趙國利

摘 要：近年來，電解鋁行業(yè)發(fā)展較為低迷，出現(xiàn)了一定程度的虧損。究其原因，主要因為產(chǎn)能持續(xù)增加，供需矛盾更加凸顯，鋁產(chǎn)品價格低迷且波動較大。為穩(wěn)定鋁產(chǎn)品銷售價格，提高企業(yè)適應市場能力，在期貨市場買賣鋁錠合約，進行套期保值操作，是電解鋁企業(yè)一個可行的選擇。

所謂套期會計就是有關的公司或者個人為了規(guī)避相關風險采取的一種措施。一般情況下，套期會計就是利用套期工具自身的價值或者現(xiàn)金流，使它和被套期的項目價值和現(xiàn)金流呈反方向變動，這樣才能實現(xiàn)套期。然而，實際情況往往和這種情況有所不同，在實際操作中，如果利用正常方法處理這些套期，套期工具和被套期項目的價值和現(xiàn)金流往往不能在同一個時期計算出來。為此，為了解決這個問題，在套期保值會計中確認套期工具和被套期項目相互沖抵的公允價值和現(xiàn)金流量變動，將它利用在套期計算中，這種方法便是套期會計。本文主要介紹了該方法在電解鋁行業(yè)的應用。

關鍵詞：套期保值；期貨

一、套期保值會計的基本概念

（一）套期保值

企業(yè)為了促進自身的發(fā)展，規(guī)避市場或者匯率帶來的風險，企業(yè)經(jīng)常會借助套期工具，使其計算套期工具的價值、現(xiàn)金流的變化情況，對抵消的被套期項目的價值或者現(xiàn)金流進行預期，這種方法就是套期保值。也就是說，企業(yè)在現(xiàn)貨市場進行交易，在期貨市場買進或者賣出的商品數(shù)量、品種和現(xiàn)貨市場相同，如果期貨合同方向相反，那么它就可以在以后一段時間內(nèi)，賣出或者買進這個期貨合同來補償現(xiàn)貨市場商品價格變動帶來的損失，這樣就可以減少企業(yè)的成本損失，規(guī)避一些風險。在套期保值中，套期可以分為公允價值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。而電解鋁行業(yè)主要涉及公允價值套期、現(xiàn)金流量套期，本文就此進行介紹。

1.所謂公允價值套期就是對企業(yè)已確認的資產(chǎn)或者負債、尚未確認的確定承諾中的可以認定為公允價值的變動風險進行相應的套期。一般情況下，這種價值的變化主要是由于某種特定的風險，且會在很大程度上影響企業(yè)的收益。就電解鋁行業(yè)來說，各個企業(yè)會有一些庫存，以保持正常的生產(chǎn)活動，這些庫存的價值常常會發(fā)生一些變動，企業(yè)為了規(guī)避這部分價格變動帶來的風險，一般會對公允價值進行套期。

2.所謂現(xiàn)金流量套期就是企業(yè)針對現(xiàn)金的變動進行套期。現(xiàn)金的變動主要受企業(yè)的資產(chǎn)、負債或者預期交易等方面的影響，會產(chǎn)生一些風險。一旦這些方面發(fā)生變化，那么企業(yè)將會面臨一些損失。就電解鋁企業(yè)來說，由于自身行業(yè)特定，每月生產(chǎn)與銷售量較為穩(wěn)定。預期交易基本可以實現(xiàn)。為此，為了規(guī)避這類風險，企業(yè)可以對 預期的交易變動等進行現(xiàn)金流量套期。

（二）套期工具和被套期項目

1.所謂套期工具就是企業(yè)為了進行各種套期，會保證公允價值或現(xiàn)金流量變動預期可抵消被套期項目的公允價值或現(xiàn)金流量變動的一些衍生工具。在電解鋁行業(yè)，鋁錠期貨合約可以作為套期工具。

2.所謂被套期的項目就是面對一些價值和現(xiàn)金變動風險時，制動的套期項目。一般情況下，套期項目主要包含兩種。一種是一組有類似風險特征且已經(jīng)確認的資產(chǎn)、負債或者是會發(fā)生變化的一些預期交易或者活動。另一種情況就是一項已經(jīng)確定的資產(chǎn)、負債或者可能發(fā)生變化的預期交易。

二、套期保值確認條件

（一）管理層需對套期保值進行正式指定

在進行套期保值之前，企業(yè)會對套取保值的關系進行相關的指定，同時，企業(yè)也會制定一些制度，這些制度都是關于保值關系、策略或者風險管理目標等制定的。在這一制度中，管理人員會指明相關的保值工具、被套保項目、風險性質(zhì)等等內(nèi)容。同時，套期保值會和相關的風險有關，并會影響企業(yè)的收益情況。

（二）套期保值預期高度有效

根據(jù)相關的規(guī)定，套期的實際抵消會在百分之八十至百分之一百二十五之間，且符合企業(yè)制定的風險策略。也就是說，企業(yè)需要在會計政策中，規(guī)定相關的保值有效性評價的評價期間，一般會以月、季度或者年來評價。在某一個確定的期間內(nèi)，鋁錠期貨合約的價值變動與鋁錠的價值變動（或預期鋁錠銷售可實現(xiàn)現(xiàn)金流的變化）的比例在百分之八十至百分之一百二十五的范圍內(nèi)。

（三）套期保值有效性可以進行可靠計量

即鋁錠期貨合約的價值變化、庫存鋁錠（或預期鋁錠銷售可實現(xiàn)現(xiàn)金流的變化）的價值變化可以可靠計量。

（四）企業(yè)需持續(xù)地對有效性進行評價

一般情況下，企業(yè)為了客觀評價套期保值，需要對其進行有效性的評價，并確定套期保值在套保關系指定的會計期間內(nèi)有效。

三、套期保值有效性評價

根據(jù)有關規(guī)定，套期的實際抵消結(jié)果一般在百分之八十至百分之一百二十五內(nèi)，并對其保值進行有效性評價，如果套期保值有效性不在規(guī)定范圍內(nèi)，那就不能進行套期保值進行核算。

如果在某個電解鋁行業(yè)，2月份賣出鋁錠合約1000手（5千噸），賣出均價10845元/噸，3月份平倉均價11230元/噸，合約虧損193萬元。20×6年2月份鋁錠現(xiàn)貨價格為10762元/噸，20×6年3月份現(xiàn)貨價格11193元/噸。5千噸現(xiàn)貨價值變動215萬元。套期實際抵消為90%，那么就會符合會計準則的要求。

參考文獻：

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[2]《高級財務會計學》財政部會計資格評價中心 經(jīng)濟科學出版社2016年