陳迪芳，張金林（教授）

區(qū)塊鏈技術(shù)下價值互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的影響

陳迪芳1，張金林2（教授）

區(qū)塊鏈作為一種新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，依托去中心化、可靠數(shù)據(jù)、集體維護以及不可篡改的特性，為加速金融產(chǎn)品創(chuàng)新、提高金融運行效率提供了可能。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用范圍的不斷拓寬，區(qū)塊鏈金融憑借輕資產(chǎn)重服務(wù)的運營模式對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的結(jié)算體系與風險管理產(chǎn)生了一定沖擊。在此壓力下，國內(nèi)眾多銀行紛紛進行互聯(lián)網(wǎng)金融布局，加速“區(qū)塊鏈化”進程。但由于區(qū)塊鏈應(yīng)用還處于初級階段，面臨金融監(jiān)管滯后、政策體系不完善以及技術(shù)制約等一系列問題，銀行“區(qū)塊鏈化”的改革與轉(zhuǎn)型舉步維艱。因此，需要政府提供一定的政策支持以及銀行的積極探索兩方面共同推進“區(qū)塊鏈+銀行”的全新金融模式。

區(qū)塊鏈；傳統(tǒng)商業(yè)銀行；價值互聯(lián)網(wǎng)；金融創(chuàng)新

2009年1月線上區(qū)塊鏈技術(shù)的成功運行標志著第二代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的誕生。一般意義上，人們將第一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)稱作信息互聯(lián)網(wǎng)，它主要是通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行信息交流，將信息交換作為價值；而依靠區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生的價值互聯(lián)網(wǎng)，主要通過區(qū)塊鏈技術(shù)以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，像傳遞信息一樣傳遞價值，尤其是資金。其實，早在1991年Stornetta就探討了利用互聯(lián)網(wǎng)傳輸數(shù)據(jù)時如何對數(shù)據(jù)進行記錄的問題；1998年Wei Dai指出，在缺乏擔保的情況下，利用互聯(lián)網(wǎng)采用全新的算法可以形成有效的金融風險監(jiān)管系統(tǒng)，降低銀行等金融機構(gòu)的金融風險，為區(qū)塊鏈技術(shù)的產(chǎn)生提供了理論基礎(chǔ)。

隨著李克強總理在2015年的政府工作報告中首次將“互聯(lián)網(wǎng)+”作為未來我國經(jīng)濟發(fā)展的核心，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)的金融科技新模式不斷涌現(xiàn)，國內(nèi)學者在此研究領(lǐng)域取得了豐厚的成果。蔣潤祥與魏長江（2016）認為，區(qū)塊鏈技術(shù)作為金融科技的底層技術(shù)具有廣闊的應(yīng)用前景，“區(qū)塊鏈+行業(yè)”的發(fā)展模式可以有效提升行業(yè)運行效率，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與升級。陳一?。?016）則指出，受當前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)限制，金融科技無法完全展現(xiàn)其最終價值。由于存在不可能三角，使得“區(qū)塊鏈+金融”的發(fā)展模式無法同時實現(xiàn)安全、快捷與去中心化。張銳（2016）從宏觀經(jīng)濟角度出發(fā)，探討了以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的比特幣成為法定貨幣的可能性，并指出比特幣與現(xiàn)存的世界貨幣體系相比更加安全與穩(wěn)定。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展降低了傳統(tǒng)金融的門檻，使得眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加入金融領(lǐng)域，并依靠其技術(shù)優(yōu)勢取得了一定成績，對銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)產(chǎn)生了一定影響，因此在價值互聯(lián)網(wǎng)時代背景下，傳統(tǒng)金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型與升級勢在必行。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)：價值互聯(lián)網(wǎng)的基石

價值互聯(lián)網(wǎng)是以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心基礎(chǔ)，依托移動設(shè)備與數(shù)字貨幣實現(xiàn)價值交換與價值儲存。價值互聯(lián)網(wǎng)作為新型金融技術(shù)，每年的投資額正以倍數(shù)形式增長。FinTech的投資統(tǒng)計表明，2012年全世界有關(guān)區(qū)塊鏈的投資僅為10億美元；2013年為40億美元；2014年為120億美元；而2015年投資金額則達到了250億美元，相比于發(fā)展階段已經(jīng)提升了25倍，并且仍以較高的速率增長。區(qū)塊鏈（Block-Chain）作為一種開放式賬本系統(tǒng)，是由許多不同的數(shù)據(jù)節(jié)點相互交錯形成的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，它最主要的特點是通過數(shù)字密碼形成數(shù)據(jù)塊，而系統(tǒng)則為各數(shù)據(jù)塊進行時間蓋戳記載形成唯一首尾相接的加密數(shù)值，最終形成鏈狀形式。從區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展深度來看，可以將其劃分為三個層級，分別為：以比特幣和虛擬貨幣為代表的區(qū)塊鏈1.0技術(shù)、“區(qū)塊鏈+金融行業(yè)”模式的區(qū)塊鏈2.0技術(shù)以及非金融領(lǐng)域應(yīng)用的區(qū)塊鏈3.0技術(shù)。

1.區(qū)塊鏈1.0技術(shù)。以區(qū)塊鏈1.0技術(shù)為基礎(chǔ)的比特幣憑借其去中心化設(shè)計，打破了國家之間、金融行業(yè)之間以及商業(yè)組織之間的制約，同時依靠唯一性特征控制了自身的發(fā)行量，使其成為區(qū)塊鏈1.0技術(shù)最為成功的應(yīng)用。2016年國際貨幣基金組織發(fā)布研究報告《虛擬貨幣及其發(fā)展：最初的考慮》，報告中認定比特幣為加密貨幣（見圖1），屬于數(shù)字貨幣，如果可以保證其穩(wěn)定性，就有可能作為流通貨幣。

圖1 比特幣與數(shù)字貨幣、虛擬貨幣的關(guān)系

報告中還指出比特幣這種特殊的加密貨幣具有以下特征：①用電子方式進行傳遞，具有較高的便捷性；②不以法定貨幣作為計量單位，具有獨立性；③可以與任何現(xiàn)實商品兌換，包括貨幣與服務(wù)；④去中心化，不受任何國家或者組織的控制；⑤產(chǎn)生與流通需要先進的密碼學檢驗，具有較高的安全性。具體而言，在一個足夠大的P2P網(wǎng)絡(luò)中，所有參與者都同意將一種算法作為比特幣的認定方法，并以此構(gòu)成一個首尾相接的鏈條。在整個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，由于區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化特征的存在，使得某一個參與人要進行比特幣的交易，必須要找到前一個信息的結(jié)點才可以完成，并且區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)會對此交易進行記錄。這就意味著在一個特定的比特幣網(wǎng)絡(luò)中，每個比特幣屬于誰、有多少比特幣大家都會知道，這可以有效避免如洗錢等違法犯罪活動的發(fā)生，降低金融風險。同時，比特幣的交易費用按照字節(jié)計算，每1000個字節(jié)的交易將產(chǎn)生0.1MBTC的交易費用，大約為萬分之一的手續(xù)費，遠低于當前金融行業(yè)的手續(xù)費標準。

2.區(qū)塊鏈2.0技術(shù)。區(qū)塊鏈系統(tǒng)的DACT（分布式、自治的、合約的、可追溯的）特性，使得其與其他傳統(tǒng)金融系統(tǒng)相比，在征信與風險控制等方面更具有技術(shù)優(yōu)勢。尤其是區(qū)塊鏈超級賬本分布，極大地拓寬了區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。與傳統(tǒng)金融清算系統(tǒng)相比，區(qū)塊鏈的超級賬本分布形式可以將消費者與供應(yīng)方直接串聯(lián)起來，并完成自動結(jié)算，從根本上消除傳統(tǒng)金融機構(gòu)對第三方機構(gòu)的依賴。根據(jù)世界第一大清算第三方機構(gòu)DTCC的研究報告可知，雖然當前的金融市場可以提供穩(wěn)定與可靠的金融交易記錄，但是由于世界金融市場的結(jié)構(gòu)復雜性與封閉性，傳統(tǒng)金融機構(gòu)并不能進行全年365天、每日24小時的數(shù)據(jù)處理，因此只有具有超級賬本分布并可以進行交易記錄追溯的區(qū)塊鏈技術(shù)才具有真正的安全性。從實際發(fā)展狀況來看，區(qū)塊鏈的超級賬本分布可以分為無中心的分布式賬本與有中心的分布式賬本兩種形式。其中，在無中心的分布式賬本中，任何參與人都可以為整個區(qū)塊鏈賬本提供數(shù)據(jù)，并且每個參與人都可以獲得該賬本中的任何數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈中的每個結(jié)點都是平等的，由參與人共同維護；而有中心的分布式賬本則有一個管理人員，該人員可以是政府，也可以是金融機構(gòu)，單獨負責區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)安全，只有一個或幾個結(jié)點才具有對系統(tǒng)中數(shù)據(jù)進行操作的權(quán)利。

3.區(qū)塊鏈3.0技術(shù)。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷發(fā)展與完善，區(qū)塊鏈在非金融領(lǐng)域的應(yīng)用越來越多。尤其是大數(shù)據(jù)、云計算等新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及物聯(lián)網(wǎng)的普及，使二次產(chǎn)業(yè)對于區(qū)塊鏈技術(shù)的需求越來越強烈。比如在制造業(yè)中，制造商需要依靠物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)找出影響產(chǎn)品質(zhì)量的因素；通過大數(shù)據(jù)技術(shù)尋找產(chǎn)品最容易出現(xiàn)故障的數(shù)據(jù)，縮短維修周期；通過云計算技術(shù)在市場營銷方面進行精準定位，以節(jié)省生產(chǎn)企業(yè)運營成本（見圖2）。

圖2 物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)改良

如圖2所示，一個制造企業(yè)如果運用數(shù)據(jù)改良制造生產(chǎn)過程，需要經(jīng)過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)清理、數(shù)據(jù)添加以及數(shù)據(jù)挖掘等過程。制造業(yè)中數(shù)據(jù)采集與處理的關(guān)鍵問題在于，要想搜集到足夠有價值的數(shù)據(jù)，需要大量的人力與物力支持，而大部分制造企業(yè)無法單獨完成此項工作，但是區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用使得制造企業(yè)的數(shù)據(jù)共享、資源共享成為可能。區(qū)塊鏈3.0技術(shù)具有以下特征：①在整個區(qū)塊鏈中，每個企業(yè)將負責一個結(jié)點的數(shù)據(jù)；②每個企業(yè)都擁有一份完整的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)拷貝；③任何一個企業(yè)如果退出該系統(tǒng)，不會對其他企業(yè)造成影響；④如果有新企業(yè)加入?yún)^(qū)塊鏈中，只有將本企業(yè)擁有的數(shù)據(jù)共享，才可以得到區(qū)塊鏈中其他企業(yè)的數(shù)據(jù)。

二、價值互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的影響

近年來，伴隨著新型互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的崛起，P2P、余額寶、微信支付以及各大第三方支付平臺等新型科技金融技術(shù)形式的出現(xiàn)加速了“金融脫媒”的進程。這種依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的輕資產(chǎn)重服務(wù)的形式對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)造成了嚴重沖擊。迫于用戶流失以及市場競爭壓力等，傳統(tǒng)商業(yè)銀行也開始加強對區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，布局互聯(lián)網(wǎng)金融。

1.區(qū)塊鏈技術(shù)對銀行業(yè)務(wù)的改變。區(qū)塊鏈技術(shù)對傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)變革體現(xiàn)在金融服務(wù)流程的各個方面，并系統(tǒng)地改善其業(yè)務(wù)流程中存在的問題（見圖3）。

圖3 銀行應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)對業(yè)務(wù)的改變

區(qū)塊鏈技術(shù)改變了銀行的業(yè)務(wù)模式，提升了銀行的日常運營效率。尤其是智能合約為銀行節(jié)省了大量勞動力資源，所有的銀行業(yè)務(wù)合同都可以被智能合約自動化處理，讓銀行具有“認知”的勞動力向更精細的業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)的可追溯與可信任特征可以為銀行等金融機構(gòu)提供信服的金融數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)可以準確識別貸款客戶基本信息的真實性與信用資質(zhì)等級，保證金融業(yè)務(wù)安全。同時，金融交易雙方的所有操作都會被區(qū)塊鏈技術(shù)加以時間戳記錄并在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中永久保存，實現(xiàn)金融交易的開放性與透明性。此外，區(qū)塊鏈技術(shù)可以消除傳統(tǒng)金融繁瑣的審批流程，縮短金融交易時間。在交易的時候，銀行依托區(qū)塊鏈技術(shù)密碼保護措施，保證了金融安全，不再需要公證處與律師所等第三方機構(gòu)介入，降低了銀行運營成本。在系統(tǒng)處理時，區(qū)塊鏈技術(shù)可以避免人為操作失誤與交易系統(tǒng)的時滯風險。

2.區(qū)塊鏈技術(shù)對銀行結(jié)算體系的影響。當前，電子交易與結(jié)算收入已經(jīng)成為傳統(tǒng)銀行的重要業(yè)務(wù)收入來源。在實際電子交易過程中，銀行為了解決電子資金不能即時清算的問題，將第三方金融中介引入結(jié)算系統(tǒng)中，使交易的發(fā)生成為可能。雖然第三方金融中介為資金的結(jié)算提供了便利，但是大量的第三方金融機構(gòu)介入銀行的結(jié)算系統(tǒng)中，無形增加了銀行的運營成本，降低了運營效率并伴有大量金融風險。而區(qū)塊鏈結(jié)算系統(tǒng)與傳統(tǒng)銀行結(jié)算系統(tǒng)相比，在成本、安全與運營效率等方面優(yōu)勢明顯（見表1）。

表1 銀行支付系統(tǒng)與區(qū)塊鏈系統(tǒng)比較

第一，用戶在使用銀行的結(jié)算系統(tǒng)時，必須持有銀行卡或者輸入賬號與密碼才可以進行資金操作，之后再由商家與銀行進行驗證從而完成交易。在這一過程中，客戶所輸入的信息有可能被不法分子獲取從而造成不必要的損失。而區(qū)塊鏈結(jié)算系統(tǒng)可以通過哈希加密值的方法免除客戶的基本金融信息輸入，區(qū)塊鏈技術(shù)會將客戶的基本信息映射為二進制代碼，并一同驗證信息的準確性與真實性。

第二，區(qū)塊鏈結(jié)算系統(tǒng)通過分布式賬本的形式，使區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的每一個參與人實現(xiàn)信息共享，消除不必要的第三方中介，降低銀行交易手續(xù)費。以美國Stripe為例，該公司的區(qū)塊鏈支付系統(tǒng)中設(shè)定交易額小于100萬美金的資金不收取手續(xù)費，而超過100萬美金的部分將按照1%的費率收取手續(xù)費，遠低于當前銀行的手續(xù)費率。

第三，區(qū)塊鏈支付系統(tǒng)可以縮短交易時間，提升運營效率。傳統(tǒng)銀行借記卡與信用卡交易基本都是在1個工作日內(nèi)完成，跨境支付轉(zhuǎn)賬更是需要3～5個工作日的時間。而區(qū)塊鏈支付系統(tǒng)的P2P點對點交易方式與去中心化的特點可以保證資金瞬時到達，增強資金的流動性。對于大額度的跨境支付交易，縮短交易時間更是可以防止因匯率發(fā)生改變而造成的金融損失。

3.區(qū)塊鏈技術(shù)對銀行風險管理的改變。近年來，洗錢風險已經(jīng)成為商業(yè)銀行最為重要的合規(guī)風險之一，尤其是國際反洗錢組織（FATF）所頒布的最新反洗錢法案《反洗錢、反恐融資和反擴散融資國際標準》，擴大了銀行等金融機構(gòu)的反洗錢范圍以及職責。2014年高盛報告的數(shù)據(jù)表明，全球銀行為了滿足監(jiān)管部門的要求，不斷增加對合規(guī)部門系統(tǒng)安全的資金投入和人力資本的投入以建立完善的信用機制與征信機制，相關(guān)投入共計180億美元。同時，銀行在建立反洗錢系統(tǒng)的過程中，還需不斷對客戶信息進行多次核實與調(diào)查，其無形花費無法準確估量。如果銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到反洗錢等風險管理系統(tǒng)中，依靠其賬本式分布和無法篡改的時間戳等特性可以最大限度降低銀行的維護成本與人力成本。

區(qū)塊鏈的可追溯特征，可以保證任何一筆交易資金與操作步驟永久地保留在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，能夠有效避免因監(jiān)管不完善與法律漏洞所引發(fā)的洗錢活動。區(qū)塊鏈技術(shù)的共享性可以保證系統(tǒng)中的每一個結(jié)點都可以由各結(jié)點隨時查找與檢查，一方面可以減少銀行對信息的復查，提升銀行運行效率，另一方面金融信息的共享可以幫助銀行等金融機構(gòu)快速準確地尋找到合適的客戶，減少銀行的運營成本。此外，區(qū)塊鏈的去中心化特征可以提升銀行的金融安全，區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的每一個結(jié)點都無法完全掌握、修改系統(tǒng)中的信息，并且每個結(jié)點的關(guān)鍵數(shù)據(jù)都將以私鑰的形式儲存，不僅可以防止信息被篡改，也可以避免信息的泄露。根據(jù)高盛的研究估算，如果銀行等金融機構(gòu)將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到反洗錢等風險防范計劃中，那么全球金融機構(gòu)對于風險安全的投資將減少20億～30億美元，其中減少的人工成本為1.6億美元，金融交易與數(shù)據(jù)審查可節(jié)省14億美元，而在系統(tǒng)的優(yōu)化與保護方面可節(jié)省5億美元。

三、“銀行+區(qū)塊鏈”的發(fā)展挑戰(zhàn)

區(qū)塊鏈技術(shù)作為新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在金融領(lǐng)域雖然有著廣泛的應(yīng)用前景，但是從實際發(fā)展成果來看，仍然面臨諸如技術(shù)成熟度、金融監(jiān)管政策、金融安全等多方面的挑戰(zhàn)。

1.“區(qū)塊鏈+銀行”對監(jiān)管機構(gòu)權(quán)威的挑戰(zhàn)。區(qū)塊鏈技術(shù)雖然是一項具有廣闊發(fā)展前景的技術(shù)，但是在現(xiàn)行金融體制下，其發(fā)展必將受到現(xiàn)有金融制度的限制。尤其是相對成熟的比特幣技術(shù)，已經(jīng)具有充當法定貨幣的態(tài)勢。如果以比特幣為代表的數(shù)字電子貨幣成為社會流通貨幣，必將對國家的鑄幣權(quán)以及宏觀貨幣政策造成影響，這將削弱央行的金融地位以及對經(jīng)濟的整體把控能力。并且區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用意味著銀行要摒棄長久以來所使用的SWIFT協(xié)議，重新建立有關(guān)區(qū)塊鏈系統(tǒng)的新協(xié)議，這將導致金融監(jiān)管部門根據(jù)區(qū)塊鏈的技術(shù)特征重新制定統(tǒng)一標準。同時，法律法規(guī)無法適應(yīng)“區(qū)塊鏈+銀行”的新金融模式，而監(jiān)管的滯后也是區(qū)塊鏈技術(shù)普及實施的一大障礙。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)給監(jiān)管部門帶來了更加嚴峻的挑戰(zhàn)，在各種風險與監(jiān)管難題沒有得到有效解決之前，區(qū)塊鏈技術(shù)將難以大規(guī)模應(yīng)用。

2.“區(qū)塊鏈+銀行”安全性無法保障。因為區(qū)塊鏈技術(shù)建立在網(wǎng)絡(luò)內(nèi)大量可以被信任的結(jié)點的基礎(chǔ)之上，如何保證所有結(jié)點不被黑客攻擊或者保證所有結(jié)點的網(wǎng)絡(luò)無損壞是銀行發(fā)展區(qū)塊鏈技術(shù)的重要安全因素之一。此外，由于我國正處于經(jīng)濟社會信用體系建設(shè)尚不完備階段，如何協(xié)調(diào)區(qū)塊鏈系統(tǒng)中各結(jié)點之間的信任并將自己的數(shù)據(jù)公開也是當務(wù)之急。目前，從區(qū)塊鏈技術(shù)最為成熟的比特幣發(fā)展之路來看，因遭受黑客攻擊而導致比特幣損失的事件時有發(fā)生（見表2）。

3.“區(qū)塊鏈+銀行”的技術(shù)制約有待突破。雖然區(qū)塊鏈具有去中心化、減少中間費用等諸多優(yōu)點，但是由于區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)尚未被整個金融行業(yè)所認可，各家銀行只能建立自己的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，在沒有統(tǒng)一的行業(yè)標準時，無法實現(xiàn)銀行之間的區(qū)塊鏈系統(tǒng)互通。并且由于區(qū)塊鏈系統(tǒng)從產(chǎn)生到交易都需要消耗區(qū)塊容量，內(nèi)部存儲容量也是銀行發(fā)展區(qū)塊鏈的難點之一。根據(jù)測算，銀行的比特幣網(wǎng)絡(luò)每日交易額可以達到20萬筆，需要的區(qū)塊容量約為50GB，雖然這與現(xiàn)階段銀行的業(yè)務(wù)交易量相比微不足道，但是因為技術(shù)軟件與硬件的不足，已經(jīng)出現(xiàn)交易遲緩與卡頓的現(xiàn)象。從實際操作來看，銀行賬戶的每一筆交易在確認之前，都需要將資金交易的數(shù)據(jù)放進內(nèi)存，等待進入數(shù)據(jù)塊中，等區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)計算出一個符合條件的隨機值后，會向整個網(wǎng)絡(luò)宣布該條信息，等其他結(jié)點收到這個信息后才會開始新的區(qū)塊鏈挖礦工作。由于硬件條件限制，平均每一次的挖礦設(shè)定的隨機值將近10分鐘，這意味著每一筆交易所需要的時間也是近10分鐘，如果銀行的資金交易業(yè)務(wù)量巨大，會造成網(wǎng)絡(luò)擁擠，最終導致區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)癱瘓，從而嚴重影響銀行的日常運營。

表2 有關(guān)比特幣安全損失事件

4.“區(qū)塊鏈+銀行”無法形成鏈式規(guī)模。由于區(qū)塊鏈技術(shù)成熟度與應(yīng)用范圍的限制，并不是所有銀行都正在或準備使用區(qū)塊鏈技術(shù)，這就導致即使一家銀行或者幾家銀行使用區(qū)塊鏈技術(shù)進行金融交易，但不能做到與其他使用非區(qū)塊鏈技術(shù)的交易系統(tǒng)進行自由金融交易。因此，當前銀行等金融機構(gòu)的區(qū)塊鏈系統(tǒng)都是以私有鏈為主，只能對單獨個人或?qū)嶓w開放，還無法形成具有規(guī)模的公有鏈區(qū)塊鏈系統(tǒng)。雖然銀行私有區(qū)塊鏈可以較好地保護客戶的基本信息，但是銀行卻擁有區(qū)塊鏈系統(tǒng)的完全掌控權(quán)，可以隨時修改區(qū)塊鏈系統(tǒng)內(nèi)的規(guī)則，不利于客戶在系統(tǒng)內(nèi)的資金安全。此外，銀行私有區(qū)塊鏈系統(tǒng)將不具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，如果客戶想要將私有區(qū)塊鏈內(nèi)的資金進行跨行轉(zhuǎn)賬，就無法享受區(qū)塊鏈智能合約的零手續(xù)費優(yōu)惠，反而需要一個具有征信能力的托管中介，而且需要支付百分之三到百分之六的手續(xù)費，不利于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。

四、銀行發(fā)展區(qū)塊鏈價值互聯(lián)網(wǎng)政策建議

以區(qū)塊鏈技術(shù)為基石的價值互聯(lián)網(wǎng)作為一種顛覆式的創(chuàng)新金融技術(shù)，不論是從倫理價值還是實踐價值方面都將引領(lǐng)未來金融發(fā)展趨勢。而銀行作為最重要的傳統(tǒng)金融機構(gòu)，其發(fā)展的好壞將直接影響一國的經(jīng)濟發(fā)展水平。因此，如何發(fā)展好“區(qū)塊鏈+銀行”的金融模式一方面需要政府的宏觀政策支持，為銀行提供便利的發(fā)展條件，另一方面也需要銀行自身從微觀層面進行技術(shù)提升，為銀行發(fā)展區(qū)塊鏈提供堅實的基礎(chǔ)，共同促進區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行等金融領(lǐng)域的應(yīng)用。

1.政府宏觀政策支持“區(qū)塊鏈+銀行”發(fā)展模式。區(qū)塊鏈技術(shù)作為新型科技金融技術(shù)，既具有廣闊的發(fā)展空間，同時也存在諸多不確定因素。伴隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的不斷成熟以及在金融領(lǐng)域應(yīng)用的不斷擴張，政府作為經(jīng)濟的掌控者應(yīng)當多多借鑒國外發(fā)達國家的發(fā)展經(jīng)驗，同時在監(jiān)管層面與時俱進，探索符合我國實際經(jīng)濟發(fā)展狀況的監(jiān)管對策，平衡金融風險與金融監(jiān)管之間的關(guān)系，打造適合我國經(jīng)濟發(fā)展與金融創(chuàng)新的新經(jīng)濟環(huán)境。

第一，借鑒區(qū)塊鏈發(fā)達國家發(fā)展經(jīng)驗，建立金融系統(tǒng)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)鏈。大力推廣以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的新金融技術(shù)或者產(chǎn)品，比如承認比特幣的合法地位，將其納入國家金融監(jiān)管體系，并作為私人的兌換貨幣單位。或者將數(shù)字貨幣、數(shù)字積分等電子形式的貨幣作為流通貨幣的替代品，以提升區(qū)塊鏈產(chǎn)品的活力，普及區(qū)塊鏈金融在日常生活中的使用。同時，要在學術(shù)上對銀行等金融機構(gòu)提供具體幫助。比如，定期邀請國外優(yōu)秀區(qū)塊鏈團隊來華對銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)技術(shù)人員進行培訓，并協(xié)助銀行業(yè)建立統(tǒng)一的區(qū)塊鏈金融服務(wù)平臺與硬件設(shè)施，從而形成銀行—區(qū)塊鏈平臺—消費者的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。

第二，加速建立區(qū)塊鏈技術(shù)標準框架，與國外金融機構(gòu)實現(xiàn)接軌。區(qū)塊鏈技術(shù)的完善與發(fā)展必將對我國以后的金融發(fā)展與社會經(jīng)濟產(chǎn)生影響，這意味著現(xiàn)有的金融體系政策框架將難以趕上區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的腳步，建立新的有關(guān)區(qū)塊鏈標準框架勢在必行。相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)當聯(lián)合各大銀行與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)企業(yè)，采用金融技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行框架建立與監(jiān)管升級，進而不斷完善區(qū)塊鏈的標準框架。具體而言，降低當前區(qū)塊鏈金融的準入門檻，增加有關(guān)區(qū)塊鏈金融的參與者，鼓勵區(qū)塊鏈金融市場的形成，通過尋找出新的問題不斷完善區(qū)塊鏈技術(shù)框架。此外，政府應(yīng)當積極參與區(qū)塊鏈國際標準制定計劃，與各國成立區(qū)塊鏈聯(lián)盟，解決區(qū)塊鏈銀行的國際支付、結(jié)算等跨國業(yè)務(wù)難題，同時我國政府可以開發(fā)者和研究者的方式切入?yún)^(qū)塊鏈國際合作，爭做全球區(qū)塊鏈的領(lǐng)航者。

第三，為了實現(xiàn)銀行朝著區(qū)塊鏈技術(shù)化發(fā)展轉(zhuǎn)型，銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)加大了與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作，“區(qū)塊鏈+銀行”的發(fā)展模式已經(jīng)朝著混業(yè)模式發(fā)展，這無疑增加了金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管難度。因此，政府應(yīng)當發(fā)揮統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的作用，成立獨立的金融科技監(jiān)管部門，組織相關(guān)學者與專家研究分析區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的發(fā)展模式與趨勢，深刻理解區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域中應(yīng)用的潛在風險，在“區(qū)塊鏈+銀行”發(fā)展模式可能帶來的隱私問題、倫理問題以及社會影響等方面設(shè)立專項管制資金與政策，引導銀行等金融企業(yè)健康轉(zhuǎn)型。同時，加快區(qū)塊鏈立法速度，通過立法手段將區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展合法納入監(jiān)管體系，尤其是要控制諸如比特幣等電子貨幣的發(fā)行量與發(fā)行模式，防止?jié)撛诘南到y(tǒng)性風險爆發(fā)。除了加強對“區(qū)塊鏈+銀行”的金融方面監(jiān)管，還要加強對互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的監(jiān)管。建議由主管國家信息安全的中央部門牽頭，連同發(fā)改委、商務(wù)部、一行三會等多部門商議區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的信息安全問題，加強信息領(lǐng)域監(jiān)管，切實維護公眾利益。

2.銀行微觀層面積極探索“區(qū)塊鏈+銀行”發(fā)展。雖然區(qū)塊鏈技術(shù)尚未完全成熟，但是國際大型銀行以及金融巨頭早已經(jīng)爭相布局區(qū)塊鏈金融并投入大量人力、物力進行技術(shù)的研發(fā)與試驗，因此我國各大銀行應(yīng)當抓住當前機遇，嘗試在區(qū)塊鏈金融技術(shù)上取得突破。

第一，積極尋求與國內(nèi)大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)合作，加強技術(shù)型人才儲備。為了應(yīng)對區(qū)塊鏈技術(shù)的深層次開發(fā)與應(yīng)用，廣泛地與互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)合作是十分必要的。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)先企業(yè)，如騰訊、螞蟻金融等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已經(jīng)在區(qū)塊鏈支付、清算、資產(chǎn)交易、票據(jù)等基本銀行業(yè)務(wù)方面取得了一定的成果，可以為銀行提供區(qū)塊鏈金融技術(shù)方面的支持。同時，銀行在與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作的過程中也可以不斷進行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，通過不斷實踐來強化區(qū)塊鏈金融技術(shù)的應(yīng)用，以便開發(fā)出更深層次的區(qū)塊鏈金融技術(shù)。

第二，充分利用現(xiàn)有的區(qū)塊鏈金融技術(shù)，探索更多形式的場景應(yīng)用。銀行應(yīng)當加大對區(qū)塊鏈技術(shù)的資金投入，對區(qū)塊鏈前沿技術(shù)進行探索，必要時可以成立專門的研究部門與團隊，進行專業(yè)化、分類化、長期式的研究。同時，銀行應(yīng)當加強區(qū)塊鏈技術(shù)在非資金交易領(lǐng)域的應(yīng)用，比如利用區(qū)塊鏈的結(jié)點式數(shù)據(jù)儲存，開發(fā)區(qū)塊鏈銀行抵押品業(yè)務(wù)，對抵押品的交易與所有權(quán)信息進行統(tǒng)一管理，降低運營成本?；蛘呃脜^(qū)塊鏈技術(shù)建立新的征信體系，利用區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)共享優(yōu)勢，建立公開、透明的信息評級系統(tǒng)，做到真正的金融數(shù)據(jù)共享。

第三，強化銀行大數(shù)據(jù)、云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)硬件水平，提升銀行區(qū)塊鏈金融分析能力。由于當前銀行的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)都是中心化分布，銀行在對數(shù)據(jù)進行調(diào)取時，需要在數(shù)據(jù)庫中進行地毯式搜索，銀行超過70%的時間都花費在對數(shù)據(jù)的整理、搜集與調(diào)取等環(huán)節(jié)，這顯然與區(qū)塊鏈系統(tǒng)去中心化性質(zhì)相反，無法滿足區(qū)塊鏈金融的發(fā)展。因此，銀行應(yīng)將數(shù)據(jù)搜集與整理的技術(shù)進行提升，實現(xiàn)對數(shù)據(jù)的實時處理與流式分析，提升銀行系統(tǒng)硬件設(shè)備，為區(qū)塊鏈系統(tǒng)的建立提供基礎(chǔ)硬件支持。

王晟．區(qū)塊鏈式法定貨幣體系研究［J］．經(jīng)濟學家，2016（9）．

林曉軒．區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)的應(yīng)用［J］．中國金融，2016（4）．

李政道，任曉聰．區(qū)塊鏈對互聯(lián)網(wǎng)金融的影響探析及未來展望［J］．技術(shù)經(jīng)濟與管理研究，2016（10）．

張銳．基于區(qū)塊鏈的傳統(tǒng)金融變革與創(chuàng)新［J］．西南金融，2016（9）．

蔣潤祥，魏長江．區(qū)塊鏈的應(yīng)用進展與價值探討［J］．甘肅金融，2016（2）．

陳一稀．區(qū)塊鏈技術(shù)的“不可能三角”及需要注意的問題研究［J］．浙江金融，2016（2）．

F830 【文獻標識碼】A 【文章編號】1004-0994（2017）33-0049-6

作者單位：1.湖北汽車工業(yè)學院理學院，湖北十堰442002；2.中南財經(jīng)政法大學金融學院，武漢430074