陳小慧

在可見的未來，以智能投顧為代表的金融科技還很難取代理財師的工作，尤其是最高端的理財師，一定有自己存在的價值。

專業(yè)化是我國理財師未來發(fā)展的必然道路?，F(xiàn)階段，我國理財師在現(xiàn)有政策環(huán)境、技術(shù)進步的雙重影響下，應如何調(diào)整自身發(fā)展目標，盡快適應新的發(fā)展形勢，抓住新一波發(fā)展機遇，走向更加美好的未來，成為擺在廣大理財師面前的首要問題。在2017年12月18日于上海舉辦的中國理財師職業(yè)化發(fā)展聯(lián)合論壇上，來自產(chǎn)、學、嚴各界專家齊聚一堂，結(jié)合自身實際，就這些問題發(fā)表了獨到見解，為我國理財師發(fā)展指明了方向。大眾理財顧問雜志社社長李鴻，上海財經(jīng)大學金融學院院長助理、教授曹嘯，上投摩根基金公司副總經(jīng)理郭鵬，湘財證券總裁助理周峰，好買財富業(yè)務發(fā)展部總經(jīng)理李簡出席了圓桌論壇。

資管新規(guī)帶來的改變

李鴻：理財師的發(fā)展，在環(huán)境上受兩個因素影響，一是政策環(huán)境，特別是新的資管辦法，對理財行業(yè)及理財師職業(yè)生涯產(chǎn)生了較大影響；二是技術(shù)環(huán)境，尤其是智能投顧的發(fā)展，對理財行業(yè)產(chǎn)生了巨大影響。

曹嘯：資管新規(guī)一旦落地實施，可能成為整個資管行業(yè)的基礎性業(yè)務框架。這種業(yè)務框架的確定，肯定會改變過去各類金融機構(gòu)從事資管行業(yè)的常見做法。主要在幾個方面對金融機構(gòu)產(chǎn)生影響：一是更強調(diào)各個金融機構(gòu)的專業(yè)性；二是強調(diào)了不同金融機構(gòu)在從事專業(yè)的同時，在一個合理的層面上相互協(xié)調(diào)配合，在發(fā)揮各自優(yōu)勢的基礎上進行配合；三是針對資管行業(yè)的亂象進行治理。在這樣的背景下，如何創(chuàng)新，發(fā)揮各金融機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢，是各個金融機構(gòu)將要面臨的挑戰(zhàn)，也對專業(yè)人士提出了更高的要求。

郭鵬：面對未來大的市場環(huán)境，公募基金還需發(fā)揮主動投資的能力，為百姓賺錢。其實，公募基金的定位就是服務百姓，它有一個天然的優(yōu)勢，就是門檻非常低。在過去的19年里，開放式基金也創(chuàng)造出了一定的投資回報，如果把所有的偏股型開放式基金的年化回報率做一個平均，能達到16%，同期上證指數(shù)的年化回報率是8%。也就是說，公募基金中偏股基金的年化收益超越了同期大盤8%。長期來看，它是能夠為持有人創(chuàng)造收益的。但對于很多理財師，包括基金持有人來講，總感覺基金看上去都是賺錢的，但持有人的賺錢效益卻不高。這里面有非常多的原因，也是需要基金行業(yè)，乃至整個大資管行業(yè)一起積極進行長期的投資教育，因為投資業(yè)績和投資教育是相輔相成的。

周峰：所謂通道業(yè)務，其本質(zhì)就是賺取交易傭金。但隨著2014年一波大行情，又放開了網(wǎng)上開戶，傭金大幅下降。對于券商，只有兩條路走。一是通過財富管理為客戶進行資產(chǎn)配置。這方面券商有一個天然優(yōu)勢，其從業(yè)人員對產(chǎn)品、交易規(guī)則、定價模型等了解非常深刻，能為客戶提供良好服務。二是智能投顧。對于券商而言，未來產(chǎn)品供給不是問題，我們可以銷售的產(chǎn)品很多，但證券公司的投資顧問要靠自身專業(yè)優(yōu)勢及其特質(zhì)獲取客戶信任，如何增強客戶黏性是大問題。而智能投顧是滿足長尾客戶的、標準需求的，我相信還有巨大的發(fā)展空間。

未來，我們要使用相應的工具快速地為客戶進行資產(chǎn)診斷。以往，要對一個客戶復雜的交易結(jié)構(gòu)做一個清楚的分析，光靠一個理財師可能10天都做不出來，現(xiàn)在，只需要2秒鐘，智能投顧馬上就可以給出一份報告。因此，從工具這個層面上講，以智能投顧為代表的金融科技對理財師的幫助很大。我認為，作為理財師，要理清工具和自身職業(yè)之間的邏輯關(guān)系，把基本概念搞清楚。

李簡：從整體監(jiān)管來看，這幾年的確越來越嚴。監(jiān)管嚴是一個好事，尤其是對于市場上正規(guī)的第三方財富管理機構(gòu)，一定是正向的作用。

對于理財師而言，資管新規(guī)的出臺應該是讓他們痛并快樂著的。痛，因為市場上第三方的背景各不相同，對于那些做資金池的第三方，新規(guī)的出臺一定會讓他們比較痛苦，這類機構(gòu)未來的困難會更多。但相反，對于一些更加合規(guī)的機構(gòu)，或者更加關(guān)注專業(yè)的機構(gòu)，新規(guī)的出臺一定會讓他們從中獲益。

理財師的未來

李鴻：對于理財師未來的發(fā)展，擾動因素很多，監(jiān)管、外部環(huán)境、市場環(huán)境，更重要的是科技因素。理財師在科技飛速發(fā)展的未來，在科技金融非常普及的未來，到底應該實現(xiàn)怎樣的價值？對于這個問題，我們要重視，但不用過于擔心，因為高端的人群畢竟需要有溫度的交流，這就是人工顧問的價值所在。

郭鵬：如果用一句話來概況，基金有賺錢能力，基民有賺錢效應，這是基金經(jīng)理和廣大理財師共同的目標，在這個過程里，包括上投摩根在內(nèi)的很多基金公司，我們都愿意做更多的努力，一起來促進這個行業(yè)的發(fā)展。

周峰：我很晚才明白，還是要為有錢人服務，要為有錢人服務，就不用很在意科技的事情。理財師為誰理財？真正有目標的理財師很清楚，就是家族信托或獨立理財顧問。重要的是我們和哪些客戶連接，而哪些客戶需要你掌握哪些工具。理財師的發(fā)展一定是適者生存，希望廣大理財師能主動獲取更多技能，讓自己活得更好。

李簡：銀行、券商，慢慢向第三方財富管理機構(gòu)發(fā)展，這是大多數(shù)理財師的職業(yè)發(fā)展路徑。當然，第三方財富管理機構(gòu)并不足以容納所有理財師，但這個趨勢是很明顯的，慢慢在擴大。

但是，第三方財富管理機構(gòu)并不是理財師的終點，未來，理財師再往前邁一步，真正會走到獨立理財師。屆時，有了相應的法律法規(guī)支持，獨立理財師可能成為頂尖理財師的終極目標，這或許也是理財師這一職業(yè)未來的發(fā)展方向之一。

而科技的發(fā)展從某種程度上也一定會給理財師的工作帶來變化，但對于服務高凈值人群的理財師來講，在可見的未來，以智能投顧為代表的金融科技還很難取代理財師的工作，尤其是最高端的理財師，一定有自己存在的價值。endprint