張鵬

摘 要：隨著各大新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)了新型公司的成立，而公司的創(chuàng)新與開拓必然會(huì)需要一部分甚至是大量的資金周轉(zhuǎn)；為了解決中小型公司資金困難的問(wèn)題，商業(yè)銀行可以向有需求的公司進(jìn)行投資，同時(shí)，還可以通過(guò)投放信用貸款等方式給予公司資金上面的支持。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)控；風(fēng)控機(jī)制研究

一、引言

在金融領(lǐng)域，大型的公司很難打破傳統(tǒng)的企業(yè)發(fā)展模式，而中小型企業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略具有靈活性。商業(yè)銀行和財(cái)政部門、稅務(wù)部門、科技部門等增強(qiáng)了聯(lián)系，明確分工，不斷地開拓、開發(fā)與研制了更多適用于一些新型公司的金融科技產(chǎn)品[1]；推動(dòng)了商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展，為今后的金融科技道路奠定了良好的基礎(chǔ)。

二、投貸聯(lián)動(dòng)的概念

投貸聯(lián)動(dòng)是指主要是對(duì)中小型科技技術(shù)企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)評(píng)估、股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)以“股權(quán)+債權(quán)”的融資模式對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資，形成股權(quán)投資和銀行信貸之間的聯(lián)動(dòng)融資模式[2]。商業(yè)銀行在防控、隔離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向新型的企業(yè)進(jìn)行資金投資，這樣一來(lái)為新型企業(yè)的融資開辟了道路，也有利于商業(yè)銀行優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新服務(wù)方式，拓寬綜合化經(jīng)營(yíng)的范圍，提高服務(wù)專業(yè)性[3]。

三、我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀分析

（一）結(jié)構(gòu)單一化。在我國(guó)，絕大對(duì)數(shù)的中小型企業(yè)在一些項(xiàng)目工程面前，因?yàn)樽陨韮?nèi)部的資金不足而導(dǎo)致不能進(jìn)行大規(guī)模的生產(chǎn)。由此可以看出，中小型企業(yè)內(nèi)部資金的不穩(wěn)定性和缺乏性。同時(shí)，企業(yè)的人力、場(chǎng)地布置、活動(dòng)開支等預(yù)算都需要企業(yè)內(nèi)部來(lái)解決，企業(yè)作為資金的供給方，也屬于需求方，所以，資金上的不足是現(xiàn)階段中小型企業(yè)面臨的最直接、最根本的問(wèn)題。

（二）企業(yè)申請(qǐng)困難。商業(yè)銀行的信貸主要是給予國(guó)有企業(yè)和一些大型企業(yè)融資支持，而一般中小型企業(yè)因?yàn)榘l(fā)展不穩(wěn)定，從中小型企業(yè)內(nèi)部的發(fā)展條件來(lái)看，營(yíng)銷、開發(fā)、服務(wù)與制造等方面相比于大規(guī)模的企業(yè)來(lái)說(shuō)，自身存在些局限性；或者是一部分的中小型企業(yè)制度不完善，抵押的財(cái)產(chǎn)不滿足可以向銀行貸款的條件，因此，很難通過(guò)商業(yè)銀行的貸款批準(zhǔn)。

（三）融資成本過(guò)高。在銀行貸款和民間借貸的兩大融資渠道中，相比于國(guó)有企業(yè)和大型的企業(yè)來(lái)說(shuō)，中小型企業(yè)融資成本過(guò)高，這就從正面反映出了，中小型企業(yè)融資困難。

四、中小型企業(yè)融資困難的主要原因

（一）申請(qǐng)資金高。商業(yè)銀行的貸款申請(qǐng)流程十分的繁瑣，如若中小型企業(yè)想要獲得商業(yè)銀行的貸款批準(zhǔn)，就需要準(zhǔn)備一系列的申請(qǐng)材料，比如企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)執(zhí)照等，然后商業(yè)銀行就開始按照流程進(jìn)行審核，在此過(guò)程中，為了獲取銀行相關(guān)部門的信任，有時(shí)候還需要繳納一部分的公關(guān)費(fèi)用。一些剛剛成立或者是成立不久的公司，發(fā)展起步晚，發(fā)展的過(guò)程緩慢，因此內(nèi)部還需要優(yōu)化、完善自身的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，主要體現(xiàn)在加大財(cái)務(wù)部門、審計(jì)部門以及會(huì)計(jì)部門等方面的勞動(dòng)人力，充盈部門的發(fā)展，將公司的規(guī)模逐步擴(kuò)大化。當(dāng)中小型企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大化，需要交納稅費(fèi)。這些都能夠體現(xiàn)出我國(guó)中小型企業(yè)申請(qǐng)資金所需要花費(fèi)的成本高。

（二）商業(yè)銀行放貸的謹(jǐn)慎性。銀行為了防控、隔離放貸的風(fēng)險(xiǎn)程度，在與企業(yè)融資的過(guò)程中，需要企業(yè)在時(shí)間規(guī)定里向商業(yè)銀行提供財(cái)務(wù)報(bào)表、制度管理等信息[4]。由于我國(guó)中小型企業(yè)成本低、收益效果達(dá)不到銀行的放貸要求，銀行考量風(fēng)險(xiǎn)程度加強(qiáng)了對(duì)中小型企業(yè)放貸的謹(jǐn)慎性，讓中小型企業(yè)融資進(jìn)入到了“瓶頸”期。

（三）商業(yè)銀行股權(quán)投資的局限性。從我國(guó)相關(guān)法律的明確規(guī)定內(nèi)容來(lái)看，商業(yè)銀行不能夠直接對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，商業(yè)銀行股權(quán)投資具有局限性。當(dāng)銀行提供貸款給中小型企業(yè)，如果企業(yè)面臨破產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，銀行的資金就會(huì)出現(xiàn)緊缺、流轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)的情況，從而遭到損失。

五、投貸聯(lián)動(dòng)運(yùn)作模式

（一）“銀行與第三方機(jī)構(gòu)”的模式。即表現(xiàn)為股權(quán)投資的機(jī)構(gòu)直接受到商業(yè)銀行的貸款，這些貸款主要是針對(duì)于股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的目標(biāo)客戶，從而中小型科技金融領(lǐng)域的企業(yè)受到銀行的貸款資金支持[5]。

（二）“銀行與PE投資機(jī)構(gòu)協(xié)作”模式。在股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)目標(biāo)企業(yè)盡調(diào)評(píng)估和投資基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)約定股權(quán)分享機(jī)制，為借款企業(yè)提供融資，實(shí)現(xiàn)股權(quán)與債權(quán)的聯(lián)動(dòng)具體又可細(xì)分為投貸聯(lián)盟和期權(quán)貸款模式[6]。投貸聯(lián)盟是銀行跟隨私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)給予一定比例的信貸支持甚至融資解決方案；期權(quán)貸款則是銀行在與企業(yè)簽訂貸款協(xié)議時(shí)，約定可以把貸款作價(jià)轉(zhuǎn)換為對(duì)應(yīng)比例的股權(quán)期權(quán)，在客戶通過(guò)IPO或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等實(shí)現(xiàn)股權(quán)溢價(jià)后，由股權(quán)投資機(jī)構(gòu)拋售所持部分股份，按照初始約定比例與銀行共享分成[7]。

（三）“銀行合資”模式。在2011年末，上海浦東發(fā)展銀行和美國(guó)硅谷銀行獲得了中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的合資批準(zhǔn)，誕生了一種新型的投貸聯(lián)動(dòng)模式，上海浦東發(fā)展銀行有限公司以及美國(guó)硅谷銀行有限公司各持有浦發(fā)硅谷銀行一半的股份。于2012年中下旬，浦發(fā)硅谷銀行正式開業(yè)，這是一家國(guó)內(nèi)外協(xié)同合作發(fā)展商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)的合資銀行，也是一家專注于為中小型科技企業(yè)服務(wù)的合資銀行，它的成立實(shí)現(xiàn)了投貸聯(lián)動(dòng)模式的多樣化，為中小型科技企業(yè)提供資金方面的支持，也搭建了全球化發(fā)展平臺(tái)[8]。

（四）“商業(yè)銀行直接融資”模式。這種模式的建立主要開始于國(guó)家農(nóng)業(yè)銀行與國(guó)家開發(fā)銀行。國(guó)家開發(fā)銀行能夠通過(guò)基金直接的把專項(xiàng)債券資金融入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，這就表明了國(guó)家開發(fā)銀行下屬于全資子公司，即國(guó)家開發(fā)銀行可以成為其股東，直接融資到中小型科技企業(yè)中。但是目前這一種模式只對(duì)國(guó)家農(nóng)業(yè)銀行與國(guó)家開發(fā)銀行開放，其他的商業(yè)銀行暫時(shí)還不能夠使用。

六、我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)出現(xiàn)的問(wèn)題

（一）商業(yè)銀行開發(fā)產(chǎn)品能力有限。商業(yè)銀行的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)少不了產(chǎn)品體系的建立，這一種體系的建立主要是依據(jù)中小型科技企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，給其量身定制投貸聯(lián)動(dòng)的產(chǎn)品體系，帶動(dòng)中小型企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上的發(fā)展。商業(yè)銀行在展開投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的過(guò)程中，中小型科技企業(yè)會(huì)受到商業(yè)銀行對(duì)目標(biāo)客戶（中小型科技企業(yè)）詳細(xì)的調(diào)查與詢問(wèn)，了解后再依據(jù)調(diào)查的結(jié)果，篩選出可行的投資產(chǎn)品進(jìn)行有效的投資。投資方案內(nèi)容較豐富，其中“投貸聯(lián)動(dòng)”就是一個(gè)具有個(gè)性化的投資產(chǎn)品。正因如此，在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的時(shí)候，需要考慮各方面的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在實(shí)現(xiàn)收益風(fēng)險(xiǎn)最小的情況下，還要確保自身的發(fā)展。endprint

（二）商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)合作業(yè)務(wù)機(jī)制不完備。商業(yè)銀行與PE或者是第三方投資機(jī)構(gòu)合作，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)是其中斡旋周轉(zhuǎn)的機(jī)構(gòu)。投貸聯(lián)動(dòng)的過(guò)程中涉及的機(jī)構(gòu)不同，因此需要彼此相互的磨合。在磨合階段，需要增大協(xié)調(diào)、溝通的成本，為此來(lái)實(shí)現(xiàn)彼此在合作目標(biāo)上的一致。

（三）商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)控機(jī)制不完善。中小型科技企業(yè)向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，通常需要進(jìn)行資產(chǎn)上的抵押，但是，中小型科技企業(yè)滿足不了抵押的條件。投貸聯(lián)動(dòng)的業(yè)務(wù)本身就存在著信貸業(yè)務(wù)中普遍性操作上的風(fēng)險(xiǎn)、信用以及市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)，還增添了由于股權(quán)投資所形成的股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、變更風(fēng)險(xiǎn)等其他特殊性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)，這就考驗(yàn)了商業(yè)銀行對(duì)于投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控力。

七、我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)的發(fā)展策略

（一）優(yōu)化與完善商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)控機(jī)制。商業(yè)銀行在發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)過(guò)程中，首先要做的就是打破傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)體系的局限性，揚(yáng)長(zhǎng)避短，不斷的創(chuàng)新與開拓，致力于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、聯(lián)合擔(dān)保等資產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)；抓住核心風(fēng)險(xiǎn)，盡量規(guī)避其他的風(fēng)險(xiǎn)，如若出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，及時(shí)整頓出合理妥當(dāng)?shù)奶幚矸桨高M(jìn)行有效的防控。

（二）打造出專業(yè)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。新型的投貸聯(lián)動(dòng)相比以往傳統(tǒng)型的投貸業(yè)務(wù)體系來(lái)講，專業(yè)性高、技術(shù)含金量高、風(fēng)險(xiǎn)高。因此，就需要打造出相對(duì)專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，可以從傳統(tǒng)型投貸業(yè)務(wù)管理層面的人員進(jìn)行系統(tǒng)化、專業(yè)化地培養(yǎng)與訓(xùn)練，請(qǐng)金融領(lǐng)域的專家以及企業(yè)管理領(lǐng)域的專家進(jìn)行講解與指導(dǎo)；還可以重點(diǎn)培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)的人才，致力于打造出專業(yè)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)性。

（三）選好目標(biāo)企業(yè)。同一種類型的中小型科技企業(yè)數(shù)量眾多，如何海選出最具有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)是業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵點(diǎn)。商業(yè)銀行在選擇的過(guò)程中，首先得要分析出目標(biāo)企業(yè)（中小型科技企業(yè)）的發(fā)展歷史與發(fā)展的前景。采用“擇優(yōu)”的方式，選取具有優(yōu)勢(shì)的中小型科技企業(yè)。

八、結(jié)語(yǔ)

本文主要從投貸聯(lián)動(dòng)的概念出發(fā)，深入的分析出了我國(guó)中小型企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在結(jié)構(gòu)單一化、企業(yè)申請(qǐng)困難、融資成本過(guò)高；中小型企業(yè)融資困難的主要原因?yàn)樯暾?qǐng)資金高、商業(yè)銀行放貸的謹(jǐn)慎性、商業(yè)銀行股權(quán)投資的局限性?？傮w來(lái)看，投貸聯(lián)動(dòng)是一種新興的服務(wù)產(chǎn)業(yè)，主要有“銀行與第三方機(jī)構(gòu)”的模式，“銀行與PE投資機(jī)構(gòu)協(xié)作”模式，“銀行合資”模式，“商業(yè)銀行直接融資”四種運(yùn)營(yíng)模式；針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)出現(xiàn)的商業(yè)銀行開發(fā)產(chǎn)品能力有限，商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)合作業(yè)務(wù)機(jī)制不完備，商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)控機(jī)制不完善等問(wèn)題，制定了優(yōu)化與完善商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)控機(jī)制、打造出專業(yè)的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、選好目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展策略。

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