中美貿(mào)易逆差由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和分工所決定，就石油化工行業(yè)而言，由于起步時(shí)間差異較大，導(dǎo)致兩國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈分工明確：中國(guó)憑借龐大的市場(chǎng)、完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套、綜合成本優(yōu)勢(shì)，在基礎(chǔ)化工品領(lǐng)域具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；而美國(guó)化工業(yè)憑借技術(shù)積累在精細(xì)化、功能化和特種化方面具有較高競(jìng)爭(zhēng)壁壘，雙方處于產(chǎn)業(yè)鏈不同位置，互補(bǔ)性較強(qiáng)。

從國(guó)際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)對(duì)美化工品出口金額偏小，且主要集中在有機(jī)化學(xué)品、橡膠制品、醫(yī)藥中間體等產(chǎn)品。根據(jù)國(guó)際慣例，對(duì)反傾銷的判斷依據(jù)是單一國(guó)傾銷量在總計(jì)表觀消費(fèi)量或者總進(jìn)口量中的占比，而中國(guó)出口在美國(guó)進(jìn)口量中占比較高的為輪胎、D-泛酸、聚合MDI、草甘膦、草銨膦等農(nóng)藥原藥和維生素C原粉。在輪胎行業(yè)“雙反”中，對(duì)美出口下滑已成事實(shí)：2015年6月美商務(wù)部對(duì)來(lái)自中國(guó)的輪胎企業(yè)征分別高達(dá)87.99%、100.77%的反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅。雖然國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)應(yīng)訴獲得較低稅率，但此事件對(duì)美出口構(gòu)成重大影響，2017年國(guó)內(nèi)出口半鋼胎數(shù)量15.7萬(wàn)噸，相比 2014年出口量下滑71.3%，未來(lái)受貿(mào)易摩擦影響較小。

美國(guó)豐富廉價(jià)的天然氣給化工生產(chǎn)帶來(lái)極大的成本優(yōu)勢(shì)，成為化工領(lǐng)域投資的重要推動(dòng)力。截至2016年底，以天然氣（包括液化天然氣和頁(yè)巖氣）為原料的美化學(xué)工業(yè)投資已達(dá)1640億美元，這些投資預(yù)計(jì)可帶來(lái)每年1050億美元化工品產(chǎn)出，利潤(rùn)率基本保持在30%以上。2017年美共有3套新建裂解裝置投產(chǎn)，合計(jì)產(chǎn)能為355萬(wàn)噸，這是美15年來(lái)首次投產(chǎn)新建裂解裝置。未來(lái)幾年，美還將有多套新建裂解裝置投產(chǎn)。2017年美化工行業(yè)資本支出達(dá)到380億美元，占整個(gè)制造業(yè)總支出的50%，較2016年增長(zhǎng)6.3%。預(yù)計(jì)2018年和2019年增長(zhǎng)率分別達(dá)到6.3%和6.9%，2022年將達(dá)到480億美元。受制造業(yè)轉(zhuǎn)型、企業(yè)投資增長(zhǎng)、油氣產(chǎn)量回升影響，美化工產(chǎn)品（不包括藥品）產(chǎn)量持續(xù)增加，2017年增長(zhǎng)0.8%，預(yù)計(jì)2018年和2019年將分別增長(zhǎng)3.7%和3.9%，新增產(chǎn)量主要靠出口消化。中國(guó)是世界最大的化工產(chǎn)品消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，2017年石油化工進(jìn)出口貿(mào)易總額5833.7億美元，其中出口1929.8億美元，逆差1974.2億美元，同比擴(kuò)大45.1%。盡管近期需求增速略有下降，為5.8%，但絕對(duì)量仍占全球新增產(chǎn)能的50%以上，是化工產(chǎn)品需求增量最大的國(guó)家，未來(lái)這一趨勢(shì)仍將保持不變。如果貿(mào)易戰(zhàn)全面實(shí)施，中國(guó)將對(duì)美44項(xiàng)進(jìn)口化工產(chǎn)品加征關(guān)稅，包括液化丙烷、聚碳酸酯、聚乙烯、丙烯腈、潤(rùn)滑劑、環(huán)氧樹(shù)脂、聚對(duì)苯二甲酸乙二酯板片膜箔扁條、聚酰胺-6,6切片等，這對(duì)美化工產(chǎn)業(yè)沖擊將是巨大的，而中國(guó)很容易在歐洲市場(chǎng)尋找進(jìn)口替代品。

貿(mào)易戰(zhàn)開(kāi)始之后，中國(guó)加征關(guān)稅清單上40%是化工產(chǎn)品，包括PVC和塑料，這說(shuō)明美在該領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯。事實(shí)也是如此，中國(guó)反擊后，美化學(xué)工業(yè)就坐不住了，美化學(xué)理事會(huì)（ACC）警告政府，中國(guó)公布的關(guān)稅懲罰措施將嚴(yán)重威脅美國(guó)化工企業(yè)。并且，還將拖累包括美企在內(nèi)的跨國(guó)石油公司。近年來(lái)陶氏化學(xué)、杜邦等主要化工公司在美新建、擴(kuò)建多套化工裝置，總投資高達(dá)1850億美元，與中國(guó)貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)危及這些投資安全。

從細(xì)分市場(chǎng)看，原液化丙烷進(jìn)口關(guān)稅，最惠國(guó)為1%，若新關(guān)稅落實(shí)，針對(duì)美國(guó)產(chǎn)丙烷征收25%關(guān)稅，無(wú)論是對(duì)美國(guó)還是對(duì)國(guó)際丙烷貿(mào)易市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生巨大震蕩。2017年中國(guó)丙烷進(jìn)口數(shù)量為1335.07萬(wàn)噸，同比2016年增加174.95萬(wàn)噸，增幅為15.08%。其中，從美進(jìn)口丙烷達(dá)337.4萬(wàn)噸，占比高達(dá)25%。雖然從阿聯(lián)酋進(jìn)口丙烷426萬(wàn)噸，但其中包括伊朗轉(zhuǎn)單交易量，所以阿聯(lián)酋對(duì)華出口丙烷數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于實(shí)際數(shù)量，而美才是當(dāng)前中國(guó)丙烷最大來(lái)源國(guó)。目前中國(guó)國(guó)內(nèi)多家企業(yè)簽訂有美國(guó)丙烷長(zhǎng)期供貨合約，加稅之后，將對(duì)美企履約產(chǎn)生嚴(yán)重影響。當(dāng)然，對(duì)于進(jìn)口依存度高達(dá)30%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也會(huì)產(chǎn)生一定影響，但主要表現(xiàn)在價(jià)格方面。

在石化基礎(chǔ)原料—純苯市場(chǎng)上，目前中國(guó)純苯進(jìn)口國(guó)基本集中在東北亞，東南亞地區(qū)，其中東北亞地區(qū)韓國(guó)，日本是進(jìn)口主要來(lái)源，2017年韓國(guó)占進(jìn)口量57%，日本占17%，泰國(guó)則占11%，而美國(guó)因其純苯主要自用苯乙烯，出口中國(guó)市場(chǎng)份額較小，僅占到1%，因而純苯受中美貿(mào)易戰(zhàn)影響甚微。雖然苯乙烯反傾銷對(duì)于苯乙烯市場(chǎng)行情無(wú)明顯帶動(dòng)，但是3月下旬的苯酚反傾銷則有利的推動(dòng)了國(guó)內(nèi)苯酚價(jià)格上漲。

雖然農(nóng)藥草甘膦、麥草畏、吡蟲(chóng)啉、聚硅氧烷、鈦白粉、染料、聚合MDI對(duì)美出口占比較高，但基于目前農(nóng)藥全球產(chǎn)業(yè)鏈分工及包括美國(guó)企業(yè)在內(nèi)的海外跨國(guó)公司均在華設(shè)立子公司，很多產(chǎn)品出口以這些企業(yè)為主，因而貿(mào)易摩擦對(duì)該行業(yè)影響相對(duì)有限。事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，很多產(chǎn)品都是全球產(chǎn)業(yè)鏈合作的結(jié)果。這也意味著對(duì)中國(guó)出口產(chǎn)品增加關(guān)稅，也會(huì)導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條上所有利益相關(guān)者受損，其中也包括在華經(jīng)營(yíng)的美國(guó)企業(yè)。不僅如此，站在全球貿(mào)易角度，美以貿(mào)易戰(zhàn)方式試圖平衡經(jīng)貿(mào)關(guān)系，絕不會(huì)給美國(guó)企業(yè)和普通公眾帶來(lái)更多福祉。

由于中國(guó)聚乙烯進(jìn)口依存度較高，短期內(nèi)這一行業(yè)會(huì)受到?jīng)_擊。2017年，中國(guó)聚乙烯進(jìn)口1179.4萬(wàn)噸，增長(zhǎng)18.6%，進(jìn)口依存度高達(dá)45.76%。但目前來(lái)看，美并不是中國(guó)聚乙烯主要進(jìn)口國(guó)，來(lái)自中東等地的進(jìn)口資源足以填補(bǔ)美資源空缺，加之國(guó)產(chǎn)聚乙烯產(chǎn)能近年持續(xù)釋放，貿(mào)易摩擦對(duì)國(guó)內(nèi)聚乙烯供應(yīng)產(chǎn)生的影響不會(huì)太大。但需要注意的是，中國(guó)乙烯生產(chǎn)正在朝向工藝多元化方向快速發(fā)展，乙烷裂解制取乙烯項(xiàng)目未來(lái)幾年集中上馬，而中國(guó)乙烷裂解制乙烯項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)性所在正是由于進(jìn)口美國(guó)乙烷的低廉價(jià)格帶來(lái)的巨大成本優(yōu)勢(shì)，而若貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)進(jìn)口通道關(guān)閉，則相關(guān)項(xiàng)目將遭遇打擊。

總之，盡管中國(guó)進(jìn)口較多的化工品大多是對(duì)國(guó)內(nèi)不完善的產(chǎn)業(yè)鏈條的補(bǔ)充，但是觀察以往對(duì)外反傾銷案例，化工品絕對(duì)數(shù)量和占比要遠(yuǎn)高于全球平均水平，由于部分品種在產(chǎn)業(yè)鏈配套上尚不完善（如PA66關(guān)鍵原料己二腈尚無(wú)法自給、PC重要原料雙酚A和苯酚和日韓、泰國(guó)等廠家相比缺乏競(jìng)爭(zhēng)力），出于對(duì)這些弱勢(shì)行業(yè)的保護(hù)，中國(guó)多次發(fā)起反傾銷調(diào)查行動(dòng)。因此貿(mào)易戰(zhàn)全面開(kāi)火，化工和材料行業(yè)有可能是中國(guó)發(fā)起反制措施的領(lǐng)域之一，目前處于初始調(diào)查和復(fù)審階段的反傾銷品種存在加速落地的可能。

中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)化工行業(yè)既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。雖然部分產(chǎn)品受制于原材料成本上升或者出口下降，但是將進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)供給側(cè)改革，加速落后產(chǎn)能出清。同時(shí)，加快國(guó)內(nèi)進(jìn)口替代，在新材料領(lǐng)域更是有望極速國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。