文/王媛媛，煙臺高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)只楚園管理委員會

中小企業(yè)對于中國經濟的發(fā)展作出了巨大的貢獻，但是中小企業(yè)的融資問題卻也一直存在。理論界針對中小企業(yè)融資問題的研究一直在進行，但是由于國家經濟結構與現(xiàn)有政策的限制，中小企業(yè)融資問題一直沒有得到根本的解決。

1 中小企業(yè)融資問題分析

1.1 以內源融資為主滿足企業(yè)初期發(fā)展但融資能力有限

我國的中小企業(yè)的創(chuàng)辦模式大多是家族式的自有資產企業(yè)，在企業(yè)發(fā)展的初期，由于還沒有形成規(guī)模，沒有產生好的經濟效益和沒有合適的抵押物，在外源融資上困難較大。所以，根據內源融資的這些特性，企業(yè)在發(fā)展初期更多的會選擇內源融資的方式來獲得資本的注入。據世界銀行國際金融公司中國項目開發(fā)中心的調查顯示，我國中小企業(yè)流動資金中內部自身積累的比例在78%以上。同時，根據中國中小企業(yè)信息網做的一份全國中小企業(yè)金融問卷調查顯示，我國中小企業(yè)在選擇融資渠道的過程中，91.7%的企業(yè)將銀行貸款作為企業(yè)的主要籌集資金方式，84.6%的企業(yè)選擇依靠內部積累的內源融資作為第二位的籌集資金方式。這也表明當前我國中小企業(yè)在獲取銀行貸款困難的情況下，主要依靠的是通過自有資金、折舊資產以及留存收益轉化為投資作為解決企業(yè)發(fā)展壯大的資金問題地重要手段。但是我們必須要了解，內源融資受企業(yè)盈利能力以及其積累能力影響較大，在中小企業(yè)初期發(fā)展過程中，資金需求量較小尚不能完全滿足其資金需求，當企業(yè)處于新產品開發(fā)、市場拓展和規(guī)模擴張的發(fā)展時期，其不能進行大規(guī)模融資的缺點，決定其不能始終成為中小企業(yè)發(fā)展壯大過程中解決資金問題的首要選擇。同時，如果企業(yè)出現(xiàn)由于經營不善或市場變動等因素的影響導致盈余不足的情況，內源融資的規(guī)模將會進一步被限制。

1.2 以間接融資為主滿足企業(yè)成長壯大但間接融資難度大

間接融資是指通過金融中介結構獲得融資的方式，從資金來源角度分析，資金的供應方不是資金的所有者，而是金融中介機構。銀行貸款是間接融資的最主要的渠道。我國中小企業(yè)在經過前期的發(fā)展和原始積累之后，經營良好的企業(yè)會有一個規(guī)?？焖贁U張的時期，在這一時期，內源融資融資規(guī)模有限的缺點導致其已經難以滿足企業(yè)發(fā)展的最低需求，企業(yè)需要通過拓展融資渠道吸引更多的資金注入來實現(xiàn)自身的發(fā)展壯大。間接融資一個最顯著的特點就是企業(yè)通過融資獲得資金的使用權而非所有權，出資人不需要對企業(yè)的經營狀況負責，只是按照合同規(guī)定獲得本息。在企業(yè)具有良好的資信水平和盈利能力的條件下，能夠通過銀行等金融機構獲得資金上的滿足，但是中小企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中恰恰缺少的就是良好的資信和抵押物，被迫只能通過民間借貸等途徑獲得貸款，相應付出的就是遠高于銀行貸款利率的資金成本。同時，我國現(xiàn)行的金融體系導致中小企業(yè)在融資中不能得到其在經濟中所作貢獻的應有待遇。換句話說就是大部分融資需求不能得到滿足。在中小企業(yè)需要尋求間接融資的時期，資產規(guī)模不足、無抵押物、資信水平差以及中小企業(yè)信貸信用評估體系的不健全等因素影響了中小企業(yè)有效獲得資金。雖然近年來政府在政策上加大對中小企業(yè)融資的幫扶力度，但是效果并不明顯。

1.3 在成熟期轉為以直接融資方式為主但直接融資門檻高

不可否認近幾年進入資本市場的中小企業(yè)數(shù)量和融資金額有所增加，中小企業(yè)融資難的問題有所緩解，但是中小企業(yè)融資成本仍然很高，融資難現(xiàn)在還要加上融資貴問題。同時隨著債券、證券市場對中小企業(yè)的開放和扶持，相對較大的企業(yè)能夠更容易的獲得資金，融資難由以前主要體現(xiàn)在中小企業(yè)難逐漸向小微企業(yè)難轉變。創(chuàng)業(yè)板、中小板的服務對象也是集中在高新技術型企業(yè)當中。截至目前，全國新三板上市企業(yè) 3270家，6000多萬中小企業(yè)能夠通過股票市場獲得融資的比例低于萬分之一。所以，當前我國的中小企業(yè)在直接融資途徑上還有很多不足。

2 互聯(lián)網金融模式下中小企業(yè)融資對策

2.1 保持良好的商業(yè)記錄，維護互聯(lián)網信用形象

任何企業(yè)在融資的過程中都需要保持良好的商業(yè)記錄，互聯(lián)網融資也不例外。企業(yè)在互聯(lián)網上的商業(yè)記錄能夠最大限度的影響企業(yè)申請互聯(lián)網融資的成功率。中小企業(yè)良好的商業(yè)記錄能夠作為互聯(lián)網融資機構作出信用評級和授信審批的依據，可以解決中小企業(yè)抵押擔保能力弱的問題?；ヂ?lián)網融資是一種高度重視信用信息的融資模式，對企業(yè)的信用有很高的要求。企業(yè)在網絡上的經營行為、服務表現(xiàn)都會對信用評級產生影響。所以，企業(yè)一定要注意自己在經營過程中的合法性、信息的真實性、交易的合規(guī)性。例如加入“善融商務”平臺的企業(yè)會員在平臺上的資金往來、交易信息、信貸信息、產品服務滿意率、與上下游客戶的合作信息都會被平臺記錄下來，形成企業(yè)的互聯(lián)網信用形象，作為中小企業(yè)申請融資的授信依據。

2.2 加強財務管理，提升風險抵抗能力

相對于傳統(tǒng)的融資申請來說，互聯(lián)網融資申請貸款有著較為寬松的限制條件，降低了企業(yè)申請貸款的成本，但是這并不意味這企業(yè)就可以恣意亂為，同樣需要加強自身管理尤其是財務管理，提升自身的額風險抵抗能力。首先企業(yè)在決定申請互聯(lián)網融資產品之前，要結合自身的實際形成科學的方案，篩選適合的融資機構，選擇合適的融資產品。產品的選擇需要充分的考慮到企業(yè)自身的發(fā)展需求，以較小的代價獲得能夠滿足企業(yè)自身需求的資金?；ヂ?lián)網融資中電商小貸融資平臺的貸款審核依據是平臺的數(shù)據統(tǒng)計，中小企業(yè)只有建立完善的財務管理制度才能夠對自己的經營項目有足夠的了解，以保證企業(yè)在未來能夠有足夠的現(xiàn)金流歸還融資產品的本金和利息，不能盲目的選擇數(shù)額大、下款快的產品，這樣可能會因為沒有考慮到自身的財政狀況和還款條件導致企業(yè)無法及時還款，影響到企業(yè)的信用形象，降低未來的融資申請額度和成功率。

2.3 提升網絡技術安全，謹防詐騙

有興趣將互聯(lián)網融資作為自己主要融資渠道的中小企業(yè)一定要注重企業(yè)自身的互聯(lián)網技術安全。建立完善的互聯(lián)網技術安全規(guī)范。中小企業(yè)在進行互聯(lián)網上的交易和融資的過程中，互聯(lián)網融資機構或平臺會將這些交易信息生成信息數(shù)據庫，并和用戶之間進行信息交互。一般運行良好的互聯(lián)網融資機構有完善的信息保障制度，不會將用戶的信息外泄，但是對于企業(yè)自身來說這些交互信息是雙向的，包括企業(yè)的行業(yè)數(shù)據、財務信息等，如果這些核心數(shù)據一旦泄露，對企業(yè)自身的破壞性影響將非常巨大。同時，在申請互聯(lián)網融資的過程中，要選擇正規(guī)的互聯(lián)網融資機構，成立專業(yè)的部門，有專人進行融資申請和信息填報。在選擇融資機構的過程中，要考察融資機構發(fā)起人的平臺注冊資金、平臺交易量等資信情況，謹防詐騙。

3 總結

總之，解塊中小企業(yè)融資難是一個長期復雜的任務，它不能憑一時的熱情，不能憑一兩個文件，更不能靠搞一兩次運動就能解決。中小企業(yè)在享受互聯(lián)網融資帶來的便捷服務解決自身融資難、融資貴的問題的同時，也要加強自身的財務管理能力，提升網絡技術安全，保持良好的信用記錄。只有企業(yè)互聯(lián)網信用形象的不斷提升，在互聯(lián)網融資體系內占據有利的位置，在企業(yè)需要擴大生產或者升級提升的過程中才成得到互聯(lián)網融資的有效支持，解決自身資金問題。

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