張杰

摘 要：當(dāng)前，本文通過研究我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展?fàn)顩r，尋找到其可能潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，并且通過對(duì)其他行業(yè)發(fā)展較好國家的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管策略進(jìn)行研究，尋找到適合我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)的監(jiān)管模式，力求創(chuàng)造一個(gè)綠色、健康、發(fā)展良好的金融發(fā)展新模式，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。

關(guān)鍵詞：個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)分析；監(jiān)管對(duì)策

1 引言

在互聯(lián)網(wǎng)不斷創(chuàng)新的情況下，現(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)飛速崛起，尤其是與傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)大相徑庭的個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）。但由于我國信用體制不完善，監(jiān)管系統(tǒng)存在缺陷，互聯(lián)網(wǎng)信息安全得不到有效保障，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)良莠不齊，也出現(xiàn)了諸多風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸近年來在中國飛速發(fā)展，同時(shí)也暴露出了諸多問題。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種主要業(yè)態(tài)，網(wǎng)絡(luò)借貸仍具有金融風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點(diǎn)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）是指個(gè)體與個(gè)體在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上直接進(jìn)行的借貸交易。因此，研究個(gè)體網(wǎng)絡(luò)貸款（P2P）的風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管對(duì)策具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

2 我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

所有投資都會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)存在，我國P2P行業(yè)同樣也會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。尤其是我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)還處在發(fā)展初期，平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)控制與政府監(jiān)管等各方面的發(fā)展還不完善，不僅使平臺(tái)自身存在風(fēng)險(xiǎn)因素，而且還面臨來自平臺(tái)以外的其他方面的各種風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 平臺(tái)自身風(fēng)險(xiǎn)因素

1）逾期風(fēng)險(xiǎn)。一方面，對(duì)于個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)來說，其覆蓋范圍較廣、處理效率較高、資金進(jìn)出靈活的業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其資金與信息不可能實(shí)時(shí)匹配，因此逾期是不可避免的。另一方面，由于目前我國P2P行業(yè)在發(fā)展初期且沒有相關(guān)完善的風(fēng)控系統(tǒng)，所以逾期率也相應(yīng)較高，根據(jù)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)數(shù)據(jù)可知，現(xiàn)在我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)的逾期率已經(jīng)超過10%，然而銀行的不良貸款率卻不到2%。由于目前P2P行業(yè)的客戶大多都是不能在銀行申請(qǐng)到貸款且信用級(jí)別較低的客戶，這樣一來有較高可能會(huì)造成逾期風(fēng)險(xiǎn)。如今，個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）逾期已經(jīng)被普遍認(rèn)為是正?，F(xiàn)象，這就更加需要投資人擦亮眼睛，避免不必要的損失。

2）跑路風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）相當(dāng)于一個(gè)信息服務(wù)中介，和其他中介平臺(tái)一樣需要設(shè)立準(zhǔn)入門檻。由于一開始P2P平臺(tái)良莠不齊，例如我們熟悉的“e租寶”之類的企業(yè)跑路的比比皆是，2017年12月底P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》，明確要求各地在2018年4月底之前完成轄內(nèi)主要P2P機(jī)構(gòu)的備案登記工作，同年6月底之前全部完成。但是，隨著備案制度的實(shí)施，跑路及清盤的P2P平臺(tái)數(shù)卻有所增加。根據(jù)目前的情況來看，各平臺(tái)很難在6月底之前完成全部備案工作。這也就說明6月底之后還無法完成備案的P2P平臺(tái)也同樣會(huì)面臨跑路的風(fēng)險(xiǎn)。

3）成本風(fēng)險(xiǎn)。一方面，一個(gè)完整的個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）平臺(tái)的正常運(yùn)營所必須具備的部門有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)部門、貸款核審部門、投資部門、風(fēng)險(xiǎn)控制部門、業(yè)務(wù)推廣部門以及人事部門等部門，這么龐大的體系正常運(yùn)營起來一定會(huì)需要高昂的費(fèi)用來支撐。另一方面，隨著金融監(jiān)管的深入及相關(guān)政策的出臺(tái)，各平臺(tái)還需要付出高昂的運(yùn)營成本。如果平臺(tái)發(fā)展不好、利潤率較低，無法負(fù)擔(dān)得起這些運(yùn)營成本，成本風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)爆發(fā)，甚至?xí)蛊脚_(tái)倒閉。

2.2 平臺(tái)以外風(fēng)險(xiǎn)因素

1）政府政策風(fēng)險(xiǎn)。近年來，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度不斷加大，隨著各類政策的出臺(tái)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）平臺(tái)就必須隨之做出相應(yīng)地調(diào)整，并承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。2017年8月25日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》要求我國各地P2P平臺(tái)在6月之內(nèi)全部完成披露工作。這就要求平臺(tái)清楚地了解監(jiān)管要求必須披露的內(nèi)容，并且對(duì)自身備案信息、平臺(tái)信息、交易（經(jīng)營）信息、標(biāo)的信息、項(xiàng)目詳情等需要披露的信息進(jìn)行更加仔細(xì)的審核，以免出現(xiàn)差錯(cuò)。由此可以看出，政府相關(guān)政策的出臺(tái)一定會(huì)使各P2P平臺(tái)面臨或多或少的風(fēng)險(xiǎn)。

2）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的一種，一般需要依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)幫借貸雙方建立借貸契約關(guān)系促進(jìn)雙方達(dá)成交易。在這一過程中，其必然會(huì)面臨網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。尤其我國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)常出現(xiàn)安全問題，網(wǎng)絡(luò)犯罪事故也經(jīng)常發(fā)生。如果平臺(tái)遭遇黑客攻擊，平臺(tái)中的客戶信息及相關(guān)數(shù)據(jù)就會(huì)泄露出去，使客戶資金的安全受到威脅，這同樣也會(huì)使平臺(tái)的信用受到威脅。

3）競爭風(fēng)險(xiǎn)。不管是從政府監(jiān)管力度還是從目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融的成長來看，2018年P(guān)2P行業(yè)都注定迎來規(guī)模不小的競爭洗牌。這種發(fā)展?fàn)顟B(tài)雖然會(huì)促使整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及交易量的提升，但也會(huì)有一些承受不住壓力的企業(yè)會(huì)面臨破產(chǎn)，從而退出這個(gè)行業(yè)。此外，雖然目前P2P的實(shí)力還很薄弱不足以對(duì)銀行造成威脅，但隨著政府監(jiān)管力度的加大以及各平臺(tái)的發(fā)展來看，不久的將來可能會(huì)與銀行形成正面競爭，一旦與銀行形成正面競爭，勢必會(huì)對(duì)其成交量及利率等方面造成威脅。

3 對(duì)我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的建議

3.1 從投資人和借款人入手

保護(hù)投資人和借款人的權(quán)益是我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)發(fā)展的首要前提，只有平臺(tái)充分保障投資人和借款人的權(quán)益才能吸引更多的對(duì)象，進(jìn)一步使這一行業(yè)成為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要分支。保護(hù)投資人和借款人的權(quán)益不僅需要依靠平臺(tái)協(xié)調(diào)二者之間的關(guān)系，投資者和借款者自身也要對(duì)相關(guān)專業(yè)知識(shí)進(jìn)行學(xué)習(xí)并選擇彼此適合的對(duì)象，另外國家也應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)政策保護(hù)投資人在各P2P平臺(tái)上的應(yīng)得利益。

1）培養(yǎng)投資人和借款人相關(guān)知識(shí)素養(yǎng)。投資人和借款人自身應(yīng)積極學(xué)習(xí)個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）的相關(guān)市場投資知識(shí)，形成較為專業(yè)的金融知識(shí)體系，從而增強(qiáng)自身防范和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，實(shí)現(xiàn)自身利益最大化。第一，充分了解所要投資的P2P平臺(tái)的各項(xiàng)運(yùn)營數(shù)據(jù)：交易量、綜合收益率、逾期率等。第二，對(duì)平臺(tái)的綜合實(shí)力、備案等合規(guī)程度和銀行存管信息披露等層面進(jìn)行考察。第三，本著雞蛋不放在同一個(gè)籃子里的原則，投資人與借款人千萬不能只選擇一個(gè)對(duì)象，要學(xué)會(huì)進(jìn)行分散投資進(jìn)而進(jìn)一步降低風(fēng)險(xiǎn)。

2）積極協(xié)調(diào)投資人與借款人之間的關(guān)系。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）平臺(tái)作為一個(gè)信息中介應(yīng)承擔(dān)中介應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任積極協(xié)調(diào)借貸雙方之間的關(guān)系。平臺(tái)要對(duì)完善自身結(jié)構(gòu)積極為投資人與借款人雙方提供其做決定所需要的信息，這樣平臺(tái)的發(fā)展才會(huì)長遠(yuǎn)。

3.2 從平臺(tái)進(jìn)行內(nèi)部結(jié)構(gòu)創(chuàng)新入手

總的來說，各P2P平臺(tái)只有充分完善內(nèi)部結(jié)構(gòu)，真正保護(hù)各方的利益，這樣長期以往P2P這一行業(yè)才會(huì)發(fā)展更加迅速與長久。

1）實(shí)現(xiàn)行業(yè)信息透明。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)的信息透明包括平臺(tái)信息透明、項(xiàng)目信息透明及資金信息透明。個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）應(yīng)積極做到這三個(gè)透明，共同建立一個(gè)透明的行業(yè)內(nèi)信息共享平臺(tái)。資金信息透明也是一個(gè)值得注意的重要問題。目前，盡管大多數(shù)P2P平臺(tái)都有和第三方公司進(jìn)行資金托管通道合作，但卻沒有實(shí)際意義。P2P平臺(tái)在資金托管模式上大都選擇銀行托管模式，但是在這種模式下，平臺(tái)私下依然可以隨意動(dòng)用其在銀行托管賬戶內(nèi)的資金。一旦平臺(tái)挪用投資人的資金進(jìn)行其他風(fēng)險(xiǎn)投資卻虧損且無法彌補(bǔ)漏洞，就會(huì)帶給交易雙方巨大的損失。所以個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）平臺(tái)應(yīng)制定真正的第三方資金托管制度：資金提供方和借款方均在第三方公司擁有自己的賬戶，資金提供方可以詳細(xì)了解到自己的資金流向，平臺(tái)雖然也在第三方公司開通賬戶，但只擁有對(duì)資金進(jìn)行解凍和將資金退回這兩種權(quán)利。

2）建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系。任何企業(yè)在發(fā)展過程中或多或少都會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)，自然需要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）行業(yè)也不例外。目前，我國P2P行業(yè)平臺(tái)自身主要存在逾期風(fēng)險(xiǎn)、跑路風(fēng)險(xiǎn)、成本風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)以外主要存在政府政策風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)等，平臺(tái)應(yīng)積極成立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)來降低這些風(fēng)險(xiǎn)。首先，P2P平臺(tái)可以通過問卷等形式對(duì)交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，建議其選擇適合自己的項(xiàng)目。其次，如果平臺(tái)自身能力欠缺可以和有關(guān)風(fēng)控團(tuán)隊(duì)合作，派出專業(yè)盡職調(diào)查小組對(duì)平臺(tái)每個(gè)項(xiàng)目的借款個(gè)體的社會(huì)信用、經(jīng)營水平、還款能力等方面進(jìn)行全面的調(diào)查，并根據(jù)調(diào)查結(jié)果通過大數(shù)據(jù)分析、多維關(guān)系網(wǎng)絡(luò)分析等分析方法，積極建立適合平臺(tái)的穩(wěn)定性強(qiáng)、覆蓋全面的風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

3.3 從維護(hù)平臺(tái)正常運(yùn)營入手

P2P平臺(tái)從本質(zhì)來說是一個(gè)網(wǎng)站，同樣離不開運(yùn)營與維護(hù)，掌握過硬的網(wǎng)站維護(hù)技術(shù)是關(guān)鍵。只有保證客戶信息不泄露、保證客戶資金安全，這樣長期以往下去才能提高平臺(tái)的信用等級(jí)、吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶，進(jìn)一步促進(jìn)平臺(tái)的發(fā)展。

4 結(jié)束語

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的原則是為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）這一新興的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)同樣也應(yīng)該遵守這一原則。只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，才能帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的發(fā)展，任何一個(gè)行業(yè)都離不開監(jiān)管，歸屬于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的P2P行業(yè)更加離不開監(jiān)管。只有平臺(tái)自身堅(jiān)持公開透明的原則，平臺(tái)的發(fā)展才會(huì)長久。在遭遇不公平的對(duì)待時(shí)，投資人和借款人應(yīng)運(yùn)用法律知識(shí)來保護(hù)自己的利益。目前，我國個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）正處于快速發(fā)展中，當(dāng)然會(huì)面臨平臺(tái)項(xiàng)目逾期、平臺(tái)成本較大、網(wǎng)站遭受攻擊以及其他類似行業(yè)競爭等風(fēng)險(xiǎn)，因此不僅政府要出臺(tái)相應(yīng)監(jiān)管政策來規(guī)范平臺(tái)，平臺(tái)自身更應(yīng)建立征信體系、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)等保證自身及客戶的利益。需要注意的是，只有合理的監(jiān)管才可以促進(jìn)這一行業(yè)的發(fā)展，不合理的監(jiān)管非但不能保證投資人和借款人的合法權(quán)益，還會(huì)產(chǎn)生不必要的成本，甚至進(jìn)一步加大風(fēng)險(xiǎn)。

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