王曙光+秦雪

【摘要】近年來(lái)，隨著各項(xiàng)監(jiān)管政策的落地，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)正逐步從野蠻生長(zhǎng)向合規(guī)發(fā)展階段跨越。本文主要介紹了P2P的概念、業(yè)務(wù)流程以及發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合SWOT模型分析方法從優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)、威脅四方面對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)進(jìn)行全面分析，并針對(duì)其劣勢(shì)與威脅提出建設(shè)性意見(jiàn)。

【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 SWOT模型分析 合規(guī) 監(jiān)管

一、P2P的概念

P2P（peer to peer）是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、端對(duì)端的新型網(wǎng)絡(luò)借貸模式。借款人與出借人借助網(wǎng)絡(luò)信貸公司這一平臺(tái)，自由競(jìng)價(jià)，撮合成交，實(shí)現(xiàn)自助式的借貸交易。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行必要的考察，并收取一定的管理費(fèi)、中介費(fèi)。

具體流程一般為：借款人通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布借款金額、期限、利息等借款信息；出借人依據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力決定是否借貸以及借貸的額度與利率；借貸雙發(fā)達(dá)成協(xié)議，簽訂電子借貸合同。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

從表1給出的2016年第一季度至2017年第二季度P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以看出，累計(jì)平臺(tái)數(shù)量從5406增長(zhǎng)到5909，漲幅為9.30%，P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大。成交量由2016年第一季度的3798.06億元增長(zhǎng)為2017年第二季度的7192.54億元，增長(zhǎng)了89.39%。2017年6月底人均投資金額高達(dá)57483.79元，可見(jiàn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)獲得了眾多投資人的青睞。

繁榮發(fā)展的背后，正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)持續(xù)減少，問(wèn)題平臺(tái)頻繁出現(xiàn)。截至2017年6月底，全國(guó)累計(jì)成立的網(wǎng)貸平臺(tái)總共5909家，其中問(wèn)題平臺(tái)占到了64.22%。由于惡意詐騙、經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的跑路問(wèn)題也屢屢出現(xiàn)，野蠻式增長(zhǎng)的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融整治方案的落實(shí)，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)的增速放緩，P2P網(wǎng)貸行情開(kāi)始回暖。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)SWOT模型分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析

P2P網(wǎng)貸相對(duì)其他理財(cái)方式具有一定優(yōu)勢(shì)，具體表現(xiàn)為：首先，與傳統(tǒng)理財(cái)相比，P2P網(wǎng)貸起投金額低、申請(qǐng)條件寬松，其提供的小額貸款更傾向與中小微企業(yè)。拍拍貸將信用提現(xiàn)，無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保，借助大數(shù)據(jù)分析技術(shù)智能匹配借款人信用額度。門(mén)檻明顯低于傳統(tǒng)銀行借貸。其次，在市場(chǎng)利率上漲的大環(huán)境下，網(wǎng)貸平臺(tái)在利率方面的優(yōu)勢(shì)依然存在。目前，很多傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品收益率突破5%，但仍未趕超P2P收益率。據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.30%，迎來(lái)上升新拐點(diǎn)。再次，P2P具有流動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。其理財(cái)產(chǎn)品大多按月付息、到期還本，且有多種期限可供選擇，降低理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也滿足了短期理財(cái)?shù)男枨蟆Ｗ詈?，隨著網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則及互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露意見(jiàn)稿的出臺(tái)，P2P透明理財(cái)概念持續(xù)升溫。透明度作為網(wǎng)貸的核心競(jìng)爭(zhēng)力，受到業(yè)內(nèi)人士廣泛關(guān)注。祺天優(yōu)貸除了公示出借人信息外，也公示了能證明借款項(xiàng)目真實(shí)合法的系列資料，在一定程度上提高了投資者做出合理決策的可能性。由此可見(jiàn)，相比傳統(tǒng)理財(cái)?shù)男畔⒎忾]，P2P網(wǎng)貸更具吸引力。

（二）劣勢(shì)分析

1.征信體系不健全。我國(guó)征信體系建設(shè)滯后，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)接入央行征信系統(tǒng)任重道遠(yuǎn)。征信系統(tǒng)缺乏信息共享機(jī)制，其封閉性使得P2P平臺(tái)很難查詢和驗(yàn)證個(gè)人信用信息。新華社瞭望智庫(kù)聯(lián)合前海征信發(fā)布的《中國(guó)社會(huì)信用體系發(fā)展報(bào)告2017》顯示，截止到2016年9月，人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)總共有2927家接入機(jī)構(gòu)，其中收錄自然人數(shù)為8.99億，半數(shù)以上的自然人沒(méi)有信貸業(yè)務(wù)記錄。企業(yè)征信系統(tǒng)也有將近75%的企業(yè)沒(méi)有信貸記錄。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制能力差。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)有：信用風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等。我國(guó)P2P風(fēng)險(xiǎn)管理手段不足，大多平臺(tái)選擇線下征信，依靠“計(jì)算機(jī)+人工”審核。且各平臺(tái)自身能力參差不齊，部分平臺(tái)貸前審核與貸后跟蹤不到位。相比之下，英美等國(guó)風(fēng)險(xiǎn)防控能力更勝一籌。他們重視信用評(píng)級(jí)，通過(guò)采集、購(gòu)買(mǎi)等方式借力第三方數(shù)據(jù)，構(gòu)建了線上智能風(fēng)控系統(tǒng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在風(fēng)險(xiǎn)控制上的漏洞，給了不法分子以可乘之機(jī)。

（三）機(jī)會(huì)分析

1.監(jiān)管政策落地，合規(guī)方向趨于明朗。自2015年以來(lái)，一系列監(jiān)管政策相繼出臺(tái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在合法合規(guī)經(jīng)營(yíng)方面取得階段系進(jìn)展。2015年7月人民銀行等十個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》；2016年8月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》；2017年2月銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》。這些政策的制定使處于整改期的P2P網(wǎng)貸行業(yè)大浪淘沙始見(jiàn)金。

2.互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融再掀浪潮，P2P前景光明。我國(guó)大力推廣“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃，于2016年1月15日發(fā)布了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》，將發(fā)展普惠金融提升到了戰(zhàn)略高度。P2P網(wǎng)貸即是普惠金融反映在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的產(chǎn)物，在互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術(shù)手段的輔助下，P2P網(wǎng)貸模式必會(huì)更趨成熟。

3.民眾理財(cái)意識(shí)覺(jué)醒，P2P成為投資熱門(mén)。國(guó)內(nèi)通貨膨脹嚴(yán)重，貨幣貶值，加之國(guó)民素質(zhì)與收入水平日漸提高，使得老百姓保值增值意愿增強(qiáng)，引發(fā)了全民理財(cái)?shù)臒岢?。越?lái)越多的投資者選用多渠道多元化的理財(cái)方式，P2P作為高收益理財(cái)產(chǎn)品廣受青睞。

（四）威脅分析

1.互聯(lián)網(wǎng)安全問(wèn)題。P2P網(wǎng)貸交易的運(yùn)行依賴于互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)成為P2P網(wǎng)貸的致命威脅。DDOS攻擊、CC流量攻擊和系統(tǒng)漏洞攻擊是黑客攻擊P2P平臺(tái)最常見(jiàn)的三種攻式，造成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)系統(tǒng)癱瘓、信息泄露、數(shù)據(jù)被惡意篡改，用戶資金安全問(wèn)題岌岌可危，嚴(yán)重制約互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展。

2.信任危機(jī)大爆發(fā)。我國(guó)P2P行業(yè)門(mén)檻較低，行業(yè)內(nèi)部“泥沙俱下”，投機(jī)倒把分子瘋狂涌入。e租寶、中晉、快鹿、大大集團(tuán)相繼被查，提現(xiàn)困難及跑路事件頻發(fā)，投資者損失慘重，P2P行業(yè)遭遇到前所未有的信任危機(jī)。2017年年初珠寶e貸涉嫌平臺(tái)自融，造成返款逾期，涉及金額高達(dá)5000萬(wàn)元。信任危機(jī)不解決，P2P行業(yè)很難躲過(guò)陰霾。endprint

四、發(fā)展建議

（一）優(yōu)化我國(guó)P2P征信模式

首先，要以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)成立的信用信息共享系統(tǒng)為主導(dǎo)，將分散于各個(gè)平臺(tái)的信用信息收集起來(lái)。其次接入國(guó)家金融信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)提供多維度的借款人信息。最后，與第三方征信機(jī)構(gòu)合作構(gòu)建符合我國(guó)國(guó)情的信用評(píng)級(jí)機(jī)制。網(wǎng)貸信息機(jī)構(gòu)與數(shù)據(jù)庫(kù)運(yùn)行機(jī)構(gòu)、第三方征信機(jī)構(gòu)協(xié)同作用，保證了數(shù)據(jù)共享、信息透明。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系

各個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)建立一套符合自身發(fā)展的審批系統(tǒng)，采用線上征信+線下實(shí)地走訪相結(jié)合的方法，對(duì)借款人進(jìn)行合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)分析與信用分析，構(gòu)建貸前貸中貸后全方位的管理體系。與此同時(shí)，平臺(tái)應(yīng)注重自律管理，完善信息披露制度，使投資者對(duì)資金流向有清楚的把握。

（三）營(yíng)造安全網(wǎng)貸環(huán)境

2017年4月25日，中共中央政治局就維護(hù)國(guó)家金融安全展開(kāi)了第四十次集體學(xué)習(xí)，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要“維護(hù)金融安全、強(qiáng)化安全能力建設(shè)”。為此我們應(yīng)做出如下努力：第一，大力推廣“互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)”模式，截至2017年3月底，我國(guó)累計(jì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有5888家，但其中與保險(xiǎn)公司合作僅55家。各網(wǎng)貸平臺(tái)可與保險(xiǎn)公司建立合作關(guān)系，合力維護(hù)投資者合法利益。第二，嚴(yán)格落實(shí)6月1日起正式實(shí)施的《中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法》，確保互聯(lián)網(wǎng)規(guī)范化運(yùn)行。第三，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)熟練掌握云計(jì)算技術(shù)與規(guī)律，選用權(quán)威、專業(yè)的軟件系統(tǒng)，必要時(shí)可實(shí)行安全理賠計(jì)劃。

（四）落實(shí)監(jiān)管細(xì)則、加大整治力度

2016年8月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，2017年地方網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則落地的步伐明顯加快。為保證合規(guī)整頓的有序推進(jìn)，各省應(yīng)建立網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治聯(lián)合工作小組，細(xì)化規(guī)章制度，加大違規(guī)處罰力度，嚴(yán)厲打擊違法犯罪行為。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可采用“穿透式”的監(jiān)管方法，透過(guò)現(xiàn)象揭露本質(zhì)，從而消除非法套利空間。

五、結(jié)論

2017年是網(wǎng)貸在中國(guó)落地的第十個(gè)年頭。我國(guó)P2P網(wǎng)貸在經(jīng)歷了野蠻生長(zhǎng)、專項(xiàng)整治之后，正逐步步入了合規(guī)、健康發(fā)展的新階段。通過(guò)對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)SWOT分析，可以看出機(jī)遇與挑戰(zhàn)同在。P2P網(wǎng)貸應(yīng)揚(yáng)長(zhǎng)避短，不斷規(guī)范行業(yè)征信模式、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，將監(jiān)管制度落實(shí)到實(shí)處?！拔锔?jìng)天擇，適者生存”，P2P行業(yè)定能在風(fēng)雨過(guò)后迎來(lái)新的曙光。

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