馬靜儀，張慶霖

（廣東財經(jīng)大學(xué)，廣州 510320）

我國已經(jīng)進入人口老齡化快速發(fā)展階段，截至2015年底，我國60歲以上人口達到2.22億人，占人口總數(shù)的16.1%。鑒于“銀發(fā)浪潮”的沖擊，我國養(yǎng)老保障壓力不斷加大，企業(yè)年金應(yīng)當(dāng)成為緩解養(yǎng)老金支付危機的重要途徑。

近年來，企業(yè)年金在我國已得到初步發(fā)展。據(jù)人社部數(shù)據(jù)，2006年，企業(yè)年金規(guī)模為910億元，同比增加200億元；2007年，規(guī)模為1 519億元，次年，累計結(jié)存1 911億元。企業(yè)年金在不斷發(fā)展的同時遭受了很多阻礙，數(shù)據(jù)顯示，至2014年底，中國企業(yè)年金基金規(guī)模為7 688.95億元，覆蓋人口不到3 000萬人。而同年，發(fā)達國家比如澳大利亞，在全國人口僅為2 000多萬人的情況下，積累的年金已達1萬億澳元。此外，企業(yè)年金投資運營主體呈現(xiàn)出不平衡發(fā)展的狀態(tài)。到2013年底，國內(nèi)已經(jīng)建立企業(yè)年金制度的6.61萬家企業(yè)中，只有不到0.7萬家為中小企業(yè)，大型國有企業(yè)占據(jù)90%；有2 056萬人受惠于該制度，其中1 900萬人來自大型國有企業(yè)；企業(yè)年金基金所積累的規(guī)模資金數(shù)為6 035億元，其中5 900億元來自于國有大型企業(yè)。我國企業(yè)年金前進的速度比較緩慢且發(fā)展不均衡，對養(yǎng)老保險的發(fā)展完善無法形成較好的補充，建設(shè)企業(yè)年金這一事業(yè)具有必要性與迫切性。

本文將對中國企業(yè)年金的發(fā)展軌跡進行探討，闡述企業(yè)年金發(fā)展的現(xiàn)實情況及特點，著重分析對企業(yè)年金帶來影響和制約的因素，并據(jù)此提出對策建議。

一、中國企業(yè)年金制度的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）中國企業(yè)年金發(fā)展的規(guī)模

從企業(yè)年金參與的企業(yè)數(shù)量和員工人數(shù)來看，我國企業(yè)年金所惠及的人群呈逐年增長的走勢，2007年，只有3.2萬家企業(yè)，到了2015年，增長了將近1.3倍，達到7.55萬家。

目前，OECD國家的企業(yè)年金基金規(guī)模占GDP的比重平均高達60%，而中國的這一指標(biāo)最高只在2013—2015年達到1%以上，分別為1.0263%、1.2091%和1.4077%。中國企業(yè)年金在基金積累規(guī)模非常低，嚴(yán)重滯后于中國人口（2015年為0.496%）和經(jīng)濟發(fā)展的速度（2015年為6.9%），與OECD國家企業(yè)年金平均發(fā)展水平相比，差距十分懸殊。

企業(yè)年金，補充性養(yǎng)老保險中非常重要的一環(huán)，其面向城鎮(zhèn)職工居多，根據(jù)人社部數(shù)據(jù)，2014年企業(yè)職工養(yǎng)老保險參保人數(shù)為3.41億人，當(dāng)年企業(yè)年金參加職工有2 292.78萬人。2 292.78萬人在3.41億人中，占比只有約6.7%。隨著人口老齡化的趨勢日益嚴(yán)峻，企業(yè)年金的建立無異于將為社會和個人提供更大的養(yǎng)老保障，但數(shù)據(jù)顯示其在企業(yè)以及個人的接受程度不高。也就是說，能享受企業(yè)年金的企業(yè)職工比例十分有限。

從覆蓋率方面看，2000年，我國企業(yè)年金的參保人數(shù)僅為560萬人，自2004年我國企業(yè)年金開始正式實施以來，企業(yè)年金的參保人數(shù)于2005年增長到924萬人，并于2008年和2013年分別突破1 000萬人和2 000萬人。雖然參與企業(yè)年金的職工人數(shù)在逐年增長，但是其占城鎮(zhèn)職工的比重自2005年的3.38%到2014年近十年期間僅上升了大約2%。而企業(yè)年金參保人數(shù)至2014年，僅提高到2.97%?！吨袊鐣ｋU發(fā)展年度報告（2015）》提到，2014年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險當(dāng)中，企業(yè)繳費人數(shù)占參保職工數(shù)的比例，僅為81.19%。這意味著，在2014年每5個參保職工中就有大約1人沒有繳費。報告指出，2006—2014年，在城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險制度中該項比重在不斷下降，從89.98%下降至81.19%，中國養(yǎng)老保險參保人員的繳費情況令人擔(dān)憂。

（二）中國企業(yè)年金的分布特征

1.企業(yè)年金行業(yè)分布不平衡。到2004年3月，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)有22 000家，參與這項制度的人數(shù)規(guī)模達到六百萬人，國內(nèi)企業(yè)年金資產(chǎn)累計474億元。交通、鐵路等行業(yè)，因為本身經(jīng)濟利潤較為穩(wěn)定或者處于優(yōu)勢地位，有能力陸續(xù)建立起年金制度。2002年，這類國有大型企業(yè)的年金參保人數(shù)比重高達70.6%，2004年上升1.6%。從某種程度上，企業(yè)年金制度加大了不同所有制及不同行業(yè)企業(yè)員工的老年保障差距，“馬太效應(yīng)”顯著。事實上，無論是這類企業(yè)處于利潤壟斷的地位，還是貧富差距懸殊，其根本原因集中在收入分配這一制度上，對于壟斷行業(yè)，應(yīng)當(dāng)明確區(qū)分利潤來源組成，比如，是圍繞正常經(jīng)營創(chuàng)收還是在特許經(jīng)營基礎(chǔ)上所產(chǎn)生的利潤。排除壟斷利潤之后，收入分配按正常經(jīng)營的利潤來計量，建立切合實際的年金制度。

2.中國企業(yè)年金的企業(yè)與職工分布缺乏平衡。在企業(yè)年金市場結(jié)構(gòu)層面上，比重相當(dāng)不均衡，大型國有企業(yè)的企業(yè)年金在年金總規(guī)模的比重超過90%，而占我國企業(yè)總數(shù)3/4的中小企業(yè)比重很低，其基金規(guī)模占總額的比重不足6%。金維剛指出，已有企業(yè)年金制度的中央企業(yè)占年金企業(yè)總數(shù)的比重雖然僅僅8%，其所覆蓋到的人群及所累積的年金總額占了一半以上。在有限的企業(yè)年金覆蓋企業(yè)中，企業(yè)年金分布非常不均衡：國有企業(yè)占絕對優(yōu)勢，而大部分有企業(yè)年金意愿的中小企業(yè)，真正實行企業(yè)年金制度的為數(shù)不多。實施了二十余年的企業(yè)年金離全覆蓋卻很遙遠。根據(jù)2013年統(tǒng)計公報，目前國內(nèi)共有66 120家企業(yè)建立了企業(yè)年金制度，員工參與人數(shù)為2 056萬。同年國內(nèi)企業(yè)1 470萬家，參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為32 212萬，可以看出真正建立企業(yè)年金事業(yè)的企業(yè)比重不到0.5%，參與企業(yè)年金的職工數(shù)不足7%。

3.企業(yè)年金地區(qū)發(fā)展不平衡。《2016年一季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》顯示，隨著企業(yè)年金制度的不斷完善和發(fā)展，目前該制度覆蓋了國內(nèi)31個省份，給當(dāng)?shù)氐膯T工提供了補充性的養(yǎng)老保障。然而，中西部經(jīng)濟落后的地區(qū)，其企業(yè)年金發(fā)展?fàn)顩r遠遠不如經(jīng)濟效益較好的東部沿海城市，無論是在職工參與數(shù)、企業(yè)參與數(shù)還是資產(chǎn)總額方面，東部地區(qū)遠遠超過中西部，地區(qū)間的企業(yè)年金發(fā)展差距懸殊。

二、我國企業(yè)年金發(fā)展制約因素分析

在閱讀大量文獻資料的基礎(chǔ)上，本文將從以下三個角度——企業(yè)年金宏觀的發(fā)展環(huán)境、企業(yè)及員工個人三個方面，圍繞AHP方法對影響我國企業(yè)年金的因素進行分析。通過AHP分析法，本文將影響因素劃分為三層：目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和子準(zhǔn)則層，建立我國企業(yè)年金發(fā)展制約因素體系。

目標(biāo)層是企業(yè)年金發(fā)展的制約因素A，準(zhǔn)則層為A包含的三個一級影響因素：宏觀發(fā)展環(huán)境B1、企業(yè)B2和員工B3，子準(zhǔn)則層為每級影響因素所涵蓋的單因素，即宏觀發(fā)展環(huán)境B1包含的企業(yè)年金稅收政策優(yōu)惠C1、基本養(yǎng)老保險費率C2和資本市場不成熟C3，企業(yè)B2包含的經(jīng)濟實力C4、管理企業(yè)年金的能力C5和員工激勵功能發(fā)揮有限C6，員工B3包含的只關(guān)注當(dāng)期收入C7、和員工流動性C8。通過分析，最終得出整體的優(yōu)先級權(quán)重及各因素排序（見下表）。

優(yōu)先級權(quán)重及各因素排序表

根據(jù)下表計算出的各層次因素優(yōu)先級權(quán)重，分析出制約我國企業(yè)年金發(fā)展來源于以下因素。

（一）宏觀層面的制約因素

1.資本市場不成熟。資本市場的投機性和波動性，企業(yè)年金入市可能造成資本市場泡沫的加大，不成熟的企業(yè)年金機構(gòu)投資者更成為資本市場重要的不穩(wěn)定因素，證券價格稍有變動便大量賣出，散戶也會盲目跟風(fēng)，加劇市場非正常變化。資本市場上，在信息獲取層面，投資者一般是處在信息匱乏的狀態(tài)，倘若政府部門未采取適當(dāng)?shù)姆椒▉肀O(jiān)督管理信息的公開，那么企業(yè)年金基金投資無法較好地進行市場判斷，導(dǎo)致處于的投資風(fēng)險加大的境地。例如，美國的安然事件正是反映出信息造假及披露不及時對養(yǎng)老金發(fā)展帶來的巨大威脅。企業(yè)年金的經(jīng)營以信托模式為主，受益人與企業(yè)年金基金之間缺乏有效的聯(lián)系，因為信息不夠透明化，受托人容易因為利益的誘惑而不顧委托人的利益。

2.企業(yè)年金稅收優(yōu)惠政策層次低，幅度小，效力有限?，F(xiàn)行企業(yè)年金實行遞延納稅政策，也稱EET模式。國家層面上，繳費階段企業(yè)部分的稅收優(yōu)惠有所增加，但幅度很小。相比其他有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的國家或地區(qū)的優(yōu)惠幅度，我國明顯偏低；地方層面上，各省市有很大的自主權(quán)，且差異很大。但是在國家政策不斷完善的過程中，地方的企業(yè)年金的稅收政策與國家政策漸趨一致；個人繳費沒有稅收優(yōu)惠，僅少數(shù)地區(qū)有優(yōu)惠。

3.基本養(yǎng)老保險費率?；攫B(yǎng)老保險費率是影響企業(yè)年金建立的重要因素之一。高費基和高費率，成為了很多企業(yè)尤其是中小企業(yè)無法承受的負擔(dān)，一方面，一些企業(yè)和職工因此不愿參保；另一方面，巨大的成本壓力會影響企業(yè)正常運營，難以積累資本擴大規(guī)模。同時，員工薪酬很難得到提高，進而使得員工用于消費的收入減少，影響國家擴大內(nèi)需政策的實現(xiàn)，影響企業(yè)的用工制度。為了避免為更多的員工繳納社會保險，一部分企業(yè)偏向大量聘用勞務(wù)派遣員工，更甚者想方設(shè)法將長期工縮短時間，這些做法都會對穩(wěn)定的用工制度產(chǎn)生消極的影響，最終受損的還是企業(yè)和員工本身。

（二）企業(yè)層面的制約因素

1.企業(yè)經(jīng)濟實力。企業(yè)本身的狀況是影響企業(yè)年金發(fā)展的核心要素，根據(jù)政策可知，建立年金要包含以下三個條件：一是按時交齊社會保險費用，二是持續(xù)獲得利潤，三是完善的民主決策制度，然而大部分中小企業(yè)無法滿足這三個條件。2016年6月6日《企業(yè)年金規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）公開征求意見，企業(yè)交費每年不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的8%。企業(yè)和職工個人繳費合計不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的12%。原文件企業(yè)繳費比例最高為8.33%（1/12），企業(yè)加個人繳費比例最高為16.67%（1/6）。調(diào)整后企業(yè)與職業(yè)年金辦法的籌資規(guī)模大體一致，并給予企業(yè)自主空間，然而幅度并不大?！兑?guī)定》中明確了企業(yè)年金單位和個人繳費比例的上限，此時會出現(xiàn)很多利潤率并不高的企業(yè)、個人，可能會選擇以極低的繳費額進行繳費的情況。

2.企業(yè)的基金管理能力。規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)是指因為擴大規(guī)模而極大降低企業(yè)年金長時間推行的管理費用和利潤的增加。正是因為這一效應(yīng)的作用，企業(yè)管理費用的大小和企業(yè)本身的規(guī)模大小是反比關(guān)系，企業(yè)規(guī)模越小，實行企業(yè)年金的計劃所需的費用就越高，這導(dǎo)致中小企業(yè)被隔離在企業(yè)年金計劃之外一個非常重要的因素。企業(yè)年金是薪酬的一種遞延支付方式，是員工退休后非常有利的補充性養(yǎng)老保障，它最突出的地方是包含有二十年及以上長時間累積的資金。在資本的累積時期，貨幣通貨膨脹及物價的持續(xù)上漲也成為了企業(yè)不可避免的難題。因此，年金計劃能否順利實現(xiàn)其保值增值的目的，直接決定了企業(yè)年金計劃的成敗。

3.員工激勵。中小企業(yè)推行企業(yè)年金制度，大部分是將其作為一項員工激勵措施，然而這些年，企業(yè)逐漸嘗試員工持股計劃等更具吸引力的鼓勵措施。鄭功成教授提到，真正的企業(yè)年金建立在市場經(jīng)濟成熟、競爭平等公平的前提下，企業(yè)自愿采用的一項員工福利措施。目前國內(nèi)企業(yè)年金最主要的困境是，參加年金計劃的企業(yè)和員工比重低，同時已經(jīng)建立企業(yè)年金制度的大部分是壟斷企業(yè)。這類企業(yè)本身較為穩(wěn)定的待遇加上年金有力的補充，進一步拉大了貧富分化差距。

（三）微觀（員工）層面制約因素

1.員工流動性。企業(yè)年金計劃規(guī)定“普惠到3/4的人群”，也是中小企業(yè)參加年金計劃意愿不高的原因。這類企業(yè)的員工流動性高，因此他們很大程度上只給核心員工購買企業(yè)年金，這與政策規(guī)定相違背。對學(xué)歷不高的員工來說，他們本身并不具備較強的競爭力，個人素質(zhì)積累需要較長時間，職業(yè)流動使他們有機會尋找到工資更高、匹配效率更優(yōu)的工作，而對于高學(xué)歷群體來講，他們在特定工作崗位擁有特殊的工作經(jīng)驗和與之匹配的較高的薪酬，這類群體更注重穩(wěn)定性，穩(wěn)定更利于人力資本的積累，企業(yè)可通過企業(yè)年金計劃留住人才。

2.關(guān)注當(dāng)期收益。參與年金計劃的員工只有到退休時或是滿足一定條件才可以獲得養(yǎng)老金，否則需要付出較高的提現(xiàn)成本。對于員工來說，改善當(dāng)前個人經(jīng)濟狀況和改善未來的社會保障相比較，他們對于前者的需求更強烈，員工最迫切的需求往往成為企業(yè)決策的依據(jù)，所以企業(yè)傾向選擇使得員工福利和滿意度最大化的現(xiàn)金來激勵員工，這一點與企業(yè)的短視效應(yīng)相互影響。

三、中國企業(yè)年金發(fā)展的改革方向

（一）完善稅收優(yōu)惠政策，擴大企業(yè)年金的惠及面

在宏觀層面上，完善稅收優(yōu)惠政策，加大財政轉(zhuǎn)移支付力度，使企業(yè)年金的惠及面更寬。在企業(yè)年金計劃試行了幾年后，國內(nèi)才開始慢慢出臺相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，各個地區(qū)之間的政策存在區(qū)別。到現(xiàn)在為止，年金制度仍然存在很多不足，例如在年金的領(lǐng)取環(huán)節(jié)，其征稅具體操作并未明確規(guī)定，不斷變化的政策規(guī)定讓一部分企業(yè)及職工暫時持觀望的態(tài)度。倘若企業(yè)年金制度相關(guān)規(guī)定能夠不斷地明晰細化，加上宣傳和動員，可以不斷提高企業(yè)和員工參加年金計劃的意愿。

與此同時，建立專業(yè)養(yǎng)老金管理公司。中國不僅是后起之秀，還是大陸法系傳統(tǒng)的國度，起主要指引作用的是物權(quán)法。因此，需要采用“政府推動型”的策略，通過養(yǎng)老基金管理公司這一支點撬動整個年金發(fā)展市場。

（二）加大扶持力度，降低進入門檻，促進企業(yè)建立年金制度

在企業(yè)層面，應(yīng)該大力發(fā)展本地區(qū)的經(jīng)濟，并加大對經(jīng)濟發(fā)展的投入力度，同時企業(yè)需要不斷地進行技術(shù)和管理升級。想方設(shè)法拉動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，并呼吁先發(fā)展的城市帶動后發(fā)展的城市。發(fā)揮企業(yè)自身競爭力，提高本企業(yè)員工的收入。這樣一來，一方面有利于縮小不同規(guī)模企業(yè)之間發(fā)展的差距，另一方面為政府創(chuàng)收，提高資金的積累量，進而增加企業(yè)年金的補貼力度，覆蓋更多的企業(yè)。

為了提高企業(yè)年金的覆蓋率，可以降低企業(yè)年金的準(zhǔn)入門檻。打破企業(yè)年金僅為大型或國有企業(yè)服務(wù)的現(xiàn)狀，讓更多的中小型企業(yè)和民營企業(yè)參加年金計劃，在擁有基本養(yǎng)老保險保障的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展企業(yè)年金。而在這過程中，企業(yè)是企業(yè)年金的運作主體，市場化是運作方式，政府是監(jiān)管者，個人是參與者，應(yīng)該協(xié)同政府、企業(yè)和個人的利益。作為監(jiān)管方的政府部門，盡量放寬對企業(yè)進入年金行列的限制，降低進入壁壘。例如，可以嘗試不以繳納基本養(yǎng)老保險費為進入的硬性條件，將企業(yè)年金與養(yǎng)老保險并行，給企業(yè)選擇的空間。此外，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)來實行年金計劃，而不僅僅是公共效益的目的。

（三）提升員工年金意識，提高年金參與積極性

在員工層面，推廣年金計劃，向員工普及企業(yè)年金知識。員工較少關(guān)注年金給自身帶來的效益，企業(yè)年金基金管理對資金的最終投向也未進行詳細的披露，這導(dǎo)致了員工缺乏參加年金計劃的主動性。因此，需要政府和企業(yè)向員工宣傳基本的企業(yè)年金知識等，比如，企業(yè)可以建立企業(yè)年金咨詢點，制作視頻宣傳、開展講座交流，利用媒體推廣，確保更多的員工了解到企業(yè)年金對自身的重要性，強化企業(yè)年金意識。

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