文/本刊記者 劉陽

作為國土和農(nóng)業(yè)不動產(chǎn)信息化業(yè)務(wù)方面的龍頭企業(yè)，國源科技一向以重視技術(shù)和主營業(yè)務(wù)著稱，在面對資本市場的選擇時表現(xiàn)出一貫地審慎態(tài)度，經(jīng)過仔細(xì)甄別后掛牌新三板、順利完成企業(yè)與資本的對接。

地理信息技術(shù)算是一門交叉學(xué)科，由于受計算機(jī)、數(shù)據(jù)庫等基礎(chǔ)技術(shù)發(fā)展的制約，從采集加工到管理應(yīng)用方面都比其它數(shù)據(jù)的難度要大得多，因此，起步也相對晚。但這是一個涉及到國計民生和國家安全的產(chǎn)業(yè)，世界各國對這個產(chǎn)業(yè)都非常重視，對其商業(yè)前景也都十分看好。2004年，美國勞工部將地理信息技術(shù)與納米技術(shù)、生物技術(shù)一起并列為三大最重要的新興發(fā)展領(lǐng)域。我國國務(wù)院在2014年，也正式頒布了《關(guān)于促進(jìn)地理信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見》，明確把地理信息產(chǎn)業(yè)列入國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

從2014年國家發(fā)布的《國家地理信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2014-2020年）》來看，到2020年，我國地理信息產(chǎn)業(yè)會保持年均20%以上的增長速度，2020年總產(chǎn)值將超過8000億元，成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長點。國源科技（證券代碼：835184）是國土和農(nóng)業(yè)不動產(chǎn)信息化業(yè)務(wù)方面的龍頭企業(yè)，有著二十年的從業(yè)經(jīng)驗和人員積累、具備甲級不動產(chǎn)測繪、甲級攝影測量與遙感、甲級地理信息系統(tǒng)工程、甲級土地規(guī)劃等多項國家頂級專業(yè)資質(zhì)。國源科技董事會秘書張凱對《首席財務(wù)官》表示，“由于政府的持續(xù)增長性投入，產(chǎn)業(yè)的增速大于個體企業(yè)的增速，這就意味著依托于這個產(chǎn)業(yè)的企業(yè)有著無比廣闊的發(fā)展空間?！?/p>

抓住政策紅利

縱觀國源科技二十年的發(fā)展歷程，給人留下最深的印象便是務(wù)實肯干、隨“機(jī)”而動，其在確保主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時，準(zhǔn)確跟隨國家的政策導(dǎo)向并結(jié)合地理信息產(chǎn)業(yè)的特點，不斷挖掘新的發(fā)展機(jī)會和盈利增長點。根據(jù)國務(wù)院決定，自2007年7月1日起全國開展第二次全國土地調(diào)查，直到2010年整整將近四年的時間國家總投入近300億。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2013年底，我國地理信息產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值由2009年的931.9億元提升至近2600億元，企業(yè)數(shù)達(dá)2萬多家，從業(yè)人員超過40萬人。國源科技緊緊抓住了這次政策紅利，一直在這個市場中深耕。

2014年，國家制定了地理信息產(chǎn)業(yè)五年規(guī)劃。我國地理信息產(chǎn)業(yè)在全國宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響下，仍然保持了穩(wěn)步增長，發(fā)展態(tài)勢逆勢上揚，隨著政策紅利逐步釋放，測繪資質(zhì)單位數(shù)量也在穩(wěn)步增加。截至2015年10月，全國共有測繪資質(zhì)單位15699家，較2014年末增加8.2%；同時，民營企業(yè)發(fā)展迅猛，截至2015年10月，測繪資質(zhì)單位中民營企業(yè)數(shù)量為8921家，占資質(zhì)單位總數(shù)的56.8%。地理信息產(chǎn)業(yè)在2015年產(chǎn)值已達(dá)近3600億，計劃到2020年年產(chǎn)值將達(dá)到8000億。張凱表示，“在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，我們初步預(yù)算應(yīng)該會有600億的市場，國源科技已經(jīng)在全力以赴地抓住這次機(jī)會，以實現(xiàn)企業(yè)在此期間的最大化發(fā)展。”

張凱介紹道，國源科技的發(fā)展戰(zhàn)略可分為點、線、面三種模式?！包c”即為技術(shù)戰(zhàn)略，以核心技術(shù)為突破點結(jié)合項目和課題進(jìn)行研究開發(fā)，為其它項目的綜合應(yīng)用提供技術(shù)來源；“線”即產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，借助在農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)確權(quán)登記所形成的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，對農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)進(jìn)行精耕細(xì)作，完善農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)采集加工-建庫管理-系統(tǒng)建設(shè)-智能應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，這也是國源科技正在開展的“農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)項目”；“面”則是行業(yè)戰(zhàn)略，未來國源科技將借助國家不動產(chǎn)統(tǒng)一登記、自然資源調(diào)查等任務(wù)，進(jìn)一步拓展行業(yè)渠道，為林業(yè)、水利、環(huán)境等行業(yè)提供不動產(chǎn)信息化綜合服務(wù)。

張凱特別強(qiáng)調(diào)，“點線面戰(zhàn)略是相輔相成、同時進(jìn)行的。國源科技在保證主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長的同時，將農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)作為未來三到五年的重點，它既是國源技術(shù)實力的綜合體現(xiàn)，又能為其它行業(yè)的發(fā)展積累經(jīng)驗。目前，我們已經(jīng)找到一條適合國源開展農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)項目的道路，全國各地也已經(jīng)開始進(jìn)行前期試點工作。”

2016年12月19日國源科技中標(biāo)農(nóng)業(yè)部《國家級農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)信息應(yīng)用平臺開發(fā)與數(shù)據(jù)集成建庫項目》（項目編號：CTEC2016B129），此次中標(biāo)，是國源科技繼國土二調(diào)國家數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)之后第二個國家級數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)建設(shè)項目，不僅為鞏固其在農(nóng)業(yè)信息化領(lǐng)域的龍頭地位起到關(guān)鍵性作用，而且也為2017、2018年度經(jīng)營業(yè)績及未來農(nóng)業(yè)不動產(chǎn)信息化業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

張凱：成功掛牌只是一個階段性的結(jié)點，掛牌后對于企業(yè)管理和管理者而言才是一個嶄新的開始。

掛牌不是時尚

政策紅利雖好，在項目推進(jìn)過程中仍會遇到很大資金問題，由于政府項目支付方式的特殊性，國源科技很多項目存在大量的資金墊付，加之農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)項目的開展，在啟動階段和推廣階段都需要大量的資金投入，這就決定了國源科技對資金有了十足的“剛需”，進(jìn)而對接資本市場的舉措迫在眉睫。2015年12月24日，國源科技成功掛牌新三板，在引入資本助力企業(yè)發(fā)展方面邁出了穩(wěn)健的一步。

近幾年，掛牌新三板在某種意義上看已然成為一種“時尚”，為了成為所謂的“上市公司”或者被投資者為達(dá)到某種目的而脅迫掛牌的例子屢見不鮮。而國源科技則進(jìn)行了掛牌“熱潮”下的冷靜思考。在張凱看來，掛牌不是時尚，如果企業(yè)沒有業(yè)績支持，即使完成掛牌，對于企業(yè)的后續(xù)發(fā)展來說也是一種負(fù)擔(dān)；掛牌也不是圈錢的工具，新三板的投資人相對比較理性，如果企業(yè)試圖通過炒作概念而“發(fā)家致富”，注定終將成為新三板的過客?！捌髽I(yè)一定要明確掛牌目的。國源科技之所以選擇新三板掛牌，是因為面對巨大的市場機(jī)遇而沒有資金保障，掛牌真正起到了促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的作用?！?/p>

2016年3月16日，國源科技首次在新三板公開發(fā)行股票350萬股，向9家證券公司募資2625萬元，募集資金用于補充公司流動資金。并于2017年1月20日，國源科技公司以10元/股的價格發(fā)行850萬股，成功募資8500萬元，其中，深圳同創(chuàng)錦程新三板投資企業(yè)（有限合伙）和安徽同創(chuàng)安元股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）兩家私募基金以及3名在冊股東對股票進(jìn)行了認(rèn)購。本次股票發(fā)行募集資金用于補充主營業(yè)務(wù)流動資金、加大技術(shù)研發(fā)投入、營銷渠道拓展。張凱表示，“我們一直在尋找可以共同發(fā)展企業(yè)的志同道合的投資人，此次引入外部投資人，不僅在企業(yè)發(fā)展理念上達(dá)成了一致，同時也優(yōu)化了國源科技的股東結(jié)構(gòu)，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展?！?/p>

直接融資功能是新三板市場發(fā)展的“生命線”，也是國源掛牌新三板的初衷。談到融資過程，張凱不無感慨地表示，“2016年是公司創(chuàng)業(yè)到現(xiàn)在壓力最大的一年，由于業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)展加之市場對資金需求量巨大，現(xiàn)金流成為所有壓力來源的核心。但是值得欣慰的是沒有因為現(xiàn)金流的問題影響到企業(yè)的發(fā)展?！痹谛∑髽I(yè)和大資本的談判桌上，急需資金支持的企業(yè)沒有任何議價權(quán)，在極不對等的條款和條件下，很多企業(yè)往往只能含淚接受。

張凱表示，隨著國源科技業(yè)務(wù)和企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)張，盡管缺錢已經(jīng)成為一種常態(tài)，但是在穩(wěn)定主營業(yè)務(wù)收入的保障下，在選擇投資人的過程中依然保持著掛牌前的“苛刻風(fēng)格”，“志同道合”和“條件對等”成為國源科技嚴(yán)格的篩選條件，但最終目的只有一個，就是實現(xiàn)投資人和企業(yè)利益的共同最大化。

談到新三板對國源科技發(fā)展的助力，張凱表示，新三板為公司提供了良好的融資平臺，公司、產(chǎn)品和品牌有了官方和第三方機(jī)構(gòu)的認(rèn)可和背書，為未來國源農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)品的推廣創(chuàng)造了良好的條件。在思考新三板分層政策帶給企業(yè)的“名與利”時，張凱特別指出，“利”主要取決于市場環(huán)境，當(dāng)前，資本面對分層更多地還是會采取理性的觀望態(tài)度，未來隨著分層政策逐步完善和落地，這種局面一定會得以改觀。而“名”則是掛牌新三板帶給企業(yè)實實在在的實惠，很多處于創(chuàng)新層的企業(yè)已經(jīng)受到來自監(jiān)管部門、媒體和投資機(jī)構(gòu)的扶持和青睞?！叭绻磥砟軌蛲瞥鰞?yōu)選層，或者企業(yè)連續(xù)兩年處于創(chuàng)新層，這些都將對投資人的判斷具有重大的參考意義。”

善用資本思維

張凱表示，企業(yè)掛牌新三板除了要明確掛牌目的外，企業(yè)自身實力和持續(xù)增長能力是非常重要的。企業(yè)掛牌新三板的門檻雖然相對比較低，但是從審查和監(jiān)管的角度看，有些環(huán)節(jié)的把關(guān)甚至比主板還要嚴(yán)格。因此，任何一家企業(yè)的掛牌乃至到后來的分層都無法通過運作來實現(xiàn)，而是企業(yè)正常經(jīng)營和規(guī)范管理的必然結(jié)果。國源科技從企業(yè)成立之初，便以股份制的方式進(jìn)行管理運營，經(jīng)營管理和財務(wù)管控制度十分健全且運轉(zhuǎn)正常，這也為國源科技的掛牌準(zhǔn)備工作減輕了很大的負(fù)擔(dān)。

此外，張凱表示，券商是輔助企業(yè)掛牌的機(jī)構(gòu)中最為重要的環(huán)節(jié)，掛牌整體進(jìn)程的控制以及內(nèi)部事務(wù)的溝通都需要券商來牽頭主導(dǎo)?！斑x券商時，不一定非要選擇知名的大券商，但一定要選擇做事認(rèn)真負(fù)責(zé)的團(tuán)隊，其中，口碑和案例是最好的評價標(biāo)準(zhǔn)。券商確定了以后，律所、會計事務(wù)所的選擇可以參考券商的建議，這樣更方便工作的溝通和交流。同時，企業(yè)與券商溝通的過程中，不要害怕暴露問題?！绷硗?，財務(wù)是一個企業(yè)掛牌過程中必須關(guān)注的關(guān)鍵點，公司內(nèi)外都要以極度認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度去對待。

“成功掛牌只是一個階段性的結(jié)點，掛牌后對于企業(yè)管理和管理者而言才是一個嶄新的開始?！?張凱坦陳，從戰(zhàn)略決策層面來說，很多掛牌前原有的商業(yè)邏輯和思維方式需要進(jìn)行更新?lián)Q代，經(jīng)營管理理念、價值觀的升級轉(zhuǎn)型將是考驗企業(yè)家和管理團(tuán)隊的最重要的門檻之一。從具體戰(zhàn)術(shù)層面來說，掛牌后，企業(yè)需要全面梳理人、財、物、事、法，甚至可能還要重構(gòu)產(chǎn)業(yè)體系，再造企業(yè)價值鏈。

作為董秘，張凱表示，企業(yè)的董事會秘書的工作非常重要，肩負(fù)著如何更清晰地讓投資者了解公司有關(guān)運營情況、減少因信息偏差而產(chǎn)生的投資風(fēng)險的重要使命，同時需要將公司的商業(yè)模式、戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)績釋放方面持續(xù)給投資人提供信心，以有效提高企業(yè)的投資價值。

由于國源科技早已成型的股份制管理模式，完備內(nèi)部管理機(jī)制以及財務(wù)、業(yè)務(wù)等制度建設(shè)方面都相對比較規(guī)范，因此掛牌后的梳理磨合期顯得比較順暢，掛牌后經(jīng)營業(yè)績也有突出表現(xiàn)。2016年半年度報告顯示，報告期內(nèi)國源科技實現(xiàn)營收1.31億元，同比增長141.48%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為3317.54萬元，同比增長115.15%；基本每股收益為0.38元，同比增長100%。截至2016年6月30日，國源科技資產(chǎn)總計為2.54億元，比本期期初增長42%；資產(chǎn)負(fù)債率為25.55%，較本期期初27.56%，下滑2.01個百分點。

張凱肯定地表示，“企業(yè)既然來到新三板，就一定要用資本的思維考慮問題，重視企業(yè)資本運作，借助資本的力量將企業(yè)做大、做強(qiáng)?！?/p>

“茍且”還是“詩和遠(yuǎn)方”？

在被問及國源科技未來發(fā)展道路的選擇問題時，張凱坦陳，曾經(jīng)有過一些上市公司來與國源科技談并購，但更多的真實目的不是看重國源科技的未來發(fā)展，而是用并購行為來變相粉飾其財務(wù)數(shù)據(jù)?！皣纯萍急幸酝鶆?wù)實發(fā)展的作風(fēng)，毅然地拒絕了短期了利益，堅定地選擇了詩和遠(yuǎn)方?！眹纯萍家环矫嬖谄诖氯宓恼呒t利，一方面也一直用IPO的要求嚴(yán)格規(guī)范企業(yè)，做足了隨時遞交材料的準(zhǔn)備。

此外，在保證主營業(yè)務(wù)的同時，農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)項目目前在全國各地幾個省市正處于試點階段，一旦試點成功，在生產(chǎn)、研發(fā)、市場推廣上都需要有大規(guī)模的資金投入，這也是國源科技沒有馬上IPO排隊的重要原因之一。

張凱表示，“如果未來遇到有益于農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)發(fā)展的大型企業(yè)，我們也不排除并購的可能性。總之，無論是留在新三板綻放，還是遞交材料去IPO或者采取與大集團(tuán)合并的方式共同發(fā)展，國源有充分的選擇權(quán)，但無論在資本道路上怎么走，我們都有一個明確目的——切實促進(jìn)國源科技的長遠(yuǎn)發(fā)展。我始終相信，只要企業(yè)不忘初衷、腳踏實地、追求卓越，不斷進(jìn)取，走到哪里都可以綻放。”