□本刊記者 邢秋鴻

專題 Special report

跨國(guó)車企,誰家更賺錢？

□本刊記者 邢秋鴻

作為資本密集且產(chǎn)品周期較長(zhǎng)的汽車產(chǎn)業(yè)，財(cái)務(wù)狀況不僅是代表著去年的經(jīng)營(yíng)情況，更代表著接下來一年的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2016年為我們演出了不止一場(chǎng)的“八點(diǎn)檔”。先是美國(guó)飛出了一只名為“特朗普”的黑天鵝，而后韓國(guó)用“總統(tǒng)閨蜜門”為編劇提供了不可多得的最新素材。遠(yuǎn)方的歐洲，英國(guó)正在為“脫歐”的事情忙活，近處的朝鮮半島，薩德在中國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)聲中來了……

無論政治局勢(shì)看起來如何動(dòng)蕩，全球汽車行業(yè)卻不斷發(fā)展。在國(guó)際主流的三大市場(chǎng)中，中國(guó)以兩位數(shù)的快速增長(zhǎng)穩(wěn)穩(wěn)站在第一大汽車市場(chǎng)的位置；得益于年末的發(fā)力，美國(guó)市場(chǎng)也收獲了小幅上漲；雖籠罩在英國(guó)“脫歐”的陰影之下，歐洲汽車市場(chǎng)也實(shí)現(xiàn)了七個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)成績(jī)。不只是傳統(tǒng)主流汽車市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，新興的東南亞、印度市場(chǎng)也勢(shì)頭正勁，引得各大跨國(guó)車企紛紛著手布局。

當(dāng)然，汽車市場(chǎng)早就不是以銷量論英雄的年代，財(cái)報(bào)更是評(píng)判過去一年成績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)。尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息，貨幣政策收緊，連央行都開始上抬利率中樞的情況下，作為資本密集且產(chǎn)品周期較長(zhǎng)的汽車產(chǎn)業(yè)，財(cái)務(wù)狀況不僅是代表著去年的經(jīng)營(yíng)情況，更代表著接下來一年的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

作為全球最大的單一市場(chǎng)，中國(guó)在跨國(guó)公司的財(cái)報(bào)中扮演了十分重要的角色，可以用“成也中國(guó)，敗也中國(guó)”來形容。盡管通用去年向中國(guó)交付的汽車增長(zhǎng)7.1%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的390萬輛，但四季度在中國(guó)市場(chǎng)的利潤(rùn)率卻不增反降。同樣是來自美國(guó)的汽車制造商福特，去年在中國(guó)的利潤(rùn)率也減少了3.2%。與底特律的制造商們不同，來自德國(guó)的大眾集團(tuán)卻憑借中國(guó)市場(chǎng)的貢獻(xiàn)率，在“排放門”造成的輿論壓力下仍獲得了銷量的第一，營(yíng)業(yè)收入也有所增長(zhǎng)。奔馳也因中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)，時(shí)隔十年重新站回豪車市場(chǎng)第一的位置。

未來，汽車市場(chǎng)的不確定性正在加大。一方面，美國(guó)、歐洲等成熟市場(chǎng)銷量不出意外，難有大幅波動(dòng)。同時(shí)，來瓜分中國(guó)市場(chǎng)這塊蛋糕的人越來越多，想要站上一位的競(jìng)爭(zhēng)者逐漸增多；一方面，特斯拉的成功打擊了傳統(tǒng)汽車制造商們的信心，以特斯拉為目標(biāo)的新勢(shì)力正瘋狂涌入；同時(shí)，跨國(guó)車企為尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)，將目光放在了三大主流市場(chǎng)之外的新興市場(chǎng)，但新市場(chǎng)潛力到底有多大？大家都不能確切量化。

這只是市場(chǎng)的壓力，還有來自政治和經(jīng)濟(jì)上的壓力。特朗普的對(duì)美系車企對(duì)外投資的警告和對(duì)在美跨國(guó)公司的建廠威脅還在耳邊，英國(guó)正式開啟“脫歐”程序，美聯(lián)儲(chǔ)今年還將進(jìn)行的兩輪加息以及技術(shù)及政策的變化……這些都將考驗(yàn)著車企。財(cái)務(wù)報(bào)告代表著過去，不敢保證一定會(huì)在未來延續(xù)，但它代表著企業(yè)未來發(fā)展的潛質(zhì)。