劉穎

摘要：加強(qiáng)企業(yè)投資融資管理有助于控制投資與融資風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)財(cái)富，提升企業(yè)發(fā)展效益?；诂F(xiàn)代企業(yè)發(fā)展視角來看，企業(yè)投資融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)問題不容忽視，對(duì)此，企業(yè)管理人員應(yīng)協(xié)助本組織做好資本預(yù)算決策工作，努力降低投資與融資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，制定正確的投資融資方案。

關(guān)鍵詞：加強(qiáng)；企業(yè)組織；投資；融資；管理問題

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2018）025-0065-01

投資與融資是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的重要活動(dòng)，所謂的投資是指企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營中投入一定的資金以獲取收益，融資則是指通過融通資金來籌集或者貸放資金以增加企業(yè)貨幣資金儲(chǔ)備。無論是投資還是融資，均存在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，需要采取科學(xué)措施予以控制，全面做好企業(yè)投資融資管理工作。

一、企業(yè)投資與融資的基本定義

從宏觀視角來講，企業(yè)投資是指業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營中投入一定的資金以獲取收益。從微觀視角來看，企業(yè)投資可分為三大體系，分別是直接投資和間接投資、長(zhǎng)期投資和短期投資、對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資。其中，直接投資是指企業(yè)直接將資金投入到組織運(yùn)營活動(dòng)中以獲取投資利潤，間接投資又名為“有價(jià)證券投資”，主要是將資金投入到政權(quán)資產(chǎn)中以獲取政權(quán)利息；長(zhǎng)期投資和短期投資是按時(shí)間來區(qū)分的，長(zhǎng)期投資特指企業(yè)在一年以后方能回收資本的投資活動(dòng)，短期投資另名“流動(dòng)資產(chǎn)投資”，主要是指在一年之內(nèi)就可以回收資本的投資活動(dòng)；對(duì)外投資特指企業(yè)運(yùn)用各種方式對(duì)本組織以外的單位進(jìn)行的投資活動(dòng)，對(duì)內(nèi)投資則是指企業(yè)將資金用于組織內(nèi)部來購置本企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的投資。

企業(yè)融資有廣義與狹義之分，廣義視角下的融資是指融通資金，也就是通過籌集或者貸放資金來增加企業(yè)貨幣資金儲(chǔ)備。從狹義的視角來看，企業(yè)融資活動(dòng)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，在企業(yè)組織發(fā)展的不同階段，融資行為也表現(xiàn)出差異性特征。一般情況下，可以通過融資結(jié)構(gòu)來判斷融資行為合理與否，正確的融資方式有助于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，不合理的融資行為則會(huì)導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)失衡。

二、如何做好企業(yè)投資管理工作

全面做好企業(yè)投資管理工作，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，首先要量化投資項(xiàng)目的決策過程，做好項(xiàng)目資本預(yù)算工作，設(shè)計(jì)與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)相一致的投資方案。從總體結(jié)構(gòu)來分析，設(shè)計(jì)投資方案是提升企業(yè)投資管理工作質(zhì)量和進(jìn)行投資項(xiàng)目決策的基礎(chǔ)，在此過程中，要全面收集數(shù)據(jù)資料，總結(jié)投資建議，將投資決策分為重置決策、擴(kuò)充決策、擴(kuò)張決策和其他決策四大類，根據(jù)實(shí)際情況綜合使用這些投資決策方法，以此確保投資方案的科學(xué)性。另一方面，要做好投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析工作，細(xì)化投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工作，科學(xué)制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策。在開展投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作時(shí)，要全面檢查投資項(xiàng)目方案，分析該項(xiàng)目所潛在的風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素和各因素對(duì)投資項(xiàng)目的影響；在估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要借助定量分析法來估計(jì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率及其對(duì)投資收益的影響；在實(shí)施項(xiàng)目評(píng)價(jià)工作時(shí)，要依據(jù)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系和各風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)投資項(xiàng)目的影響程度來劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，然后，以此為基礎(chǔ)制定規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。一般情況下，風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)越低，項(xiàng)目投資獲益越高，因此，企業(yè)管理人員應(yīng)協(xié)助本組織不斷降低投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)以提升投資收益。

另外，還需要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。企業(yè)在投資過程中需要對(duì)自身的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)進(jìn)一步明確，將科學(xué)的投資決策意識(shí)樹立起來，避免短視行為的出現(xiàn)，借助科學(xué)的方法致力于項(xiàng)目投資技術(shù)的完善制定與實(shí)施。為此，企業(yè)需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行充分調(diào)研，聘請(qǐng)素質(zhì)高的投資團(tuán)隊(duì)進(jìn)行科學(xué)分析，針對(duì)金融行業(yè)、資源性和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要適當(dāng)?shù)募哟笸顿Y力度。同時(shí)，企業(yè)需要在調(diào)查分析與討論的基礎(chǔ)上將健全的企業(yè)投資分析報(bào)告制定下來，對(duì)投資項(xiàng)目的科學(xué)性、經(jīng)濟(jì)性與可行性進(jìn)行充分的論證，重視一些領(lǐng)域的投資，如投資規(guī)模大、回報(bào)率高、技術(shù)含量高等。總之，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展和提升經(jīng)濟(jì)效益的目標(biāo)，就必須對(duì)投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行不斷優(yōu)化，保證能夠充分且高效的利用企業(yè)資金。

三、如何加強(qiáng)融資管理

當(dāng)前我國企業(yè)在融資觀念上普遍存在著落后于市場(chǎng)、落后于時(shí)代的問題，國企仍然保留著“等、靠、要”的習(xí)慣，而民企（尤以中小微企業(yè)為甚）融資困難，害怕融資，害怕擴(kuò)大再生產(chǎn)；由于我國金融改革的滯后，造成當(dāng)下融資對(duì)象匱乏，融資渠道不暢，融資方式在數(shù)量上少、在水平上低：國企基本上靠貸款融資，造成了銀行大量不良貸款，國企總負(fù)債超過一百萬億元；而民企融資普遍借高利貸（以浙江“杠會(huì)”為代表），通過發(fā)行股票向民間融資（主要是居民存款），在2008年股市崩潰之后幾乎變成不可能；由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的素質(zhì)不高，企業(yè)在融資時(shí)往往缺乏成本觀念，大肆舉債，有的企業(yè)甚至抱著“借少了你是銀行的孫子，借多了銀行是你的孫子”的想法惡意融資，讓自己“大到不能倒”、“黃世仁怕楊白勞”，而毫不在乎融資風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)融資，往往是平時(shí)不燒香，臨時(shí)抱佛腳，本企業(yè)銀根緊時(shí)才想到融資，而不關(guān)注資金市場(chǎng)、央行準(zhǔn)備金率的變化，造成融資成本上升。

加強(qiáng)融資管理，首先要管控融資成本與風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行對(duì)融資的終身追責(zé)制，維持融資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。必須樹立成本觀念，在融資前首先對(duì)本企業(yè)進(jìn)行全面的融資評(píng)估，實(shí)行融資風(fēng)險(xiǎn)的硬約束，以追求融資收益最大化為原則，尋求融資成本最小化，控制融資規(guī)模，管控還債周期，精準(zhǔn)把握融資節(jié)奏，維持融資結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段，因私人資本資金嚴(yán)重不足，獲利能力差，因此需要長(zhǎng)期資本，便可以采取出售股權(quán)的形式，最優(yōu)策略以吸引風(fēng)險(xiǎn)投資為主。

其次，要積極開拓企業(yè)融資方式。必須在法律上承認(rèn)“杠會(huì)”具有一定合法性，同時(shí)在法律上嚴(yán)格規(guī)范民間借貸市場(chǎng)；必須主動(dòng)探索企業(yè)發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)與土地抵押；必須整頓股票市場(chǎng)，恢復(fù)賺錢效應(yīng)的正反饋、正積累，恢復(fù)并發(fā)展股市的融資功能；必須想方設(shè)法降低銀行高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)；此外，還要敢于探索在中國企業(yè)融資市場(chǎng)中大量引進(jìn)外資。在企業(yè)成熟階段，可以進(jìn)行債務(wù)融資。針對(duì)具有一定核心競(jìng)爭(zhēng)力和具有相當(dāng)規(guī)模的中小企業(yè)，融資時(shí)可以通過證券市場(chǎng)發(fā)行企業(yè)債券或增發(fā)、銷售新股的形式。

最后，必須提高企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的素質(zhì)。企業(yè)一把手必須不斷更新自己的知識(shí)結(jié)構(gòu)，學(xué)習(xí)金融、證券、外匯知識(shí)，提高自己的素質(zhì)、能力與管理藝術(shù)，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)，進(jìn)行合理融資，保證并提高融資收益，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

綜上所述，本文簡(jiǎn)單的介紹了企業(yè)投資與融資的基本定義，在此基礎(chǔ)上致力于解決企業(yè)投資與融資問題，提升本組織收益。為此，企業(yè)管理人員應(yīng)協(xié)助本企業(yè)不斷加強(qiáng)投資與融資管理力度，控制各種風(fēng)險(xiǎn)因素。