受到新能源汽車補貼將提前退坡的傳聞影響，新能源汽車板塊近日連續(xù)下跌。其中，客車和鋰電池板塊跌幅明顯。接近工信部的相關(guān)人士對中國證券報記者表示，并未聽說近期將出臺補貼提前退坡的相關(guān)政策。多家龍頭車企則對記者表示，即使補貼做出調(diào)整，對龍頭企業(yè)影響并不大。退坡政策將進一步規(guī)范新能源汽車市場發(fā)展，淘汰依靠補貼生存的企業(yè)。

板塊走低

11月16日，安凱客車股票價格下跌9.37%，眾泰汽車下跌5.56%，金龍汽車下跌3.24%，宇通客車、中通客車、英搏爾、杉杉股份、多氟多等均走低。業(yè)內(nèi)人士認為，新能源汽車補貼將在2018年提前退坡的傳聞，引發(fā)了汽車相關(guān)板塊的下跌。

實際上，新能源汽車發(fā)展正從政策引導逐漸轉(zhuǎn)向市場引導。2016年12月，財政部、科技部、工信部、發(fā)改委四部委發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》指出，除燃料電池汽車外，各類車型2019年-2020年中央及地方補貼標準和上限，在現(xiàn)行標準基礎(chǔ)上退坡20%。個人購純電動車補貼至2020年完全取消。

此次傳聞補貼政策將提前至2018年實施，預計退坡幅度超過40%，時間節(jié)點提前，退坡力度加大。如果傳聞屬實，該調(diào)整超出市場預期，對新能源客車、專用車以及中游電池企業(yè)將影響頗大。

接近工信部的行業(yè)協(xié)會人士對記者表示，“沒有聽說補貼退坡的相關(guān)政策，應(yīng)該以公開的政策為準?！?/p>

分析人士對記者表示，政策支持推動行業(yè)發(fā)展，但行業(yè)持續(xù)發(fā)展需要自身的造血能力。長期而言，補貼退坡是大趨勢。同時，政策調(diào)整將淘汰掉一批單純依靠補貼為生的企業(yè)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以通過提升技術(shù)標準，降低成本生存并進一步擴大市場占有率。

市場化發(fā)展

補貼退坡時間及幅度未最終確定，但新能源汽車發(fā)展向市場化過渡漸成趨勢。整車以及電池等企業(yè)均需盡快發(fā)力，加大相關(guān)產(chǎn)業(yè)研發(fā)投入，搶占市場先機，同時應(yīng)對日益臨近的補貼退坡。

作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)頭羊，比亞迪相關(guān)人士告訴中國證券報記者，“截至目前，未收到任何2018年補貼退坡的更新政策。如果補貼退坡，對新能源汽車單車盈利會有所影響，但可以通過提高售價或控制成本部分抵消。補貼門檻提高，有利于淘汰行業(yè)內(nèi)沒有競爭力的企業(yè)，有利于龍頭企業(yè)提升市場份額?！?/p>

長江汽車董事長曹忠則對中國證券報記者表示，對于扎扎實實做產(chǎn)品的企業(yè)而言，“盼望著補貼能夠盡快取消，投機分子將退出市場，客戶端將理性看待新能源汽車市場?！?/p>

補貼退坡的傳聞對中游鋰電池企業(yè)也帶來一定影響。國軒高科相關(guān)負責人稱，電池市場空間巨大，補貼退坡將使魚龍混雜的市場變得更規(guī)范，大型電池企業(yè)將出現(xiàn)。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，短期來看，補貼退坡與動力電池技術(shù)進步、成本下降等因素有關(guān)。長期來看，補貼退坡加速市場中低端產(chǎn)能出清，新能源汽車行業(yè)發(fā)展將更加健康，同時倒逼新能源車企進行技術(shù)革新，優(yōu)勢企業(yè)最終將成為市場最大受益者。

分化加劇

對于未來的政策導向，業(yè)內(nèi)人士表示，可能偏向高能量密度、續(xù)航里程長的車型。上游擁有原材料資源的優(yōu)勢企業(yè)，下游市占率高、擁有穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)能力和客戶資源龍頭企業(yè)有望受益。以宇通客車為例，公司在今年補貼退坡40%的基礎(chǔ)上，毛利率基本維持不變，市場份額持續(xù)提升。

從目前情況看，政策調(diào)整將支持動力電池能量密度要求進一步提升。這對動力電池企業(yè)技術(shù)研發(fā)提出了挑戰(zhàn)。在此背景下，各大汽車廠商加緊與優(yōu)質(zhì)動力電池企業(yè)合作，通過投資入股或成立合資公司的方式，加速動力電池板塊布局。比如，擬IPO的動力電池“大戶”寧德時代迎來上汽、東風等整車廠的競相投資。同時，車企與產(chǎn)業(yè)鏈上下游綁定，以期發(fā)展技術(shù)、降低成本。以比亞迪為例，今年3月，公司出資2.45億元攜手鹽湖股份成立合資公司，在青海開發(fā)鹽湖鋰資源。

清華大學汽車工程系教授、電動汽車研究室主任陳全世對記者表示，明后兩年新能源汽車企業(yè)將面臨大量淘汰，多家企業(yè)之間將進行兼并重組。擁有核心技術(shù)、產(chǎn)品對路、融資能力強的企業(yè)將渡過難關(guān)。中信證券則指出，2018年補貼退坡是大概率事件，實際的退坡幅度應(yīng)該還沒有最終確定。長期看，利好行業(yè)競爭格局，龍頭公司的核心競爭力將表現(xiàn)得更加突出。endprint