王佳興 康曉波

【摘 要】自從改革開放以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，中小企業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，形式也越來越多樣化，所以籌資也就成為了中小企業(yè)一個(gè)必不可少的步驟。而選擇什么樣的籌資方式，利用什么渠道去籌資，是中小企業(yè)必須考慮的事情。選擇合適的籌資方式與籌資渠道能夠促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，本篇文章則淺析中小企業(yè)籌資方式與籌資渠道，根據(jù)自身情況中小企業(yè)應(yīng)該選擇什么樣的籌資方式與渠道。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；籌資方式；籌資渠道

一、企業(yè)籌資的含義

資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要要素，是企業(yè)生存發(fā)展的必要條件，而中小企業(yè)的資金往往都是供不應(yīng)求。所以籌資就是企業(yè)的必要課題?；I資就是企業(yè)根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r以及資本結(jié)構(gòu)，為企業(yè)籌資資金的一種活動(dòng)。企業(yè)應(yīng)該采取合理的籌資方式進(jìn)行籌資，以促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

二、企業(yè)籌資的的動(dòng)機(jī)及預(yù)測(cè)

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中籌資是必要的，企業(yè)籌資多數(shù)是為了維持企業(yè)的發(fā)展，但也有一些設(shè)立性籌資動(dòng)機(jī)，只是為了獲得資金。有一些籌資只是企業(yè)為了擴(kuò)張而進(jìn)行的，還有一些籌資只是為了調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)。所以根據(jù)不同的籌資動(dòng)機(jī)選擇不同的籌資方式與渠道是十分關(guān)鍵的。在企業(yè)進(jìn)行籌資之前，通常會(huì)采用定性或定量的方法對(duì)資金進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，以達(dá)到籌集資金成本最小化、風(fēng)險(xiǎn)合理化、收益最大化。

三、企業(yè)籌資的渠道

1、國(guó)家財(cái)政資金

國(guó)家財(cái)政資金以國(guó)家為后盾，國(guó)家會(huì)對(duì)符合國(guó)家發(fā)展規(guī)劃的高科技中小企業(yè)進(jìn)行撥款扶持。但中小企業(yè)規(guī)模小、資金使用過程中不規(guī)范，所以籌集資金所需量比大型企業(yè)少，國(guó)家對(duì)其的資金也是有限的。

2、銀行信貸資金

對(duì)于發(fā)展環(huán)境較好的城市而言，中小企業(yè)籌集銀行信貸資金還是可行的，但中小企業(yè)相較于大型企業(yè)而言，資信情況不好，所以中小企業(yè)以自身信譽(yù)和資產(chǎn)借到資金的難度還是很大的?？h以下的中小企業(yè)，企業(yè)籌集銀行信貸資金雖然有但還是很少。

3、非銀行金融機(jī)構(gòu)和其他法人單位資金

信托投資公司、證券公司等通過非銀行機(jī)構(gòu)籌集的資金都屬于非銀行金融機(jī)構(gòu)資金，此種籌資渠道對(duì)于中小企業(yè)而說來源靈活但成本高。中小企業(yè)在不斷發(fā)展中也不斷積累了一些資金，中小企業(yè)利用一些閑置資金相互投資，稱其為其他法人單位資金。

4、民間資金

近些年來，國(guó)家為刺激內(nèi)需，使得銀行利率持續(xù)走低，這就為中小企業(yè)提供了契機(jī)。居民用閑置資金購(gòu)買企業(yè)的股票和債券的方式對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行投資，居民以此獲得股利和利息，企業(yè)以此來獲得資金，達(dá)到一舉兩得的效果。

5、企業(yè)自留資金和境外資金

中小企業(yè)建立速度快，所以企業(yè)內(nèi)自留資金很少。但企業(yè)自留資金具有成本低、風(fēng)險(xiǎn)小，使用便捷的特點(diǎn)。此外境外資金也是企業(yè)籌集資金的一種渠道，但在事實(shí)上境內(nèi)銀行很難取得境外資金的來源，中小企業(yè)更是微乎其微。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，境外企業(yè)對(duì)我國(guó)境內(nèi)中小企業(yè)的投資也是指日可待的。

四、企業(yè)籌資方式

1、吸收直接投資

中小企業(yè)可以吸收法人資金、外商資金和個(gè)人資金。中小企業(yè)吸收法人資金可能會(huì)使其他公司控制企業(yè)或參與企業(yè)利潤(rùn)分配，從而稀釋企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)的操控權(quán)。吸收外商企業(yè)可以吸收到外商的資金以及技術(shù)支持，目前我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好，吸收外商籌資的前景也是可觀的。而為了滿足國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的要求，城鄉(xiāng)居民將個(gè)人資金投入企業(yè)。

2、發(fā)行股票籌資

中小企業(yè)可以通過發(fā)行普通股和優(yōu)先股對(duì)企業(yè)進(jìn)行籌資。普通股籌資獲取的資金具有永久性特點(diǎn)，中小企業(yè)可以長(zhǎng)期使用，但籌集資金所需成本較高。優(yōu)先股籌集資金的成本低于普通股，而且籌集的資金較靈活，對(duì)于中小企業(yè)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但優(yōu)先股相較于普通股需要支付固定的股利，所以對(duì)中小企業(yè)的壓力很大。

3、借款籌資

借款籌資有長(zhǎng)期借款和短期借款。只有財(cái)務(wù)狀況良好，有信用保證，投資項(xiàng)目良好，發(fā)展前景廣闊的中小企業(yè)才有資格申請(qǐng)長(zhǎng)期借款籌資。但長(zhǎng)期借款籌資利率較短期借款要高。而短期借款籌資方便，使用靈活，是中小企業(yè)籌資的首選方式。但短期內(nèi)要?dú)w還，風(fēng)險(xiǎn)大。

4、商業(yè)信用籌資

商業(yè)信用屬于一種自發(fā)性籌資，成本低，限制少，中小企業(yè)的商業(yè)信用與大型企業(yè)相比，信用等級(jí)較差。所以中小企業(yè)利用商業(yè)信用籌資的方式之前還是要先加強(qiáng)企業(yè)的信用。此外商業(yè)信用籌資時(shí)間較短，嚴(yán)重時(shí)會(huì)影響公司的信用，不利于公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)。所以中小企業(yè)在采取商業(yè)信用籌資時(shí)一定要加強(qiáng)信息系統(tǒng)的監(jiān)督、應(yīng)付賬款余額的控制和道德的監(jiān)察。

5、發(fā)行債券籌資

相較于發(fā)行股票籌資，中小企業(yè)則更愿意發(fā)行債券籌資。債券籌資成本低，而且還能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，有利于調(diào)整中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

6、租賃籌資

租賃籌資分為經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃。經(jīng)營(yíng)租賃的主要目的不是融通資本，而是為了獲得設(shè)備的短期使用權(quán)以及技術(shù)服務(wù)，免于設(shè)備更新?lián)Q代使舊設(shè)備淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)企業(yè)規(guī)模小資金有限，多數(shù)是采用經(jīng)營(yíng)租賃。而融資租賃實(shí)質(zhì)上是獲得了商品的所有權(quán)，具有長(zhǎng)期租賃的性質(zhì)，而部分發(fā)展前景良好，資金較充裕的中小企業(yè)還是會(huì)采用融資租賃的。

7、留存收益

留存收益屬于企業(yè)的內(nèi)部積累，中小企業(yè)建立時(shí)間短，規(guī)模小，企業(yè)內(nèi)留存收益較少。對(duì)于一些發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)、發(fā)展?fàn)顩r較好的中小企業(yè)使用留存收益不發(fā)生籌資費(fèi)用，而且能提高企業(yè)的信用價(jià)值。

五、結(jié)語

綜上所述，我國(guó)中小企業(yè)的籌資方式與籌資渠道也是有限的，國(guó)家應(yīng)該開辟一些新的籌資方式與籌資渠道，為中小企業(yè)選擇籌資方式與籌資渠道提供更加有利的平臺(tái)。并且我國(guó)中小企業(yè)的一些籌資機(jī)制不健全，還是希望國(guó)家完善相關(guān)法律法規(guī)，為中小企業(yè)籌資多提供一些政策上的支持。并且中小企業(yè)也要不斷完善企業(yè)內(nèi)部自身的籌資機(jī)制，提高信用等級(jí)，提高籌資信用。

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