□ 本刊記者 鞏聰聰

省金融資產(chǎn)管理公司：當(dāng)好區(qū)域金融穩(wěn)定器

□ 本刊記者 鞏聰聰

“一般的金融企業(yè)只對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)感興趣，我們卻是不良資產(chǎn)的‘改造廠’與‘防疫站’。”剛落座，山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱“省金融資產(chǎn)管理公司”）董事長金同水就點出了所在行業(yè)的與眾不同，“幫助地方化解區(qū)域金融風(fēng)險是省政府賦予我們的光榮使命?！?/p>

省金融資產(chǎn)管理公司成立大會

多管齊下化解不良資產(chǎn)

成立于2014年12月的省金融資產(chǎn)管理公司，是經(jīng)山東省人民政府批準(zhǔn)設(shè)立、中國銀監(jiān)會備案的省內(nèi)第一家地方資產(chǎn)管理公司，具有山東省內(nèi)金融機構(gòu)不良資產(chǎn)批量經(jīng)營資質(zhì)，現(xiàn)有注冊資本101.10億元，資本實力位居國內(nèi)地方資產(chǎn)管理公司行業(yè)首位。

“目前，除了東方、長城、信達和華融等四大資產(chǎn)管理公司，具有山東省內(nèi)不良資產(chǎn)批量經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)只有三家?！苯鹜f，“其中，我們是成立最早的。剛剛過去的4月份和5月份，聯(lián)合資信評估有限公司、中誠信證券評估有限公司分別給出了對我們公司的信用綜合分析與評估,均是最高等級AAA級。我們公司是目前國內(nèi)唯一一家擁有雙AAA評級的地方金融資產(chǎn)公司?！?/p>

“不良資產(chǎn)經(jīng)營是公司的核心業(yè)務(wù)。不良資產(chǎn)處置的模式很多，目前我們主要探索開展了四種相關(guān)業(yè)務(wù)。一是指定收購與處置業(yè)務(wù)。即按意向投資者承諾的報價或提供的資金進行收購，并按底價進行債權(quán)交割和重組。根據(jù)事前意向投資者提供資金和收購后的處置情況，具體分為指定代理收購、指定收購轉(zhuǎn)讓和指定收購?fù)泄苋N方式。二是商定收購與合作清收業(yè)務(wù)。即收購前已商定與出讓方合作清收，收購后按約定的時間和方式管理、清收、重組和清算?！苯鹜榻B說，“第三種模式是商業(yè)收購與合作處置，即在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上確定價格參與公開競標(biāo)，收購后與第三方合作處置或委托第三方處置。四是商業(yè)收購與分類處置業(yè)務(wù)。這種模式是在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上確定價格參與公開競標(biāo)，收購后公司根據(jù)債權(quán)分類，采取催收、訴訟、重組、清算等方式自行處置?！?/p>

他說，成立兩年多以來，圍繞不良資產(chǎn)經(jīng)營這個核心，省金融資產(chǎn)管理公司逐步探索出了一條“資產(chǎn)管理+特色投融資”的地方資產(chǎn)管理公司發(fā)展之路，即“一個核心，兩大板塊”的經(jīng)營模式，“不良資產(chǎn)經(jīng)營并非只是在資產(chǎn)進入不良后的被動處置，也包括對即將產(chǎn)生的不良資產(chǎn)采取必要的、及時的防范或挽救措施?！?/p>

“依托不良資產(chǎn)經(jīng)營的核心業(yè)務(wù)，省金融資產(chǎn)管理公司充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢和牌照優(yōu)勢，積極開展資產(chǎn)管理、基金管理、托管和清算，以及資產(chǎn)管理顧問等服務(wù)，”金同水解釋說，“同時，結(jié)合具體的項目情況，我們也探索開展了一些差異化的投融資操作實踐，包括特殊機遇投資、股權(quán)投資、企業(yè)融資、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)也都緊緊圍繞不良資產(chǎn)經(jīng)營這個核心，比如特殊機遇投資主要針對的是風(fēng)險項目，抓住‘三期疊加’的產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策，逆周期投資有重組價值的基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)和傳統(tǒng)類企業(yè)；融資業(yè)務(wù)則主要是幫助中小企業(yè)解決融資貴和融資難的問題?！?/p>

據(jù)悉，自2015年7月獲得經(jīng)營資質(zhì)以來，截至2017年一季度，省金融資產(chǎn)管理公司已累計收購金融機構(gòu)不良資產(chǎn)700多億元，在地方資產(chǎn)管理公司行業(yè)中居于領(lǐng)先位置。

典型案例：盤活濟南館驛街項目

濟南康都置業(yè)債權(quán)處置項目可謂省金融資產(chǎn)管理公司“一個核心，兩大板塊”經(jīng)營模式的一個典型詮釋。

據(jù)悉，濟南館驛街西區(qū)改造項目（以下簡稱“館驛街項目”）位于濟南市天橋區(qū)，開發(fā)建設(shè)單位為濟南康都置業(yè)有限公司（以下簡稱“康都置業(yè)”）。該公司為外資獨資企業(yè)，注冊資金1280萬美元，具有二級開發(fā)資質(zhì)。

館驛街項目一、二期已竣工并交付使用，三期工程為在建工程，主要包括兩幢高層公寓和沿街底商。但因經(jīng)營管理不善等原因，導(dǎo)致開發(fā)商出現(xiàn)貸款逾期，省金融資產(chǎn)管理公司通過收購資產(chǎn)包，取得該債權(quán)。

“截至收購日，該項目三期工程已因資金鏈斷裂處于停滯狀態(tài)?！苯鹜榻B說，“經(jīng)過前期的充分溝通和盡職調(diào)查，我們決定與信達地產(chǎn)等合作設(shè)立規(guī)模10億元的房地產(chǎn)重整基金。在通過基金方式盤活館驛街項目問題的同時，也為進一步化解部分地市房企不良資產(chǎn)，盤活“僵尸樓盤”，助力地方經(jīng)濟穩(wěn)定向好開展了有益的探索，提供了有效的平臺?！?/p>

2016年11月23日，山東金融資產(chǎn)房地產(chǎn)重組母基金牽頭針對館驛街項目設(shè)立了規(guī)模為3.005億元的子基金，將該項目盤活。同時，省金融資產(chǎn)管理公司和子基金共同委托信達地產(chǎn)全資子公司——青島信達置業(yè)有限公司對館驛街項目實施全面監(jiān)管。

據(jù)省金融資產(chǎn)管理公司相關(guān)項目負(fù)責(zé)人介紹，“現(xiàn)在康都置業(yè)各項工作均在項目監(jiān)管范圍以內(nèi)，康都置業(yè)及館驛街項目運轉(zhuǎn)正常，收支可控。目前項目運作良好，樓盤工程進度和銷售進度都有了質(zhì)的飛越。預(yù)計2017年年底前，館驛街項目三期即可具備竣工驗收條件，2018年6月前項目全部產(chǎn)品清盤，實現(xiàn)子基金的順利退出。”

據(jù)了解，除了濟南館驛街項目以外，省金融資產(chǎn)管理公司還成功開展了青島國隆幸福城等“僵尸樓盤”項目的重整，在“金融地產(chǎn)”和特殊房地產(chǎn)處置方面初步形成品牌。

金同水分析說：“館驛街項目開創(chuàng)了利用資產(chǎn)管理公司、銀行及地產(chǎn)公司三方資源合作處置‘僵尸樓盤’的先河，這不僅是公司與專業(yè)機構(gòu)合作處置不良資產(chǎn)的積極探索，更是對不良資產(chǎn)價值提升的有益嘗試和社會穩(wěn)定的有效貢獻，實現(xiàn)了經(jīng)濟效益與社會效益的雙豐收?！?/p>

處置風(fēng)險點：“擔(dān)保圈”破圈解鏈

“作為山東省的國有地方資產(chǎn)管理公司，我們時刻銘記身上所肩負(fù)的社會責(zé)任?！?金同水說。

“‘擔(dān)保圈’是對地方金融安全威脅較大的一種風(fēng)險形態(tài)。”金同水介紹說，“山東省擔(dān)保類貸款占比較高，企業(yè)普遍采取了抱團取暖式的‘擔(dān)保圈’互保方式。這種方式簡化了擔(dān)保手續(xù)，提高了銀行放款效率，但在經(jīng)濟處于L型階段，互保容易引發(fā)火燒連營式的區(qū)域金融風(fēng)險，給地方金融穩(wěn)定帶來很大的挑戰(zhàn)?！?/p>

他說，省金融資產(chǎn)管理公司這兩年一直在積極探索化解地方“擔(dān)保圈”風(fēng)險的有力途徑。其中，對淄博地區(qū)“擔(dān)保圈”風(fēng)險的化解，為省金融資產(chǎn)管理公司積累了寶貴的風(fēng)險化解經(jīng)驗。

省金融資產(chǎn)管理公司與齊魯銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

“淄博地區(qū)擔(dān)保圈融資金額較大，涉及企業(yè)較多，且與周邊企業(yè)互擔(dān)互保情況復(fù)雜，如處置不當(dāng)，將對地區(qū)金融穩(wěn)定和地方經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境產(chǎn)生較大影響，降低銀企互信度?！苯鹜榻B說，“淄博市及高新區(qū)兩級政府積極應(yīng)對，主動出面牽頭各家金融機構(gòu)召開會議，研究對策，制定方案，最終與各金融機構(gòu)達成共識，并形成解決方案，各金融機構(gòu)按一定的受償率剝離不良資產(chǎn)，同時要求銀行放棄對其擔(dān)保權(quán)的追索。”

據(jù)悉，省金融資產(chǎn)管理公司與政府充分合作，通過資產(chǎn)置換、債務(wù)重組、破產(chǎn)重整等方式，實現(xiàn)了“大圈化小圈、長鏈變短鏈”，讓優(yōu)質(zhì)企業(yè)輕裝上陣，讓“僵尸企業(yè)”合法出清。

“上述方案能夠充分發(fā)揮地方政府在解決‘擔(dān)保圈’風(fēng)險中的主導(dǎo)作用，利用我們公司不良資產(chǎn)收購的資質(zhì)以及企業(yè)破產(chǎn)重整的專業(yè)優(yōu)勢，實現(xiàn)‘破圈解鏈’，維護地方金融環(huán)境穩(wěn)定，恢復(fù)企業(yè)生產(chǎn)，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展?！苯鹜榻B說，“地方政府主導(dǎo)，市場化操作，公司專業(yè)服務(wù)’是我們在化解地方金融‘擔(dān)保圈’方面總結(jié)和堅守的原則。‘破圈解鏈’是需要各方力量共同合作的系統(tǒng)工程，為政府解困，為銀行解圍，為企業(yè)解難?！?/p>

同時，省金融資產(chǎn)管理公司在淄博“破圈解鏈”試點的基礎(chǔ)上，認(rèn)真貫徹落實山東省政府的相關(guān)要求和部署，積極跟進省內(nèi)出現(xiàn)的金融風(fēng)險事件，加強同地方政府的溝通合作，積極推動日照地區(qū)貿(mào)易融資風(fēng)險化解、東營地區(qū)擔(dān)保圈風(fēng)險化解和濱州地區(qū)信用生態(tài)環(huán)境改善，堅決守住金融安全底線，為新舊動能轉(zhuǎn)換創(chuàng)造穩(wěn)定、良好的地市經(jīng)濟環(huán)境。

值得一提的是，基金化運作是省金融資產(chǎn)管理公司助力化解區(qū)域金融風(fēng)險的一種有效手段。省金融資產(chǎn)管理公司與地市政府及相關(guān)金融機構(gòu)共同設(shè)立企業(yè)重組發(fā)展基金，為企業(yè)債權(quán)收購、企業(yè)重組等提供資金支持。省金融資產(chǎn)管理公司大力推動“一臺一金”體系建設(shè)，目前已在淄博、日照、濰坊、德州、濱州等地實現(xiàn)了企業(yè)重組發(fā)展基金的落實。

金同水說：“基金化運作有利于在各方機構(gòu)之間形成利益共同體，打造起合作經(jīng)營的健康‘生態(tài)圈’；同時，還能發(fā)揮杠桿作用，撬動社會資本參加國家宏觀經(jīng)濟建設(shè)與產(chǎn)業(yè)調(diào)整，從而有效化解地方金融風(fēng)險?！?/p>

談及企業(yè)自身建設(shè)，金同水認(rèn)為：“信息化與模型化是搞好現(xiàn)代資產(chǎn)管理工作的基礎(chǔ)?！?/p>

“我們從銀行拿到的不良資產(chǎn)包債權(quán)多達幾十萬戶，如此繁雜的數(shù)據(jù)包，依靠手工臺賬的方式是很難進行可靠處理的。”金同水介紹說，“我們與專業(yè)技術(shù)團隊合作開發(fā)的業(yè)務(wù)、財務(wù)和統(tǒng)計‘三合一’信息系統(tǒng)，目前已處于試運行階段。我們創(chuàng)新建立的資產(chǎn)動態(tài)估值和風(fēng)險管控系統(tǒng)，未來不僅可以實現(xiàn)‘三合一’快速辦公，而且可以利用大數(shù)據(jù)，在不良資產(chǎn)動態(tài)估值模型和定價方面實現(xiàn)突破?！?/p>

□ 責(zé)任編輯 姜海霞