【摘要】：財(cái)務(wù)管理，融資模式，內(nèi)部控制資金是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件。要成立一個(gè)企業(yè)，就必須有相應(yīng)的資金，否則企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就無(wú)從談起，由于季節(jié)性和臨時(shí)性需要，由于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模等原因，都需要資金。因此融資即使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，又是企業(yè)再生產(chǎn)提供了基礎(chǔ)和前提。但是殘酷的現(xiàn)實(shí)企業(yè)持續(xù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金有不斷的需求，而資金的供應(yīng)量由于種種條件的限制又常常處于饑餓的狀態(tài)。而且我國(guó)的融資理論和事物都比較落后，我國(guó)企業(yè)的融資的比例和效率都低于西方資本主義國(guó)家一方面資本形成要比一般發(fā)展中國(guó)家困難另一方面已經(jīng)形成的資本理論里相當(dāng)?shù)拖?，閑置浪費(fèi)的資本數(shù)目大。

一、調(diào)查基本情況概述

（一）公司基本情況

海南禮創(chuàng)投資性質(zhì)是民營(yíng)，其行業(yè)包括金融，投資及證券行業(yè)。雖然公司不是大型公司，但依舊有著屬于自己的品牌文化和市場(chǎng)影響力。海南禮創(chuàng)投資有限公司于2015年由經(jīng)海南工商部門批準(zhǔn)，市政府備案而成立的一家民營(yíng)企業(yè)，公司秉承“開元?jiǎng)?chuàng)信，禮德天下”的經(jīng)營(yíng)理念，通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人金融資源整合，以打造最具公信力金融資源整合服務(wù)平臺(tái)，結(jié)合安全，高效，便捷的操作模式，為中小企業(yè)，銀行及廣大投資理財(cái)客戶提供現(xiàn)貨原油，新三板原始股，基金，信托，融資等提供專業(yè)的投資與理財(cái)服務(wù)。其公司企業(yè)以打造國(guó)內(nèi)金融行業(yè)第一品牌為愿景；公司以給客戶提供優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目為經(jīng)營(yíng)理念；公司以誠(chéng)信贏天下精神。一直在努力前進(jìn)。

（二）財(cái)務(wù)及發(fā)展現(xiàn)狀

公司成立至今已有三年歷史，發(fā)展趨勢(shì)整體較好。表一是對(duì)公司三年來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r數(shù)據(jù)。通過(guò)公司繳納的稅款和其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)果反應(yīng)來(lái)看，公司的收益較為穩(wěn)定，利潤(rùn)較高。表3是公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，從這個(gè)表中我們可以看出來(lái)，公司的貨幣資金從年初到年末的增加說(shuō)明海南禮創(chuàng)的資金周轉(zhuǎn)較快，需要的流動(dòng)資金量較大。公司也加強(qiáng)了對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，流動(dòng)資產(chǎn)的增加和固定資產(chǎn)的減少也從側(cè)面說(shuō)明了公司內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)在逐漸的發(fā)生變化。表4是公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。表中反應(yīng)了公司的凈利潤(rùn)在逐年增加，凈資產(chǎn)收益率也在上升，公司的資產(chǎn)負(fù)債率在下降，公司的長(zhǎng)期償還能力在上升，但是帶來(lái)的收益也隨之減少。公司可以適當(dāng)?shù)奶岣哔Y本負(fù)債率，得當(dāng)?shù)馁Y本負(fù)債率可以借股東這些資金進(jìn)行大規(guī)模的經(jīng)營(yíng)，獲得更多的收益，但也是一把雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增多。

二、存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)籌資手段尚不夠豐富

長(zhǎng)期以來(lái)企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的了解還比較匾乏，對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、資本市場(chǎng)的理論缺乏研究，在籌資時(shí)較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等，具有一定的盲目性。公司面對(duì)高的負(fù)債比率無(wú)動(dòng)于衷，甚至純粹是為了圈錢而籌資，根本不考慮什么企業(yè)價(jià)值最大化、股東價(jià)值最大化。它們拿今天的籌資款還昨天的債，那明天的籌資款還今天的債，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)狀況日趨惡化，最終受害的是廣大股民。

（二）在收益分配上較少考慮資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題

這里講的收益分配是指在扣除依據(jù)“按勞分配”原則分配給企業(yè)職工的報(bào)酬以外的利潤(rùn)分配。企業(yè)在存續(xù)期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)，要在企業(yè)和所有者之間按一定的比例進(jìn)行分配，分別形成企業(yè)的留存收益和所有者權(quán)益。股利分配政策不僅影響與企業(yè)相關(guān)的各方面的利益，而且與公司的籌資問(wèn)題資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題密切相關(guān)，涉及到公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由于企業(yè)為了長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，一般較注重資本積累，而不傾向于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式；較注重企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果即利潤(rùn)指標(biāo)，而對(duì)股票價(jià)格關(guān)心較少，從而在收益分配上與國(guó)際慣例差別較大。與國(guó)際上廣泛采用的股利政策相比，國(guó)內(nèi)大多較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這就在有意無(wú)意間助長(zhǎng)了證券市場(chǎng)上的投機(jī)氣氛，從而不利于投資者形成正確的投資理念。不僅如此，我國(guó)企業(yè)股利政策的制定也往往無(wú)章可循，股利分配方案朝令夕改，令投資者無(wú)所適從。

（三）流動(dòng)資金出現(xiàn)問(wèn)題

流動(dòng)資金是指可以在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付賬款、存貨等，其特點(diǎn)是流動(dòng)性大、周轉(zhuǎn)期短。在現(xiàn)金管理上，企業(yè)往往不能確定理想的現(xiàn)金余額或者對(duì)理想現(xiàn)金余額的確定缺乏正確的核算方法，從而影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金具有普遍可接受性，其流動(dòng)性最強(qiáng)而獲利能力最弱，現(xiàn)金持有過(guò)多，會(huì)降低企業(yè)的投資收益；現(xiàn)金持有過(guò)少，出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，又會(huì)影響企業(yè)的償債能力，甚至威脅到企業(yè)的生存。在存貨管理上，企業(yè)往往傾向于持有較多的存貨，存貨儲(chǔ)備量較大。大量的存貨占用了企業(yè)大部分經(jīng)營(yíng)資金，如果企業(yè)銷售狀況不佳，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)就難以為繼，再加上存貨儲(chǔ)備要發(fā)生管理成本，存貨儲(chǔ)備時(shí)間過(guò)長(zhǎng)會(huì)發(fā)生變質(zhì)過(guò)時(shí)成本，這些都會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)狀況更加惡化。在應(yīng)收賬款管理上，企業(yè)片面追求銷售業(yè)績(jī)，而忽視應(yīng)收賬款的規(guī)模狀況。企業(yè)持有應(yīng)收賬款過(guò)多會(huì)降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益，影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。過(guò)多的應(yīng)收賬款也給企業(yè)帶來(lái)了各種成本，如機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬損失成本等。

三、解決的建議

（一）功口強(qiáng)流動(dòng)資金管理

流動(dòng)資本管理包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理等。加強(qiáng)現(xiàn)金管理主要是在國(guó)家有關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)，做好日常收支，加快現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度，控制現(xiàn)金持有規(guī)模。針對(duì)傳統(tǒng)上企業(yè)往往傾向于持有較多存貨，占據(jù)企業(yè)的資金，增加管理成本的情況，企業(yè)可引進(jìn)最佳訂貨批量模型，加強(qiáng)訂貨提前期、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的控制，降低存貨成本?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是信用經(jīng)濟(jì)，信用銷售一成為企業(yè)間交易的主流方式，因而應(yīng)收賬款管理始終是財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容。企業(yè)必須改變只注重銷售業(yè)績(jī)，忽視應(yīng)收賬款的控制狀況，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)客戶的資信調(diào)查工作，并提高信用分析能力，控制應(yīng)收賬款規(guī)模，防止壞賬的形成。

（二）科學(xué)地進(jìn)行投資決策

首先必須明確投資是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)行為，在進(jìn)行投資決策是要克服“政治”“人際關(guān)系”等因素的影響，要從客觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出發(fā)決定是否投資。其次，在進(jìn)行投資決策時(shí)，還應(yīng)搞好投資項(xiàng)目的各項(xiàng)預(yù)算，充分考慮到投資項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，做好投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。只有充分考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的投資決策才是教科學(xué)的投資決策，才能取得良好的效益。加入WTO給我國(guó)企業(yè)跨出國(guó)門提供了更好的機(jī)遇。在充分做好投資項(xiàng)目預(yù)算、風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡分析的基礎(chǔ)上，不失時(shí)機(jī)地進(jìn)行國(guó)際投資將給企業(yè)提供廣闊的發(fā)展前景。在國(guó)際投資方面，我國(guó)的寶鋼、海爾己先行一步，為公司的持續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（四）健全財(cái)務(wù)管理制度，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制機(jī)制

為規(guī)范財(cái)務(wù)管理工作，企業(yè)要按照企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)在規(guī)律和國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的要求，結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，逐步建立起比較規(guī)范、完善和自律的財(cái)務(wù)管理組織體系和工作流程，健全財(cái)務(wù)管理制度，為解決財(cái)務(wù)管理問(wèn)題提供制度保障。企業(yè)要在分工協(xié)作的基礎(chǔ)上，按照不相容職務(wù)相互分離的原則，合理設(shè)置工作崗位，明確職責(zé)權(quán)限，形成有效的內(nèi)部相互制衡機(jī)制，企業(yè)的授權(quán)批準(zhǔn)、業(yè)務(wù)經(jīng)辦、會(huì)計(jì)記錄、財(cái)產(chǎn)保管、稽核檢查等崗位應(yīng)充分分離；嚴(yán)格財(cái)務(wù)管理的工作流程，并且通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)信息的記錄、分析和反饋，形成事前控制、事中監(jiān)督、事后考核的企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)。同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)建立健全內(nèi)部審計(jì)制度，堅(jiān)持內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)分別獨(dú)立的原則，保證內(nèi)審人員獨(dú)立于被審計(jì)部門，只有這樣才能更好地實(shí)施再監(jiān)督作用，進(jìn)一步完善內(nèi)部監(jiān)控制約機(jī)制。