李文卉

我骨子里是一個(gè)偏理性的人，厭惡風(fēng)險(xiǎn)，自己開(kāi)車很慢，不允許司機(jī)開(kāi)快車，過(guò)馬路一定等人行道綠燈。之所以被認(rèn)為激進(jìn)，是因?yàn)槲矣X(jué)得沒(méi)想好的事堅(jiān)決不干，想好的事就堅(jiān)決果敢地去干。

當(dāng)孫宏斌帶著招牌笑容健步走過(guò)來(lái)的時(shí)候，幾十個(gè)大大小小的攝像頭瞬間一起對(duì)準(zhǔn)了他——這其中包括不少直播平臺(tái)，他的一言一行會(huì)被不加任何修飾地同步傳到網(wǎng)上，任人圍觀、驚嘆以及調(diào)侃?！熬W(wǎng)紅”體質(zhì)的他，早就習(xí)慣了這一切。

這只是一次簡(jiǎn)短的媒體群訪，一共有4位知名企業(yè)家接受采訪，而孫宏斌被安排在第一個(gè)出場(chǎng)。也許是主辦方們不約而同的刻意行為，這兩年在各種見(jiàn)面會(huì)中，孫宏斌經(jīng)常擔(dān)綱“開(kāi)場(chǎng)選手”。

其中原因并不難理解。在坐實(shí)了“并購(gòu)之王”稱號(hào)后，孫宏斌總是自帶熱點(diǎn)、流量和話題，宣傳效果喜人。遠(yuǎn)的不說(shuō)，光是今年前7個(gè)月，融創(chuàng)就為入股鏈家、控股樂(lè)視、購(gòu)買萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目等，豪擲逾700億元，成為名副其實(shí)的超級(jí)大買家。僅僅“融創(chuàng)的錢從哪來(lái)”這一個(gè)問(wèn)題，就足以讓廣大網(wǎng)友想破腦袋。

孫宏斌想不紅都很難。

武漢情緣

在百度百科里搜索詞條“孫宏斌”，會(huì)得到“出生于山西省臨猗縣、畢業(yè)于清華大學(xué)、獲得碩士學(xué)位”的注解，這也是以往的媒體報(bào)道中最常見(jiàn)的背景介紹。

直到2015年前后，當(dāng)孫宏斌開(kāi)始公開(kāi)出現(xiàn)在武漢大學(xué)的各種校友活動(dòng)中，他的另一層身份才漸漸浮出水面：1979年-1983年，孫宏斌就讀于武漢水利水電大學(xué)治河系，2000年，該校正式并入武漢大學(xué)，成為武漢大學(xué)工學(xué)部。孫宏斌是如假包換的“武大郎”。

“在武漢念過(guò)大學(xué)的人都對(duì)這座城市有很深的感情，因?yàn)檫@里有很多回憶，很多人的初戀都在這?！睂O宏斌對(duì)《支點(diǎn)》記者說(shuō)。主動(dòng)挑起這個(gè)話題的他，眼神里折射出一絲柔情，與印象中“不惜一切代價(jià)買買買”的強(qiáng)硬做派之間，存在強(qiáng)烈的反差萌。

當(dāng)記者問(wèn)到“是否知道武漢長(zhǎng)江新城規(guī)劃，是否有投資意向”，孫宏斌坦言“非常有興趣，一直在看在考察”。

他沒(méi)有食言。

8月26日，在“第二批武漢百萬(wàn)校友資智回漢·武漢大學(xué)專場(chǎng)”上，孫宏斌帶領(lǐng)融創(chuàng)中國(guó)與武漢新簽約四大項(xiàng)目，分別為融創(chuàng)第二總部、產(chǎn)業(yè)基金、產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，融創(chuàng)體育公園項(xiàng)目，融創(chuàng)華中金融城二期項(xiàng)目及融創(chuàng)青山文創(chuàng)科技城項(xiàng)目。在此之前，融創(chuàng)已經(jīng)有11個(gè)項(xiàng)目在武漢落地。

“武漢現(xiàn)在是全中國(guó)當(dāng)之無(wú)愧的投資熱土，無(wú)論是城市本身的發(fā)展機(jī)遇，還是各種創(chuàng)業(yè)和投資政策，都極具吸引力。并且一個(gè)城市花這么大的力氣來(lái)吸引人才，在全世界都是第一次?！睂O宏斌反復(fù)強(qiáng)調(diào)，他會(huì)經(jīng)常向朋友們推介武漢，并邀請(qǐng)和引薦他們來(lái)武漢投資。

還有另一個(gè)并不廣為人知的細(xì)節(jié)。

彼時(shí)，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)陳東升作為武漢大學(xué)校友企業(yè)家聯(lián)誼會(huì)理事長(zhǎng)，力邀孫宏斌入會(huì)，孫宏斌假裝傲嬌道：“現(xiàn)在想起我啦，想當(dāng)年你們武大的人都不帶我們武水的人玩?！边@當(dāng)然是一句玩笑話，孫宏斌很快就融入了武大商幫，他說(shuō)自己只是一個(gè)經(jīng)歷多一些的普通男人，感性幽默重感情。

不過(guò)，如果對(duì)孫宏斌的這句話再過(guò)度解讀一下，會(huì)發(fā)現(xiàn)他骨子里或許帶有某種“臥薪嘗膽”的基因，這完美詮釋了他的過(guò)往經(jīng)歷。

野心與偏執(zhí)

成為網(wǎng)紅之后，孫宏斌的履歷被無(wú)限放大。

1988年，時(shí)年25歲的孫宏斌投身聯(lián)想集團(tuán)，短短兩年時(shí)間，他從普通員工變成了集團(tuán)企業(yè)發(fā)展部經(jīng)理。1990年5月28日，孫宏斌被北京海淀警方刑事拘留，隨后逮捕。1992年，他以挪用公款13萬(wàn)元的罪名，被判處有期徒刑5年。1994年3月，獲得減刑的孫宏斌刑滿釋放。隨后，他便在幾個(gè)朋友的幫助下成立了天津順馳房地產(chǎn)銷售代理公司（以下簡(jiǎn)稱“順馳”）。

廣為流傳的故事版本是，在創(chuàng)立順馳之后，孫宏斌主動(dòng)敲開(kāi)了當(dāng)年送他入獄的柳傳志的家門，并承諾自己決不屑于提著刀子在街上亂轉(zhuǎn)，將來(lái)也不會(huì)進(jìn)入IT業(yè)，只是想在自己輝煌的未來(lái)中有柳傳志的影子。被孫宏斌的冷靜打動(dòng)，柳傳志借給他50萬(wàn)元，隨即順馳宣布大舉進(jìn)入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)。

如果傳言屬實(shí)，孫宏斌的臥薪嘗膽和對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的偏執(zhí)便有跡可循，幸運(yùn)的是，他在二者之間找到了某種平衡。

2002年以后，順馳進(jìn)入迅速擴(kuò)張期。經(jīng)過(guò)一年多的攻城略地，順馳儲(chǔ)備的土地面積達(dá)到了1200萬(wàn)平方米，員工急劇膨脹到8000人，迅速成為一家全國(guó)性的大型房地產(chǎn)公司，孫宏斌也因此獲得“地產(chǎn)駭客”的名號(hào)。但很快，孫宏斌就為“順馳模式”的高房?jī)r(jià)、高土地支付款、高管理成本和低收益付出了代價(jià)。2006年，由于資金鏈斷裂，順馳被以12.8億元的“白菜價(jià)”，賣給了路勁基建。

時(shí)間過(guò)去太久，很難追訪到孫宏斌“賤賣”順馳時(shí)的心情。不過(guò)多年以后再談起順馳，孫宏斌說(shuō)，幾乎每個(gè)大學(xué)的MBA課程都將順馳看作失敗案例?！绊橊Y是有做錯(cuò)的地方，但也不全是不好，現(xiàn)在的高周轉(zhuǎn)、招拍掛、現(xiàn)金流（管理）等，別人都是跟我學(xué)的?！?/p>

唯一能確定的，是孫宏斌對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)近乎偏執(zhí)的野心。

坐落在武漢市東西湖區(qū)金銀湖畔的“順馳·泊林”小區(qū)，是當(dāng)年順馳進(jìn)入武漢市場(chǎng)拿下的第一塊地。雖然遠(yuǎn)在三環(huán)之外，遠(yuǎn)離中心城區(qū)，但不論是建筑風(fēng)格、小區(qū)景觀還是房屋品質(zhì)，這個(gè)建成已經(jīng)十幾年的小區(qū)，都不遜色于周邊的新樓盤。網(wǎng)友用“遺世獨(dú)立”來(lái)形容這里，認(rèn)為這代表了順馳時(shí)代的孫宏斌建立一流品牌的決心。

賣掉順馳之后，孫宏斌又帶領(lǐng)融創(chuàng)殺出一條血路。

2010年，融創(chuàng)中國(guó)在香港上市。2016年，融創(chuàng)中國(guó)在全國(guó)房地產(chǎn)商排行榜上位居第七，比一年前上升兩個(gè)位次。——這或許是孫宏斌在臥薪嘗膽和偏執(zhí)之間找到的另一次平衡。

只是，隨著房地產(chǎn)政策的逐步收緊，越來(lái)越多的業(yè)內(nèi)人士和企業(yè)認(rèn)為中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的黃金年代已經(jīng)一去不復(fù)返了，很多企業(yè)開(kāi)始退出，但孫宏斌似乎并不打算收手。

數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度是融創(chuàng)拿地高峰。該季，融創(chuàng)共獲取2143萬(wàn)平方米土地，其中60%的地塊以并購(gòu)方式獲得；四季度，融創(chuàng)獲取土地1150萬(wàn)平方米，并購(gòu)比例更高達(dá)82%。2016年，融創(chuàng)中國(guó)取得土地?cái)?shù)量位居全國(guó)第一。就連融創(chuàng)控股樂(lè)視，也被解讀為孫宏斌看中的是樂(lè)視莫干山汽車基地的7300多畝土地。

在與《支點(diǎn)》記者的交流中，孫宏斌也絲毫沒(méi)有掩飾對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的情有獨(dú)鐘。

“現(xiàn)在的房地產(chǎn)都是靠量，很多產(chǎn)品很差勁，下一步房地產(chǎn)必須要靠品質(zhì)了。在未來(lái)，中國(guó)會(huì)產(chǎn)生一批超級(jí)城市，這些城市的人口會(huì)超過(guò)三千萬(wàn)，超級(jí)繁榮，這是在全世界的歷史上都沒(méi)有過(guò)的，武漢可能就是這樣一個(gè)城市。”孫宏斌認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)依然大有可為。

只不過(guò)在瘋狂拿地方面，如今的融創(chuàng)和當(dāng)年的順馳并無(wú)二致，外界便會(huì)提出“融創(chuàng)會(huì)否重蹈順馳覆轍”的疑慮，畢竟耗資巨大的樂(lè)視和萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目，都并非常規(guī)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。

當(dāng)《支點(diǎn)》記者拋出網(wǎng)絡(luò)上對(duì)孫宏斌“接盤俠”的稱呼，他笑言：“接盤俠是對(duì)我的夸獎(jiǎng)，說(shuō)明我厚道，大家有什么要賣的依然可以來(lái)找我，價(jià)格好談?！?/p>

這是聰明人的套路和應(yīng)對(duì)技巧，也是一個(gè)網(wǎng)紅的職業(yè)素養(yǎng)。

融創(chuàng)的邏輯

不能免俗，《支點(diǎn)》記者也忍不住向?qū)O宏斌提出了“融創(chuàng)到底缺不缺錢”的疑問(wèn)，答案依然是毫無(wú)意外的擲地有聲：“不缺！”

事實(shí)卻依然撲朔迷離。融創(chuàng)花錢如流水，不完全統(tǒng)計(jì)，從2016年至今的一年多里，融創(chuàng)中國(guó)已經(jīng)花了1000多億元。關(guān)于網(wǎng)紅孫宏斌的頭號(hào)話題便是：融創(chuàng)的錢從哪里來(lái)。

在萬(wàn)達(dá)與融創(chuàng)的聯(lián)合發(fā)布會(huì)上，孫宏斌給了個(gè)說(shuō)法：收購(gòu)萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)的資金，全部來(lái)自融創(chuàng)自有資金。截至2017年6月30日，公司賬面有900多億元現(xiàn)金。

這并不能堵住質(zhì)疑的聲音。其中一個(gè)有力的證據(jù)便是，在入股樂(lè)視的5個(gè)月以內(nèi)，融創(chuàng)中國(guó)便急不可耐地質(zhì)押了樂(lè)視網(wǎng)的全部股權(quán)。

2016年，融創(chuàng)中國(guó)借貸總額為1128.44億元，全年利息支出為41.62億元，當(dāng)年凈利潤(rùn)29.4億元，凈負(fù)債率121%。2017年7月10日，融創(chuàng)公告稱，目前其凈負(fù)債率已達(dá)200%。融創(chuàng)的錢，大部分是借來(lái)的。

這不免讓人想起11年前的順馳——那一年，王石對(duì)孫宏斌說(shuō)：“要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。”

當(dāng)然，房地產(chǎn)行業(yè)原本就是負(fù)債率最高的行業(yè)之一，業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警之間的界限，很難有人說(shuō)得清楚。

“朋友們不用過(guò)度擔(dān)心融創(chuàng)。一是我們因現(xiàn)金流失敗過(guò)，知道現(xiàn)金流的重要性，重視現(xiàn)金流，把公司安全放在首位；二是我們知進(jìn)退，在放棄上沒(méi)有人比我們更決絕，比如10月份以后不在公開(kāi)市場(chǎng)買地，等待并購(gòu)機(jī)會(huì)，比如放棄綠城、佳兆業(yè)和雨潤(rùn)；三是我們有戰(zhàn)略更有執(zhí)行，我和團(tuán)隊(duì)一直在一線，聽(tīng)得見(jiàn)炮聲，敢拼刺刀?！睂O宏斌在微博里寫(xiě)下這段話。

與順馳時(shí)期的最大不同在于，除了孫宏斌對(duì)房地產(chǎn)的偏執(zhí)，有更多的內(nèi)容被寫(xiě)進(jìn)了融創(chuàng)的未來(lái)里。

“現(xiàn)在大家吃飽穿暖了，下一步肯定就是消費(fèi)提升。大文化、大娛樂(lè)、大體育、大健康、大旅游，會(huì)是融創(chuàng)下一步的投資熱點(diǎn)，也希望就這些方面在武漢加大投資力度?！睂O宏斌告訴《支點(diǎn)》記者，融創(chuàng)堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)，近期會(huì)有意識(shí)地降低負(fù)債率，確保健康安全。

通過(guò)大手筆的收購(gòu)，融創(chuàng)也確實(shí)越來(lái)越像一家綜合型企業(yè)。畢竟，透過(guò)樂(lè)視、萬(wàn)達(dá)的既有業(yè)務(wù)，去試水文化產(chǎn)業(yè)、體育健康產(chǎn)業(yè)并不算難事。

“10年前中國(guó)電影市場(chǎng)一共才30億元票房，現(xiàn)在一部電影的票房就能超過(guò)50億元。我第一次出差是從北京飛廣州，那時(shí)候頭等艙190元，經(jīng)濟(jì)艙才135元。我在三亞住在藍(lán)天大酒店里，一晚上75元，我當(dāng)時(shí)說(shuō)這么貴，這個(gè)酒店肯定要倒閉了?！睂O宏斌感嘆，這是活生生的消費(fèi)升級(jí)，融創(chuàng)和萬(wàn)達(dá)合作就是要做大文化、大旅游產(chǎn)品，融創(chuàng)將來(lái)會(huì)是中國(guó)持有文化旅游產(chǎn)業(yè)最多的、物業(yè)最多的業(yè)主，這是融創(chuàng)的投資邏輯。

從來(lái)沒(méi)有人能預(yù)言企業(yè)的未來(lái)，包括企業(yè)家自己，結(jié)局也只能留給時(shí)間來(lái)評(píng)判。但孫宏斌四年前在網(wǎng)上寫(xiě)下的這段話不妨再看一次：“我其實(shí)不是一個(gè)激進(jìn)的人。江湖上都說(shuō)我激進(jìn)，我真的不是一個(gè)激進(jìn)的人，我骨子里是一個(gè)偏理性的人，厭惡風(fēng)險(xiǎn)，自己開(kāi)車很慢，不允許司機(jī)開(kāi)快車，過(guò)馬路一定等人行道綠燈。之所以被認(rèn)為激進(jìn)，是因?yàn)槲矣X(jué)得沒(méi)想好的事堅(jiān)決不干，想好的事就堅(jiān)決果敢地去干。朋友說(shuō)人有不知死和不怕死之分，我應(yīng)該是不怕死的。”（支點(diǎn)雜志2017年10月刊）