文/杭東霞 編輯/王亞亞

目前中國的勞動(dòng)力成本在不斷攀升，但是持續(xù)增長的消費(fèi)能力與不斷擴(kuò)大的消費(fèi)市場，使得中國仍是境外投資的熱點(diǎn)地區(qū)之一。相較于改革開放初期外商投資企業(yè)多以“三來一補(bǔ)”的加工制造為主體類型，當(dāng)前的外商投資企業(yè)則隨著中國經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生的巨大變化，所涉及的業(yè)態(tài)更加多樣和復(fù)雜。而境外投資者如何選擇最合適的投資方式落地中國市場，則是投資中國之前需要慎重考慮的問題。對于境外投資者而言，中國幅員遼闊，不同的區(qū)域在經(jīng)濟(jì)、文化、社會(huì)構(gòu)成、支柱產(chǎn)業(yè)、人口比例等方面均有重大差異，選擇適宜的投資地，是大中華區(qū)業(yè)務(wù)成功的關(guān)鍵之一。

關(guān)注區(qū)域市場配套

境外投資者要依據(jù)自身所處的行業(yè)做好前期市場調(diào)研。首先，要就所投項(xiàng)目與所投區(qū)域的適應(yīng)性進(jìn)行考量。從目前外商投資的現(xiàn)狀看，也體現(xiàn)了這一點(diǎn)。一般而言，如果所投項(xiàng)目屬于快速消費(fèi)品行業(yè)，大都會(huì)考慮在市場周邊成立合資公司，特別是一些物流半徑比較小的產(chǎn)品，更會(huì)貼近一線消費(fèi)市場（如外商投資的低溫乳酸菌飲料養(yǎng)樂多，就是圍繞其主要消費(fèi)市場，在廣州、上海、天津和無錫等地設(shè)立了合資工廠）；如果境外投資者來華計(jì)劃開展金融業(yè)務(wù)，大都會(huì)選擇在上海設(shè)立機(jī)構(gòu)，這與上海作為全球金融中心的城市定位密不可分；而如果外資公司要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，則大都會(huì)在上海、北京、天津和深圳等地設(shè)立相關(guān)機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@些區(qū)域創(chuàng)投項(xiàng)目豐富，市場活躍。而對于農(nóng)業(yè)、漁業(yè)等外商投資主體而言，不同地區(qū)和城市所具有的獨(dú)特的地理和資源特征，更是其需要著重考慮的事項(xiàng)。

其次，要注意不同地區(qū)/城市所具有的不同產(chǎn)業(yè)集群的優(yōu)勢。比如半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群就在以蘇州、無錫等地為代表的長三角地區(qū)，而隨著三星投資落地西安，西安有可能發(fā)展成新的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群所在城市。如果一個(gè)城市擁有某個(gè)特定產(chǎn)業(yè)的集群或數(shù)量較多的同類企業(yè)的話，那么該地區(qū)無論是在技術(shù)工人還是產(chǎn)業(yè)上中下游企業(yè)方面，均會(huì)具有資源優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)配套相對便利。

再者，不同地區(qū)和城市的人才儲備狀況，也是境外投資者需要考慮的問題。以北京天津?yàn)楹诵牡木┙蚣?、以上海為龍頭的長三角和以深圳廣州為龍頭的珠江三角地區(qū)，都是人才高度聚集的地區(qū)。境外投資者在這些地方設(shè)立公司，可以比較輕松地招聘到自己需要的人才。需要關(guān)注的是，一些正在崛起的中部城市也同樣具有人才優(yōu)勢，如武漢。武漢的大學(xué)數(shù)量在全國排名第一，大學(xué)生人口達(dá)100萬左右。此類地區(qū)也值得境外投資者考慮。

此外，所投區(qū)域的交通也是境外投資者需要認(rèn)真考慮的問題。中國的交通情況和其他國家不同，如果是制造業(yè)的外商投資企業(yè)，需要對于運(yùn)輸成本做預(yù)估和測算，而中國眾多的物流企業(yè)和不同的費(fèi)率問題，也是外商投資企業(yè)在設(shè)立前就應(yīng)該要做好的盡調(diào)內(nèi)容。

關(guān)注區(qū)域政策環(huán)境

不同地區(qū)/城市所具有的不同政策對于境外投資者的影響不同，因此，來華投資，除了要深入掌握《外商產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)政策》之外，還要關(guān)注擬投資地區(qū)/城市的區(qū)域性法規(guī)政策。

第一，重點(diǎn)關(guān)注我國的環(huán)保法律和特定地區(qū)/城市的環(huán)保法規(guī)和政策。環(huán)評事項(xiàng)已經(jīng)成為投資項(xiàng)目的強(qiáng)力否決票，而且違法成本日益增加。根據(jù)2016年修訂的《中華人民共和國環(huán)境影響評價(jià)法》的規(guī)定，“建設(shè)單位未依法報(bào)批建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書、報(bào)告表，或者未依照本法第二十四條的規(guī)定重新報(bào)批或者報(bào)請重新審核環(huán)境影響報(bào)告書、報(bào)告表，擅自開工建設(shè)的，由縣級以上環(huán)境保護(hù)行政主管部門責(zé)令停止建設(shè)，根據(jù)違法情節(jié)和危害后果，處建設(shè)項(xiàng)目總投資額百分之一以上百分之五以下的罰款，并可以責(zé)令恢復(fù)原狀；對建設(shè)單位直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依法給予行政處分”；而同樣的“未批先建”的違法行為，在該法規(guī)修訂前，面臨的處罰只是停止施工、補(bǔ)做環(huán)評等，罰金也不會(huì)超過20萬元。需要注意的是，有些特定的地區(qū)和城市會(huì)因?yàn)槠涮赜械牡乩頎顟B(tài)而出臺了更為詳細(xì)和具有針對性的環(huán)境政策和地方性法規(guī)。如《江蘇省“十三五”太湖流域水環(huán)境綜合治理行動(dòng)方案》就在南京、無錫、常州、蘇州、鎮(zhèn)江等地適用。雖然這一方案并未達(dá)到法律法規(guī)層級，但其對于特定產(chǎn)業(yè)仍有重大影響。比如，根據(jù)該方案提到的“合理確定水環(huán)境綜合治理水質(zhì)目標(biāo)和污染物排放總量控制目標(biāo)，對COD、氨氮、總磷、總氮等關(guān)鍵性指標(biāo)按分期、分級、分類確定控制目標(biāo)。突出流域地方政府總負(fù)責(zé)制，逐級分解落實(shí)治理任務(wù)”，如果外商投資項(xiàng)目涉及在生產(chǎn)中需要排放上述元素，就要詳細(xì)研究相關(guān)的法律政策和實(shí)施細(xì)則，以保證順利通過環(huán)評。

第二，要了解、掌握稅務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)和地區(qū)的招商引資優(yōu)惠政策。雖然中國已經(jīng)取消了原來對于外商投資企業(yè)“三免二減半”等特殊稅收優(yōu)惠，但是外商投資企業(yè)仍然可以根據(jù)《企業(yè)所得稅優(yōu)惠事項(xiàng)備案管理目錄》享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，如：高新技術(shù)企業(yè)15%所得稅優(yōu)惠稅率，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠；西部地區(qū)所得稅稅收優(yōu)惠；進(jìn)口設(shè)備關(guān)稅免稅優(yōu)惠；進(jìn)口關(guān)鍵零部件及原材料的增值稅和關(guān)稅免稅優(yōu)惠；軟件開發(fā)企業(yè)增值稅退稅優(yōu)惠；技術(shù)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目增值稅免稅等。而在各地的招商引資政策中，可能不僅含有稅收優(yōu)惠，還會(huì)包括土地價(jià)格、扶持資金、用電/用氣/用工補(bǔ)貼、融資幫助、行政審批綠色通道、標(biāo)準(zhǔn)廠房租金優(yōu)惠、總部經(jīng)濟(jì)資金扶持、總部辦公租賃優(yōu)惠等各方面的優(yōu)惠政策；對于一些大型項(xiàng)目，很多地方政府還可能在優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“一事一議”。

第三，不同地區(qū)/城市的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)情況也應(yīng)作為境外投資者事先考察的重要內(nèi)容。境外投資者一般都比較關(guān)注商標(biāo)、專利、商業(yè)秘密保護(hù)和職務(wù)發(fā)明等知識產(chǎn)權(quán)事項(xiàng)，筆者認(rèn)為，直接考察擬投資城市/地區(qū)的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的執(zhí)行情況和執(zhí)法力度更具現(xiàn)實(shí)意義。如具體商標(biāo)侵權(quán)案件或?qū)＠謾?quán)案件中，該地區(qū)或者城市法院對于侵權(quán)者賠償責(zé)任的判決金額；不同地區(qū)/城市對于著作權(quán)、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)等知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識和保護(hù)力度；不同地區(qū)/城市對于專利侵權(quán)所采取的禁令性救濟(jì)和賠償?shù)膶?shí)施力度等。工商行政管理部門作為行政執(zhí)法主體，其對于管轄地市場上侵犯知識產(chǎn)權(quán)違法行為的打擊力度，也是境外投資者需要考察的內(nèi)容；同樣，當(dāng)?shù)胤ㄔ簩τ谥R產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的民事和刑事判決，也能夠體現(xiàn)該地的知識產(chǎn)權(quán)司法保護(hù)力度。

關(guān)注中方合作者

早期中國的招商引資以吸引境外投資者資金為主，中方合作方一般以土地、廠房作為合作合資內(nèi)容；但是隨著中國改革放開和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，近階段也出現(xiàn)了中方合作方負(fù)責(zé)出具項(xiàng)目資金、境外投資者投入先進(jìn)技術(shù)的情況。這是我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、技術(shù)更新等內(nèi)在需求的外部體現(xiàn)。這一情況對于境外投資者而言則是極好的合作機(jī)會(huì)和選擇投資項(xiàng)目落地的參考因素。不同地區(qū)/城市的中方合作者的情況也會(huì)有差異。比如有些城市專門有地方性國資平臺，這些平臺一般為國有獨(dú)資公司或者國有控股公司，擔(dān)負(fù)著引領(lǐng)當(dāng)?shù)卣{(diào)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重任，因此愿意承擔(dān)培育新興產(chǎn)業(yè)、孵化高新技術(shù)企業(yè)、引入先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、引進(jìn)新興商業(yè)模式等工作。境外投資者選擇此類國企平臺作為自己的中方合作伙伴，成立中外合資公司來轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，有可能取得事倍功半的效果。

再比如，有些地區(qū)/城市的上市公司眾多，甚至可能集聚了同產(chǎn)業(yè)的上市公司。而這些上市公司中的部分公司，不但具有良好的現(xiàn)金流，還占據(jù)著行業(yè)龍頭地位，市場占有率也相對較高。但這些上市公司在發(fā)展過程中仍需要根據(jù)市場競爭和客戶需求變化進(jìn)行技術(shù)升級、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)拓展、上下游并購乃至打造與傳統(tǒng)主業(yè)差異較大的新主業(yè)等。境外投資者可以關(guān)注這些上市公司的相關(guān)發(fā)展，從中尋求合作機(jī)會(huì)。如果進(jìn)行的是同行業(yè)或上下游合作，除了有利于項(xiàng)目的快速、順利落地外，還可以得到上市公司的資金支持，并借助上市公司在中國的市場資源形成共贏和互補(bǔ)；如果中外雙方進(jìn)行的是全新領(lǐng)域的合作，境外投資者仍可以憑借中國上市公司的本地化優(yōu)勢減少成本、降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，對于境外投資者而言，在與中國上市公司的合作中，如果能參與中國上市公司的重組，更可以持有中國上市公司的股權(quán)，在完成實(shí)業(yè)布局的同時(shí)完成資本布局。

總體而言，境外投資者來華投資，既要考慮中國的經(jīng)濟(jì)、法律和政策層面的因素，更要結(jié)合自我業(yè)態(tài)、商業(yè)模式和競爭力等個(gè)性特征綜合考慮計(jì)劃投資區(qū)域的對應(yīng)性因素，以選擇最合適的投資地。