向勁靜

國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)化程度很高，因此養(yǎng)豬企業(yè)幾乎無(wú)一能夠避免“豬周期”的影響。如何在“豬周期”低谷不虧損甚至盈利，也成為整個(gè)行業(yè)最大的考驗(yàn)

近期，豬價(jià)持續(xù)偏弱運(yùn)行的趨勢(shì)較為明顯，根據(jù)眾多行業(yè)人士判斷，未來(lái)“豬周期”還將大概率延續(xù)趨勢(shì)性下跌。在這樣的情況下，生豬養(yǎng)殖企業(yè)（尤其是上市公司）將如何“過(guò)冬”呢？

有業(yè)內(nèi)人士分析指出，從我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)鏈條上看，產(chǎn)業(yè)整體呈現(xiàn)出生豬養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小、分布零散、生產(chǎn)計(jì)劃性差、管理粗放、市場(chǎng)敏感性差等一系列特征，在遇到周期低谷時(shí)，生豬養(yǎng)殖企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力就顯得非常差。那么，作為一家上市公司，具備了相對(duì)更強(qiáng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，雛鷹農(nóng)牧集團(tuán)股份有限公司（下稱“雛鷹農(nóng)牧”，002477.SZ）在生豬周期低谷時(shí)，采取了哪些措施去提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力？

雛鷹農(nóng)牧一直致力于全產(chǎn)業(yè)鏈的打造，這也是整個(gè)生豬養(yǎng)殖業(yè)上市公司的共同選擇。那么，雛鷹農(nóng)牧的全產(chǎn)業(yè)鏈和其他企業(yè)的又有什么區(qū)別？此外，公司推出的新融農(nóng)牧平臺(tái)又將會(huì)給公司帶來(lái)怎樣的影響？引人關(guān)注的投資沙縣小吃的項(xiàng)目進(jìn)展如何？

針對(duì)以上問(wèn)題，《投資者報(bào)》記者面對(duì)面采訪到雛鷹農(nóng)牧董事長(zhǎng)侯建芳，得到詳細(xì)解答。

難逃豬周期“魔咒”

一般來(lái)說(shuō)，“豬周期”通常兩三年循環(huán)一次?；咀裱壽E為：肉價(jià)上漲——母豬存欄量大增——生豬供應(yīng)增加——肉價(jià)下跌——大量淘汰母豬——生豬供應(yīng)減少——肉價(jià)上漲。

而這一輪“豬周期”則是從2014年4月上漲以來(lái)，到2016年中豬價(jià)見頂，直到現(xiàn)在豬價(jià)還在一路震蕩下跌，已持續(xù)三年多時(shí)間，被業(yè)內(nèi)稱為 “史上最長(zhǎng)豬周期”。

為何本輪“豬周期”被拉長(zhǎng)？業(yè)內(nèi)人士分析稱，主要有三方面的原因：首先是政府行政化去產(chǎn)能的影響；其次是規(guī)?；募铀侔l(fā)展；再者是環(huán)保成本的增加，很多中小養(yǎng)豬戶和養(yǎng)豬企業(yè)的補(bǔ)欄積極性下滑。

這輪“史上最長(zhǎng)豬周期”，作為生豬養(yǎng)殖業(yè)上市公司的雛鷹農(nóng)牧也未能“幸免”。據(jù)近期的三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，雛鷹農(nóng)牧今年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為37億元，同比下降12%；凈利潤(rùn)為6億元，同比下降8%。

此外，雛鷹農(nóng)牧還預(yù)計(jì)2017年1月～12月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)9億元～11億元，同比變動(dòng)3%～28%，養(yǎng)殖業(yè)行業(yè)平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-2.4%。雛鷹農(nóng)牧公告表示，生豬市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)生豬行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格較上年同期下降，影響公司盈利能力。同時(shí)，隨著公司產(chǎn)融結(jié)合模式的推進(jìn)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了一定的積極影響。

欲以全產(chǎn)業(yè)鏈破局

國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)化程度很高，因此養(yǎng)豬企業(yè)幾乎無(wú)一能夠避免豬周期的影響，業(yè)績(jī)均產(chǎn)生了一定波動(dòng)。如何在“豬周期”低谷能夠做到不虧損，也成為了整個(gè)行業(yè)最大的考驗(yàn)。

針對(duì)“豬周期”價(jià)格波動(dòng)，雛鷹農(nóng)牧通過(guò)開展產(chǎn)融結(jié)合的全產(chǎn)業(yè)鏈布局來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，也有不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)紛紛開始多元化布局，以此提高抗衡弱周期風(fēng)險(xiǎn)的能力。

相對(duì)于其他的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，雛鷹農(nóng)牧產(chǎn)融結(jié)合的全產(chǎn)業(yè)鏈布局有何不同？

侯建芳在接受本報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)：“與其他公司最大的區(qū)別在于，我們走高端。高端發(fā)酵火腿系列產(chǎn)品是雛鷹農(nóng)牧高端化戰(zhàn)略布局最重要的一環(huán)，東元高端發(fā)酵火腿已于2015年9月投產(chǎn)?！?/p>

侯建芳表示：“我們的高端火腿，光加工期就是一整年，整個(gè)流程是無(wú)菌操作。在產(chǎn)品出來(lái)之后，其保質(zhì)期為五年。如此一來(lái)，未來(lái)不管市場(chǎng)如何下跌，在我們整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，高端發(fā)酵火腿的利潤(rùn)在85%以上，這將能夠很好地對(duì)沖‘豬周期低谷的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

此外，雛鷹農(nóng)牧還推出了互聯(lián)網(wǎng)資源型平臺(tái)新融農(nóng)牧。這一平臺(tái)主要專注于生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)，集交易服務(wù)、金融服務(wù)、數(shù)據(jù)服務(wù)于一體。

侯建芳對(duì)記者說(shuō)：“新融農(nóng)牧主要是針對(duì)中小養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的痛點(diǎn)和需求，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維，搭建互聯(lián)網(wǎng)+養(yǎng)豬生態(tài)，為養(yǎng)豬企業(yè)提供金融、信息化、技術(shù)、管理咨詢等一系列服務(wù)，幫助他們降低養(yǎng)殖成本、提高管理水平和抗風(fēng)險(xiǎn)能力?！?/p>

除此之外，雛鷹農(nóng)牧今年以來(lái)還涉足互聯(lián)網(wǎng)、金融、銀行等多項(xiàng)投資。根據(jù)此前的2017年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雛鷹農(nóng)牧在互聯(lián)網(wǎng)板塊營(yíng)收為5.4億元，已占到公司總營(yíng)業(yè)收入的21%。同時(shí)，雛鷹農(nóng)牧對(duì)外的投資收益為5億元，占利潤(rùn)總額的85%。對(duì)此，侯建芳說(shuō)，“盡管現(xiàn)在投資收益占的比重非常高，但將來(lái)的主業(yè)肯定不會(huì)變，一定會(huì)是圍繞養(yǎng)殖業(yè)做全產(chǎn)業(yè)鏈模式?！?/p>

沙縣小吃兩大板塊將單獨(dú)上市

在雛鷹農(nóng)牧的多元化布局中，最引人注目的就是投資沙縣小吃。此前，沙縣小吃由于股權(quán)分散、標(biāo)志化經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題，使其發(fā)展未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，從而使得雛鷹農(nóng)牧投資后，其一舉一動(dòng)都備受投資人關(guān)注。

去年12月份，雛鷹農(nóng)牧以1.35億元投資沙縣小吃。其中，雛鷹農(nóng)牧以自有資金不少于9000萬(wàn)元，通過(guò)增資方式認(rèn)繳沙縣小吃餐飲連鎖投資發(fā)展有限公司45%股權(quán)。同時(shí)，雛鷹農(nóng)牧控股子公司微客得科技與沙縣小吃集團(tuán)文化旅游有限公司等共同投資設(shè)立沙縣小吃傳媒旅游文化有限公司，微客得科技以自有資金出資4500萬(wàn)元持股45%。入駐沙縣小吃后，供應(yīng)鏈+傳媒的體系正是雛鷹農(nóng)牧打造的兩大重點(diǎn)項(xiàng)目。

對(duì)此，國(guó)金證券研報(bào)稱，該項(xiàng)目通過(guò)沙縣小吃門店內(nèi)的電視傳媒終端，以低成本優(yōu)勢(shì)獲得較高的品牌影響力，將雛鷹農(nóng)牧產(chǎn)品營(yíng)銷與品牌推廣緊密結(jié)合，以適應(yīng)快消品行業(yè)的市場(chǎng)需求，對(duì)提高雛鷹農(nóng)牧的綜合競(jìng)爭(zhēng)力、提升業(yè)績(jī)穩(wěn)定性具有重要的戰(zhàn)略意義。

既然如此，如今雛鷹農(nóng)牧旗下的沙縣小吃項(xiàng)目進(jìn)展如何？

對(duì)此，侯建芳表示：“目前已有600家左右的店面完成了標(biāo)準(zhǔn)化改造，單店價(jià)格增加15%，凈利潤(rùn)最少增加100%。未來(lái)沙縣小吃的重點(diǎn)還是在供應(yīng)鏈金融部分，利用店鋪的裝修、保證金、貸款等形成良性循環(huán)，為餐飲從業(yè)者提供相應(yīng)的金融衍生服務(wù)品?！?/p>

對(duì)于沙縣小吃上市進(jìn)程，侯建芳指出，目前公司主要精力仍集中在傳媒及供應(yīng)鏈板塊，暫時(shí)未考慮將餐飲實(shí)體門店一同打包上市。endprint