謝方明

（200011 上海商業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)校 上海）

一、股東知情權(quán)的性質(zhì)和目的

知情權(quán)是一種人格權(quán)，參與權(quán)，約束權(quán)。知情權(quán)作為人格權(quán)是指股東自身的生命健康等權(quán)利得到保障后需要進(jìn)一步發(fā)展而提出的權(quán)利，是其對(duì)實(shí)現(xiàn)自身利益所需要的各種信息的請(qǐng)求權(quán)。股東權(quán)作為參與權(quán)，是股東參與公司運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)公司與個(gè)人雙重利益。知情權(quán)作為約束權(quán)是指股東通過(guò)查閱公司相關(guān)文件，相關(guān)會(huì)議的決議，報(bào)告來(lái)對(duì)董事會(huì)，監(jiān)事會(huì)，經(jīng)理等的行為和作出的決議進(jìn)行審批，對(duì)公司的重大事務(wù)作出決策。

在上市公司中，股東的知情權(quán)不但具有以上三種屬性，而且還具有創(chuàng)設(shè)有效市場(chǎng)，防止信息不對(duì)稱(chēng)，內(nèi)幕交易和欺詐市場(chǎng)的功能。[1]內(nèi)幕交易行為包括內(nèi)幕人員利用內(nèi)幕信息買(mǎi)賣(mài)證券或者根據(jù)內(nèi)幕信息建議他人買(mǎi)賣(mài)政權(quán)等等。內(nèi)幕交易使得內(nèi)幕交易人員獲得了本應(yīng)屬于其他投資者的利益。實(shí)質(zhì)上剝奪了其他投資者公平獲得信息的權(quán)利。只有確保上市公司股東平等地?fù)碛兄闄?quán)，才能杜絕內(nèi)幕交易，保護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序不受侵害。

二、《公司法》中關(guān)于股東知情權(quán)的內(nèi)容

2014年3月1日起施行的最新《公司法》規(guī)定了股東查閱權(quán)的范圍，第33條第1款:“股東有權(quán)查閱、復(fù)制公司章程、股東會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告?！钡?款規(guī)定：“股東可以要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿。股東要求查閱公司會(huì)計(jì)賬簿的，應(yīng)當(dāng)向公司提出書(shū)面請(qǐng)求，說(shuō)明目的。公司有合理根據(jù)認(rèn)為股東查閱會(huì)計(jì)賬簿有不正當(dāng)目的，可能損害公司合法利益的，可以拒絕提供查閱，并應(yīng)當(dāng)自股東提出書(shū)面請(qǐng)求之日起十五日內(nèi)書(shū)面答復(fù)股東并說(shuō)明理由。公司拒絕提供查閱的，股東可以請(qǐng)求人民法院要求公司提供查閱。”這一規(guī)定為股東更好地參與公司經(jīng)營(yíng)，知悉公司事務(wù)提供了便利，彌補(bǔ)了單一給予股東查閱權(quán)，不能使其全面了解公司經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況的漏洞。因公司信用水平參差不齊，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告常有作假之疑，相比之下財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)帳簿所提供的信息更可靠，更真實(shí)。

對(duì)于股份有限公司股東知情權(quán)，《公司法》第97條規(guī)定：“股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議決議、監(jiān)事會(huì)會(huì)議決議、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)提出建議或者質(zhì)詢(xún)。”

值得注意的是《公司法解釋四》第7條第2款規(guī)定：“公司有證據(jù)證明前款規(guī)定的原告在起訴時(shí)不具有公司股東資格的，人民法院應(yīng)當(dāng)駁回起訴，但原告有初步證據(jù)證明在持股期間其合法權(quán)益受到損害，請(qǐng)求依法查閱或者復(fù)制其持股期間的公司特定文件材料的除外?！奔垂厩肮蓶|有初步證據(jù)證明在持股期間其合法權(quán)益受到損害的，亦有權(quán)請(qǐng)求查閱或復(fù)制持股期間的特定材料。

為了保護(hù)公司商業(yè)秘密及其他股東利益以及防止股東惡意濫用知情權(quán)。我國(guó)《公司法解釋四》第8條規(guī)定：有限責(zé)任公司有證據(jù)證明股東存在下列情形之一的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定股東有公司法第三十三條第二款規(guī)定的“不正當(dāng)目的”：

（一）股東自營(yíng)或者為他人經(jīng)營(yíng)與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)有實(shí)質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系業(yè)務(wù)的，但公司章程另有規(guī)定或者全體股東另有約定的除外；

（二）股東為了向他人通報(bào)有關(guān)信息查閱公司會(huì)計(jì)賬簿，可能損害公司合法利益的；

（三）股東在向公司提出查閱請(qǐng)求之日前的三年內(nèi)，曾通過(guò)查閱公司會(huì)計(jì)賬簿，向他人通報(bào)有關(guān)信息損害公司合法利益的；

（四）股東有不正當(dāng)目的的其他情形。

三、股東知情權(quán)的保障

(一)公司保存賬簿制度

我們知道股東知情權(quán)主要表現(xiàn)為有權(quán)查閱公司相應(yīng)文件方面，[2]法律允許股東查閱文件，對(duì)股東來(lái)說(shuō)是一種權(quán)利，對(duì)公司來(lái)說(shuō)則是一種義務(wù)。公司必須將相關(guān)的文件妥善保存，以便股東隨時(shí)查閱。如美國(guó)《示范公司法》第16條規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)永久保存所有股東大會(huì)和董事會(huì)會(huì)議記錄和行動(dòng)記錄、一切以股東大會(huì)和董事會(huì)名義采取的行動(dòng)記錄；符合規(guī)定的財(cái)務(wù)記錄；股東名冊(cè)，公司應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式將公司設(shè)立章程、章程細(xì)則、董事會(huì)決議，股東大會(huì)記錄、公司財(cái)務(wù)報(bào)告、公司現(xiàn)任董事和高級(jí)職員姓名等置于主要辦公地點(diǎn)供公眾查閱。我國(guó)《公司法》第163條規(guī)定：“公司應(yīng)當(dāng)依照法律、行政法規(guī)和國(guó)務(wù)院財(cái)政部門(mén)的規(guī)定建立本公司的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度。”第96條規(guī)定：“股份有限公司應(yīng)當(dāng)將公司章程、股東名冊(cè)、公司債券存根、股東大會(huì)會(huì)議記錄、董事會(huì)會(huì)議記錄、監(jiān)事會(huì)會(huì)議記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告置備于本公司。”

(二)信息披露制度

美國(guó)作為確立和完善信息披露制度的國(guó)家，促使其確立信息披露制度的直接原因是1929年爆發(fā)的紐約證券市場(chǎng)大恐慌，由于投機(jī)者操縱市場(chǎng)，發(fā)布虛假信息，輿論誤導(dǎo)等因素，誘使投資者不斷進(jìn)入市場(chǎng)，造成股市暴漲的虛假泡沫，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷下滑，股市泡沫很快破滅，到1932年11月，道·瓊斯指數(shù)跌入了41點(diǎn)的谷底。這次股市風(fēng)暴也引發(fā)了20世紀(jì)30年代資本主義世界經(jīng)濟(jì)大蕭條。因此羅斯福于1932年競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)，提出公開(kāi)原則作為改革證券市場(chǎng)的主要內(nèi)容。[3]隨后制訂的一系列法律如《證券交易法》等不斷完善并最終確立了信息披露制度。

我國(guó)于20世紀(jì)90年代建立了現(xiàn)代意義上的證券市場(chǎng)，起步雖然較晚，但非常重視信息披露制度的建立和完善。早在1993年就制定了《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則（試行）》，在中國(guó)首創(chuàng)了信息披露制度。1998年通過(guò)的《中華人民共和國(guó)證券法》，規(guī)定上市公司必須公開(kāi)披露的文件包括但不限于招股說(shuō)明書(shū)；上市公告書(shū)；定期報(bào)告，臨時(shí)報(bào)告等。這些文件全面涵蓋了證券的發(fā)行、上市、交易和管理等各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)發(fā)行人、大股東信息及有關(guān)機(jī)構(gòu)的信息公開(kāi)義務(wù)也作出了明確規(guī)定。

四、公司違反股東知情權(quán)的制裁措施

既然法律規(guī)定了保障股東知情權(quán)的一系列措施，那么就必須有一套制裁違反股東知情權(quán)的措施，使股東權(quán)利切實(shí)得到保障。歸納起來(lái)這些措施主要分為保障股東查閱公司文件和保障上市公司信息披露兩類(lèi)。

我國(guó)《公司法》第201條規(guī)定：“公司違反本法規(guī)定，在法定的會(huì)計(jì)賬簿以外另立會(huì)計(jì)賬簿的，由縣級(jí)以上人民政府財(cái)政部門(mén)責(zé)令改正，處以五萬(wàn)元以上五十萬(wàn)元以下的罰款?！?/p>

我國(guó)《證券法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等對(duì)發(fā)行人、上市公司、董事、承銷(xiāo)商的虛假陳述行為作出了相應(yīng)的制裁措施。如《證券法》第193條規(guī)定：“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以三十萬(wàn)元以上六十萬(wàn)元以下的罰款。對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款。……。”

2017年11月9日,趙薇夫婦因收購(gòu)萬(wàn)家文化(已更名“祥源文化”)過(guò)程中涉嫌信息披露違法違規(guī)而面臨被證監(jiān)會(huì)處罰。根據(jù)證監(jiān)會(huì)作出的《行政處罰事先告知書(shū)》,龍薇傳媒于2017年1月12日、2017年2月16日通過(guò)萬(wàn)家文化對(duì)上交所問(wèn)詢(xún)函發(fā)布回復(fù)公告,公告的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏及披露不及時(shí),構(gòu)成了信息披露違法行為。證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)公司和責(zé)任人員擬給予行政處罰和市場(chǎng)禁入措施,其中對(duì)黃有龍、趙薇給予警告、處以30萬(wàn)元罰款,并采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。[4]

五、個(gè)人對(duì)我國(guó)股東知情權(quán)制度的一點(diǎn)看法

我國(guó)《公司法》明文規(guī)定有限責(zé)任公司股東有權(quán)查閱公司會(huì)計(jì)帳簿，并且為了保護(hù)公司的商業(yè)秘密及其他利益，賦予公司在一定情況下可以拒絕股東的查閱請(qǐng)求，如股東不服的，可以向法院起訴。其中股東查閱公司會(huì)計(jì)帳簿的一個(gè)必要條件是須有“正當(dāng)目的”。但若由股東起訴至法院證明他具有“正當(dāng)”的查閱目的的話，無(wú)疑給股東查閱權(quán)上又設(shè)置了一道障礙，故應(yīng)采取舉證責(zé)任倒置，即公司有證明股東需求不合理的義務(wù)，如果公司不能證明股東查閱是出于“不正當(dāng)目的”那它就不能拒絕股東的查閱請(qǐng)求。

同樣為了解決公司和股東之間就查閱公司會(huì)計(jì)帳簿之間的矛盾，我國(guó)應(yīng)參考其他國(guó)家的作法采取外部檢查人制度，即授予股東在有正當(dāng)理由懷疑公司的經(jīng)營(yíng)管理存在違反法律和章程的重大事實(shí)時(shí)，有請(qǐng)求法院指定檢查人調(diào)查公司的業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況的權(quán)利。這些正當(dāng)理由包括如公司財(cái)產(chǎn)被大量侵吞；內(nèi)部人企圖或已經(jīng)與公司達(dá)成了單方受益的秘密交易等。

請(qǐng)求法院指定檢查人調(diào)查公司的業(yè)務(wù)和財(cái)產(chǎn)狀況。這種作法既保護(hù)了股東的知情權(quán)，又保障公司不因股東濫用或惡意使用查閱權(quán)導(dǎo)致公司利益的損害。

在上市公司信息披露方面，我國(guó)這幾年來(lái)通過(guò)不斷地修訂證券法律、法規(guī)、規(guī)章。從證券上市、交易、管理的各個(gè)方面嚴(yán)加控制，并參照外國(guó)法律加強(qiáng)對(duì)證券發(fā)行人，券商，中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度。對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的正規(guī)化起到了一定的作用。健全證券市場(chǎng)，維護(hù)股東利益，并不是要求每個(gè)股民都能獲得利益。而是要建立起證券市場(chǎng)強(qiáng)大的信用網(wǎng)絡(luò)，使股民對(duì)自己的投資方向有明確的預(yù)期，上市公司應(yīng)采取優(yōu)勝劣汰模式，及時(shí)使不合格的公司退出市場(chǎng)，使得證券市場(chǎng)能夠有效地新陳代謝，充滿(mǎn)活力。