■劉業(yè)欣 嚴(yán)瑞華 劉俊新

案例研究商業(yè)銀行擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)化解

■劉業(yè)欣 嚴(yán)瑞華 劉俊新

近年來(lái)，由于企業(yè)互保聯(lián)保所形成的擔(dān)保圈貸款不斷產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，既嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益和利潤(rùn)，同時(shí)也對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了負(fù)面沖擊，任由其蔓延還有可能形成區(qū)域性、系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，從商業(yè)銀行的角度研究擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解顯得很有必要。

商業(yè)銀行；擔(dān)保圈；貸款；風(fēng)險(xiǎn)

一、擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)

（一）釋義

擔(dān)保圈，是指多家企業(yè)通過(guò)相互擔(dān)?；蜻B環(huán)擔(dān)保連接到一起而形成的以擔(dān)保關(guān)系為鏈條的特殊利益體。企業(yè)通過(guò)互相擔(dān)保融資形成擔(dān)保關(guān)系，相互連續(xù)的擔(dān)保關(guān)系形成擔(dān)保鏈，擔(dān)保鏈相互交織形成擔(dān)保圈。擔(dān)保圈的形成使原本不相連的公司變得息息相關(guān)，圈內(nèi)一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)沿?fù)?dān)保鏈條擴(kuò)散傳導(dǎo)，引發(fā)圈內(nèi)其他企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

在擔(dān)保圈的概念中，有兩個(gè)關(guān)鍵詞，一是“互?！保恰奥?lián)?！?。所謂互保，即債務(wù)人與擔(dān)保人之間的彼此擔(dān)保行為。所謂聯(lián)保，即若干債務(wù)人之間形成的債務(wù)人為債務(wù)人提供擔(dān)保的行為。以前，“聯(lián)保”、“互保”和“循環(huán)?！笔侵行∑髽I(yè)較為常見的保證擔(dān)保方式，由于中小企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)匱乏，通過(guò)互?；ヂ?lián)的方式，不僅對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)能緩解融資困境，對(duì)銀行而言，也可解決信息不對(duì)稱的問(wèn)題，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，因此，擔(dān)保圈貸款一度成為銀行業(yè)的“寵兒”。

（二）主要特征

擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是信用風(fēng)險(xiǎn)，但與一般信用風(fēng)險(xiǎn)相比，又有其特殊性，主要包括以下三方面：

隱蔽性：擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)信息透明度偏低，銀企關(guān)系不對(duì)稱，容易形成超額擔(dān)保、暗保等銀行無(wú)法獲知的情況。

復(fù)雜性：擔(dān)保圈內(nèi)借款人之間關(guān)聯(lián)、擔(dān)保關(guān)系復(fù)雜，普遍存在相互持股、關(guān)聯(lián)持股等情況。同時(shí)，擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)除銀行融資外，還存在圈內(nèi)企業(yè)主拆借資金、民間借貸、信托私募融資、小額公司貸款等多種融資形式。

傳染性：因?yàn)榛ケ?、?lián)保的關(guān)系，擔(dān)保圈中某個(gè)企業(yè)出現(xiàn)信貸危機(jī)，無(wú)法償還債務(wù)，就可能“綁架”擔(dān)保圈中其他經(jīng)營(yíng)情況良好的企業(yè)，甚至導(dǎo)致“劣幣驅(qū)逐良幣”，并使風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)間相互傳染，出現(xiàn)“多米諾骨牌”效應(yīng)，成為引爆擔(dān)保圈危機(jī)的“導(dǎo)火索”。

“互保”、“聯(lián)?！弊鳛橐环N金融制度創(chuàng)新，在很大程度上解決了中小企業(yè)貸款難問(wèn)題，但也快速放大了企業(yè)信用“泡沫”。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展好的時(shí)候，“互?！薄ⅰ奥?lián)?！笨梢越o企業(yè)和銀行帶來(lái)雙贏；但進(jìn)入經(jīng)濟(jì)下行期，企業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸困難后，擔(dān)保圈貸款就容易引發(fā)一損俱損的“多米諾骨牌”效應(yīng)。由于擔(dān)保圈涉及的債權(quán)債務(wù)及或有債權(quán)債務(wù)關(guān)系相當(dāng)復(fù)雜和隱蔽，其范圍也在不斷發(fā)生變化，因此對(duì)于商業(yè)銀行而言，防范和化解擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)意義重大，其風(fēng)險(xiǎn)化解處置難度較大，需要協(xié)調(diào)各方統(tǒng)籌考慮。

（三）背景闡述

隨著擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)蔓延，這一現(xiàn)象會(huì)呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)，企業(yè)生存的金融生態(tài)環(huán)境日趨惡劣，這將會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂正常的市場(chǎng)秩序，對(duì)地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。

2017年3月，遼寧省企業(yè)輝山乳業(yè)因資金鏈斷裂引發(fā)股價(jià)暴跌，該公司將近400億元的債務(wù)，涉及23家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)債權(quán)。同時(shí)，遼寧省、沈陽(yáng)市兩級(jí)政府和金融辦積極出手維穩(wěn)，試圖協(xié)助公司重組。同期，山東省鄒平縣支柱企業(yè)齊星集團(tuán)全面停產(chǎn)，且被曝出上百億元的債務(wù)無(wú)法償還，36家金融機(jī)構(gòu)牽涉其中，相關(guān)公司西王食品（股票代碼 000639）、齊星鐵塔（股票002359）一度放量大跌。此外，山東天信集團(tuán)又被爆深陷債務(wù)泥潭，集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)公司中，有7家已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

實(shí)際上，擔(dān)保圈貸款危機(jī)并不是今年才曝出，這一情況最早是在2012年左右由長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)最先引發(fā)。昔日江浙、福建的擔(dān)保圈危機(jī)，如今又在山東、遼寧等地上演，引起了政府、銀監(jiān)的高度重視，2017年4月6日銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步排查企業(yè)互聯(lián)互保貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患的通知》（下稱“52號(hào)文”），要求各銀監(jiān)局立即對(duì)企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行專項(xiàng)排查，摸清風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，并由當(dāng)?shù)卣疇款^，多方參與，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)籌分類處置。值得注意的是，“52號(hào)文”中開篇就強(qiáng)調(diào)，近期在山東、遼寧等地出現(xiàn)的部分企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)信貸資產(chǎn)安全和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定造成較大影響，間接體現(xiàn)了擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)散傳導(dǎo)特性，如放任其不斷擴(kuò)散，容易引發(fā)區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、案例分析

（一）基本情況

1.A——實(shí)業(yè)有限公司

企業(yè)基本情況：主要從事建筑材料批發(fā)零售，屬于零售行業(yè)。公司2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入6500萬(wàn)元，凈利潤(rùn)410萬(wàn)元。企業(yè)授信情況：A公司在D銀行授信流動(dòng)資金貸款300萬(wàn)元，由B工貿(mào)公司、C百貨公司提供保證擔(dān)保，并追加三家公司實(shí)控人個(gè)人連帶責(zé)任擔(dān)保；此外，A實(shí)業(yè)公司在某商業(yè)銀行有貸款一筆，金額450萬(wàn)元，擔(dān)保方式為抵押，為商鋪抵押，抵押率60%。對(duì)外擔(dān)保600萬(wàn)元（即為B工貿(mào)有限公司、C百貨公司各擔(dān)保300萬(wàn)元）。

2.B——工貿(mào)有限公司

企業(yè)基本情況：主要從事建筑工程機(jī)械、機(jī)電設(shè)備等銷售，屬于零售行業(yè)。2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入20518萬(wàn)元，凈利潤(rùn)3113萬(wàn)元。企業(yè)授信情況：B公司在D銀行授信流動(dòng)資金貸款300萬(wàn)元，由A實(shí)業(yè)公司、C百貨公司提供保證擔(dān)保，并追加三家公司實(shí)控人個(gè)人連帶責(zé)任擔(dān)保。此外，B工貿(mào)公司在某商業(yè)銀行有貸款480萬(wàn)元，擔(dān)保方式為商鋪抵押，抵押率60%。該公司對(duì)外擔(dān)保600萬(wàn)元（即為A實(shí)業(yè)公司、C百貨公司各擔(dān)保300萬(wàn)元）。

3.C——百貨公司

企業(yè)基本情況：主要經(jīng)營(yíng)通信產(chǎn)品、手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品的批發(fā)與零售，屬于零售行業(yè)。2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入27644萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2138萬(wàn)元。企業(yè)授信情況：C公司在D銀行授信流動(dòng)資金貸款300萬(wàn)元，由A實(shí)業(yè)公司、B工貿(mào)公司提供保證擔(dān)保，并追加三家公司實(shí)控人個(gè)人連帶責(zé)任擔(dān)保。此外，C公司在某國(guó)有銀行有貸款1000萬(wàn)元，擔(dān)保方式為商鋪抵押，抵押率60%；在某商業(yè)銀行有貸款750萬(wàn)元，擔(dān)保方式為抵押，抵押率60%。該公司對(duì)外擔(dān)保600萬(wàn)元（即為A實(shí)業(yè)公司、B工貿(mào)公司各擔(dān)保300萬(wàn)元）。

（二）擔(dān)保圈形成

根據(jù)情況介紹我們不難看出：

1.三家公司互為聯(lián)保，都在D銀行授信流動(dòng)資金300萬(wàn)元（共900萬(wàn)元），保證方式均為“保證擔(dān)保＋個(gè)人連帶責(zé)任擔(dān)?！保⒏髯詾槠渌麅杉移髽I(yè)擔(dān)保同等金額600萬(wàn)元（各300萬(wàn)元）。

2.三家公司除在D銀行授信外，均有其他銀行的貸款，金額不等，保證方式均為抵押。

3.三家聯(lián)保企業(yè)雖均屬零售行業(yè)，但經(jīng)營(yíng)范圍并不交集，在經(jīng)營(yíng)上并無(wú)往來(lái)，之所以形成擔(dān)保圈主要是因?yàn)槿移髽I(yè)實(shí)控人為朋友，且有共同的貸款需求。

（三）企業(yè)聯(lián)保關(guān)系圖

（四）風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生及解圈斷鏈

2016年～2017年A公司、B公司先后出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法償還債務(wù)，A實(shí)業(yè)公司因經(jīng)營(yíng)不善產(chǎn)生不良，B工貿(mào)公司因涉及民間融資、高利貸、涉訴等多個(gè)原因產(chǎn)生不良。作為應(yīng)對(duì)，D銀行通過(guò)兩次風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，成功解圈斷鏈，順利轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，有效地阻止了風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)和擴(kuò)散。

1.第一次轉(zhuǎn)化：2016年，因A公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，無(wú)力還款，我行對(duì)其貸款進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，由B公司、C公司共同償還50萬(wàn)元現(xiàn)金后，分別承接125萬(wàn)元貸款，擔(dān)保方式由原來(lái)的三戶聯(lián)保改為B工貿(mào)公司與C百貨互保；2016年底，兩家企業(yè)均履行承諾，償還了承接部分的125萬(wàn)元，B公司、C公司授信余額仍為300萬(wàn)元。

2.第二次轉(zhuǎn)化：2017年，因B工貿(mào)公司實(shí)際控制人涉及民間融資、高利貸、涉訴等原因，導(dǎo)致無(wú)法償還D銀行貸款本息，B公司已不具備為C公司擔(dān)保的能力和資格，與C公司互保關(guān)系無(wú)法延續(xù)，而C公司一時(shí)也無(wú)法拿出幾百萬(wàn)來(lái)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，因擔(dān)保關(guān)系傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)又將擴(kuò)散至C公司。

C百貨公司實(shí)際控制人表示，其還款意愿良好，但就其企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)狀況，無(wú)力全額代償B工貿(mào)公司的貸款本息。為化解風(fēng)險(xiǎn)，D銀行深入C公司了解到其經(jīng)營(yíng)情況良好，還息正常，但一時(shí)承擔(dān)300萬(wàn)元的債務(wù)確實(shí)較為困難，如其自身的300萬(wàn)元無(wú)法續(xù)貸，C公司勢(shì)必也將破產(chǎn)。最終，經(jīng)D銀行與C公司協(xié)商，由C公司代償B公司135萬(wàn)元債務(wù)后解除C公司及其個(gè)人的連帶擔(dān)保責(zé)任，解除兩家公司的互保關(guān)系，剩余貸款本金165萬(wàn)元及欠息通過(guò)訴訟繼續(xù)追償B公司借款合同糾紛案中其他被告。

3.成功轉(zhuǎn)化———解圈斷鏈：通過(guò)兩次的轉(zhuǎn)化，D銀行將擔(dān)保圈原900萬(wàn)元總授信，成功壓縮至貸款465萬(wàn)元，現(xiàn)金收回435萬(wàn)元，有效降低不良貸款形成的風(fēng)險(xiǎn)。C公司通過(guò)代償解圈斷鏈，轉(zhuǎn)化后經(jīng)營(yíng)正常，能按時(shí)還款付息，未出現(xiàn)過(guò)逾期情況，順利化解風(fēng)險(xiǎn)。

三、擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)化解探討

厘清擔(dān)保關(guān)系脈絡(luò)，識(shí)別關(guān)鍵企業(yè)和關(guān)鍵因素，采取有效措施阻斷傳染路徑，能夠有效阻斷擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)，避免擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)序蔓延。2014年7月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作的通知》重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)在處理?yè)?dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能搞“一刀切”，不得單獨(dú)采取極端方式突然處置，防止擔(dān)保圈內(nèi)企業(yè)由于資金鏈斷裂造成大面積倒閉，引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。具體總結(jié)為以下三點(diǎn)：

第一，要提前預(yù)防。要加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和監(jiān)管，做到早預(yù)防、早行動(dòng)、早處置。對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展前景和盈利能力一般、或償債能力不佳，保證人擔(dān)保能力不足、關(guān)聯(lián)關(guān)系過(guò)于復(fù)雜，或圈內(nèi)企業(yè)存在違約記錄的客戶，銀行可通過(guò)增加抵質(zhì)押物、多收少貸、只收不貸等措施積極壓縮收回貸款。

第二，要區(qū)別對(duì)待。對(duì)于暫時(shí)出現(xiàn)資金鏈緊張的、但屬于戰(zhàn)略新興、節(jié)能環(huán)保等國(guó)家政策支持產(chǎn)業(yè)，或有市場(chǎng)、有客戶、有核心競(jìng)爭(zhēng)力、有科技含量的企業(yè)，債權(quán)銀行不應(yīng)強(qiáng)行要求立即償還所有債務(wù)，不盲目抽貸、壓貸、緩貸，可通過(guò)重新評(píng)估貸款期限，增加有效抵質(zhì)押物等方式，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，最大限度保全銀行債權(quán)。

第三，要強(qiáng)化處置。對(duì)于市場(chǎng)發(fā)展前景不佳，甚至屬于國(guó)家政策限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，或資金無(wú)盤活希望、有貸款詐騙嫌疑，甚至躲避還貸、逃廢債務(wù)的，銀行要及時(shí)采取訴訟手段，保全資產(chǎn)，減少損失。

［1］中國(guó)銀監(jiān)會(huì).關(guān)于進(jìn)一步排查企業(yè)互聯(lián)互保貸款風(fēng)險(xiǎn)隱患的通知［Z］.2017.

［2］擔(dān)保圈風(fēng)險(xiǎn)及防范對(duì)策探討［EB/OL］.青島全搜索電子報(bào)，2014－11－28.

［3］銀監(jiān)會(huì)又多一道監(jiān)管令！擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)大排查開始，給出五大重點(diǎn)［N］.券商中國(guó)，2017－04－22.

［4］中國(guó)銀監(jiān)會(huì).關(guān)于加強(qiáng)企業(yè)擔(dān)保圈貸款風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作的通知［Z］.2014.

（作者單位：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)、南昌工程學(xué)院）