趙枚輝

摘要： 小微企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分。但由于主客觀原因其投資風(fēng)險控制能力相對大中型企業(yè)來說極為脆弱，一旦投資失敗，對小微企業(yè)來說打擊也是致命的。因此，小微企業(yè)尤其需要重視投資風(fēng)險。本文對我國小微企業(yè)投資風(fēng)險控制的現(xiàn)狀及存在的問題進(jìn)行了分析，并進(jìn)一步提出了化解投資風(fēng)險的對策建議。

Abstract： Small and micro enterprises have become an important part of China's national economy. However， due to subjective and objective reasons， their investment risk control capability is extremely weak compared with that of large and medium-sized enterprises. Once the investment fails， the fight against small and micro enterprises is also fatal. Therefore， small and micro enterprises need to pay particular attention to investment risk. This article analyzes the status quo and existing problems of the investment risk control of small and micro enterprises in China， and puts forward some countermeasures and suggestions for resolving the investment risks.

關(guān)鍵詞： 小微企業(yè)；投資風(fēng)險；內(nèi)部控制

Key words： small and micro enterprises；investment risk；internal control

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2018）05-0069-03

0 引言

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境下，小微企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)主要構(gòu)成部分之一。隨著環(huán)境的不斷優(yōu)化，整體實(shí)力的不斷提升，為了能夠增加自身利潤，實(shí)現(xiàn)企業(yè)所有資源的部署和產(chǎn)出要素的最優(yōu)搭配，有一部分小微企業(yè)紛紛開展投資活動。小微企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，已經(jīng)成為市場經(jīng)濟(jì)的主要比重。投資項(xiàng)目多元化，投資方式日益豐富，投資風(fēng)險也隨之不斷增加。特別是在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下，很多小微企業(yè)難以準(zhǔn)確把握投資機(jī)會。投資不正確就會影響投資收益，甚至出現(xiàn)破產(chǎn)，這些情況的存在充分說明小微企業(yè)的投資風(fēng)險較為嚴(yán)峻，加強(qiáng)投資風(fēng)險控制勢在必行。

本文投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，缺乏對將來未知情況的了解，對市場敏銳的感知，受到來自多重因素的干擾，使其在經(jīng)營過程中出現(xiàn)問題，投入資金也難以收回，出現(xiàn)損失的可能性。投資風(fēng)險具有普遍性，隨著投資活動的發(fā)生，投資風(fēng)險便隨即發(fā)生；同時投資風(fēng)險與投資收益是不可分割的，投資風(fēng)險越大，所得到的收益可能越高。

1 小微企業(yè)投資風(fēng)險的主要表現(xiàn)形式

1.1 經(jīng)營風(fēng)險

分企業(yè)內(nèi)外兩方面的風(fēng)險，具體包括：

1.1.1 外部風(fēng)險

主要是指外部宏觀環(huán)境對企業(yè)投資的影響。宏觀環(huán)境主要包括財(cái)政政策和投資政策等一系列政策，這些政策作用于整個宏觀環(huán)境，而使企業(yè)的經(jīng)營活動受到影響。例如，其中的稅收政策將直接影響企業(yè)的利潤率，銀行政策將影響企業(yè)貸款等，這些因素對于企業(yè)的經(jīng)營造成不可預(yù)期的風(fēng)險。

1.1.2 內(nèi)部風(fēng)險

主要是企業(yè)管理風(fēng)險。管理風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，因投資決策、投資項(xiàng)目管理等方面的欠缺所產(chǎn)生的風(fēng)險。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險

財(cái)務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，可能無法償還到期債務(wù)本息的可能心。表面看來，財(cái)務(wù)風(fēng)險是企業(yè)籌資引發(fā)的，但往往都是投資不善，所投項(xiàng)目資金無法按照預(yù)期收回致使資金鏈條出現(xiàn)問題所致。

1.3 市場風(fēng)險

1.3.1 資金市場風(fēng)險

在資本市場中，利率、稅率或者匯率的上升都可能引起資金成本的上升，這樣企業(yè)需要增加投入；而當(dāng)企業(yè)資金回報時，如果利率或者匯率下降，則使得企業(yè)所得到的報酬大幅度減少，這就是企業(yè)投資所面臨的資金市場風(fēng)險。

1.3.2 市場價格風(fēng)險

市場價格的高低優(yōu)劣直接決定了企業(yè)收入。若企業(yè)產(chǎn)品價格下降，就不能達(dá)到預(yù)期銷售收入，投資的回收期也會相應(yīng)延長，更不能完成企業(yè)預(yù)期收益。

1.3.3 購買力風(fēng)險

在通貨膨脹時期，投資活動中形成的資產(chǎn)占總的投資額的比率下降的風(fēng)險，風(fēng)險增加，收益減少。通貨膨脹是企業(yè)進(jìn)行投資活動時不可或缺的考量因素。

2 我國小微企業(yè)投資風(fēng)險控制的現(xiàn)狀

2.1 缺乏風(fēng)險管理意識

一方面，部分小微企業(yè)管理者認(rèn)為投資風(fēng)險管理屬于財(cái)務(wù)部門，殊不知投資風(fēng)險可能由多種因素引起，不同的起因都可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。但是由于財(cái)務(wù)部門職權(quán)所限，其并不能對所有的投資風(fēng)險因素進(jìn)行預(yù)測和控制，這就導(dǎo)致企業(yè)所面臨的投資風(fēng)險可能處于較高水平。另一方面，企業(yè)本身的投資風(fēng)險管理知識匱乏，更是忽視了投資風(fēng)險控制的重要，過分追求經(jīng)濟(jì)利益。這就導(dǎo)致企業(yè)在面臨投資風(fēng)險時缺乏必要的準(zhǔn)備和措施，一旦發(fā)生投資風(fēng)險便難以得到適當(dāng)控制。由于缺少投資風(fēng)險管理意識，導(dǎo)致企業(yè)沒能建立和完善投資風(fēng)險控制措施，不能夠?qū)⑼顿Y風(fēng)險控制在安全范圍之內(nèi)。

2.2 追求短期目標(biāo)，忽略長期發(fā)展endprint

由于受到投資規(guī)模和經(jīng)營理念的影響，小微企業(yè)投資主要以短期投資為主，只看重了當(dāng)下益處，而忽略了企業(yè)的長久發(fā)展。一方面，缺乏整體策略。由于小微企業(yè)發(fā)展缺乏整體的戰(zhàn)略規(guī)劃，導(dǎo)致其在面對機(jī)遇和挑戰(zhàn)、市場變化等問題時，難以拿出可行性的應(yīng)對方案，這樣不僅會造成資金的浪費(fèi)，而且由于缺乏整體規(guī)劃，降低了企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力。另一方面，忽視對內(nèi)投資。小微企業(yè)由于缺乏完善的籌資渠道，其用于投資的資金有限，所以更加注重投資的收益和效率。因此其往往將資金投入到短期內(nèi)可以有較好回報的項(xiàng)目，例如證券、債券、股票等對外投資。雖然這可以使得企業(yè)短期內(nèi)獲得一定的回報，但是卻忽視了企業(yè)自身實(shí)力的提升。企業(yè)規(guī)模、生產(chǎn)設(shè)備等內(nèi)部的投入較少，往往會使企業(yè)的市場競爭力降低，特別是在快速發(fā)展的市場環(huán)境下，很容易就被競爭對手趕超并淘汰。

2.3 投資缺乏系統(tǒng)管理

小微企業(yè)的投資活動基本由企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者直接管理，并沒有設(shè)立專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)，也沒有專業(yè)的人員參與管理，這樣便不能全面清楚地了解到投資項(xiàng)目的信息，遇到的問題也不能得到有效解決。首先，缺乏市場調(diào)研意識。市場調(diào)研能夠及時掌握科學(xué)全面真實(shí)的信息，作為企業(yè)投資的基本參考。但是我國小微企業(yè)人工、物力資力都有限，因此其缺乏市場調(diào)研的基本實(shí)力。在投資過程中，小微企業(yè)往往存在跟風(fēng)行為，不能及時掌握和了解市場變化，投資決策缺乏足夠的市場依據(jù)，投資風(fēng)險較大。再者，缺乏趨勢分析。小微企業(yè)投資不僅僅是要總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)，更要預(yù)測投資風(fēng)險，充分了解投資的發(fā)展趨勢，再經(jīng)過科學(xué)驗(yàn)證，抓住投資機(jī)會。由于企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者缺乏相關(guān)的財(cái)務(wù)理論知識和投資經(jīng)驗(yàn)，不能對當(dāng)前指標(biāo)進(jìn)行技術(shù)分析，這就更談不上風(fēng)險管理了。

2.4 內(nèi)部控制不完善

內(nèi)部控制是降低投資風(fēng)險的有效措施，在目前的小微企業(yè)投資風(fēng)險管理過程中，往往忽視了內(nèi)部控制的作用，將其當(dāng)作單一問題進(jìn)行管理，影響了管理效果。其一，組織架構(gòu)不合理。小微企業(yè)受到企業(yè)規(guī)模和管理者水平的限制，組織架構(gòu)設(shè)置不合理，影響內(nèi)部控制的發(fā)展和完善。很多小微企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)相對簡單，很多小企業(yè)或者家族式企業(yè)中管理者和職工都是一家人，企業(yè)的決策和管理往往是由家長決定，這樣的管理容易形成父母權(quán)制和獨(dú)裁的現(xiàn)象，根本談不上進(jìn)行內(nèi)部控制。其自身構(gòu)造設(shè)施根本不能按照功能劃分企業(yè)各部門，建立起責(zé)權(quán)分明的崗位制度，崗位之間缺乏約束容易造成內(nèi)部管理紛亂，內(nèi)部控制難以有效運(yùn)作，管理效率低下。其二，由于企業(yè)的內(nèi)部控制不完善，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高，甚至有弄虛作假、侵吞企業(yè)資產(chǎn)、粉飾報表等情況的產(chǎn)生，這不僅造成企業(yè)財(cái)產(chǎn)的損失，也給企業(yè)帶來了投資風(fēng)險，如果不加以控制，就會影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

2.5 缺乏完善的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

在新的發(fā)展形勢下，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中面臨著更多的風(fēng)險因素，長期以來我國企業(yè)都存在著風(fēng)險防范意識薄弱的問題。目前企業(yè)在風(fēng)險控制上主要有兩個問題：一是很多企業(yè)還沒有建立完整有效的風(fēng)險管理體制。風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)不健全，風(fēng)險的評估責(zé)任及反饋機(jī)制不完善，風(fēng)險的評估程序不規(guī)范。當(dāng)企業(yè)面臨風(fēng)險時完全憑借企業(yè)經(jīng)營管理者僅有的知識進(jìn)行盲目的分析判斷，并且由于制度不完善導(dǎo)致風(fēng)險來臨時企業(yè)缺乏行之有效的應(yīng)急措施，很容易出現(xiàn)風(fēng)險控制失效造成損失的局面。二是很多企業(yè)過度借助風(fēng)險防范工具，特別是信息技術(shù)的應(yīng)用，有些企業(yè)將風(fēng)險識別和評估完全交給信息技術(shù)，但由于信息技術(shù)自身存在難以避免的局限性，使得只有當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時才會被發(fā)現(xiàn)，這就是造成企業(yè)風(fēng)險防范的滯后性，影響了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的安全。

3 完善我國小微企業(yè)投資風(fēng)險控制對策建議

3.1 政府要優(yōu)化小微企業(yè)投融資外部環(huán)境

少了政府的支持，小微企業(yè)的發(fā)展寸步難行。由于小微企業(yè)自身的特點(diǎn)，讓其沒有過硬的條件與其他企業(yè)競爭。這需要政府從整體出發(fā)，為小微企業(yè)的投資營造一個相對平穩(wěn)的市場環(huán)境。適當(dāng)定向調(diào)整銀行貸款利率以降低小微企業(yè)利息負(fù)擔(dān)。完善商業(yè)銀行的相關(guān)信貸政策，使其有利于商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款服務(wù)。因此，優(yōu)化投資的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為小微企業(yè)的投資建立公開公正的平臺，鼓勵公平競爭，將優(yōu)勝劣敗的激發(fā)性策略轉(zhuǎn)為履行標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范性策略，從而降低小微企業(yè)投資風(fēng)險。

3.2 提高投資風(fēng)險管理意識

復(fù)雜的市場環(huán)境，使企業(yè)投資風(fēng)險管理更加復(fù)雜，因此企業(yè)經(jīng)營管理者要提高投資風(fēng)險管理意識，提高認(rèn)識水平，適應(yīng)投資風(fēng)險管理的要求。一方面，加強(qiáng)小微企業(yè)投資的風(fēng)險管理，必須要提高經(jīng)營管理者的風(fēng)險管理知識水平。企業(yè)要對經(jīng)營管理者進(jìn)行知識培訓(xùn)，讓其能夠正確全面的認(rèn)識企業(yè)的投資風(fēng)險，掌握投資風(fēng)險管理知識，這樣才能使得企業(yè)經(jīng)營管理者在進(jìn)行投資風(fēng)險管理時能夠有的放矢，完善投資風(fēng)險管理控制體系。另一方面，要使企業(yè)管理者認(rèn)識到造成投資風(fēng)險的危害性，將投資風(fēng)險管理放到重要位置，通過引起企業(yè)上下對投資風(fēng)險的重視，自覺加強(qiáng)對投資風(fēng)險的認(rèn)識和控制?？傊?，通過提高投資風(fēng)險管理意識，完善企業(yè)的投資風(fēng)險控制體系，將投資風(fēng)險控制滲入到企業(yè)經(jīng)營管理的各方面，達(dá)到降低投資風(fēng)險的目的。

3.3 建立多渠道融資體系

有效的金融體系改革，促進(jìn)我國金融體系的發(fā)展。金融市場趨向改革能進(jìn)一步消除經(jīng)濟(jì)抑制，可以利用市場這個無形的手，在體制內(nèi)和體制外之間合理有效地分配資源，充分發(fā)揮社會閑置資金的效用。不斷創(chuàng)新小微企業(yè)融資產(chǎn)品，通過推出符合小微企業(yè)特點(diǎn)和需求的金融產(chǎn)品滿足其資金需求，從而為其更好地獲得資金提供便利，平衡資金市場。另外，要創(chuàng)建專業(yè)服務(wù)于小微企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)，其資金的運(yùn)轉(zhuǎn)、投入活動都能夠符合小微企業(yè)的需要，從而提高小微企業(yè)籌融資的能力，推動小微企業(yè)與金融業(yè)的協(xié)同發(fā)展。

3.4 完善內(nèi)部控制制度

首先，建立和完善企業(yè)自身的管理結(jié)構(gòu)。小微企業(yè)內(nèi)部控制制度順利實(shí)施的前提為健全的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，而我國小微企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)相對單一，隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展，其組織結(jié)構(gòu)也在不斷的調(diào)整和完善，因此小微企業(yè)在調(diào)整其組織結(jié)構(gòu)的同時，要充分考慮到企業(yè)本身的特點(diǎn)，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模和經(jīng)營范圍等因素，依照責(zé)、權(quán)、利三者相結(jié)合的原則做出相應(yīng)改變。其次，要通過明確權(quán)責(zé)制度，在職責(zé)的劃分方面既要讓每一項(xiàng)職位有專人負(fù)責(zé)，又要注意不相容職務(wù)須分離，通過科學(xué)設(shè)計(jì)使企業(yè)相關(guān)崗位之間能夠互相制約與監(jiān)督，確保有效的內(nèi)部控制可以實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)。最后，完善內(nèi)部控制制度框架，健全相關(guān)財(cái)務(wù)信息報告機(jī)制。通過各部門崗位間的互相約束，明確各自所要承擔(dān)的有關(guān)責(zé)任。一旦在企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理方面出現(xiàn)問題，必須依照內(nèi)部控制制度嚴(yán)肅懲處。

3.5 完善投資風(fēng)險管理

首先，科學(xué)設(shè)計(jì)投資決策程序。投資的決策要符合企業(yè)的發(fā)展趨勢。我們要優(yōu)化投資信息系統(tǒng)，提高信息傳遞的準(zhǔn)確度，盡量避免信息損失和傳輸延遲，以減少投資成本。其次，要規(guī)范和完善決策流程。決策者所取得的每一個決定，都依照相關(guān)要求嚴(yán)格地處理。決策過程包括之前，期間和之后三個方面。在做出決策之前，要進(jìn)行科學(xué)理論地分析，經(jīng)過技術(shù)人員的評價，專家的專業(yè)評估預(yù)測，就此前提再進(jìn)行投資風(fēng)險可行性分析；期間要不斷地關(guān)注投資活動動態(tài)；之后根據(jù)投資活動中的風(fēng)險管理做出有關(guān)報告。最后，提高企業(yè)管理者的素質(zhì)，使其能夠熟練運(yùn)用各種投資指標(biāo)，通過科學(xué)的指標(biāo)計(jì)算和衡量投資收益和風(fēng)險，為決策提供直接的依據(jù)。

3.6 完善企業(yè)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

根據(jù)目前小微企業(yè)在投資風(fēng)險防范機(jī)制方面存在的問題，要確保企業(yè)能夠高效率的對風(fēng)險進(jìn)行辨別評估和防范，主要從以下兩個方面著手：首先，企業(yè)應(yīng)健全企業(yè)投資風(fēng)險預(yù)警體制、投資風(fēng)險控制體制和投資風(fēng)險防范體制，應(yīng)建立和明確風(fēng)險預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，制訂應(yīng)急計(jì)劃，明確責(zé)任，加強(qiáng)預(yù)警體制和風(fēng)險控制能力，在此基礎(chǔ)上提高風(fēng)險控制意識。及時對潛在投資風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測分析，做出相應(yīng)反映，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對投資風(fēng)險的控制。其次，要科學(xué)利用信息化技術(shù)進(jìn)行企業(yè)投資風(fēng)險防范。要引進(jìn)先進(jìn)的風(fēng)險防范技術(shù)和軟件，通過信息技術(shù)周密的計(jì)算對投資風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和分析，通過對投資風(fēng)險的衡量，及時采取有效措施以降低風(fēng)險，以免發(fā)生不必要的危機(jī)。

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