□ 文 何劍平

網(wǎng)貸平臺風(fēng)險分析

□ 文 何劍平

一、信用風(fēng)險

所謂信用風(fēng)險是指借款人沒有按照雙方約定中明確的借款人應(yīng)履行的必要義務(wù)而造成投資者受到經(jīng)濟損失的風(fēng)險。信用風(fēng)險會在一定程度上造成投資者的實際收益小于預(yù)期收益。我們通過某網(wǎng)貸平臺“散標(biāo)投資”來說明P2P行業(yè)面臨的信用風(fēng)險。

“投資散標(biāo)”可以分為信用認證標(biāo)、實地認證標(biāo)、機構(gòu)擔(dān)保標(biāo)三種。

（一）信用認證標(biāo)

該認證方式主要由平臺內(nèi)部的信用審核部門對借款人自主上傳的信用資料進行審核，在內(nèi)部經(jīng)過細致的信用評定后給出借款人的信用評級，所有通過內(nèi)部審核的借款人可以通過平臺發(fā)布自己的需求情況。

（二）機構(gòu)擔(dān)保標(biāo)

該認證方式通過第三方機構(gòu)進行，第三方機構(gòu)通常是擔(dān)保公司，擔(dān)保公司通過對借款人進行審核，并對相應(yīng)借款人借入的款項承擔(dān)一定責(zé)任。

（三）實地認證標(biāo)

該認證方式需要線上認證與線下認證同時進行。同時，實地認證標(biāo)還會對借款人資金運用情況進行監(jiān)督，對貸款過程中的重要信用資料，進行現(xiàn)場核實，以進一步降低借貸過程中的風(fēng)險。

雖然平臺企業(yè)采用了上面所述的方式來預(yù)防信用風(fēng)險，保證資金借出者的權(quán)益，但在實際過程中，依然存在風(fēng)險。對信用認證標(biāo)，借款人上傳的信息并不能保證是完全準(zhǔn)確的。對機構(gòu)擔(dān)保標(biāo)，擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保是否可信？擔(dān)保機構(gòu)能否對借款人的信用進行全面的考察？對實地標(biāo)認證，現(xiàn)場狀況的核實雖然在一定程度上降低了風(fēng)險，但核實對象的實際情況可能并不能準(zhǔn)確獲得。

二、流動性風(fēng)險

如果P2P平臺的存在只是單純的為資金需求者和資金富余者提供中介服務(wù)，那么平臺在整個運行過程中一般不會出現(xiàn)資金鏈斷裂等流動性風(fēng)險，但一些網(wǎng)貸公司自己成立了資金池，并在此基礎(chǔ)上開展了某些具有較大流動性風(fēng)險的業(yè)務(wù)。

一些平臺在聚集了大量資金后沒有按照投資人意愿進行相應(yīng)的投資，眾多集聚的資金形成資金池，但對資金池的管理卻不完善。如果投資者集中于某一時間點進行提現(xiàn)，流動性風(fēng)險就會集中體現(xiàn)出來。另一方面，期限錯配，多個短期標(biāo)的對應(yīng)一個長期，當(dāng)短期標(biāo)的到期但是又無法得到新的資金注入時，就會爆發(fā)流動性風(fēng)險。

三、聲譽風(fēng)險

聲譽風(fēng)險是由于平臺內(nèi)部自身管理經(jīng)營出現(xiàn)問題或者由于外部公共事件對網(wǎng)貸公司信譽帶來不良影響的風(fēng)險。信譽狀況不良的網(wǎng)貸平臺容易出現(xiàn)信任危機，信任危機一旦出現(xiàn)，可能會引起行業(yè)內(nèi)部的擠兌危機，從而引發(fā)流動性風(fēng)險，嚴(yán)重的情況下，導(dǎo)致公司破產(chǎn)。因此，P2P網(wǎng)貸平臺在經(jīng)營中應(yīng)當(dāng)時刻關(guān)注自身的聲譽，防范聲譽風(fēng)險。

四、技術(shù)風(fēng)險

目前，由于網(wǎng)絡(luò)安全問題日益突出，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，技術(shù)風(fēng)險也不容忽視。技術(shù)風(fēng)險主要分為以下幾類：網(wǎng)頁掛馬，后門，網(wǎng)站篡改，釣魚網(wǎng)站以及無線WiFi風(fēng)險。

（一）網(wǎng)頁掛馬

網(wǎng)頁掛馬是指計算機黑客通過網(wǎng)站的后臺程序，在投資者瀏覽的頁面中植入惡意代碼或者某些非法程序，當(dāng)投資者瀏覽到這些頁面并不慎點擊相應(yīng)鏈接時，木馬病毒就會通過后臺下載到瀏覽者的計算機中，以竊取投資者的用戶信息。

（二）網(wǎng)頁后門風(fēng)險

攻擊者通常情況下會設(shè)計一段程序并植入網(wǎng)站的服務(wù)器中，通過對服務(wù)器的攻擊，直接訪問服務(wù)器中存放的用戶信息。由于黑客的攻擊對象是網(wǎng)站服務(wù)器并沒有直接攻擊普通用戶的個人計算機，這種破壞行在技術(shù)上顯得更隱蔽，某些高級黑客甚至可以直接修改服務(wù)器中的默認指令直接竊取用戶的個人信息。

（三）網(wǎng)站篡改

21世紀(jì)以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，網(wǎng)站篡改的發(fā)生頻率日益增加。簡單來講，網(wǎng)站篡改是通過向網(wǎng)站植入潛在的代碼并鏈接到某些特定網(wǎng)站的技術(shù)，一般情況下，網(wǎng)站篡改是處于商業(yè)目的，為了謀求經(jīng)濟利益并提高某些非法網(wǎng)站的搜索排名。

（四）釣魚網(wǎng)站

釣魚網(wǎng)站主要是指不法分子通過改變真實網(wǎng)站網(wǎng)址的某些“字母”，仿冒真實網(wǎng)站，并將該網(wǎng)址鏈接到某些精心設(shè)計的頁面，并誘導(dǎo)用戶輸入帳號、密碼，竊取用戶信息。

（五）WiFi風(fēng)險

隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，無線WiFi已經(jīng)成為公眾生活中不可缺少的一個部分。智能手機用戶可以通過手機完成對股票等有價證券的交易，但是這也一定程度上面臨著風(fēng)險。某些計算機黑客完全可以通過技術(shù)手段設(shè)計出某些偽裝的無線WiFi，通過計算機或智能手機與該WiFi的連接，誘導(dǎo)用戶輸入個人信息。

五、內(nèi)控風(fēng)險

內(nèi)控系統(tǒng)位于網(wǎng)貸平臺內(nèi)部，是平臺自行設(shè)計的監(jiān)督系統(tǒng)。內(nèi)控系統(tǒng)整個體系的核心是內(nèi)部審計。整個內(nèi)控機制的設(shè)計應(yīng)該要綜合考慮平臺自身的資金規(guī)模、平臺所涉及的業(yè)務(wù)性質(zhì)，盡量在平臺內(nèi)部形成一個相對獨立的審計機構(gòu)，防止網(wǎng)貸平臺自身出現(xiàn)風(fēng)險。通過該機構(gòu)，對平臺內(nèi)部的整個體系進行監(jiān)督，以獨立機構(gòu)的身份評價整個平臺的管理活動，并適時糾正出現(xiàn)的錯誤?！?/p>

北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院）