文/蔡昌 高皓潔

特朗普希望實(shí)施稅收新政后的美國(guó)像磁鐵一樣，牢牢吸引住美國(guó)本土的企業(yè)和外國(guó)企業(yè)，為美國(guó)居民創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普2017年4月26日，匆匆拋出的“稅改”計(jì)劃，引起褒貶不一的全球軒然大波，筆者認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)客觀辯證地看待特朗普的稅收新政，不僅認(rèn)識(shí)到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)稅收的效率性，還要看到弱化稅收的公平性。

全面減稅，縮減政府財(cái)政收入，特朗普同時(shí)通過(guò)裁撤政府項(xiàng)目、廢除奧巴馬醫(yī)改方案、擠壓移民福利等途徑，限制政府規(guī)模，削減社會(huì)福利支出和政府運(yùn)營(yíng)成本。學(xué)術(shù)研究表明，基于經(jīng)合組織國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)增稅以削減赤字的政策不可持續(xù)，并會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通過(guò)削減福利支出和政府薪酬支出的方式可持續(xù)性更強(qiáng)，并會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，特朗普的稅收新政對(duì)于刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有實(shí)質(zhì)性作用。

特朗普希望實(shí)施稅收新政后的美國(guó)像磁鐵一樣，牢牢吸引住美國(guó)本土的企業(yè)和外國(guó)企業(yè)，為美國(guó)居民創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。無(wú)可否認(rèn)，大規(guī)模減稅和懲罰性關(guān)稅很可能使資本快速回流美國(guó)，對(duì)于正在進(jìn)行全球布局的新興行業(yè)，如新材料、新生物工程等，美國(guó)的減稅舉措對(duì)其具有很大吸引力。尤其是對(duì)稅收比較敏感的傳統(tǒng)行業(yè)，如基建、石油、能源等企業(yè)，將在稅收新政后遷回美國(guó)，原本計(jì)劃將工廠遷至墨西科的開(kāi)立空調(diào)制造廠在特朗普稅收計(jì)劃公布后，決定繼續(xù)留在美國(guó)。同時(shí)，很多國(guó)家地區(qū)都在想方設(shè)法吸引這類企業(yè)，特朗普稅收新政可能會(huì)導(dǎo)致新一輪的資本競(jìng)爭(zhēng)。

稅收紅利：實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益最大化

根據(jù)稅務(wù)基金會(huì)（Tax Foundation）分析爆料，特朗普稅收新政多米諾骨牌的傳導(dǎo)效應(yīng)是：（1）聯(lián)邦收入減少4.4萬(wàn)億美元至5.9萬(wàn)億美元；（2）降低邊際稅率和資本成本，增加GDP，提高居民收入，提高就業(yè)水平；（3）全民稅收收入至少增加0.8%。

特朗普作為成功的企業(yè)家，更加重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性。與歷任美國(guó)總統(tǒng)相比，億萬(wàn)富翁特朗普更能代表美國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)資本家的利益。特朗普上臺(tái)后，主張以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)興、解決美國(guó)就業(yè)的突破點(diǎn)，投資巨額資金進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其稅收新政中的諸多減稅措施也是偏向于增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的稅收紅利。此外，特朗普在國(guó)際稅收政策方面的諸多主張也與其振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的相一致。

從短期來(lái)看，稅收優(yōu)惠政策會(huì)為企業(yè)增加投資動(dòng)力，預(yù)計(jì)美國(guó)企業(yè)盈利將持續(xù)增加，企業(yè)會(huì)不斷擴(kuò)張；從哲學(xué)角度來(lái)看，特朗普稅收新政相當(dāng)于運(yùn)用系統(tǒng)優(yōu)化的方法，將構(gòu)成社會(huì)整體的各個(gè)部分進(jìn)行優(yōu)化組合，雖然政府的利益降低，但是企業(yè)和居民的經(jīng)濟(jì)利益增加得更多，能夠達(dá)到社會(huì)經(jīng)濟(jì)總利益最大化。

特朗普采取大幅度提高“邊境稅”等措施，吸引本國(guó)資本回流，增加本國(guó)的就業(yè)機(jī)會(huì)。特朗普一致抨擊華爾街金融機(jī)構(gòu)，實(shí)際上很可能是反對(duì)華爾街與跨國(guó)公司合作，促使資本外流，損害美國(guó)傳統(tǒng)行業(yè)的利益。由此看來(lái)，特朗普稅收新政的根本目的是保護(hù)本土傳統(tǒng)企業(yè)利益，希望通過(guò)降低聯(lián)邦企業(yè)所得稅率等一系列措施，吸引外國(guó)資本流入美國(guó)。

劍走偏鋒：稅制改革的美國(guó)激勵(lì)

特朗普將振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)放在“吸引企業(yè)在美國(guó)設(shè)廠，鼓勵(lì)企業(yè)招募美國(guó)工人”，具有狹隘的貿(mào)易保護(hù)主義色彩。但是，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要能源支持，美國(guó)本土的鋁礦、水泥等資源并不豐富，即使企業(yè)基于稅收利益將工廠設(shè)在美國(guó)，也需要付出更加昂貴的運(yùn)輸成本和采礦成本。因此，美國(guó)無(wú)法孤立地進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，需要尋求國(guó)際合作。

從長(zhǎng)期來(lái)看，社會(huì)財(cái)富總量很可能呈現(xiàn)先增后減的態(tài)

稅收優(yōu)惠政策會(huì)為企業(yè)增加投資動(dòng)力，預(yù)計(jì)美國(guó)企業(yè)盈利將持續(xù)增加，企業(yè)會(huì)不斷擴(kuò)張。勢(shì)。聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)估計(jì)，特朗普的減稅新政、其550億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃及其增加4500億美元國(guó)防開(kāi)支的目標(biāo)，將使美國(guó)的債務(wù)增加5.3萬(wàn)億美元，將債務(wù)占GDP的比率從77%提高到105%。這種驚人的債務(wù)水平可能會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，最終逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)。從某種意義上來(lái)看，特朗普的減稅政策帶來(lái)的利益有可能意味著“透支”美國(guó)未來(lái)的社會(huì)財(cái)富。減稅帶來(lái)財(cái)政赤字的壓力，也許需要其繼任者采取增稅措施來(lái)修正。

但是，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，企業(yè)選址需要考慮原材料、勞動(dòng)力、市場(chǎng)、當(dāng)?shù)卣叩戎T多因素，稅收因素只占據(jù)很小比重。因此，稅收減免并不能從根本上解決資本外逃問(wèn)題；而為留住資本，給予某些企業(yè)特殊稅收優(yōu)惠更會(huì)破壞稅收公平。再者，蘋(píng)果公司、星巴克等大型跨國(guó)企業(yè)，可能并不會(huì)受到美國(guó)減免稅的誘惑。這些大型企業(yè)已經(jīng)擁有完善的全球投資戰(zhàn)略，擁有廣泛的市場(chǎng)，將生產(chǎn)線遷回美國(guó)所得到的稅收利益并不足以彌補(bǔ)生產(chǎn)線撤離新興市場(chǎng)國(guó)家?guī)?lái)的供應(yīng)鏈和綜合成本的損失。

特朗普的稅收新政深深折射出“美國(guó)第一”的思想。特朗普將本國(guó)利益放在首位， “匯回稅”有可能影響美國(guó)跨國(guó)企業(yè)將利潤(rùn)匯回國(guó)內(nèi)的浪潮，金融市場(chǎng)有可能出現(xiàn)較強(qiáng)的傳導(dǎo)效應(yīng)，導(dǎo)致大規(guī)模資金從新興市場(chǎng)國(guó)家撤離，對(duì)全球金融市場(chǎng)造成較大動(dòng)蕩。