潘亦純
由于把握了年底流動(dòng)性收緊的良機(jī),中銀基金旗下多只貨基和債基均取得了不俗的穩(wěn)定戰(zhàn)績(jī)
臨近年末,貨幣類(lèi)產(chǎn)品又進(jìn)入收益的“黃金季”。
在市場(chǎng)旺盛的資金需求與銀行存款考核的雙重壓力下,短期資金借貸成本或?qū)⑸仙?,貨幣基金及理?cái)債基收益有望水漲船高。Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,中銀基金旗下多只貨幣基金及理財(cái)債基近期7日年化收益率連日突破4%,為持有人賺取了一份過(guò)年“紅包”。
流動(dòng)性偏緊拉高收益
我國(guó)銀行體系流動(dòng)性供求變化的季節(jié)性特征比較明顯,隨著季末及節(jié)假日現(xiàn)金投放高峰的來(lái)臨,金融機(jī)構(gòu)對(duì)較長(zhǎng)期限資金需求增加,通常會(huì)多備頭寸以防御流動(dòng)性波動(dòng),導(dǎo)致跨節(jié)、跨季利率有所上升。
從往年來(lái)看,年末、半年末監(jiān)管考核期以及春節(jié)、國(guó)慶長(zhǎng)假的流動(dòng)性波動(dòng)最為明顯。盡管央行近期單周凈投放創(chuàng)半年新高,但截至11月30日,Shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)所有品種均全面上漲,Shibor隔夜數(shù)據(jù)大漲10.50bp至2.788%,反映市場(chǎng)對(duì)資金的需求仍在增長(zhǎng)。
據(jù)了解,貨幣基金和理財(cái)債基以銀行存款、回購(gòu)、同業(yè)存單、短久期高評(píng)級(jí)債券等資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的,因而一旦流動(dòng)性偏緊,短端利率抬升,此類(lèi)投資品種收益往往會(huì)隨之上漲。
事實(shí)也確實(shí)如此。截至11月17日,貨幣基金今年以來(lái)凈值增長(zhǎng)率達(dá)3.3%,甚至超過(guò)了債券基金的整體表現(xiàn)。而在債券基金中,短期和中期理財(cái)債基的表現(xiàn)也尤為突出。截至11月17日,該類(lèi)型基金今年以來(lái)的漲幅分別達(dá)3.43%和3.36%,而在貨基和債基中,更有一批績(jī)優(yōu)產(chǎn)品今年以來(lái)的7日年化收益率均值突破了4%。
抓住機(jī)遇中銀業(yè)績(jī)亮眼
而中銀基金由于把握了年底流動(dòng)性收緊的良機(jī),表現(xiàn)更為亮眼。例如公司旗下中銀如意寶貨幣基金,截至11月30日,該基金A、B份額今年以來(lái)7日年化收益率均值分別為4.42%和4.33%,在同類(lèi)產(chǎn)品中名列前茅。
理財(cái)債基中,中銀理財(cái)90天A、B今年截至11月30日的7日年化收益率均值分別為4.11%和4.39%,中銀理財(cái)30天B和7天B也都突破了4%。
從業(yè)績(jī)穩(wěn)定性來(lái)看,11月中旬以來(lái),公司旗下多只貨幣基金和理財(cái)產(chǎn)品七日年化收益率連日均突破4%。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至11月30日,中銀活期寶7日年化收益率已經(jīng)連續(xù)22天超4%;中銀薪錢(qián)包甚至持續(xù)52天連日“超4”;中銀理財(cái)90天A、B的“超4”紀(jì)錄也已分別保持了50天和52天。11月30日當(dāng)天,中銀旗下幾乎所有貨幣類(lèi)產(chǎn)品7日年化收益率均站穩(wěn)4%關(guān)口。
雖然投資標(biāo)的類(lèi)似,貨幣基金和理財(cái)債基也各有所長(zhǎng)。貨幣基金的優(yōu)勢(shì)在于流動(dòng)性管理,資金可以方便地快進(jìn)快出,一些產(chǎn)品還實(shí)現(xiàn)T+0到賬,申贖、轉(zhuǎn)換十分方便。
理財(cái)債基則具有“類(lèi)封閉”的特征,有助于運(yùn)用杠桿進(jìn)行放大操作,進(jìn)而提高資金投資效率,通過(guò)犧牲一定的流動(dòng)性來(lái)?yè)Q取更高的收益。
中銀基金建議,投資者如果更重視資金的流動(dòng)性,贖回便捷、到賬迅速的貨幣基金是更合適的選擇;如果手頭有一筆暫時(shí)不會(huì)動(dòng)用的閑置資金,則不妨投資具有一定封閉期的理財(cái)債基,有望獲取高于貨幣基金的收益。
那么投資者如何選擇貨幣類(lèi)產(chǎn)品?除了考察產(chǎn)品本身的過(guò)往業(yè)績(jī),也要關(guān)注基金公司的固定收益類(lèi)投資實(shí)力。據(jù)了解,中銀基金今年二度榮獲“金基金?債券投資回報(bào)基金管理公司獎(jiǎng)”,彰顯其在固定收益投資領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。中銀基金憑借優(yōu)異的中長(zhǎng)期業(yè)績(jī),近年來(lái)已在“金牛獎(jiǎng)”“金基金獎(jiǎng)”“明星基金獎(jiǎng)”“晨星獎(jiǎng)”及“英華獎(jiǎng)”等行業(yè)最權(quán)威評(píng)選中攬獲近70項(xiàng)大獎(jiǎng),堪稱(chēng)業(yè)內(nèi)聞名的“長(zhǎng)跑健將”。