嚴(yán)銘

淺談?dòng)喙芾沓梢?、后果及?yōu)化對(duì)策

嚴(yán)銘

盈余管理自上個(gè)世紀(jì)八十年代進(jìn)入學(xué)術(shù)界視野，至今仍保持著較高熱度。作為現(xiàn)代會(huì)計(jì)理論研究中的一個(gè)重要課題，盈余管理有其特定的背景，其本身也存在一些弊端。文章將對(duì)盈余管理的成因進(jìn)行分析，并發(fā)現(xiàn)其存在的問題以及提出相應(yīng)的優(yōu)化對(duì)策。

盈余管理；成因；后果；優(yōu)化對(duì)策

資本市場(chǎng)的有效配置離不開有效的會(huì)計(jì)信息。現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離的制度下，會(huì)計(jì)信息是由管理者向所有者傳遞的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的信息，從而信息不對(duì)稱現(xiàn)象不可避免。且會(huì)計(jì)信息由管理者掌控，這就給了他們機(jī)會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行操控以達(dá)到對(duì)他們自身有益的要求，這就會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者造成一定的影響。盈余管理作為對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行操控的一種重要手段，困擾著證券市場(chǎng)投資者、監(jiān)管者等。所以近年來(lái)盈余管理一直是各國(guó)學(xué)者研究的重點(diǎn)之一。本文擬在以往研究成果上加上筆者的理解與看法。

一、理論概述

（一）國(guó)內(nèi)外研究綜述

國(guó)內(nèi)外對(duì)于盈余管理概念的研究主要有以下三種：Katherine Shi pp er（1989）將盈余管理定義為盈余管理實(shí)際上就是企業(yè)管理人員為了獲取某些私人利益，有目的地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程進(jìn)行控制的披露管理。這個(gè)定義不僅僅包含對(duì)會(huì)計(jì)盈余的控制，還包括財(cái)務(wù)報(bào)告中的其他數(shù)據(jù)的操作，一定程度上來(lái)看，對(duì)會(huì)計(jì)盈余之外數(shù)據(jù)的操控不具備普遍性。而P au l M·H ea l y&J ames M·W ah l en（1999）提出盈余管理的定義為盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。這兩種定義側(cè)重點(diǎn)不一樣，引領(lǐng)了之后學(xué)者的研究。W i ll iam·K·Scott（2000）認(rèn)為盈余管理是通過(guò)會(huì)計(jì)政策選擇來(lái)使經(jīng)營(yíng)者自身利益和公司市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為。因以上三種定義的角度存在差異且都具有一定的片面性，國(guó)內(nèi)有些學(xué)者就在以上的定義的基礎(chǔ)上進(jìn)行一些補(bǔ)充。比如劉峰（2002）在Shi pp er的定義基礎(chǔ)上指明“盈余管理并不一定要在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則范圍內(nèi)”。由此可看出，分歧主要在于是否在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)，動(dòng)機(jī)到底是什么。

（二）盈余管理內(nèi)涵

盈余管理的概念國(guó)內(nèi)外學(xué)者并未達(dá)成統(tǒng)一，主要觀點(diǎn)有三種：①盈余管理是“在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則允許的范圍內(nèi)，通過(guò)會(huì)計(jì)政策的選擇使經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化的行為”（Scott,2000）。②盈余管理是“企業(yè)管理層為獲取一定的私人利益，在對(duì)外進(jìn)行披露時(shí)，有目的地對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行控制的過(guò)程”（Shi pp er,1989）。③盈余管理是“管理當(dāng)局在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和規(guī)劃交易的過(guò)程中運(yùn)用個(gè)人判斷來(lái)改變財(cái)務(wù)報(bào)告的數(shù)字，達(dá)到誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約結(jié)果的目的”(H ea l y和W ah l en，1999)。以上觀點(diǎn)從不同的角度闡釋了盈余管理這個(gè)概念。由此，本文認(rèn)為盈余管理概念的明確首先需確定盈余管理的主體、客體、動(dòng)機(jī)及手段。

盈余管理的主體是高層管理當(dāng)局，包括經(jīng)理人員和董事會(huì)，而不包括中低層管理者和企業(yè)會(huì)計(jì)人員。盈余管理應(yīng)當(dāng)是高層管理人員采取一定的手段進(jìn)行的，中低層或會(huì)計(jì)人員的操作不應(yīng)該列入盈余管理的范圍。

盈余管理的客體是企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)盈余，即凈利潤(rùn)。盈余管理，顧名思義是對(duì)會(huì)計(jì)盈余進(jìn)行管理，對(duì)會(huì)計(jì)盈余以外的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行操控沒有普遍性，所以排除在外。盈余管理的動(dòng)機(jī)是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會(huì)成員所代表的股東利益的最大化。盈余管理的手段分兩種：一種是應(yīng)計(jì)盈余管理，一種是真實(shí)盈余管理。前者是在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的主觀判斷空間內(nèi)，利用對(duì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇，粉飾或掩蓋公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的行為。后者則是公司管理層通過(guò)適時(shí)而刻意地構(gòu)造、調(diào)整或改變公司實(shí)際的經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)等來(lái)干預(yù)會(huì)計(jì)信息。綜上所述，盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的成因

（一）盈余管理的客觀因素

客觀上來(lái)看，契約關(guān)系的存在、信息不對(duì)稱、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則留有的空間都給盈余管理的產(chǎn)生提供了條件。契約關(guān)系包含了企業(yè)和相關(guān)各方，如投資者、債權(quán)人、監(jiān)管者等的合約關(guān)系，契約關(guān)系各方均存在利益沖突，且作為理性的經(jīng)濟(jì)人，契約各方都是自利的，只要有可能，這些理性經(jīng)濟(jì)人都會(huì)采取行動(dòng)謀求自身利益最大化。會(huì)計(jì)信息是契約關(guān)系中重要的信息，關(guān)乎契約各方的決策和行為，而會(huì)計(jì)盈余信息更是他們關(guān)注的重點(diǎn)，企業(yè)的許多契約（如股利分配、管理人員的薪酬等）都是以會(huì)計(jì)盈余作為基礎(chǔ)的，而且也會(huì)將會(huì)計(jì)盈余作為評(píng)估契約履行情況的依據(jù)。為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化，高層管理者有動(dòng)機(jī)對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息進(jìn)行操控，即進(jìn)行盈余管理。

委托代理問題衍生出的信息不對(duì)稱也為盈余管理提供了溫床。代理人手中掌握更多的公司內(nèi)部消息，很可能就會(huì)帶來(lái)道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問題。道德風(fēng)險(xiǎn)是由于委托人即企業(yè)所有者掌握的信息沒有代理人的多，代理人可能就會(huì)為了獲取某些私利而做出委托人所不知道且不贊成的事情，就如進(jìn)行會(huì)計(jì)信息的加工。逆向選擇則是由于外部利益相關(guān)者了解的公司內(nèi)部消息更少，且這些信息還可能是企業(yè)內(nèi)部動(dòng)過(guò)手腳的，所以可能會(huì)做出不理性的決策。因此，信息不對(duì)稱為盈余管理的產(chǎn)生提供了條件。

為了綜合考慮多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和財(cái)務(wù)狀況，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具有靈活性，這就給管理人員留有會(huì)計(jì)選擇的余地。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)會(huì)有其多變性和特殊性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者不可能面面俱到，所以在制定準(zhǔn)則時(shí)就留有余地，給予了企業(yè)管理者一定的主動(dòng)性，所以管理者會(huì)在準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，選擇對(duì)某些利益相關(guān)者最為有利的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法，實(shí)現(xiàn)自身效用和企業(yè)價(jià)值的最大化。所以說(shuō)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也為盈余管理的產(chǎn)生提供了可能。

（二）盈余管理的主觀因素

企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)有諸如籌資、避稅、降低成本等舉措，適當(dāng)?shù)挠喙芾頃?huì)幫助實(shí)現(xiàn)這些舉動(dòng)，所以企業(yè)有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股份有限公司新股發(fā)行須符合“公司三年內(nèi)連續(xù)盈利”等一系列條件，這對(duì)于大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)要求偏高，所以他們可能會(huì)采取手段進(jìn)行盈余管理以確保公司三年連續(xù)盈利，取得上市資格。證監(jiān)會(huì)對(duì)于股票的管理要求也較高，上市公司連續(xù)兩年虧損將被特別處理，連續(xù)三年虧損將被暫停上市，要保持持續(xù)的盈利很困難，這就可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)持續(xù)進(jìn)行盈余管理以達(dá)到股本融資的要求。而且經(jīng)過(guò)盈余管理得到的報(bào)表數(shù)據(jù)會(huì)有利于股價(jià)的提高。

企業(yè)需取得長(zhǎng)期借款時(shí)，由于長(zhǎng)期借款周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，銀行會(huì)對(duì)借款企業(yè)提出有助于保證貸款正常償還的條件，有些銀行甚至不可向虧損企業(yè)貸款，這就可能使企業(yè)進(jìn)行盈余管理來(lái)調(diào)增報(bào)告利潤(rùn)以取得長(zhǎng)期貸款。而且適當(dāng)?shù)挠喙芾砜梢詭椭髽I(yè)降低交易成本，銀行更愿意為盈余高的公司提供更優(yōu)惠的條件。國(guó)內(nèi)稅收負(fù)擔(dān)較重，也會(huì)有各種優(yōu)惠政策，這也會(huì)促使企業(yè)進(jìn)行盈余管理來(lái)調(diào)整當(dāng)期利潤(rùn)，以獲得優(yōu)惠減免或者減少所得稅支出，用如對(duì)存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方式的選擇、收入確認(rèn)時(shí)機(jī)的選擇等方式進(jìn)行盈余管理。

三、盈余管理的利弊分析

（一）盈余管理的積極影響

企業(yè)的多種動(dòng)機(jī)形成的盈余管理，很大程度上會(huì)幫助企業(yè)達(dá)到各種各樣的目的，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)的確是有積極影響的。

1.成功籌得資金，減少交易成本

企業(yè)需要資金時(shí)面對(duì)股票市場(chǎng)和債權(quán)人各種條件時(shí)，適當(dāng)?shù)挠喙芾砜梢詭椭髽I(yè)籌集到資金又會(huì)減少某些交易成本。

2.盈余管理可以減少契約成本

契約的簽訂產(chǎn)生契約成本，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性，契約具有不完全性和剛性。適度的盈余管理不僅會(huì)降低契約成本而且可以使企業(yè)當(dāng)局對(duì)預(yù)計(jì)或突發(fā)事件做出反應(yīng)，靈活有效面對(duì)不完全性和剛性。

3.節(jié)約稅收支出

適度的盈余管理可以幫助企業(yè)合理避稅，減輕稅收負(fù)擔(dān)。

4.樹立良好企業(yè)形象

在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的時(shí)候，企業(yè)進(jìn)行適度的盈余管理（如利潤(rùn)平滑）可以向外界透露良好穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)狀況，提升企業(yè)形象，增強(qiáng)投資者的信心，吸引更多的投資者。在這個(gè)基礎(chǔ)上，企業(yè)如果能抓住機(jī)遇，可能會(huì)改變不景氣的現(xiàn)狀，提高市場(chǎng)占有率，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

（二）盈余管理的消極影響

1.造成會(huì)計(jì)信息失真

會(huì)計(jì)盈余信息是會(huì)計(jì)信息的一個(gè)重要方面，經(jīng)過(guò)盈余管理處理過(guò)了盈余信息背離了其真實(shí)性要求，相應(yīng)的就失去了可靠性，這對(duì)于會(huì)計(jì)信息使用者來(lái)說(shuō)也是不公平的，很可能會(huì)因此做出錯(cuò)誤的決策而遭受損失。

2.對(duì)資源配置產(chǎn)生不利影響

企業(yè)管理當(dāng)局對(duì)外提供不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息，會(huì)誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者的決策，會(huì)產(chǎn)生“不利選擇”行為，使社會(huì)資源得不到有效配置，損害整個(gè)社會(huì)的效率。我國(guó)證券市場(chǎng)廣泛存在盈余管理現(xiàn)象，嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)的資源優(yōu)化配置功能（孫崢、王躍堂，1999）。

3.對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響

盈余管理手段有應(yīng)計(jì)盈余管理和真實(shí)盈余管理，應(yīng)計(jì)盈余管理是利用對(duì)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇，粉飾或者掩蓋公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的行為；真實(shí)盈余管理是通過(guò)操控真實(shí)的交易活動(dòng)來(lái)改變公司經(jīng)營(yíng)狀況。研究表明，應(yīng)計(jì)盈余管理對(duì)企業(yè)短期經(jīng)營(yíng)的負(fù)面影響更大，真實(shí)盈余管理對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的負(fù)面影響更大。

4.對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不利影響

盈余管理一定程度上影響了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度的權(quán)威性和有效性，使人們對(duì)會(huì)計(jì)制度產(chǎn)生了一些質(zhì)疑。

四、盈余管理的優(yōu)化對(duì)策

從上述盈余管理的利弊看出，盈余管理有其存在的合理性，不能也不可能完全消除，但是其會(huì)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，所以就要對(duì)過(guò)度盈余管理需要有內(nèi)部、外部共同作用的防治措施。

（一）加強(qiáng)內(nèi)部控制

建立健全獨(dú)立董事制度，獨(dú)立董事的職責(zé)是對(duì)上市公司及全體股東履行誠(chéng)信與勤勉義務(wù)，維護(hù)公司整體利益，尤其關(guān)注中小股東的合法權(quán)益不受侵害。獨(dú)立董事應(yīng)起到監(jiān)督制衡的作用。具有向董事會(huì)提議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所、單獨(dú)聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)等特別職權(quán)。同時(shí)，重視審計(jì)委員會(huì)的作用，保持審計(jì)委員會(huì)的獨(dú)立性，內(nèi)部審計(jì)可以監(jiān)督管理當(dāng)局的行為，還能為改進(jìn)內(nèi)部控制制度提供建設(shè)性意見。完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。內(nèi)部控制制度在現(xiàn)代企業(yè)制度中有著越來(lái)越重要的地位，內(nèi)部控制不完善會(huì)帶來(lái)很多不利影響。目前內(nèi)部控制制度理論雖然已經(jīng)提出并發(fā)展了很多年，但是國(guó)內(nèi)企業(yè)的內(nèi)部控制意識(shí)淡薄，內(nèi)部控制流于形式。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繁多，如果沒有完善的內(nèi)部控制，則有可能會(huì)產(chǎn)生因財(cái)務(wù)混亂而造成的會(huì)計(jì)報(bào)表差錯(cuò)。有效的內(nèi)部控制應(yīng)包括合理的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)組成及明確的職責(zé)分工、有效的財(cái)產(chǎn)清查制度、C E O和C F O彼此制衡和完善的內(nèi)部審計(jì)制度。

（二）加強(qiáng)外部監(jiān)督

外部監(jiān)督包括政府、社會(huì)的監(jiān)督。政府監(jiān)督主要包括建立政府監(jiān)管行為的社會(huì)評(píng)價(jià)和責(zé)任約束機(jī)制，以杜絕官僚主義，實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)管科學(xué)化，提高政府監(jiān)管工作效率。還需改革現(xiàn)行會(huì)計(jì)管理體制，規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)行為的有關(guān)法律、法則和制度，形成全方位、多層次的管理體制。強(qiáng)化法治政策環(huán)境，提高懲罰力度。目前對(duì)于過(guò)度盈余管理的懲罰力度略輕，不能起到法律的震懾作用，過(guò)度盈余管理屢見不鮮，維護(hù)正常的會(huì)計(jì)工作秩序還需要加強(qiáng)會(huì)計(jì)法制建設(shè)和執(zhí)法力度。社會(huì)監(jiān)督的主力軍是注冊(cè)會(huì)計(jì)師，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的監(jiān)督作用需加大發(fā)揮的空間，需加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度的建設(shè)，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)督能力。目前注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)行業(yè)存在諸多問題，比如注冊(cè)會(huì)計(jì)師專業(yè)人數(shù)少，會(huì)計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立性缺失等，這些均導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師并不能夠保持這個(gè)行業(yè)的本職工作，監(jiān)督職能也受到很大影響。所以要加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度建設(shè)，使其真正發(fā)揮作用。

（三）完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給予企業(yè)的靈活性較強(qiáng)，給企業(yè)管理者留下了很多空間進(jìn)行自己的判斷和選擇，給管理者提供了進(jìn)行盈余管理的可能，為了避免過(guò)度的盈余管理行為，這就需要準(zhǔn)則制定者結(jié)合目前出現(xiàn)的問題對(duì)準(zhǔn)則進(jìn)行修訂。一方面應(yīng)該減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的漏洞，規(guī)定應(yīng)盡可能具體、嚴(yán)密，有些項(xiàng)目的確應(yīng)該給予企業(yè)一些彈性，可以規(guī)定會(huì)計(jì)選擇的范圍區(qū)間以及使用的條件，以免企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)選擇超出合適的范圍；另外，需完善信息披露制度，增加披露的內(nèi)容、增加非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的披露，因?yàn)楝F(xiàn)在盈余管理的手段不僅僅局限于通過(guò)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)選擇來(lái)進(jìn)行，還有操控真實(shí)活動(dòng)，這種方式不是通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就能識(shí)別的，所以需要提供其他非財(cái)務(wù)信息，比如內(nèi)部控制制度，公司治理機(jī)制等。

（四）加強(qiáng)會(huì)計(jì)誠(chéng)信道德體系建設(shè)

企業(yè)管理者的一些主觀動(dòng)機(jī)反映的是職業(yè)道德的缺失，會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性要求會(huì)計(jì)從業(yè)人員具備誠(chéng)信的素質(zhì)，目前我國(guó)信用制度還不健全，不能有效監(jiān)督和控制會(huì)計(jì)信息相關(guān)人員的誠(chéng)信狀況，所以要加強(qiáng)誠(chéng)信教育，會(huì)計(jì)人員、高層管理者、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師、證券分析師等等與會(huì)計(jì)信息相關(guān)的從業(yè)人員如果不具備誠(chéng)信這一基本素質(zhì)，就很難保證每一個(gè)相關(guān)者有效發(fā)揮其職能，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性。而且大多數(shù)相關(guān)者會(huì)看重眼前利益而忽視盈余管理對(duì)企業(yè)發(fā)展的危害。目前我國(guó)會(huì)計(jì)制度、審計(jì)現(xiàn)狀、企業(yè)管理制度、政府監(jiān)管等方面都還存在漏洞，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量需要各界的共同努力來(lái)維護(hù)。

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1008-4428（2017）10-75-03

嚴(yán)銘，江蘇鹽城人，南京審計(jì)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。