張延陶

中國人口老齡化的持續(xù)加深、民眾對健康需求的大踏步提升催生出了日漸成熟的降血脂市場。

國內(nèi)龍頭企業(yè)德展健康憑借明星藥品阿樂，持續(xù)收割市場份額。在研發(fā)、銷售雙豐收的當(dāng)下，德展健康立足主業(yè)，豐足資本羽翼——一個(gè)大健康產(chǎn)業(yè)平臺(tái)正破繭而出。

制衡

30歲死于心梗的悲聞越來越多的出現(xiàn)在當(dāng)今快速發(fā)展的城市生活中。健康生活被更多的人重視；但不能否認(rèn)的是，慣性作用下，病患者的持續(xù)增長也未見停止。

在全球醫(yī)藥市場上，調(diào)血脂藥物的市場占有率僅次于抗腫瘤化藥，位居第二。其中，在調(diào)血脂處方藥市場上，他汀類藥物占據(jù)90%左右份額。2006-2016年的10年中，我國調(diào)血脂市場增長了5倍之多，他汀類藥物也占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。根據(jù)2016年的數(shù)據(jù)顯示，他汀類產(chǎn)品以157億占降血脂市場84.5%的份額，遙遙領(lǐng)先其它品類，產(chǎn)品優(yōu)勢集中度可見一斑。

而這其中，阿托伐他汀更是占據(jù)了市場份額的50%以上。

這一市場比例實(shí)現(xiàn)的背后，自然不得不提到輝瑞制藥的立普妥。它至今仍是最為有效的降脂類藥物。但是幾乎與立普妥同時(shí)投放市場的國產(chǎn)藥物——阿樂則與其形成了制衡的格局。

德展健康董事長張湧在接受《英才》記者專訪時(shí)表示，阿樂是阿伐托他汀鈣的國內(nèi)首仿研制產(chǎn)品。與進(jìn)口藥相比，阿樂的價(jià)格便宜30%。阿樂的重要意義在于，一方面打破了進(jìn)口藥的壟斷局面，更為重要的是這直接減輕了患者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。

效用基本與立普妥無差，阿樂的暢銷在情理之中。當(dāng)然這也為企業(yè)帶來了經(jīng)營利潤。前三季度，德展健康實(shí)現(xiàn)收入13.62 億元，同比增長29.09%；歸母凈利潤6.34 億元，同比增長21.85%；扣非凈利潤6.29 億元，同比增長20.3%。其中，第三季度公司實(shí)現(xiàn)收入5.67 億元，同比增長41.06%；歸母凈利潤2.06 億元，同比增長5.35%。

深耕主業(yè)

在阿樂持續(xù)收獲市場的背后，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的貢獻(xiàn)自然功不可沒。

嘉林藥業(yè)作為深耕醫(yī)藥行業(yè)的成熟企業(yè)，其在1999年就成立了生物技術(shù)研究所。研究所成立至今，已累計(jì)取得生產(chǎn)批件30個(gè)，臨床批件40余個(gè)，為公司提供了十幾個(gè)新藥（這其中就包括了明星藥品阿樂），向20余家國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)成功轉(zhuǎn)讓了30多個(gè)新品種，創(chuàng)收超4000萬元。

憑借研究所的科研成果，德展健康的主業(yè)得以不斷夯實(shí)。但是德展健康的“野心”當(dāng)然不止安于現(xiàn)狀。對于產(chǎn)品線的拓展，優(yōu)勢領(lǐng)域的開辟，德展健康并未止步不前。

張湧深諳科研人才對于藥企發(fā)展起到的重要意義，他告訴《英才》記者，國際知名制藥企業(yè)通常都關(guān)聯(lián)著高等學(xué)府。

德展健康也不例外。除了嘉林藥業(yè)的生物技術(shù)研究所，德展健康還與中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院藥物研究所的杜冠華團(tuán)隊(duì)聯(lián)手拓展調(diào)血脂藥物的新路徑。目前雙方已經(jīng)在最新研究中找到了區(qū)別當(dāng)前他汀類藥物的新藥物。

這也令德展健康當(dāng)前的主業(yè)發(fā)展有了更多的可能性。這一研究成果預(yù)計(jì)將在2017年底完成臨床前研究。

張湧告訴《英才》記者，未來兩年，德展健康最主要的工作就是深耕心腦血管領(lǐng)域，進(jìn)一步夯實(shí)主業(yè)。隨后，德展健康將開辟抗癌藥物領(lǐng)域的新大陸。

對于現(xiàn)在資本市場中熱鬧非凡的“精準(zhǔn)醫(yī)療”，德展健康也在布局。目前德展健康已經(jīng)與清華大學(xué)藥學(xué)院何偉教授課題組開展合作。新的研究領(lǐng)域正是靶向抗癌新藥的開發(fā)，預(yù)計(jì)到2020年完成臨床前研究工作。

科研上的創(chuàng)新令德展的核心產(chǎn)品更具競爭力，而銷售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張則是公司創(chuàng)造收益的紐帶。根據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國降脂藥的銷售渠道總體呈現(xiàn)——醫(yī)院與藥店的權(quán)重占比約為3：1。

2016年國內(nèi)阿托伐他汀用藥呈現(xiàn)高增長率的五個(gè)城市依次是天津、濟(jì)南、武漢、廣州和石家莊，同比2015年分別增長26.32%、22.92%、22.24%、21.42%、18.02%，是帶動(dòng)阿托伐他汀市場增長的主要?jiǎng)恿Α?/p>

經(jīng)過十多年的渠道深耕，目前嘉林主推的阿樂藥品覆蓋的醫(yī)院總數(shù)已經(jīng)達(dá)到7000家，其中二級醫(yī)院覆蓋率超過60%，三級醫(yī)院近400家。

盡管這一渠道網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)助力阿樂收獲良好的市場份額，但是德展健康依然有著廣闊的成長空間。2016年的數(shù)據(jù)顯示，全國醫(yī)院總數(shù)是2.8萬多家，其中三級醫(yī)院超過2100家。德展健康的董秘杜業(yè)松告訴《英才》記者，阿樂的品牌效應(yīng)還將繼續(xù)填補(bǔ)這些市場空缺。

雖然大健康行業(yè)備受關(guān)注，行業(yè)本身衍生出的投資方向也是不一而足。但張湧對于德展健康當(dāng)前的發(fā)展仍是“穩(wěn)”字當(dāng)先。在專訪中，張湧告訴《英才》記者：“未來德展健康的投資全部圍繞主業(yè)展開。”

不難看出，深耕主打產(chǎn)品，挖掘渠道深層次價(jià)值仍將是德展健康近期的發(fā)展重點(diǎn)。

產(chǎn)融雙修

嘉林藥業(yè)在借殼上市時(shí)就已經(jīng)對未來三年的利潤預(yù)期給出了明確承諾。嘉林藥業(yè)2016、2017、2018年度應(yīng)分別實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤不低于6.5億元、7.8億元、9.4億元。

以目前的業(yè)績來看，實(shí)現(xiàn)這一承諾的難度并不大。在大健康的投資價(jià)值隨著人口老齡化，城鎮(zhèn)化進(jìn)一步釋放的當(dāng)下，德展健康的未來究竟如何規(guī)劃？

德展健康憑借“一招鮮”的核心產(chǎn)品，占據(jù)了心腦血管藥物市場的領(lǐng)先地位；不僅在心腦血管的縱橫領(lǐng)域延伸，開辟著復(fù)方品種藥物，更將未來進(jìn)軍抗癌藥物的新路徑提上日程。面對如此縱深的布局，張湧認(rèn)為，資本的羽翼將會(huì)助力德展健康飛得更高。

公司此前公告，為進(jìn)一步加快在大健康領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，通過投資驅(qū)動(dòng)加速大健康產(chǎn)業(yè)鏈的布局，公司參股東方盛泰并以此為產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)將在中國境內(nèi)外進(jìn)行醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購?fù)顿Y。

此前報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，公司的戰(zhàn)略版圖將絕不會(huì)僅僅局限于降脂藥領(lǐng)域，公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略是致力于成為大健康產(chǎn)業(yè)的運(yùn)作平臺(tái)，通過產(chǎn)業(yè)+資本的雙輪驅(qū)動(dòng)，做大做強(qiáng)公司大健康產(chǎn)業(yè)。endprint