以后，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體還需要按照自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例提前做好風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，由此一來(lái)，能夠使得這些資金可以全部集中繳納在項(xiàng)目各方共同組成的項(xiàng)目公司范圍內(nèi)，以此可以對(duì)項(xiàng)目的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)起著積極的作用。

四、結(jié)束語(yǔ)

以上所述，對(duì)于PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的需要采取相應(yīng)的措施進(jìn)行解決，更要從實(shí)際情況入手，對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)采取不同的風(fēng)險(xiǎn)措施，因?yàn)橹挥羞@樣，才可以全方面控制項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)。

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