焦授青

摘要：隨著我國資本市場的發(fā)展，盈余管理在我國會計理論界具有越來越重要的研究價值。目前，我國的物流行業(yè)由于其特定的服務對象和復雜的資本結(jié)構(gòu)，物流上市公司也存在過度的盈余管理行為，給會計信息使用者的決策增加障礙，本文通過對現(xiàn)行會計準則體系下我國物流企業(yè)的盈余管理研究，為以后政府、市場、物流公司的行為提供了借鑒。

Abstract： With the development of capital market in China， earnings management has more and more important research value in the field of accounting theory. At present， due to its specific service objects and complex capital structure， the logistics industry in China also has excessive earnings management behavior， which adds obstacles to the decision-making of accounting information users. This paper studies the earnings management of logistics enterprises under the current accounting standards system in China， to provide reference for the government， market， and logistics company.

關鍵詞：會計準則；物流；盈余管理

Key words： accounting standards；logistics；earnings management

中圖分類號：F234.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2017）36-0101-04

1 會計準則下盈余管理問題綜述

1.1 國外觀點綜述

1.1.1 會計準則從技術(shù)上對盈余管理的規(guī)范

Levitt指出，高質(zhì)量的會計準則能夠贏得投資者的更大信任，從而促進流動性，降低資本的成本。Levitt實質(zhì)上已經(jīng)指出高質(zhì)量的會計準則可以對盈余管理的發(fā)生進行防范。并且他認為要實現(xiàn)更高質(zhì)量的會計準則，必須要符合三個基本條件的要求：第一，在準則中應當包含會計基礎概念的核心內(nèi)容，這些內(nèi)容也是被廣泛接受的。第二，準則的質(zhì)量必須要高，應當具有可比性和一定的透明度，能夠進行信息的披露，根據(jù)這些信息，投資人不管在任何會計期間都能夠?qū)镜臉I(yè)績進行分析。第三，必須要能夠嚴格的解釋與應用準則，必須要做到不管在何時何地發(fā)生交易事項，對于比較相似的交易事項，都應當采取較為類似的會計方法對其進行處理。否則，可比性和透明度就會受到損害。

1.1.2 會計準則制定技術(shù)的局限性

Dechow 1994年在進行回歸分析時，自變量是應計利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量，因變量是股票報酬，發(fā)現(xiàn)所選取的自變量都是非常重要的對股票報酬產(chǎn)生影響的因素，并且在模型中加入了應計利潤之后，該模型的解釋能力得以大大的提升。因此，認為相對于單純的經(jīng)營現(xiàn)金流量來說，加入應計利潤更能對公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力進行反映。Haw、Qi等（2001）以1995-1998年我國1516個A股上市公司的年度數(shù)據(jù)作為研究的樣本，檢驗信息含量和應計利潤的相關性，結(jié)果表明在對股票報酬解釋能力方面，盈余比現(xiàn)金流量更大：盈余可以單獨解釋5.8%的股票報酬變化，而經(jīng)營現(xiàn)金流量只能對0.3%的變化進行解釋，在加入應計利潤以后，盈余的信息含量更大。

1.2 國內(nèi)觀點綜述

1.2.1 會計準則的技術(shù)屬性對盈余管理的影響

任春艷認為會計準則的本質(zhì)是技術(shù)性，因為其主要是基于技術(shù)的視角提出的處理會計實務的要求。并且會計準則不僅是對會計信息進行確認和計量以及記錄與報告的規(guī)范，更是政府監(jiān)管部門與審計師開展工作的重要參考。根據(jù)技術(shù)性的要求，在對盈余管理進行制約方面，會計準則的作用非常關鍵。

葛家澍（2002）認為，提供的會計信息主要是由于會計準則進行規(guī)范的，所以會計準則的質(zhì)量對會計信息的質(zhì)量影響非常大，即使具有較高質(zhì)量的會計準則，也并不一定可以得到較高質(zhì)量的會計信息。但是如果沒有較高質(zhì)量的會計準則，則必然無法確保會計信息的質(zhì)量。從上世紀末開始，上市公司對于盈余進行管理的現(xiàn)象越來越突出，要從根本上解決這個問題，需要多方主體的參與，而會計準則本身是審計與編制報表的前提，其對盈余管理進行防范與抑制的責任非常大。為從根本上杜絕弄虛作假的行為，必須要努力提升會計準則的質(zhì)量。

1.2.2 盈余管理經(jīng)濟后果的實證研究綜述

一些企業(yè)，對于管理人員采用了紅利方案，管理人員也就更有可能提前確認收入。一旦企業(yè)在后期經(jīng)營中出現(xiàn)虧損的情況，管理人員很有可能將虧損預期提前至本期進行確認，以分擔其在未來所受到的虧損壓力，以增加企業(yè)在未來的獲利預期，進而使管理人員獲得更大的報酬。斯威尼（1994）研究了由于借款合同而產(chǎn)生的盈余管理情況，發(fā)現(xiàn)那些存在違約風險的企業(yè)，采用有利于增加報告凈收益的會計準則的意愿更強。.公司的規(guī)模越大，管理人員越容易把本期的會計利潤遞延到以后的會計期間，以均衡各期的收益，防止政府與市場機構(gòu)的過度關注，對于首次公開發(fā)行債券的企業(yè)，為了促使市場價格得到提升，通過實證研究可以對企業(yè)在上市之前，是否對盈利項目進行了操縱。在對盈余管理所造成的經(jīng)濟后果進行研究時，主要基于資本市場觀的角度，導致的后果主要表現(xiàn)為：首先影響到上市公司的股價；其次，影響到上市公司的市值；最后，影響到資本市場的資源配置。對于上市公司管理層而言，通過實施盈余管理，來提高公司的股價，進而提升公司的知名度，對公司形象進行改善，并實現(xiàn)公司價值的整體替身，會對資本市場的資源配置產(chǎn)生影響。endprint

就我國學者的研究而言，林舒、魏明海（2000）研究了同一期間發(fā)行A股的公司，并對A股公司在IPO前后的收益表情況進行了考察，發(fā)現(xiàn)在上市前一年或兩年，這些公司的資產(chǎn)收益率最高，而在IPO當年下降非常明顯。孫錚、王躍堂認為，上市公司的收益率分布微利與重虧的現(xiàn)象非常明顯，集中分布在虧損的邊緣和嚴重虧損區(qū)間。“微利現(xiàn)象”會導致那些本應被摘牌的公司沒有被摘牌。本應被特別處理的公司也沒有被特別處理，這就會使市場風險大大增加，并且導致資源的低效率配置。而“重虧現(xiàn)象”實際上是對公司實際的經(jīng)營情況進行了扭曲，對投資者的判斷與決策進行了誤導，也不利于證券市場對資源進行優(yōu)化配置。

1.3 盈余管理和會計準則之間的關系

從以上綜述可以看出，國內(nèi)對盈余管理的實證研究主要集中于盈余管理的動機、程度和方法的檢驗上，會計準則只是作為限制盈余管理行為的一種手段，對盈余管理的研究也主要集中在現(xiàn)行會計準則體系下，然而隨著上市公司監(jiān)管政策的變更和新會計準則的發(fā)布，我國上市公司的盈余管理行為也在發(fā)生變化，在新舊會計準則交替之際，也會出現(xiàn)為了避免準則的變化對以前盈余管理所作的限制而導致有可能形成的損失，因此會有一定的提前反映行為。因而有必要對其進行跟蹤研究。

2 我國現(xiàn)有會計準則對物流行業(yè)可能產(chǎn)生的盈余管理空間

2.1 我國物流業(yè)的特點及現(xiàn)狀

2.1.1 物流業(yè)概述

物流是物品的空間轉(zhuǎn)移，根據(jù)實際需求，對各個環(huán)節(jié)，包括運輸和儲存以及裝卸包裝等進行有機的結(jié)合。作為服務業(yè)的一種，物流行業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關系非常密切，尤其是電子商務的迅速發(fā)展。物流業(yè)廣闊的服務領域，特殊的資本結(jié)構(gòu)讓盈余管理存在著廣泛的研究空間和較大的研究價值。

2.1.2 我國物流業(yè)現(xiàn)狀及特點

在我國，物流業(yè)包括六大業(yè)態(tài)：①運輸業(yè)，包括鐵路運輸、水路運輸、公路運輸、航空運輸、管道運輸及裝卸搬運；②倉儲業(yè)，包括倉庫存儲業(yè)務及部分與倉庫相關的配送業(yè)務；③配送業(yè)，包括城市之間、城市內(nèi)部以及企業(yè)內(nèi)部的各種配送業(yè)務，配送業(yè)務有單一配送、多式聯(lián)運、區(qū)域分撥、部分工具租賃等；④加工業(yè)，是指不改變貨物外在形態(tài)下進行的簡單加工，包括拆包分裝、貨物分揀等業(yè)務，主要是倉儲業(yè)的衍生業(yè)務；⑤代理業(yè)，是指代委托人辦理委托人授權(quán)辦理的業(yè)務，包括單一代理及多式聯(lián)運代理；⑥物流信息業(yè)，主要是給物流提供咨詢和信息的行業(yè)，經(jīng)營和管理物流信息網(wǎng)絡以及開發(fā)系統(tǒng)等，現(xiàn)代物流業(yè)更是整合了上述六大業(yè)態(tài)。我國大部分物流上市公司的業(yè)務大多是上市各業(yè)的復合而不是簡單的加總。

物流行業(yè)近年來在中國取得了巨大發(fā)展，在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著日益重要的作用，物流行業(yè)也逐步得到證券公司以及廣大投資者的青睞。據(jù)不完全統(tǒng)計，我國現(xiàn)有近百家規(guī)模超過10億元人民幣的物流公司，比較大型的有中遠?？兀?01919）、海豐物流、韻達股份（002120）、順豐控股（002352）、申通快遞（002468）、怡亞通（002183）、飛馬國際（002210）等上市公司，由于物流行業(yè)廣闊的服務領域和復雜的資本結(jié)構(gòu)，服務對象經(jīng)營情況的波動等，會使得物流行業(yè)的銷售情況以及盈利能力等否發(fā)生很大的變化，進而給行業(yè)發(fā)展帶來流動性的風險和負債融資等方面的危機，在此情況下，部分物流公司為保障公司正常運營，粉飾財務業(yè)績等一些管理層的需求，會存在不同程度的盈余管理行為。

2.2 我國現(xiàn)有會計準則的盈余管理空間

2.2.1 公允價值準則

新會計準則在金融工具、投資性房地產(chǎn)等方面的確認與計量中，都將公允價值計量屬性引入在內(nèi)。由于目前的未來現(xiàn)金流量級折現(xiàn)率的信息都很缺乏，公允價值能否做到公允，夾雜了很多管理層和會計人員的人為判斷，這為管理層利用公允價值進行盈余管理提供了很大的空間。

2.2.2 新債務重組準則

舊準則規(guī)定：由于債權(quán)人的讓步而帶來的重組收益，在計算時不能作為公允價值，對于差額部分可以將其作為損失，但不能對收益進行確認，對其處理時，應作為資本公積。新準則規(guī)定：允許將重組收益計入當期損益。

舊準則的重組收益全部視為資本公積，不能對收益進行確認，能夠有效遏制企業(yè)利用債務重組對盈余進行管理的行為；新準則也允許在當期損益中計入重組收益，而在非貨幣抵債的業(yè)務中還應引入公允價值計量屬性，但其能否公允值得懷疑。

案例：某物流公司2015年的營業(yè)利潤為-3011.22萬元，而利潤總額為1358.72萬元，根據(jù)2015年財務報表顯示，該物流公司之所以能扭虧為盈主要得益于現(xiàn)行準則的債務重組收益。審計中發(fā)現(xiàn)，該公司之前欠某資產(chǎn)管理公司債務8635.58萬元，該物流公司約在2014年年底償還4635.58萬元，某資產(chǎn)管理公司對其余4000萬債務進行了豁免，因此，該物流公司對該筆4000萬豁免債務計入營業(yè)外收入（債務重組收入），正是有了這筆收入，該物流公司在2015年的報表才能實現(xiàn)扭虧為盈。

2.2.3 非貨幣性交易準則

舊準則規(guī)定：以換出資產(chǎn)賬面價值確認換入資產(chǎn)賬面價值。新準則規(guī)定：以非貨幣性交易換入的資產(chǎn)，應當以公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產(chǎn)的成本，且公允價值與賬面價值的差額計入當期損益。

非貨幣性交易在原準則中不存在確認收益的問題，新準則中的非貨幣性交易無疑進一步擴大了企業(yè)收益的確認范圍，從而擴大了盈余管理的空間。

案例：以Z物貿(mào)公司的非貨幣性交易為例，2014年公司以自己擁有的資產(chǎn)與母公司某集團有限公司進行資產(chǎn)置換，雙方聘請法定評估機構(gòu)對此項置換進行評估并出具《資產(chǎn)評估報告》，Z物貿(mào)公司和某集團換得的資產(chǎn)凈值分別是4.17億元和4.22億元，二者的置換差價是448萬元，Z物貿(mào)公司用現(xiàn)金支付，而置換差價和換入資產(chǎn)價值的比值比25%小，因此，此項交易為非貨幣性資產(chǎn)交易。Z物貿(mào)公司換出資產(chǎn)的賬面價值為15603.21萬元，按照新會計準則，如果此項交易的商業(yè)實質(zhì)較差，說明Z公司換入資產(chǎn)的成本是換出資產(chǎn)的賬面價值和相關稅費等，如果這一交易有一定的商業(yè)實質(zhì)，則Z公司在計入當期損益時，應當根據(jù)換出資產(chǎn)的公允價值與賬面價值的差額進行計入，由于Z物貿(mào)公司與某集團是關聯(lián)方，因此是否具有商業(yè)實質(zhì)很難界定。若此次交易按照具有商業(yè)實質(zhì)界定，則Z物貿(mào)可多確認當期損益26120.42萬元。endprint

2.2.4 政府補助準則

根據(jù)會計準則關于政府補助的最新規(guī)定，政府補助即為企業(yè)無償從政府取得貨幣性與非貨幣性的資產(chǎn)，而政府以所有權(quán)權(quán)益投入的資本并不包含在內(nèi)。企業(yè)所獲得的和政府有關的補助應當在遞延收益中計入，并且平均分配在資產(chǎn)的壽命期內(nèi)，與政府有關的補助應當在當期損益中直接計入。

新準則雖然明確了政府補助的確認條件，但是政府補助披露依舊含糊不清，與資產(chǎn)相關或是與收益相關的界定并不明確，這就導致很多上市公司開始應用政府的補助對損益進行調(diào)節(jié)，并修飾自己的業(yè)績，同時也成了很多ST扭虧為盈、保殼上市的救命稻草。

案例：2007年某物流公司收到青島市財政局2007年度財政補貼5000萬元，該公司利用現(xiàn)行政府補助界定的模糊，將該筆收入計入當期損益，使得該公司的年度業(yè)績由預虧變?yōu)橛?00余萬元，年報業(yè)績扭虧為盈。

3 規(guī)范物流行業(yè)盈余管理的措施及建議

物流業(yè)上市公司盈余管理問題不同于其他行業(yè)，它的產(chǎn)生是多方面因素造成的，存在一定的客觀性，也同我國的市場經(jīng)濟息息相關，具有一定的復雜性，因此，規(guī)范物流業(yè)上市公司會計行為，避免物流業(yè)上市公司盈余管理行為，需要國家、市場、物流企業(yè)的共同聯(lián)動。

3.1 國家監(jiān)管層面

3.1.1 改進會計準則

近幾十年來，我國財政部先后出臺多部會計準則，在規(guī)范財務格式和披露財務信息以及抑制財務造假等方面的作用比較顯著。但是伴隨我國對外開發(fā)程度的加強，市場經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)環(huán)境的改變，我國的會計準則體系也逐漸向國際準則靠攏，但有些準則并不適應我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，主要表現(xiàn)為會計政策選擇余地的加大，會計程序選擇的增多，相關解釋不具體等方面，都為公司管理層利用會計準則漏洞進行盈余管理提供了機會，降低了財務信息的可靠性。

因此，我們需要在借鑒國外會計準則的同時，還要結(jié)合我國的市場環(huán)境和會計背景對會計準則進行修訂，盡量避免表達不清、概念不明的現(xiàn)象，尤其是對公允價值的約束方面要有明確的量化標準，在有利于企業(yè)健康發(fā)展的前提下減少會計政策的選擇空間，規(guī)范企業(yè)的會計行為。

3.1.2 完善外部監(jiān)督機制

首先，加強證券監(jiān)管部門的監(jiān)督力度。目前我國證券監(jiān)管制度存在很多漏洞和短板，這為上市公司進行盈余管理提供了可乘之機，因此要嚴格管理和規(guī)范證券市場，特別是關注股票發(fā)行、債券發(fā)行的審核和審批，關注ST公司的會計選擇、會計處理和披露，確保會計信息的公開和透明，關注企業(yè)之間的重大交易和事項。建立嚴厲的懲戒機制，嚴肅處理損害投資者利益的盈余管理行為。

其次，加強注冊會計師行業(yè)的監(jiān)管力度。注冊會計師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和專業(yè)操守，關乎著公司的財務報告質(zhì)量，相關的財政、審計、證監(jiān)等部門要加強監(jiān)管會計師行業(yè)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量，強化注冊會計師協(xié)會的自律和監(jiān)管機制，積極發(fā)揮社會監(jiān)督職能，譬如舉報、投訴、新聞媒體等方式，對注冊會計師行業(yè)進行廣泛的社會監(jiān)督。

再次，加強司法監(jiān)督?，F(xiàn)階段，我國對于盈余管理的司法體系還不夠完善，對于企業(yè)利潤操縱行為從取證、責任認定、責任追究、投資者利益損害的賠償?shù)确矫娑紱]有明確的法律規(guī)定，也為上市公司盈余管理行為提供了相對寬松的司法環(huán)境，法律風險及成本大大降低，因此，當務之急要健全我國的司法監(jiān)督體系，保護投資者利益。

3.2 物流市場層面

3.2.1 加強物流行業(yè)協(xié)會建設

目前我國物流行業(yè)協(xié)會建設處于初級階段，呈現(xiàn)出多而雜，職能效用不高的，對物流行業(yè)發(fā)展的支持力度不大等情況，因此，我國的物流企業(yè)在應對外來因素的變化譬如服務對象的經(jīng)營情況的波動、市場環(huán)境的惡化等應對方面基本上都是單打獨斗，沒有強有力的組織支撐，我國物流行業(yè)協(xié)會的中間協(xié)調(diào)、職業(yè)指導、監(jiān)督管理等職能都沒有發(fā)揮，因此，要加強我國物流行業(yè)協(xié)會的建設，吸收一批行業(yè)專家，既要懂宏觀又要懂微觀，明白兩方面的需求，真正起到物流行業(yè)協(xié)會的橋梁和紐帶作用。

3.2.2 加強物流行業(yè)的整合協(xié)調(diào)

物流行業(yè)的條塊分割管理體制導致物流行業(yè)的整體效益差，我國物流業(yè)管理權(quán)限被分別劃歸為若干部門，譬如鐵路、公路、水運、航空等運輸資源分別劃歸為鐵道部、交通部、航空總局部門管轄，物流管理和資源的分散化，大大增加了物流成本，發(fā)揮不了物流行業(yè)的系統(tǒng)效益。因此加強各方面的整合協(xié)調(diào)，為物流業(yè)發(fā)展營造良好的市場環(huán)境。

3.3 物流企業(yè)層面

3.3.1 改進獨立董事制度

在我國物流公司治理實踐中，董事會往往形同虛設，名存實亡，公司治理往往被高級管理層所控制，因此，要改進物流公司的獨立董事制度，使獨立董事真正獨立起來，以平衡經(jīng)營者較大的治理權(quán)利，更好的發(fā)揮獨立董事的監(jiān)督作用，維護廣大投資者特別是中小投資者的利益，達到制約盈余管理的目的。

3.3.2 改善股權(quán)結(jié)構(gòu)

目前很多上市物流公司在股權(quán)結(jié)構(gòu)上存在持股比例一股獨大的現(xiàn)象，這樣就會使得董事會和監(jiān)事會形同虛設，因此，企業(yè)管理很容易進行盈余管理，損害中小投資者的利益。因此，要改變一股獨大的這種局面，需要加大和擴展法人股的流通渠道，盡可能把集中的股權(quán)多元化、分散化，也可以適當引進機構(gòu)投資者，其專業(yè)的分析能力和水平對于會計信息質(zhì)量的要求也會更高，能夠很好的約束管理層提供虛假信息的欲望，從而達到有力制約物流企業(yè)管理層的盈余管理行為。

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