張亦揚

摘 要 經過30多年的改革開放，我國在吸引外資方面頗具吸引力，眾多知名跨國公司紛紛選擇在我國建廠或投資。伴隨著國內外經濟形勢的變化，對外直接投資增加的同時，外商撤資問題也不斷發(fā)生。本文從國際形勢、投資國、東道國以及其他國家四大視角出發(fā)，對外資企業(yè)從我國撤資的原因進行分析。

關鍵詞 外商投資 撤資原因 分析

一、從國際形勢視角出發(fā)

現(xiàn)階段，國際經濟形勢不容樂觀。為了爭奪更多的話語權，各國對國際規(guī)則重構的競爭日趨激烈。同時，很多國家存在較為嚴重的貿易保護主義。

（一）全球經貿規(guī)則重構

現(xiàn)階段，為了爭奪更多的國際話語權，各國積極參與國際經貿規(guī)則的重構。以跨大西洋貿易與投資伙伴關系協(xié)定為例，協(xié)定中的各個成員國設定了較低的關稅水平和非關稅壁壘，進而對我國的國內投資產生了巨大的貿易替代效應，從而加大了外資企業(yè)從我國的撤資力度。

（二）貿易保護主義抬頭

近年來，很多國家的貿易保護主義問題越來越嚴重，對我國展開的貿易調查案件數(shù)量也不斷增多。其中，貿易摩擦涉及的國別范圍、行業(yè)、產品以及金額都在不斷增加。為了避免不必要的紛爭，選擇來華投資的外資企業(yè)盡量避開那些更易遭受貿易救濟調查的行業(yè)，而一些已經在這些行業(yè)投資的外資企業(yè)也會作出撤資的決定。

二、從投資國視角出發(fā)

投資國對沿海外商撤資的影響主要體現(xiàn)在兩個方面：第一，投資國國內經濟的不景氣限制了企業(yè)來華投資的能力；第二，通過制定“再工業(yè)化”戰(zhàn)略及一系列優(yōu)惠政策來吸引中高端制造業(yè)回流。

（一）投資國經濟的不景氣

投資國經濟的不景氣不僅會限制企業(yè)對華投資的能力，而且會加劇跨國公司來華投資的悲觀情緒，從而增加撤資的頻率及規(guī)模。

2008年，金融危機在美國爆發(fā)，隨后以不可抵擋之勢席卷全球。在此背景下，跨國公司撤資或減資的頻率大大增加。據(jù)統(tǒng)計，在2008年1～11月這10個月內，共有4652家外資企業(yè)減少了在中國的投資，而撤資的外資企業(yè)數(shù)量高達4564家。其中，制造業(yè)減資和全額撤資的比重分別占70.4%和60.3%。由于危機的時滯性，外商直接投資企業(yè)撤資數(shù)量在2009年猛增——高達24124家。

2009年，歐債危機的爆發(fā)使還沒有從全球金融危機復蘇的國家雪上加霜。隨著危機范圍的不斷蔓延，外商撤資的數(shù)量不斷增加，在2011年上升至26469家。

（二）“再工業(yè)化”戰(zhàn)略吸引中高端制造業(yè)回流

從2011年開始，美國、德國、日本等國家紛紛制定以重振制造業(yè)為核心的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，這也拉開了制造業(yè)向投資國回流的序幕。比如，蘋果電腦已在美國本土設廠生產，松下把立式洗衣機的生產從中國轉移到日本國內，夏普也計劃在本土生產更多機型的液晶電視和冰箱。

所以，投資國制定的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略以及一系列的優(yōu)惠措施使得眾多中高端制造外資企業(yè)紛紛從中國撤資回流至本國。

三、從東道國視角出發(fā)

本文從東道國——中國的經濟發(fā)展環(huán)境、勞動力成本以及內資企業(yè)的競爭力三大角度來探討外資企業(yè)撤資的原因。

（一）新常態(tài)下，我國經濟發(fā)展環(huán)境發(fā)生改變

一方面，新常態(tài)下，我國經濟的增長速度不如從前。在增長速度放緩的投資大環(huán)境下，外資企業(yè)從我國分得的紅利變少，企業(yè)的投資回報率也不如以往樂觀，所以不少外資企業(yè)都縮減了在中國的投資規(guī)模。

另一方面，新常態(tài)下，我國經濟發(fā)展從要素驅動轉變?yōu)閯?chuàng)新驅動。在這樣的發(fā)展趨勢之下，很多城市開始提高外資企業(yè)進入我國市場的門檻，將政策逐步從“招商引資”轉變?yōu)椤罢猩踢x資”。在這種背景下，那些產品附加值低、創(chuàng)新能力不強、沒有核心競爭力的外資企業(yè)很難在我國市場上找到自己的一席之地，所以不得不作出撤資的決定。

（二）國內勞動力成本的上升

現(xiàn)階段，我國的生育率與之前相比有所下降，人口老齡化現(xiàn)象日益突出，人口紅利逐漸減弱，隨之而來的就是勞動力成本的不斷上升。2014年，我國勞動力年齡人口從2011年的頂點下降了560萬。勞工成本的上升使得資本無法像過去那樣取得超額回報，大量跨國企業(yè)不得不重新思考是否縮減，甚至撤銷在華的投資。據(jù)波士頓咨詢集團發(fā)布的報告，中國制造業(yè)對美國的成本優(yōu)勢已經由2004年的14%下降到了2014年的4%，表明中國的生產成本僅比美國低4%。

（三）內資企業(yè)競爭力提升，施壓外資企業(yè)

現(xiàn)階段，我國正在大力推進“一帶一路”倡議，與沿線國家的合作不斷加深，這開啟了企業(yè)“走出去”的新篇章。在利好政策的扶持下，我國內資企業(yè)不斷成長，其技術創(chuàng)新與研發(fā)能力、內部管理制度與之前相比都有了較大的提升和完善。

因此，內資企業(yè)實力的提升使國內市場競爭加劇，這也加大了外資企業(yè)來華投資的壓力。

四、從其他國家視角出發(fā)

受其他國家低廉勞動力及優(yōu)惠性投資政策的驅使，很多中低端外資制造企業(yè)紛紛從我國撤資。

（一）部分發(fā)展中國家依托成本優(yōu)勢吸引中低端制造業(yè)分流

目前，諸如越南、菲律賓、印度在內的眾多發(fā)展中國家的勞動力及其資源成本都要比我國沿海地區(qū)低。根據(jù)某外資機構的研究報告，目前，中國紡織品制造企業(yè)員工的月平均工資為188～300歐元（約合人民幣1531.8～2444.37元），而孟加拉國只有80歐元（約合人民幣651.8元）左右，越南也不到120歐元（約合人民幣977.74元）。

為了降低勞動力成本，越來越多的中低端制造業(yè)選擇從我國沿海地區(qū)分流至這些國家。以利益最大化為首要目標的眾多跨國公司放棄了在我國沿海地區(qū)的投資，而選擇在東南亞國家開設工廠。比如，阿迪達斯蘇州工廠已經搬遷至緬甸，微軟也計劃將部分設備轉移到越南河內。

（二）競爭性的FDI政策加大外商對華撤資的力度

當下，世界經濟緩慢復蘇，為了擺脫本國經濟停滯不前的陰霾，各國之間紛紛出臺競爭性的FDI政策，以此吸引更多高質量的外商直接投資。所以，受其他國家競爭性的FDI政策的吸引，眾多外資企業(yè)選擇從中國撤資。

針對現(xiàn)階段大規(guī)模的外商撤資現(xiàn)象，我國需要及時采取有效措施加以應對。首先，我國應該正視外商撤資現(xiàn)象，同時建立有效的預警機制和完備的跨國公司數(shù)據(jù)庫，以便更好地掌握外資企業(yè)的動向。其次，我國應充分利用中西部地區(qū)的資源及勞動力成本等優(yōu)勢，加大地方政府的辦事效率，積極引導外資企業(yè)向中西部地區(qū)轉移。最后，我國應加大對外商再投資的引導力度。雖然很多東南亞國家的勞動力成本低于我國，但是它們的物流體系、配套服務與我國相比還有不小的差距。所以，我國可以利用基礎設施建設的優(yōu)勢吸引撤資企業(yè)再投資。

（作者單位為對外經濟貿易大學國際經濟研究院）

[基金項目：本文系對外經濟貿易大學國內外聯(lián)合培養(yǎng)研究生項目資助（JS20160201）。]

參考文獻

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